Криптовалютные трейдеры сохранили позиции, несмотря на ликвидации на сумму $2 млрд 21 ноября, что стало отходом от исторических моделей, когда похожие events triggered mass exits.
Данные Coinglass shows показывают, что 391 000 трейдеров потеряли позиции, когда Bitcoin (BTC) plunged с $92 000 до $81 050.
На длинные позиции пришлось $1,78 млрд ликвидаций против всего $129 млн по шортам.
Биткоин возглавил список с $960 млн ликвидаций, за ним последовали Ethereum (ETH) с $403 млн и Solana (SOL) с $100 млн.
Что произошло
Индекс страха и жадности на крипторынке опустился до 11, достигнув уровней крайнего страха, в последний раз наблюдавшихся во время краха FTX в ноябре 2022 года.
Bitcoin‑ETF зафиксировали отток $3,79 млрд в ноябре, превысив предыдущий рекорд февраля.
Однако данные по открытому интересу показывают существенные поведенческие изменения среди трейдеров деривативами.
Анализ показывает, что совокупный открытый интерес по перпетуальным контрактам и фьючерсам упал на 17% от пиков конца октября в ходе первых волн ликвидаций.
После этого первого этапа снижения плеча открытый интерес перестал падать, несмотря на продолжающуюся волатильность цен, и в течение ноября двигался вбок.
Это резко контрастирует с обвалом рынка 10 октября, когда открытый интерес рухнул на 37 %, а цена биткоина упала со $124 670 до $110 780.
Data из отчета Leverage.Trading показывает, что трейдеры все чаще checked пороги маржин‑колла, уровни ликвидации и стоимость фондирования во время периодов волатильности.
Эта модель поведения говорит о том, что участники переориентировали и уменьшили экспозицию, а не полностью выходили из позиций.
Фандинговые ставки остыли с устойчиво положительных уровней, наблюдавшихся до конца октября, по мере того как каскады ликвидаций заставляли снижать кредитное плечо.
Переход ставок в отрицательную зону сделал удержание позиций более доступным для оставшихся трейдеров.
Читайте также: Vitalik Buterin Says Prediction Markets Beat Social Media For Truth-Seeking
Почему это важно
Ноябрьская волна ликвидаций демонстрирует зрелость рынка криптодеривативов.
Крупные события ликвидации больше не приводят автоматически к массовому исходу из маржинальных и кредитных позиций.
Вместо этого трейдеры, судя по всему, готовы переносить волатильность и корректировать уровни маржи, а не рефлекторно закрывать позиции.
Сдвиг в сторону более осознанного управления риском в стрессовые периоды знаменует отход от ранних циклов, где доминировала реактивная торговля.
Рыночные наблюдатели воспринимают это как свидетельство того, что плечо по‑прежнему широко используется, однако подходы становятся более осторожными и изощренными.
Читайте далее: Tether Builds AI Wallet With On-Device Processing For Bitcoin, USDT, XAUT