Kalshi намерена получить одобрение в США на запуск порядка 60 бессрочных фьючерсов на акции и биржевые фонды (ETF), что может принести в сегмент крупнейших американских бумаг криптоформат круглосуточной торговли.
Ключевые моменты:
- Kalshi планирует предлагать бессрочные фьючерсы примерно на 60 акций и ETF, включая Tesla, Apple и Nvidia.
- В отличие от классических фьючерсов, такие контракты не имеют срока истечения и могут торговаться 24/7.
- В Citadel Securities предупреждают, что фондовые перпы вне периметра SEC создадут «параллельный теневой рынок».
Перпы Kalshi на акции
Оператор предсказательных рынков рассчитывает получить регуляторное одобрение на бессрочные фьючерсы, привязанные к отдельным акциям и ETF, включая Tesla, Apple и Nvidia, пишет The Wall Street Journal. В случае зелёного света это станут первые регулируемые бессрочные фьючерсы на отдельные акции в США.
Бессрочные фьючерсы (perpetual futures) позволяют трейдерам открывать маржинальные длинные и короткие позиции на динамику актива без фиксированной даты экспирации. Система взаимных фондинговых выплат между участниками поддерживает цену контракта вблизи спотовой котировки базового актива.
Например, бессрочный фьючерс на Tesla может продолжать торговаться ночью и по выходным, когда Nasdaq закрыт, формируя рыночную цену до открытия обычной сессии по акциям. Такая модель стала стандартом на крипторынке, где перпы круглосуточно обращаются на платформах вроде Hyperliquid.
Также по теме: Двухнедельная пауза OpenAI истекла, после чего Альтман заговорил о выравнивании темпов с конкурентами
Предупреждение Citadel по регулированию
Citadel Securities поставила под сомнение предлагаемый регуляторный режим, заявив Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), что производные инструменты на публичные компании должны оставаться в юрисдикции SEC. По мнению компании, вывод таких деривативов из-под надзора регулятора акций и опционов создаст «параллельный теневой рынок», выпадающий из существующей системы мониторинга американских бумаг.
Главный риск связан с тем, как круглосуточные перпы будут пересекаться с фондовым рынком, который закрывается на ночь и допускает отдельные остановки торгов по эмитентам.
Теоретически инвестор с инсайдерской, нераскрытой информацией о компании сможет торговать перпами на акции в тот момент, когда базовые бумаги не обращаются, а корпоративные новости способны сдвигать цену перпа в период приостановки торгов по самим акциям.
Инициатива Kalshi следует за предыдущим регуляторным прорывом в криптодеривативах. В мае CFTC одобрила её бессрочный контракт на Bitcoin (BTC), квалифицировав инструмент как фьючерс, при этом оговорив, что для других классов активов потребуется отдельное рассмотрение.
Читайте далее: Пара iPhone от Apple сталкивается с двумя ранними рисками спроса при цене $1 999
