Инвестиционная фирма, стоящая за первым спотовым XRP ETF в США, углубляется в спекулятивный фронтир криптовалют с новой заявкой на биржевой фонд, отслеживающий MOG Coin - мемкойн с кошачьей тематикой, рожденный интернет-культурой и трендами TikTok.
Канарская капитал-группа подала регистрационные документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США в среду на Кустодианский MOG ETF, который обеспечит прямое воздействие на MOG, удерживаемый в доверительном управлении, за вычетом операционных расходов. Эта заявка является первой попыткой привести мемкойн масштаба MOG в регулируемый формат ETF.
«Инвестиционная цель траста - стремиться к обеспечению воздействия на цену MOG Coin, удерживаемого трастом, за вычетом расходов на операции траста и других обязательств», согласно регистрационному заявлению Canary в SEC.
Предлагаемая структура ETF отражает подход, используемый для спотовых биткойн и эфириум-фондов, которые привлекли миллиарды институтционного капитала с запуска в 2024 году. Американский банк был выбран в качестве хранилища денежных средств, с CSC Delaware Trust Company, отслеживающей доверительное управление, и U.S. Bancorp Fund Services управляющей функциями агентства переформатирования.
Что такое MOG Coin?
MOG работает как токен ERC-20 в блокчейне Ethereum, основанный на культуру интернет-мемов "Mog". Запущенный в июле 2023 года, токен испытал взрывной рост в 2024 году, достигнув исторического максимума в $0.00000405 в декабре, прежде чем обрушиться на фоне более широкой слабости сектора мемкойнов.
В настоящее время ранжируется 256-м по рыночной капитализации на уровне примерно $136 миллионов, MOG снизился примерно на 91% от своего пика. Токен держит в обороте 390 трлн монет из максимального запаса в 420 трлн - цифры, отражающие типичную токеномику мемкойнов, подчеркивающую распределение сообщества, а не дефицит.
В своей заявке Canary описывает MOG как «мемкойн» и «культурное заявление», отмечая его корни в культуре мемов TikTok, где он функционирует как часть цифрового коллекционного и часть социального идентификатора. Компания признает, что «продвиженцы и сообщество, связанные с MOG, не объявили о какой-либо конкретной блокчейн-основе для MOG за пределами его бренда и культурных ассоциаций.»
Поскольку MOG зависит от Ethereum для обработки транзакций, ETF может держать до 5% своих активов в ETH, чтобы покрывать сетевые сборы и операционные расходы.
Агрессивная стратегия ETF компании Canary
Заявка на MOG представляет собой очередной шаг в амбициозной кампании компании Canary Capital по созданию крипто-ETF продуктов среди различных классов активов. Сроки совпадают с запуском спотового XRP ETF Canary на бирже Nasdaq под тикером XRPC в четверг, 13 ноября - являясь первым спотовым продуктом XRP, торгующимся на традиционных рынках США.
CEO Canary Стивен МакКлург предсказал, что фонд XRP может превзойти дебютный ETF Solana, который увидел $56 миллионов в первый день торгов, когда он стартовал в октябре. Размеры платы за управление на уровне 0,50% аналогичны другим крипто-ETF продуктам, хотя конкуренты, такие как Bitwise, предлагают доступ к XRP за 0,34%.
В прошлом месяце Canary также запустила ETF, отслеживающие Litecoin и HBAR, токены, связанные с сетью Hedera. Этот быстрый выпуск продуктов отражает стратегию фирмы захватить преимущества первопроходца в различных криптосегментах, прежде чем крупные управляющие активами начнут доминировать на рынке.
Этот подход основывается на обновленных руководствах SEC, выпущенных в июле при дружественном к крипто Председателе Поле Аткинсе, которые сняли процедурные барьеры предыдущей необходимости длительной поэтапной проверки заявок на листинг крипто-ETF. Управляющие активами теперь могут использовать путь «автоматически-эффективной» регистрации в рамках Раздела 8(а) Закона о ценных бумагах 1933 года, что инициирует автоматическое одобрение, если регуляторы явно не возразят в течение 20 дней.
