В быстрорастущем рынке стейблкоинов основатель Cardano Чарльз Хоскинсон недавно выделил новый стейблкоин USDM, выпущенный Moneta, называя его одним из самых продвинутых стейблкоинов на сегодняшний день. Несмотря на то, что он является новичком, Хоскинсон считает USDM инновационной альтернативой более устоявшимся игрокам, таким как USD Coin (USDC), который доминирует в пространстве стейблкоинов.
Его похвала основана на улучшенных функциях конфиденциальности токена, доступе на основе ролей и функциях корпоративного уровня, что делает его потенциальным разрушителем как в криптовалютном, так и в традиционном финансовом секторах.
Поддержка Хоскинсона USDM последовала за семинаром в Буэнос-Айресе, где обсуждались стейблкоины следующего поколения. USDM, по информации его разработчиков, призван интегрировать усовершенствованные функции конфиденциальности и детализированное разрешение для различных типов пользователей внутри предприятия. Этот уровень сложности, по словам Эндрю Вестберга, технического директора W3i, выводит USDM далеко вперед по сравнению с традиционными стейблкоинами, такими как USDC, с точки зрения его возможностей. Вестберг подчеркнул способность USDM адаптироваться к конкретным сценариям использования, таким как сложные системы расчета заработной платы, где различные пользователи требуют различных уровней видимости и полномочий.
В отличие от USDC, который работает как более обобщенный стейблкоин без встроенных детализированных средств управления, USDM позволяет предприятиям иметь большую гибкость в управлении видимостью транзакций на основе ролей пользователей или правовых требований. Вестберг подчеркнул, что эта архитектура выделяет USDM в отдельную категорию от USDC, отмечая его как стейблкоин, предназначенный для конкретных корпоративных приложений, а не как просто универсальный цифровой актив для общих платежей.
В этом контексте доступ на основе ролей USDM может позволить бизнесу адаптировать использование стейблкоина под свои эксплуатационные требования, такие как определение того, как сотрудники, руководители или аудиторы взаимодействуют с зарплатными и финансовыми транзакциями. Этот уровень функциональности может иметь значительные варианты использования для компаний в отраслях, требующих высокого уровня безопасности и контроля данных, таких как финансовый, медицинский или государственный сектора.
Сравнение USDM и USDC: масштаб и институциональное доверие
Несмотря на инновационные функции, USDM находится на ранних стадиях по сравнению с устоявшимися стейблкоинами, такими как USDC. Рыночная капитализация USDC составляет внушительные 63,68 миллиарда долларов, что делает его доминирующим стейблкоином по масштабу и институциональному доверию. USDC широко используется на нескольких блокчейнах, включая Ethereum, Solana и Base, и является неотъемлемой частью приложений децентрализованного финансирования (DeFi) и корпоративных интеграций блокчейнов.
Circle, эмитент USDC, также стал публичной компанией, что еще больше укрепляет его авторитет, регулируемое положение и прозрачность — критические элементы для крупных институциональных инвесторов и компаний, стремящихся интегрировать стейблкоины в свои операции.
Широкое принятие USDC и его интеграция в многочисленные финансовые экосистемы обеспечивают ему значительное преимущество над новыми игроками, такими как USDM, который только недавно начал заявлять о себе. На данный момент рыночная капитализация USDM составляет всего 3,57 миллиона долларов, а в обращении находятся всего 3,58 миллиона токенов. Более того, его распространение в основном сосредоточено на Ethereum, Polygon и Arbitrum, в то время как USDC доступен на более широком спектре сетей, что делает его более доступным и удобным для использования на различных платформах.
Это различие в принятии отражает установленное положение USDC на рынке и регуляторную прозрачность, которой он пользуется, особенно с учетом листинга Circle на бирже. Прозрачность и доступ к регулирующим органам, полученные благодаря этому листингу, предоставляют Circle институциональное преимущество, которого USDM, несмотря на его технологические новшества, пока не хватает.
