OpenAI склоняется к тому, чтобы отложить свою давно ожидаемую первичную публичную опцию до 2027 года, поскольку рыночная волатильность, высокие расходы и опасения инвесторов усложняют ее стремление к оценке в $1 трлн.
Ключевые моменты:
- По сообщениям, OpenAI рассматривает возможность отложить IPO до следующего года или даже до 2027 года, хотя ранее нацеливалась на листинг в конце 2026 года.
- Сэм Алтман по‑прежнему настаивает на оценке в $1 трлн, отвергая предложения снизить целевой показатель ради более раннего выхода на биржу.
- Компания продолжает активно инвестировать в инфраструктуру, таланты и новые источники дохода, сталкиваясь при этом с усилением конкуренции со стороны Anthropic и Google.
IPO OpenAI
По сообщениям, OpenAI пересматривает сроки выхода на публичный рынок: руководство теперь склоняется к тому, чтобы отложить первичное публичное размещение акций до следующего года после предупреждений консультантов о том, что текущие рыночные условия могут подорвать амбициозную целевую оценку.
Согласно данным The New York Times, компания наняла инвестиционных банкиров и юридических консультантов для подготовки к потенциальному IPO уже в третьем или четвертом квартале 2026 года. Генеральный директор Сэм Алтман якобы хотел, чтобы при размещении компанию оценили в $1 трлн — это резкий рост по сравнению с последней частной оценкой в $730 млрд.
Оправдать эту стратегию стало сложнее после ряда событий, которые дестабилизировали рынок. Наибольшую тревогу вызвала слабая динамика акций SpaceX после IPO, — котировки заметно снизились после рекордного выхода компании на биржу в этом месяце. Более широкий сектор технологических акций также ослаб, поскольку инвесторы сомневаются, смогут ли компании в сфере искусственного интеллекта обеспечить достаточный рост выручки для обоснования завышенных оценок.
По словам людей, знакомых с обсуждениями, консультанты предложили OpenAI либо отложить IPO до 2027 года, чтобы сохранить цель по оценке в $1 трлн, либо согласиться на более низкую оценку в обмен на более ранний выход на биржу. Сообщается, что Алтман отверг идею снижения целевого показателя, назвав ее неприемлемой.
Также читайте: Polymarket теряет $3 млн из‑за взлома фронтенда и обещает полное возмещение
Стратегия Алтмана
Дискуссия о сроках проходит на фоне агрессивного роста расходов OpenAI практически во всех частях бизнеса. Компания инвестирует миллиарды в новые дата‑центры и вычислительную инфраструктуру, одновременно расширяя найм, в частности, активно привлекая ведущих исследователей у конкурентов, включая Meta и Google.
OpenAI также тестирует дополнительные источники выручки помимо подписок. Внутренние проекты включают эксперименты с рекламой внутри ChatGPT и партнерства в сфере e‑commerce с Shopify и Stripe, позволяющие пользователям совершать покупки напрямую через чат‑бот. По словам сотрудников, на которых ссылается отчет, эти инициативы пока остаются на ранней стадии.
Финансовое давление также подогрело внутренние споры. По сообщениям, компания получила около $13 млрд выручки в 2025 году и стремится примерно утроить этот показатель в текущем году, однако по‑прежнему не демонстрирует заявленной прибыльности на фоне быстрого расширения.
Некоторых сотрудников удивило возвращение к планам IPO после того, как финансовый директор Сара Фрайар ранее указывала, что приоритетом остается укрепление финансов компании.
Несмотря на эти вызовы, OpenAI продолжает расширять бизнес. Недавно компания сообщила о более чем двух миллионах корпоративных клиентов и свыше пяти миллионов еженедельных пользователей своей платформы программирования Codex. Она также усилила конкуренцию с Anthropic и Google, укрепив продажи корпоративным клиентам и недавно наняв известного исследователя ИИ Ноама Шазира, одного из соавторов статьи 2017 года о трансформерной архитектуре, которая заложила основу для современных генеративных систем ИИ.
Читайте далее: Сооснователь Anthropic: первый настоящий «шок рабочих мест» от ИИ обрушился на выпускников