Аналитики JPMorgan считают, что возможное принятие CLARITY Act by mid-2026 может стать позитивным катализатором для крипторынков во второй половине года, даже несмотря на то, что общий настрой инвесторов остается явно «risk-off» на фоне сохраняющейся макроэкономической неопределенности.
Что произошло: перспективы криптозаконодательства
Команда под руководством управляющего директора JPMorgan Николаоса Панигирцоглу identified законопроект о рыночной структуре как ключевой фактор, который может изменить динамику для Bitcoin (BTC) и более широкого рынка цифровых активов. Аналитики wrote, что в случае принятия «он переразделит рыночную структуру, обеспечив регуляторную ясность, положив конец “регулированию через правоприменение”, стимулируя токенизацию и облегчая более широкое институциональное участие».
Закон CLARITY перераспределит надзор между Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), классифицируя токены как цифровые товары либо ценные бумаги.
Палата представителей продвинула законопроект в июне, но затем он застопорился в Банковском комитете Сената. Coinbase отозвала свою поддержку после того, как Сенат представил поправки, при этом доходность по стейблкоинам стала ключевой точкой разногласий. К другим нерешенным вопросам относятся конфликт интересов, ограничения на биржевые стимулы и объем обязанностей для разработчиков DeFi.
Также читайте: The OCC Just Proposed A Rule That Could Kill Coinbase's USDC Rewards Program
Почему это важно: регуляторная ясность
Белый дом провел несколько закрытых встреч между представителями криптоиндустрии и банковскими группами по мере продолжения переговоров. На Polymarket вероятность принятия закона CLARITY в 2026 году снизилась до 63% по сравнению с рекордными 82% в конце февраля.
Понятная регуляторная рамка завершила бы годы надзора, основанного на правоприменении, и могла бы открыть путь к более крупным потокам институционального капитала в цифровые активы. Однако bill's path forward remains uncertain: ключевые положения остаются нерешенными, а политическая поддержка — хрупкой.
Читайте далее: Third-Worst Q1 Since 2013: Bitcoin And Ether Close A Quarter That Rivaled The 2018 Bear Market