Венчурное подразделение Standard Chartered приближается к созданию полноценного институционального ончейн‑стека, при этом Участник Операционного Совета SC Ventures Харальд Элведт заявил, что группа «очень, очень близка» к построению банковской экосистемы уровня enterprise, охватывающей кастоди, токенизацию, ликвидность, финансирование и расчеты.
Эти комментарии — один из самых ясных сигналов того, что недавние инвестиции SC Ventures в цифровые активы являются частью более широкой стратегии рыночной инфраструктуры, а не разрозненными ставками на отдельные элементы криптосектора.
В интервью Yellow.com Элведт сказал, что инвестиции SC Ventures в такие компании, как GSR, Keyrock, Libeara, TrueFin и 37xC, нацелены на построение сквозного институционального стека цифровых активов. Стратегия реализуется на фоне того, что банки, управляющие активами и маркет‑мейкеры все больше концентрируются на токенизированных реальных активах (RWA), расчетах в стейблкоинах и вторичной ликвидности для ончейн‑финансовых продуктов.
SC Ventures строит институциональный стек
На вопрос, близко ли SC Ventures к запуску полностью интегрированной банковской экосистемы, в которой институциональные клиенты смогут выпускать, стейкать и обменивать активы без полной опоры на устаревшую инфраструктуру, Элведт ответил, что компания уже почти пришла к этому.
«Я бы сказал, очень, очень близко. Вы все правильно поняли. Думаю, вы понимаете нашу стратегию — она ровно об этом», — сказал он.
Элведт отметил, что шаги по формированию портфеля «очень далеки от случайности» и являются частью «сквозной стратегии» вокруг институционального стека цифровых активов.
Этот стек, судя по всему, все более полно охватывает ключевые компоненты, необходимые для регулируемых ончейн‑финансов. Zodia Custody дает Standard Chartered доступ к кастоди цифровых активов. Zodia Solutions позиционируется как технологическая инфраструктурная платформа. Libeara фокусируется на токенизации.
GSR и Keyrock обеспечивают маркет‑мейкинг. TrueFin добавляет ончейн‑компонент институциональной доходности, а 37xC привносит инфраструктуру прайм‑брокериджа и финансирования.
Стратегия показывает, что SC Ventures стремится не просто участвовать в токенизированных рынках, а помочь задать правила их функционирования для институтов.
Кастоди‑риск смещается ближе к банку
Важной частью стратегии является реструктуризация Zodia Custody. Standard Chartered сделал необязывающее предложение по переводу регулируемой деятельности Zodia Custody в свое основное подразделение Financing and Securities Services, в то время как Zodia Solutions развивается как отдельная инфраструктурная платформа под управлением SC Ventures.
Элведт сказал, что этот шаг отражает то, насколько институциональная среда изменилась с момента создания Zodia Custody в 2019–2020 годах, когда многие банки еще не желали иметь дело с криптоактивами.
Также читайте: Wall Street May Be Missing The Biggest Winner Of The $4 Trillion Tokenization Boom, SC Says
«Причина, по которой мы это делаем, в том, что банки сегодня, в 2026 году, гораздо лучше оснащены, чем шесть лет назад, — сказал он. — И по сути, именно банки являются надлежащими владельцами кастоди‑решений, которые могут работать в масштабах».
Это различие важно. Риск кастоди перемещается ближе к балансу регулируемого банка, тогда как программная инфраструктура остается в венчурной структуре, которая может продолжать внедрять новые технологии.
Такая модель может стать более распространенной по мере того, как банки будут отделять регулируемую финансовую деятельность от технологических платформ, которые ее поддерживают.
Ликвидность становится недостающим слоем для RWA
Инвестиции SC Ventures в GSR и Keyrock указывают также на более точную ставку: токенизированным реальным активам потребуется более глубокая вторичная ликвидность, прежде чем они смогут масштабироваться.
Элведт сказал, что маркет‑мейкеры являются ключевыми участниками инфраструктуры и естественными драйверами рынка реальных активов. По его словам, Keyrock и GSR были выбраны потому, что они выстроили долгосрочные отношения, имеют доступ к площадкам и институциональные компетенции, которые SC Ventures трудно было бы воссоздать самостоятельно.
Та же логика применима и к Libeara, платформе токенизации SC Ventures, которая токенизировала уже более $1 млрд регулируемых активов. Элведт признал, что токенизированные активы пока демонстрируют больше активности на первичном размещении, чем во вторичной торговле.
«Мы видим большой интерес к выпуску, то есть к первичному рынку этих токенов, но почти не видим активности на вторичном рынке», — сказал он.
Он добавил, что привлечение GSR не было попыткой «насильно» запустить вторичную торговлю, а направлено на «создание возможности для вторичного рынка».
Это может стать критически важным для токенизированных казначейских бумаг, фондов денежного рынка и других регулируемых активов. Без активных маркет‑мейкеров токенизация рискует остаться лишь более эффективной оберткой для выпуска, а не полноценной ликвидной рыночной структурой.
Стейблкоины и расчеты завершают картину
Элведт также связал рост токенизированных активов с принятием стейблкоинов и круглосуточных расчетов. По его словам, SC Ventures недавно анонсировал Anchorpoint в Гонконге и имеет отношения с поставщиками стейблкоинов в долларах США.
Для институциональной токенизации расчетный слой может быть не менее важен, чем сам актив. Токенизированные ценные бумаги раскрывают весь потенциал только в том случае, если и денежные расчеты переходят ончейн, обеспечивая круглосуточные переводы и более эффективные рынки.
Элведт подчеркнул, что комплаенс и управление рисками являются центральными элементами этой модели, а не «дополнением». По его словам, венчурные проекты должны интегрировать регуляторные требования с самого начала, иначе ранние компромиссы могут привести к провалам в будущем.
«Есть вещи, которые абсолютно необходимо заложить в день ноль, а не в день первый, иначе они вернутся и укусят вас», — сказал он.
В итоге возникает видение ончейн‑финансов, отличающееся от крипто‑нативного DeFi. Оно более сегментировано, более зарегулировано и теснее связано с банками, кастодианами и лицензированными участниками рынка.
Для SC Ventures в этом и состоит суть. Если токенизированные реальные активы масштабируются, победителями могут оказаться не те, кто движется быстрее всех, а те, кто сможет объединить комплаенс, кастоди, ликвидность, финансирование и расчеты в единый институциональный фреймворк.
Комментарии Элведта показывают, что венчурное подразделение Standard Chartered позиционирует себя именно для такой роли.
Читайте далее: Bitcoin’s Road To $500K Gets Longer, Standard Chartered Explains Why