Ниша USDM: решения с поддержкой конфиденциальности для корпоративных приложений
Хотя USDM пока значительно отстает от USDC по масштабу и внедрению, он ориентирован на определенную нишу, которая может позволить ему занять собственное место в более широкой экосистеме стейблкоинов. Акцент на стейблкоинах с поддержкой конфиденциальности, как описывают Хоскинсон и другие сторонники, делает USDM решением для корпоративных приложений, требующих более высокого уровня конфиденциальности и контроля над финансовыми данными.
Например, возможность ограничивать доступ к транзакционным данным на основе ролей внутри организации может изменить правила игры в секторах, где конфиденциальную финансовую информацию необходимо сегментировать. Такие функции могут заинтересовать отрасли, такие как здравоохранение, юридические услуги или крупные государственные проекты, где конфиденциальность данных и соблюдение регуляторных требований критичны.
Потенциал USDM удовлетворить эти конкретные потребности может позволить ему стать ценным инструментом для предприятий, которые требуют более надежного контроля, чем предлагает USDC. Однако ограниченное принятие USDM и небольшая рыночная капитализация представляют значительные препятствия на пути к его широкомасштабному использованию.
Более того, отсутствие интеграций на уровне правительства — это то, чем пользуется USDC, — вызывает вопросы о том, насколько хорошо USDM может интегрироваться в традиционные финансовые системы в его нынешней форме.
Роль государственных регуляций в принятии стабильных монет
По мере того, как USDM и другие новые проекты стейблкоинов борются за долю на рынке, важность государственного регулирования остается центральной темой в индустрии стейблкоинов. Регуляторные рамки будут играть решающую роль в определении, какие стейблкоины получают поддержку институциональных пользователей и крупных предприятий. Хоскинсон выразил оптимизм по поводу регуляторной ситуации в своей стране, предполагая, что правительство США в скором времени может ввести более ясные и прагматичные правила для поддержки роста стейблкоинов с поддержкой конфиденциальности, таких как USDM.
Несмотря на эти положительные ожидания, нынешняя регуляторная неопределенность остается значительным барьером для более широкого принятия новых стейблкоинов. Отсутствие ясности в отношении того, как правительства будут обращаться с ориентированными на конфиденциальность стейблкоинами, особенно в отношении соблюдения действующих финансовых правил, означает, что проекты, такие как USDM, вероятно, будут сталкиваться с задержками в достижении широкого использования.
С другой стороны, USDC уже преодолел эти регуляторные препятствия, пользуясь ясным положением с регуляторами и институциональным доверием. Это институциональное преимущество дает USDC значительное преимущество перед экспериментальными предложениями, такими как USDM, особенно когда речь идет о соблюдении требований и обеспечении соответствия стейблкоина правовым и регуляторным стандартам в разных юрисдикциях.
Заключительные мысли
Хотя инновационные функции USDM могут сделать его следующим шагом в развитии стейблкоинов, он сталкивается с значительными проблемами в наращивании своего внедрения и конкуренции с отраслевыми гигантами, такими как USDC.
Рынок стейблкоинов остается высококонкурентным, а институциональное доверие USDC, регуляторная прозрачность и огромная рыночная капитализация обеспечивают ему прочную основу. Фокус USDM на конфиденциальности и корпоративных функциях может позволить ему занять нишу в определенных секторах, но ему придется преодолеть проблемы, связанные с интеграцией на уровне правительств и масштабированием, прежде чем он сможет конкурировать с доминированием USDC.
По мере того, как регулирующая среда продолжает развиваться, будущий успех USDM в значительной степени будет зависеть от его способности интегрироваться с существующими финансовыми системами, удовлетворять требования предприятий и завоевывать более широкое доверие в криптоэкосистеме. В то же время, прочное положение и широкое распространение USDC остается трудно оспорить.