Венчурное подразделение Standard Chartered приближается к созданию полного институционального on-chain стека, при этом Участник-оператор SC Ventures Харальд Элтведт заявил, что группа «совсем, совсем близко» к построению банковской экосистемы уровня, которая охватывает кастодиальное хранение, токенизацию, ликвидность, финансирование и расчеты.
Эти комментарии являются одним из самых ясных сигналов того, что недавние инвестиции SC Ventures в цифровые активы — часть более широкой стратегии построения рыночной инфраструктуры, а не отдельные ставки на разные элементы криптоинфраструктуры.
В интервью Yellow.com Элтведт сказал, что инвестиции SC Ventures в компании GSR, Keyrock, Libeara, TrueFin и 37xC направлены на создание сквозного институционального стека цифровых активов. Стратегия реализуется на фоне того, что банки, управляющие активами и маркет‑мейкеры все больше фокусируются на токенизированных реальных активах, расчетах в стейблкоинах и вторичной ликвидности для on-chain финансовых продуктов.
SC Ventures выстраивает институциональный стек
Отвечая на вопрос, насколько SC Ventures близка к запуску полностью интегрированной банковской экосистемы, в рамках которой институциональные клиенты смогут выпускать, стейкать и обменивать активы без полной зависимости от традиционных рельс, Элтведт сказал, что компания уже почти пришла к этому.
«Я бы сказал — совсем, совсем близко. Вы все правильно поняли. Думаю, вы понимаете нашу стратегию, и она именно такая», — отметил он.
Элтведт подчеркнул, что шаги портфеля компании «совсем не случайны» и являются частью «сквозной стратегии» вокруг институционального стека цифровых активов.
Этот стек, по‑видимому, все более полно охватывает ключевые компоненты, необходимые для регулированных on-chain финансов. Zodia Custody обеспечивает участие Standard Chartered в сфере кастодиального хранения цифровых активов. Zodia Solutions позиционируется как технологическая инфраструктурная платформа. Libeara фокусируется на токенизации.
GSR и Keyrock обеспечивают маркет‑мейкинг. TrueFin добавляет компонент институциональной доходности on-chain, а 37xC приносит инфраструктуру прайм‑брокериджа и финансирования.
Эта стратегия показывает, что SC Ventures стремится не просто участвовать в токенизированных рынках, а помогать определять, как эти рынки будут работать для институциональных игроков.
Кастодиальный риск приближается к банку
Ключевой частью стратегии является реструктуризация Zodia Custody. Standard Chartered сделала необязывающее предложение по переносу регулируемой деятельности Zodia Custody в свое основное подразделение Financing and Securities Services, тогда как Zodia Solutions развивается как отдельная инфраструктурная платформа под управлением SC Ventures.
Элтведт отметил, что этот шаг отражает серьезные изменения институциональной среды с тех пор, как Zodia Custody была создана в 2019–2020 годах, когда многие банки все еще не хотели иметь дело с криптоактивами.
Also Read: Wall Street May Be Missing The Biggest Winner Of The $4 Trillion Tokenization Boom, SC Says
«Причина, по которой мы это делаем, в том, что банки сейчас, в 2026 году, куда лучше подготовлены, чем шесть лет назад, — сказал он. — И, по сути, именно они являются надлежащими владельцами кастодиальных решений, которые могут работать в масштабе».
Это различие важно. Кастодиальный риск перемещается ближе к регулируемому банковскому балансу, в то время как программная инфраструктура остается в венчурной структуре, которая может продолжать интегрировать новые технологии.
Такая модель может стать более распространенной по мере того, как банки разделяют регулируемую финансовую деятельность и технологические платформы, которые ее поддерживают.
Ликвидность как недостающий слой для RWA
Инвестиции SC Ventures в GSR и Keyrock указывают и на более конкретную ставку: токенизированные реальные активы нуждаются в более глубокой вторичной ликвидности, прежде чем смогут масштабироваться.
Элтведт сказал, что маркет‑мейкеры являются ключевыми участниками инфраструктуры и естественными драйверами рынка реальных токенизированных активов. По его словам, Keyrock и GSR были выбраны потому, что им удалось выстроить долгосрочные отношения, доступ к площадкам и институциональные возможности, которые SC Ventures было бы сложно воспроизвести самостоятельно.
Та же логика распространяется и на Libeara, платформу токенизации SC Ventures, которая токенизировала более 1 миллиарда долларов в регулируемых активах. Элтведт признал, что токенизированные активы пока получают больше отклика на первичном рынке, чем на вторичном.
«Мы видим сильный спрос на выпуск, то есть на первичный рынок этих токенов, но практически не наблюдаем активности на вторичном рынке», — отметил он.
Он добавил, что привлечение GSR не направлено на «насильственное» создание вторичной торговли, а на «создание возможностей для вторичного рынка».
Это может быть критически важно для токенизированных казначейских бумаг, фондов денежного рынка и других регулируемых активов. Без активных маркет‑мейкеров токенизация рискует остаться лишь более эффективной оболочкой для выпуска, а не стать по‑настоящему ликвидной рыночной структурой.
Стейблкоины и расчеты завершают картину
Элтведт также связал рост токенизированных активов с принятием стейблкоинов и переходом к расчетам 24/7. Он сообщил, что SC Ventures недавно объявила о запуске Anchorpoint в Гонконге и имеет отношения с провайдерами долларовых стейблкоинов.
Для институциональной токенизации расчетный слой может быть не менее важен, чем сам актив. Токенизированные ценные бумаги смогут раскрыть весь свой потенциал только в том случае, если денежные расчеты также перейдут on-chain, что позволит осуществлять круглосуточные переводы и делать рынки более эффективными.
Элтведт подчеркнул, что комплаенс и управление рисками — это центральные элементы модели, а не второстепенные аспекты. По его словам, венчурные проекты должны интегрировать регуляторные требования с самого начала, поскольку ранние компромиссы могут привести к провалам в будущем.
«Есть вещи, которые нужно закладывать не на первый день, а на нулевой, иначе они вернутся и укусят вас», — сказал он.
В результате формируется видение on-chain финансов, отличное от крипто‑нативного DeFi. Оно более сегментировано, более регулируемо и теснее связано с банками, кастодианами и лицензированными участниками рынка.
Для SC Ventures в этом и может быть суть. Если токенизированные реальные активы будут масштабироваться, победителями могут оказаться не те, кто двигается быстрее всех, а те, кто сумеет объединить комплаенс, кастодию, ликвидность, финансирование и расчеты в одной институциональной рамке.
Комментарии Элтветда показывают, что венчурное подразделение Standard Chartered стремится занять именно эту роль.
Read Next: Bitcoin’s Road To $500K Gets Longer, Standard Chartered Explains Why