Вопрос мемкоинных ETF
Останется ли SEC одобрить MOG ETF, остается неопределенным - и потенциально это устанавливает прецедент относительно того, как регуляторы относятся к мемкойнам в традиционных финансовых продуктах. Хотя агентство уже одобрило спотовые биткойн- и эфириум-ETF, оно еще не утверждало фонды, отслеживающие чисто сообщенчески ориентированные токены без основной утилиты.
Поток заявок ускорился невероятно быстро в начале 2025 после инаугурации Президента Дональда Трампа и назначения Аткинса для руководства SEC. В течение нескольких дней после того, как Трамп запустил собственный мемкойн $TRUMP в январе, REX-Osprey и другие компании подали заявки на ETF для его отслеживания - вместе с предложениями для Dogecoin, BONK и других мемкойнов.
Более 92 заявок на крипто-ETF в настоящее время находятся на рассмотрении в SEC, начиная от инфраструктурных токенов, таких как Solana и XRP, до спекулятивных мемкойнов. Аналитик ETF Bloomberg Эрик Балчунас дает Dogecoin ETF 75% вероятность одобрения, ссылаясь на десятилетнюю прошлую готовность токена и относительно глубокую ликвидность по сравнению с новыми мемкойнами.
MOG столкнется с более крутыми. С рыночной капитализацией ниже $200 миллионов и дневным объемом торгов около $15 миллионов, токен не может похвастаться ликвидностью, которую регуляторы обычно требуют для одобрения спотовых ETF. Президент ETF Store Нейт Герачи предупредил, что даже дружественно настроенная SEC может провести жесткую линию относительно мемкоинных ETF, учитывая их экстремальную волатильность и отсутствие фундаментальных драйверов стоимости.
Заключительные мысли
Цена MOG выросла на 8,44% в течение 24 часов после объявления о подаче заявки от Canary, с взрывом объемов торгов на 155% по мере того, как спекулянты позиционируются на потенциальное одобрение. Токен остается весьма волатильным, фиксация 11 положительных дней из последних 30 с 18.29% ценовой волатильностью.
Технические аналитики отмечают, что MOG все еще торгуется в медвежьем паттерне несмотря на краткосрочные импульсы вокруг новостных событий. Токену нужно будет вернуть уровень сопротивления $0.0000013, чтобы сигнализировать о реальном развороте тренда, хотя большинство моделей прогнозирования цен предполагают продолжение консолидации до 2025.
Для институционных инвесторов и управляющих активами заявка на MOG представляет еще один тест степени готовности к высоким рискам криптовалютного воздействия через регулируемые инструменты. Спотовые Эфириумовые ETF значительно отстают от биткойн-продуктов с точки зрения потоков и интереса, что указывает на резкое снижение спроса, поскольку ETF уходят дальше от установленных криптоактивов.
«Ничто не сравнится с биткойном. У нас есть поговорка в команде: 'Чем дальше вы уходите от btc, тем меньше активов будет',» отметил Балчунас в последних комментариях по волне ETF на альткоины.
Удастся или провалится гамбит Canary с MOG, это иллюстрирует, насколько драматически изменилась сцена крипто-ETF под текущим управлением. Управляющие активами тестируют границы регулирования с беспрецедентной скоростью, подавая заявки на продукты, которые еще несколько месяцев назад были бы сразу же отвергнуты при бывшем председателе SEC Гэри Генслере.
Вопрос сейчас не в том, будут ли экзотические крипто-ETF в конце концов запущены - а какие токены первыми прорвут регуляторные барьеры, и проявится ли фактический спрос со стороны инвесторов, когда продукты будут появляться на биржах. Для держателей MOG, надеющихся на мейнстримную легитимность, предстоящие месяцы покажут, переведется ли культура мемов в институциональные потоки капитала или останется в спекулятивных уголках крипторынков.