Компания Coinbase Global Inc. официально завершила приобретение Deribit, одной из крупнейших в мире бирж криптовалютных деривативов, что ознаменовало значительное расширение в рынок торговля деривативами, и способствовало росту акций компании в среду.
Что нужно знать:
- Coinbase приобрела Deribit, биржу деривативов с приблизительно $60 млрд текущих открытых интересов на платформе
- Завершение сделки вызвало заметный рост цен на акции, на фоне повышения на 37% после заключения соглашения в мае 2025 года
- Интеграция услуг Deribit не будет незамедлительной; Coinbase описала это как приближение к предложению новых продуктов деривативов
Стратегическое позиционирование на рынке
Покупка стала кульминацией нескольких месяцев переговоров, начавшихся в начале этого года. Впервые Coinbase объявила о намерении приобрести Deribit три месяца назад, с обсуждениями, которые продолжались несколько месяцев, прежде чем было достигнуто окончательное соглашение в мае.
Deribit работает как один из основных игроков на рынке криптовалютных деривативов, предлагая сложные торговые инструменты институциональным и розничным клиентам. Платформа исследовала возможности приобретения после регуляторных вызовов, которые заставили руководство рассмотреть стратегические партнёрства.
Слияние создаёт то, что Coinbase описала как «крупнейшее партнерство логотип х логотип в крипто-среде» в сообщении в социальных сетях в среду. Компания заявила, что она «строит вместе с Deribit самую мощную глобальную крипто-платформу».
Реакция рынка и финансовое влияние
Финансовые рынки положительно отреагировали на завершение сделки. Акции Coinbase испытали значительную волатильность, упав во время торгов после закрытия во вторник вечером и восстановившись в среду утром.
Сделка с Deribit показала себя как постоянный катализатор для роста акций Coinbase в течение 2025 года. Первоначальные переговоры вызвали интерес инвесторов во время «разочаровывающего первого квартала 2025 года».
Когда компании достигли предварительного соглашения в мае, акции Coinbase выросли на 37% в течение одного месяца. Торговая сессия в среду показала аналогичный оптимизм на рынке, хотя и с характерной волатильностью сектора криптовалют. Несмотря на кратковременные падения, общая тенденция осталась восходящей, что указывает на потенциал для дополнительных приростов. Сделка решает давнюю цель Coinbase по расширению за пределы спотовой торговли к более сложным финансовым инструментам.
Понимание криптовалютных деривативов
Криптовалютные деривативы — это финансовые контракты, чья стоимость определяется основными цифровыми активами, такими как Bitcoin или Ethereum. Эти инструменты включают в себя фьючерсные контракты, позволяющие трейдерам договариваться о будущих ценах, и бессрочные контракты, которые являются фьючерсами без даты истечения.
Опционные контракты дают трейдерам право, но не обязательство, покупать или продавать криптовалюты по определённым ценам. Эти продукты привлекают институциональных инвесторов и опытных трейдеров, стремящихся хеджировать позиции или увеличить доходность.
Спотовая торговля включает в себя немедленный обмен криптовалютами по текущим рыночным ценам. Торговля фьючерсами позволяет спекуляции на будущих изменениях цен без немедленного владения активами.
Рынок деривативов представляет собой значительную часть общего объёма торгов криптовалютами в мире. Основные биржи интенсивно конкурируют за долю на рынке в этом прибыльном сегменте.
График интеграции и расширение услуг
Coinbase подчеркнула, что интеграция Deribit не произойдет немедленно. В официальном пресс-релизе компании приобретение охарактеризовано как «значительный шаг вперёд», который приближает Coinbase к предложению комплексных продуктов деривативов.
Объединенная платформа в конечном итоге будет предлагать спотовую торговлю, фьючерсы, бессрочные контракты и опционы в рамках одного интерфейса. Это представляет собой значительное расширение от преимущественно ориентированных на спот предложений Coinbase в данный момент. Руководство Coinbase указало, что для новых услуг потребуется «специальные усилия по созданию», прежде чем они станут доступны клиентам. Не был предоставлен конкретный график, когда интегрированные услуги могут быть запущены.
Технический процесс интеграции включает в себя объединение двух отдельных торговых инфраструктур и обеспечение регуляторного соответствия на нескольких юрисдикциях. Обе платформы обслуживают глобальные базы клиентов с различными регуляторными требованиями.
Регуляторные и операционные соображения
Решение Deribit исследовать возможности приобретения последовало за несколькими регуляторными неудачами, которые повлияли на её операции. Слияние с Coinbase предоставляет доступ к более надежным регуляторным структурам и инфраструктуре соответствия.
Coinbase ведет деятельность под множеством регуляторных режимов, включая надзор от комиссии по ценным бумагам и биржам и комиссии по торговле товарными фьючерсами в США. Этот регуляторный опыт может привести к выгодным условиям для глобальных операций Deribit.
Объединённая компания обслужит «огромную пользовательскую базу», в соответствии с заявлениями компании. Coinbase сообщила о миллионах активных пользователей по всему миру, в то время как Deribit сохраняла значительные отношения с институциональными клиентами.
Заключительные мысли
Завершение приобретения Deribit позиционирует Coinbase как комплексную платформу для торговли криптовалютами, которая способна обслужить как розничных, так и институциональных клиентов на рынках спота и деривативов. Хотя остаются вызовы в интеграции, сделка представляет собой значительное стратегическое продвижение для конкурентного позиционирования Coinbase в развивающемся ландшафте цифровых активов.