Крупнейший в мире менеджер активов и крупнейшая в мире криптовалютная биржа объявили в пятницу главное партнерство, которое позволит институциональным трейдерам использовать токенизированный фонд U.S. Treasury компании BlackRock в качестве обеспечения для торговли, одновременно расширяя внедрение продукта на блокчейн BNB Chain.
BlackRock's USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), токенизированный с помощью Securitize, теперь будет принят в качестве внебиржевого обеспечения для институциональной торговли на Binance, сообщили компании в совместном пресс-релизе.
Интеграция позволяет опытным трейдерам размещать токены BUIDL у партнеров по хранению, а не напрямую на бирже, при этом сохраняя полные возможности для торговли на платформе.
Это развитие представляет собой значительный шаг для токенизированных реальных активов, которые стали одним из самых быстрорастущих сегментов цифровых финансов. BUIDL, накопивший $2,5 млрд в активах с момента своего запуска в марте 2024 года, теперь работает в восьми основных блокчейн-сетях и контролирует примерно 34% рынка токенизированных U.S. Treasury.
Спрос институционалов стимулирует интеграцию
Кэтрин Чен, глава VIP и институциональных услуг в Binance, заявила, что интеграция обеспечения является прямым ответом на запросы клиентов о доходных активах, которые соответствуют регулятивным стандартам, поддерживая активные торговые стратегии.
«Наши институциональные клиенты попросили больше доходных стабильных активов, которые они могли бы использовать в качестве обеспечения, одновременно активно участвуя в торговле на нашей бирже», - заявила Чен. «Интеграция BUIDL с нашими банковскими партнерами по транзакциям и наши партнёры по хранению криптоактивов, Ceffu, удовлетворяет их потребности и позволяет нашим клиентам уверенно расшить расписание, отвечая требованиям к соблюдению норм».
Структура обеспечения вне биржи позволяет трейдерам сохранять хранение токенов BUIDL через утверждённых партнёров, при этом имея доступ к торговой инфраструктуре Binance. Эта договоренность учитывает институциональные опасения по поводу прямого биржевого хранения, сохраняя при этом капитальную эффективность – критически важное условие для компаний, управляющих крупными портфелями.
Генеральный директор Securitize Карлос Домингес подчеркнул, что привлекательность BUIDL выходит за пределы генерации доходности. Биржи и торговые платформы рассматривают токенизированные казначейские продукты как высококачественное обеспечение, поддерживающее увеличение кредитных возможностей для опытных участников рынка.
«На рынках капитала каждая транзакция связана с обновлением реестра. В настоящее время реестры построены на программном обеспечении 1970-х годов, и процесс изолирован», - сказал Домингес Fortune. «Для сравнения, блокчейны легкодоступны и могут почти мгновенно совершать сделки».
Расширение на BNB Chain расширяет доступ к экосистеме
Параллельно с интеграцией Binance, BlackRock запустила новый класс акций BUIDL на BNB Chain, обозначая восьмую блокчейн-запуск фонда. Расширение позиционирует BUIDL в одной из самых активных блокчейн-экосистем мира, известной высокой пропускной способностью, низкими транзакционными издержками и совместимостью с приложениями Ethereum Virtual Machine (EVM).
Сара Сонг, глава по развитию бизнеса в BNB Chain, описала BUIDL как трансформирующий продукт для инфраструктуры финансов на блокчейне.
«BNB Chain предназначена для масштабируемых, недорогих и безопасных финансовых приложений, и мы рады приветствовать BUIDL в нашей экосистеме», - сказала Сонг. «BUIDL преобразует реальные активы в программируемые финансовые инструменты, позволяя совершенно новые инвестиционные стратегии на блокчейне воплощать в жизнь».
Интеграция с BNB Chain позволяет инвесторам и протоколам децентрализованных финансов, действующих в рамках этой экосистемы, получить доступ к возможностям получения доходности BUIDL. Фонд поддерживает стабильное значение $1 за токен и выплачивает ежедневно начисляемые дивиденды непосредственно в кошельки инвесторов новыми токенами каждый месяц, обеспечивая стабильную прибыль, привязанную к базовым активам U.S. Treasury.
Теперь BUIDL работает на Ethereum, Arbitrum, Aptos, Avalanche, Optimism, Polygon, Solana и BNB Chain — мультитиринг-стратегия, призванная максимизировать доступность для институциональных инвесторов независимо от их предпочтительной блокчейн-инфраструктуры.
Взрывной рост с момента запуска
BlackRock запустила BUIDL в марте 2024 года как первый токенизированный фонд управляющего активами, выпущенный на публичном блокчейне. Траектория роста продукта превзошла ожидания отрасли, достигнув $1 млрд в активах в течение нескольких месяцев и продолжив стремительно расширяться в течение 2025 года.
Фонд привлек $245 млн в первую неделю работы. К июлю 2024 года объем активов под управлением приблизился к $500 млн. Миллиардный рубеж был пересечен в марте 2025 года, и текущие активы превышают $2,5 млрд, представляя рост на 240% менее чем за восемь месяцев.
Такой стремительный рост позиционировал BUIDL как доминирующего игрока на рынке токенизированных U.S. Treasury, превосходя конкурентов, включая Franklin Templeton's BENJI fund ($750 млн) и Ondo Finance's USDY product ($650 млн). Рыночные данные от RWA.xyz показывают, что BUIDL занимает примерно 34% рынка токенизированных Treasury на середину 2025 года.
Доступ к BUIDL остается ограниченным для квалифицированных покупателей — институциональных инвесторов, частных инвестиционных фирм и хедж-фондов, способных выполнить минимальные инвестиционные требования в размере $5 млн. Фонд работает в соответствии с правилом 506(c) Закона о ценных бумагах 1933 года и исключен из регистрации Investment Company Act в соответствии с Разделом 3(c)(7).
