Генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус раскритиковал кредитную стратегию Майкла Сэйлора по использованию биткоина (BTC), при этом подчеркнув, что он по‑прежнему настроен по‑бычьи в отношении BTC.
Ключевые моменты:
- Гарлингхаус назвал кредитную биткоин‑модель Сэйлора «грозным обвинением».
- Привилегированные акции Strategy STRC торговались около 74 долларов, примерно на 26% ниже номинальной стоимости.
- Глава Ripple заявил, что долгосрочная ценность криптоактивов определяется полезностью, а не финансовой инженерией.
Биткоин‑стратегия
Гарлингхаус сосредоточил свою критику на Strategy и её бессрочных привилегированных акциях STRC, которые на момент его высказываний торговались около 74 долларов.
Такая цена означала, что STRC находятся примерно на 26% ниже номинала в 100 долларов, поскольку инвесторы оценивают растущие финансовые обязательства Strategy и устойчивость её капитальной структуры.
Годовые дивидендные выплаты по STRC выросли примерно до 1,2 млрд долларов, в то время как горизонт покрытия дивидендов сократился с более чем семи лет до примерно 14 месяцев.
В конце мая Strategy также продала 32 биткоина, чтобы профинансировать дивидендные выплаты по STRC, что стало первым случаем, когда компания ликвидировала BTC для выполнения финансовых обязательств. Гарлингхаус отделил эту структуру от своего более общего взгляда на биткоин, отметив, что его долгосрочный бычий настрой по отношению к активу не изменился.
Также читайте: Движется ли Ethereum к 1 000 долларов после утраты ключевой поддержки?
Полезность Ripple
Гарлингхаус заявил, что проблема не в самом биткоине, а в использовании заемного капитала для его накопления без создания прямой экономической полезности.
«Финансовая инженерия не создаёт долгосрочную ценность… долгосрочная ценность любого цифрового актива будет определяться его полезностью».
Этот довод соответствует позиционированию самой Ripple: компания указывает на инфраструктуру трансграничных платежей на базе XRP (XRP) как на альтернативу долговому наращиванию казначейских резервов.
На этой неделе Ripple также опубликовала свой отчёт о влиянии за 2025 год, заявив, что за год пожертвовала более 70 млн долларов и использовала RLUSD (RLUSD) и технологию XRP Ledger в кредитовании малого бизнеса, гуманитарной помощи и программах обеспечения доступа к воде.
Компания отметила, что через партнёрство с Accion Opportunity Fund более 53 млн долларов дошли до малых предпринимателей из недостаточно обслуживаемых групп. Эти комментарии прозвучали на фоне того, что в 2026 году казначейское принятие биткоина стало крупной корпоративной темой, а Strategy владеет более чем 843 000 BTC, или около 76% всего биткоина на балансах публичных компаний.
Давление вокруг Strategy распространилось и за пределы STRC, поскольку компания столкнулась с расследованием по линии регуляторов ценных бумаг, начатым ранее в 2026 году, что добавило надзорных рисков к модели, уже испытываемой требованиями по дивидендам и волатильностью, связанной с биткоином.
Читайте далее: HIVE только что заняла 115 млн долларов под ноль процентов, чтобы сделать ставку против майнинга биткоина