Уолл-стрит снова делает ставку на слияние Tesla и SpaceX после рекордного листинга производителя ракет, хотя аналитики предупреждают, что объединённая компания всё равно будет приносить убытки.
Ключевые моменты:
- SpaceX completed the largest IPO в истории, а её акции резко выросли с момента дебюта 12 июня.
- Возобновившиеся разговоры указывают на возможное слияние с Tesla, которое создаст компанию стоимостью около $3,4 трлн.
- Аналитики предупреждают, что объединённый бизнес, исходя из текущих результатов, покажет отрицательную годовую прибыль.
IPO SpaceX возрождает разговоры о слиянии
SpaceX priced свои акции по $135 и начала торги на Nasdaq под тикером SPCX 12 июня. Продажа принесла около $75 млрд, позднее сумма выросла до $85,7 млрд, оценив компанию примерно в $1,77 трлн.
Более крупного листинга ещё не было.
Объединение может быть не за горами. Президент SpaceX Гвинн Шотвелл hinted, что объединение — часть будущих планов компании, и такое соглашение, по её словам, могло бы упростить жизнь Илону Маску, который уже руководит обеими фирмами и возглавил бы совет директоров объединённой структуры.
Две компании уже тесно сотрудничают. Они делят планируемый завод по производству чипов на $55 млрд под названием Terafab, а также ряд поставочных контрактов. Акции Tesla на последних торгах closed около $406, что оценивает автопроизводителя примерно в $1,65 трлн — почти на уровне SpaceX, несмотря на более скромную прибыль.
Также читайте: Kraken Launches 5X Perps On OpenAI And Anthropic Pre-IPO
Почему важна оценка в $3,4 трлн
Аналитик Wedbush Дэн Айвз pegged вероятность сделки примерно в 80%, назвав объединение «святым Граалем» для стремления Маска к развитию AI. Совместная оценка в $3,4 трлн поставила бы компанию на пятое место среди крупнейших публичных компаний мира.
Проблема в прибыли. Исследователи, которые estimated совокупные показатели, оценили годовой результат объединённой компании примерно в минус $1 млрд: SpaceX в прошлом году сожгла около $14 млрд свободного денежного потока и предупредила о новых расходах. Прибыль Tesla, которая уже снизилась до примерно $3,9 млрд с $15 млрд в 2023 году, опирается на сокращающиеся регуляторные кредиты и на запасы Bitcoin (BTC), из‑за которых прибыль по кварталам сильно колеблется.
Сделка также размоет долю инвесторов SpaceX, снизив их участие примерно до 52% даже без премии к цене. Им придётся взять на себя и тяжёлые расходы Tesla на роботов, беспилотные автомобили и дата‑центры.
Маск давно склонен объединять свои проекты. Он слил X с xAI, затем продал обе компании SpaceX, а до этого выкупил SolarCity акциями Tesla в рамках сделки на $2,6 млрд в 2016 году. Скептики из Oppenheimer countered, что обе фирмы могут приносить ему больше пользы по отдельности, оставляя его самый масштабный проект слияния нереализованным.
Читайте далее: CFTC Hires Blockchain Forensics Specialist As Chief Data Innovation Officer