Рынок токенизированных RWA достигает критической массы
Интеграция с Binance происходит в то время, когда токенизированные реальные активы переходят от экспериментальных пилотов к масштабированию институционального внедрения. Более широкий рынок RWA пережил взрывной рост, увеличиваясь с примерно $5 миллиардов в 2022 году до более чем $24 миллиардов к середине 2025 года — рост на 380% за три года.
Токенизированные U.S. Treasury представляют собой самый быстрорастущий сегмент в рамках RWAs, увеличиваясь на 539% с января 2024 года до апреля 2025 года и достигая примерно $7,5 миллиарда общей рыночной капитализации. Этот класс активов нашёл особенно сильное соответствие с рыночными запросами среди DeFi протоколов, стремящихся к соблюдению нормативных требований о доходных резервах и институциями, управляющими незанятыми денежными остатками.
Частный кредит доминирует в более широкой структуре рынка RWA с 58% долей ($14 миллиардов), за ним следуют U.S. Treasury с 34% ($8,2 миллиарда). Токенизация недвижимости, товары, токены акций и углеродные кредиты составляют оставшиеся категории.
Прогнозы индустрии предвещают значительное расширение. Оценки Standard Chartered указывают на то, что рынок токенизированных активов может достичь $30 триллионов к 2034 году, в то время как более консервативный прогноз McKinsey предполагает $2-4 триллионов к 2030 году. Boston Consulting Group опубликовала ещё более агрессивные прогнозы, предполагающие, что 10% мирового ВВП — примерно $16 триллионов — может быть токенизировано в течение десятилетия.
Стратегическое позиционирование для конвергенции цифровых активов
Глобальный глава цифровых активов BlackRock Робби Митчник описал партнёрство с Binance как часть более широкой стратегии, направленной на мост между традиционным финансированием и блокчейн-инфраструктурой.
«Позволяя BUIDL выступать в качестве обеспечения в передовой цифровой рыночной инфраструктуре, мы способствуем превращению основополагающих элементов традиционного финансирования в арену финанса в блокчейне», - заявил Митчник. «Эта веха подчеркивает наш постоянный фокус на трансформации токенизации от концепции к практической рыночной утилите».
Интеграция с Binance — который обслуживает более 290 миллионов пользователей в более чем 100 странах — значительно расширяет потенциальный охват BUIDL среди институциональных и опытных розничных трейдеров. Институциональное подразделение биржи приоритизировало партнёрства с традиционными провайдерами финансовых услуг в рамках усилий по завоеванию растущего спроса на регулируемые цифровые активы.
Securitize, выступая в качестве агента по передаче и платформы токенизации для BUIDL, управляет более чем $4 миллиардами в активах через партнерства с основными управляющими активами, включая Apollo, Hamilton Lane, KKR и VanEck. Компании выступают в качестве брокера-дилера, зарегистрированного в SEC, цифрового агента по передаче и альтернативной торговой системы, предоставляя конец-х-в-конец инфраструктуру для институциональной токенизации.
Генеральный директор BlackRock Ларри Финк неоднократно заявлял, что «следующее поколение рынков будет в токенизации ценных бумаг», позиционируя управляющего активами на переднем крае адаптации блокчейна среди традиционных финансовых институтов. Стратегия активов подчеркивает решение практических проблем клиентов через токенизацию, а не преследование спекулятивных криптовалютных инвестиций.
Окончательные мысли
Интеграция BUIDL устанавливает важные прецеденты для того, как токенизированные ценные бумаги могут функционировать в рамках инфраструктуры крипто-торговли. Внебиржевые соглашения о залоге позволяют институциям извлекать выгоду из активов на базе блокчейн, сохраняя при этом отношения хранения с признанными поставщиками финансовых услуг - это критически важный мост между традиционными и децентрализованными финансами.
По мере того как токенизированные продукты Казначейства начинают использоваться в качестве залога на торговых платформах, биржах и DeFi-протоколах, они все чаще функционируют как новая категория альтернатив стейблкоинам с начислением дохода. Эти инструменты предлагают институциональный уровень риска контрагента, соблюдение регуляторных требований и прозрачное расчётное обслуживание в блокчейне - отвечая на давние проблемы с прозрачностью резервов стейблкоинов и надежностью эмитентов.
Параллельное расширение на BNB Chain усиливает тенденцию к стратегиям развертывания на нескольких цепочках. Вместо того чтобы полностью привязываться к одной блокчейн-платформе, крупные эмитенты распределяют токенизированные продукты по нескольким сетям, чтобы максимально увеличить доступность и захватить ликвидность там, где проявляется институциональный спрос. Этот подход зеркально отражает то, как традиционные ценные бумаги торгуются на нескольких биржах и клиринговых палатах, привнося аналогичное резервирование инфраструктуры на рынки на базе блокчейн.
Для Binance, интеграция BUIDL укрепляет ее позиции в области институциональных услуг с цифровыми активами на фоне жесткой конкуренции со стороны признанных поставщиков финансовой инфраструктуры, вступающих в пространство криптовалют. Партнёрство сигнализирует о том, что крупные биржи могут успешно сотрудничать с крупнейшими игроками Уолл-стрит для предоставления сложных финансовых продуктов, отвечающих требованиям институционального соответствия.
По мере того как токенизированные реальные активы продолжают расширяться к рынкам объемом в триллионы долларов, вероятность того, что партнёрства между гигантами традиционных финансов и платформами, ориентированными на криптовалюты, будут распространены, существенно изменяя то, как функционируют рынки капитала и как институциональные инвесторы получают доступ к финансовым инструментам на основе блокчейна.