Ripple предложила два новых стандарта для нативного кредитного протокола XRP Ledger, который позволит банкам и институциональным игрокам брать займы под залог токенизированных активов, не продавая их.
Ключевые моменты:
- Ripple хочет, чтобы институты брали займы под залог токенизированных активов напрямую в XRP Ledger.
- Кредитный анализ и комплаенс остаются офчейн, а реестр обрабатывает обслуживание и погашение займов.
- Стандарты XLS-65 и XLS-66 всё ещё нуждаются в одобрении валидаторов, прежде чем смогут заработать.
Ripple оцифровывает кредитование
Ripple подробно описала предложение в блоге от 29 июня, утверждая, что токенизация уже перенесла реальные активы — казначейские облигации, фонды денежного рынка, стейблкоины, товары и частный долг — ончейн, тогда как финансирование этих активов сильно отстаёт.
Компания говорит, что разместить актив в реестре — лишь половина задачи, потому że реальные рынки держатся на заимствованиях, залоге и стабильной ликвидности, а не на простых переводах между счетами. Остальная часть, по её мнению, отсутствовала.
Ripple называет этот разрыв недостающим уровнем ончейн‑финансов.
Дизайн оставляет кредитные решения и комплаенс на стороне институтов, офчейн, в то время как сам реестр обеспечивает формирование займа, графики погашения, начисление процентов и обработку дефолтов через фиксированные стандартизированные правила, зашитые в протокол. Доступ остаётся разрешительным через проверенные учётные данные. Базовая сеть остаётся публичной, но доступ к каждому кредитному пулу открыт только одобренным, проверенным и аккредитованным участникам.
Также читайте: BitMine противостоит распродаже со ставкой на Ethereum в $43 млн, стратегия даёт сбой
Кредитование в XRPL нацелено на институты
Система состоит из двух компонентов: Single Asset Vault (хранилище одного актива), которое объединяет один актив в общий пул ликвидности, и кредитного слоя, который превращает этот объединённый капитал в займы с фиксированными условиями, логикой обслуживания и погашения. Ripple сравнила это разделение с традиционными рынками капитала, где кастодиальные услуги по хранению активов отделены от инфраструктуры, которая формирует, обслуживает и финансирует кредиты.
Платёжная компания, держащая резервы в RLUSD (RLUSD), могла бы занять средства под залог входящего трансграничного платежа на день‑два, вместо того чтобы продавать активы или использовать более дорогую банковскую кредитную линию. Такая линия может стоить 300–400 базисных пунктов. Сопоставимые ончейн‑рынки кредитования уже держат миллиарды долларов депозитов, и Ripple хочет, чтобы XRP Ledger конкурировал за этот институциональный поток.
Риск изолирован в каждом пуле за счёт капитала первого риска: младший капитал покрывает первоначальные убытки до того, как какой‑либо ущерб понесут старшие кредиторы. Один дефолт не распространяется на другие.
Поправка была вынесена на голосование валидаторов ранее в этом году после релиза XRPL v3.1.0, и активация по‑прежнему требует более 80% голосов валидаторов в её пользу на протяжении двух недель подряд, прежде чем функция сможет заработать.
Это продвижение опирается на майский рубеж, когда Ondo Finance погасила токенизированные казначейские облигации США между банками напрямую в сети XRP Ledger. XRP (XRP) на этой неделе торговался около $1,05, снизившись примерно на 8% за последние семь дней.
Читайте далее: CZ утверждает, что Binance была в нескольких днях от одобрения MiCA, пока не вмешалась политика