Индекс страха и жадности CNN упал до экстремального значения 9 — минимума с ноября — на фоне того, что шорт‑интерес по акциям индекса Russell 3000 достиг 15‑летнего максимума в 4,3%, сигнализируя, что медвежье позиционирование на Уолл‑стрит приблизилось к уровням, невиданным со времён major market crises.
Шорт‑интерес в индексе Russell 3000
Данные, собранные The Kobeissi Letter, shows, что медвежьи ставки накапливаются сразу в нескольких классах активов. Медианный шорт‑интерес по акциям Russell 3000 сейчас на целый процентный пункт выше пика медвежьего рынка 2022 года.
Энергетический сектор stands ещё сильнее. Шорт‑интерес в ETF State Street Energy Select Sector SPDR (XLE) поднялся до максимума с финансового кризиса 2008 года.
«Шорт‑интерес в секторе УДВОИЛСЯ за последние несколько недель, показав самый быстрый скачок в этом столетии», — пишут в The Kobeissi Letter.
Объём пут‑опционов на State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) подскочил до 8,6 млн контрактов. Это значение соответствует максимуму со времён тарифного шока апреля 2025 года, известного как «День освобождения».
Также читайте: A US Senator Is Questioning the SEC — And The Justin Sun Case Is At The Center
Анализ The Kobeissi Letter
Соотношение объёмов торгов леверидж‑ETF long‑к‑short снизилось примерно до 1,1. «Это означает, что торговая активность в леверидж‑ETF на понижение теперь почти равна активности в леверидж‑ETF на рост», — отмечают аналитики.
Ещё в октябре это соотношение составляло 3,0, когда доминировали бычьи ставки.
Сейчас оно приближается к уровням, в последний раз наблюдавшимся во время медвежьего рынка 2022 года и обвала на фоне пандемии 2020 года. «Для сравнения: на дне финансового кризиса 2008 года это отношение падало до 0,4, что означало, что объём торгов шорт‑ETF превышал объём торгов лонг‑ETF примерно на 150%», — добавляет The Kobeissi Letter.
Совпадение экстремальных значений по индикаторам настроений, шорт‑интересу, опционной защите и потокам в ETF поднимает контр‑интуитивный вопрос.
Когда позиционирование становится настолько односторонним, рынки исторически резко разворачиваются в противоположную сторону.
Тем не менее масштаб медвежьего позиционирования — от 15‑летнего максимума шорт‑интереса в Russell 3000 до почти паритета в объёмах торгов леверидж‑ETF — говорит о том, что институциональные инвесторы готовятся к дальнейшему снижению, а не делают ставку на быстрое восстановление.
Читайте далее: Solana's Correction To $50 May Fuel Next Big Rally