Bitcoin (BTC) и Ether (ETH) подходят к концу года на рынке, где структуру всё больше определяет не импульс, а предложение. Аналитики предупреждают, что отскоки биткоина остаются ограничены сильными продажами сверху, в то время как эфир демонстрирует ранние признаки стабилизации.
В записке, направленной на Yellow.com, аналитики Bitfinex отметили, что отскок биткоина из диапазона «низких $80 000» упёрся в плотную зону предложения, сформированную инвесторами, накапливавшими монеты примерно в диапазоне от $94 000 до $120 000.
По их словам, такая концентрация позиций создала «верхне‑тяжёлую» структуру, при которой ралли раз за разом встречают давление продаж.
Эта картина напоминает ранние фазы медвежьего рынка в прошлых циклах, когда попытки восстановления не переходили в устойчивый тренд.
Биткоин сталкивается с потолком предложения
В Bitfinex считают, что понижательные риски остаются повышенными до тех пор, пока биткоин торгуется ниже этой верхней зоны и не возвращает ключевые структурные уровни, особенно себестоимость краткосрочных держателей вблизи $100 589.
Ончейн‑данные показывают, что объём предложения, удерживаемого в убытке, вырос примерно до 6,7 млн биткоинов в расчёте скользящей средней за 7 дней — это максимум в текущем цикле.
Устойчивость этого показателя с середины ноября напоминает переходные периоды, наблюдавшиеся в начале предыдущих медвежьих рынков.
Однако в компании отметили, что текущий цикл и существенно отличается.
С момента запуска спотовых биткоин‑ETF аналогичные конфигурации в августе 2024 и апреле 2025 года в итоге разрешались вверх и приводили к новым историческим максимумам.
Также читайте: Why Crypto’s Next Cycle Will Be Driven By Balance Sheets, Not Speculation
В Bitfinex полагают, что следующий этап будет зависеть от того, сможет ли новый спрос поглотить избыточное предложение, которое сейчас доминирует в ралли.
Эфир показывает признаки стабилизации
Отдельный технический обзор от Fairlead Strategies рисует более нейтральную краткосрочную картину для обоих активов.
В Fairlead отмечают, что биткоин остаётся выше ключевой облачной зоны поддержки вблизи $80 600, определяющей его циклический восходящий тренд. Краткосрочные индикаторы указывают на перепроданный отскок, который может протестировать сопротивление в районе 50‑дневной скользящей средней около $92 700.
Компания повысила свою среднесрочную оценку до нейтральной, но предупредила, что месячный сигнал на продажу может оказать давление на биткоин в первой половине 2026 года, открывая пространство для снижения к $70 000 в случае возобновления слабости.
Что касается эфира, в Fairlead отметили его стабилизацию выше поддержки около $2 750 на фоне улучшения индикаторов импульса.
Прорыв выше $3 100 укрепит сценарий формирующегося коррекционного дна и откроет потенциал роста к 200‑дневной скользящей средней около $3 570.
Читайте далее: Why Raoul Pal Believes Bitcoin, Ethereum And XRP Have Seen Their Lows