Ripple предложила два новых стандарта для нативного кредитного протокола XRP Ledger, который позволит банкам и институциональным участникам занимать под залог токенизированных активов, не продавая их.
Ключевые моменты:
- Ripple хочет, чтобы учреждения брали займы под токенизированные активы непосредственно в XRP Ledger.
- Кредитные решения и комплаенс остаются офчейн, а реестр обрабатывает обслуживание займов и погашения.
- Стандартам XLS-65 и XLS-66 всё ещё требуется одобрение валидаторов, прежде чем они смогут заработать.
Ripple проецирует кредитование ончейн
Ripple подробно описала предложение в блоге от 29 июня, утверждая, что токенизация уже перенесла реальные активы, такие как казначейские облигации, фонды денежного рынка, стабильные монеты, сырьевые товары и частный кредит в ончейн‑формат, тогда как финансирование этих активов сильно отстаёт.
Компания говорит, что поместить актив в реестр — это только половина дела, потому что реальные рынки работают на заимствованиях, залоге и стабильной ликвидности, а не на простых переводах между счетами. Остальной части, по её мнению, не хватало.
Ripple называет этот разрыв недостающим слоем ончейн‑финансов.
Дизайн оставляет кредитные решения и соблюдение регуляторных требований на стороне самих учреждений, офчейн, в то время как сам реестр обеспечивает выпуск займов, графики погашений, начисление процентов и обработку дефолтов через фиксированные стандартизированные правила, заложенные в протокол. Доступ остаётся разрешительным и осуществляется через проверенные учётные данные. Базовая сеть остаётся публичной, но доступ к каждой кредитной линии ограничен только одобренными, проверенными и аккредитованными участниками.
Также читайте: BitMine идёт против распродажи, делая ставку на Ethereum в $43 млн, стратегия даёт сбой
Кредитование XRPL ориентировано на учреждения
Систему формируют два компонента: Single Asset Vault (хранилище одного актива), которое агрегирует один актив в общую ликвидность, и кредитный слой, который преобразует этот пул капитала в займы с заданными условиями, логикой обслуживания и погашения. Ripple сравнила такое разделение с традиционными рынками капитала, где кастодиальное хранение активов отделено от отдельной инфраструктуры, которая выпускает, обслуживает и финансирует кредиты.
Платёжная компания, держащая резервы в RLUSD (RLUSD), могла бы занять под входящий трансграничный платёж на день‑два вместо того, чтобы продавать активы или обращаться к более дорогой банковской кредитной линии. Такая линия могла бы стоить 300–400 базисных пунктов. Сопоставимые ончейн‑кредитные рынки уже удерживают миллиарды долларов депозитов, и Ripple хочет, чтобы XRP Ledger конкурировал за этот институциональный поток.
Риск изолируется в каждой кредитной линии через капитал первого убытка: младший капитал поглощает ранние потери, прежде чем старшие кредиторы понесут ущерб по своим позициям. Один дефолт не распространится на другие линии.
Поправка была вынесена на голосование валидаторов ранее в этом году после релиза XRPL v3.1.0, и активация по‑прежнему требует, чтобы более 80% валидаторов поддерживали её две недели подряд, прежде чем функция сможет заработать.
Инициатива опирается на майский рубеж, когда Ondo Finance погасила токенизированные казначейские облигации США между банками напрямую в сети XRP Ledger. XRP (XRP) торговался около $1,05 на этой неделе, снизившись примерно на 8% за последние семь дней.
Читайте далее: CZ заявил, что Binance была в нескольких днях от одобрения MiCA, пока не вмешалась политика