За пределами торгового зала: как криптовалюта меняет доступ к финансовым услугам в странах Глобального Юга

Хотя западные заголовки фиксируются на спекуляциях с криптовалютами, фундаментально другая цифровая валютная революция происходит в странах Глобального Юга. По всему Нигерия, Кении, Венесуэле и Филиппинам, 1,4 миллиарда взрослых людей без банковских счетов используют Bitcoin, Ethereum и стейблкоины как жизненно необходимые инструменты выживания, а не инвестиции. Они отправляют денежные переводы с гораздо меньшими затратами, защищают свои сбережения от гиперинфляции и получают доступ к трансграничным платежам, которые банки просто отказываются предоставлять.

Рэй Юсеф все еще помнит звонки, которые поступали посреди ночи. Отчаянные пользователи из Нигерии, Кении, Венесуэлы обращались через часовые пояса, поскольку платеж не прошел, из-за бизнес-сделки висевшей на волоске, или потому, что семьи ждали деньги, которые традиционные банковские системы заморозили или задержали на несколько дней.

Как основатель Paxful и теперь генеральный директор NoOnes, Юсеф принимал эти экстренные звонки в три часа ночи от пользователей без доступа к банкам, у которых не было другого выхода.

"Я помню, как принимал звонки в три часа ночи от пользователей без банковских счетов, которые были в отчаянии, чтобы перевести деньги или произвести платёж", вспоминает Юсеф. "Это когда я осознал истинный потенциал криптовалюты."

Пока финансовые медиа в Нью-Йорке и Лондоне зациклились на последних колебаниях цены Биткойна или новом безумии мем-монеты, это ночные звонки представляли собой параллельную криптовалютную экономику, работающую далеко от графиков торговли. Для миллиардов людей в странах Глобального Юга цифровые валюты не являются спекулятивными инвестициями или схемами быстрого обогащения.

Они являются жизненно важной инфраструктурой для выживания, связующей людей с глобальной экономикой в местах, где традиционные банки систематически терпели неудачу.

В этой статье мы исследуем растущий разрыв между западными дискуссиями о криптовалютах, сосредоточенными на спекуляциях и институциональном принятии, и реальностью на местах в развивающихся рынках, где цифровые валюты функционируют как важнейшие финансовые инструменты. Основываясь на данных Всемирного банка, Chainalysis, центральных банков и интервью с операторами, такими как Юсеф, которые работают непосредственно с малообеспеченными группами, мы изучаем, как криптовалюта решает проблемы финансовой изоляции в регионах, где проживает 1,4 миллиарда взрослых людей без банковских счетов.

История криптовалюты в странах Глобального Юга бросает вызов общепринятым рассказам о цифровых активах. Это история не о волатильности и спекуляциях, а о малых бизнесменах в Лагосе, фермерах в Гане, учениках на Филиппинах и матерях в Венесуэле, которые используют цифровые валюты для решения немедленных практических проблем, которые традиционные финансы не решали десятилетиями.

Понимание этой реальности требует взглянуть за пределы заголовков и изучить структурные причины, по которым во многих частях мира криптовалюта стала незаменимой.

Проблема банковского обслуживания – почему традиционные финансы подводят развивающиеся рынки

Масштабы финансовой изоляции

Цифры рассказывают суровую историю о том, кто получает доступ к глобальной финансовой системе, а кто остается за бортом. По данным базы данных Global Findex Всемирного банка на 2025 год, около 1,4 миллиарда взрослых людей по всему миру всё ещё не имеют доступа к финансовому счёту в банке или поставщика мобильных денег.

Хотя глобальная собственность на счета значительно возросла за последнее десятилетие - с 51 процента в 2011 году до 79 процентов в 2025 году - оставшееся население без банковских счетов сталкивается с огромными барьерами для финансового участия.

Географическое распределение финансовой изоляции выявляет глубокие неравенства. В развивающихся экономиках собственность на счета достигла 71 процента к 2021 году, показывая рост на 30 процентных пунктов с 2011 года. Однако эта агрегатная цифра скрывает значительные региональные различия. Субсахарская Африка значительно отстает, и только 40 процентов взрослых в регионе имеют счета на 2021 год. В некоторых странах региона большинство взрослых остаются полностью вне формальной финансовой системы.

Гендерные различия усугубляют эти географические неравенства. Женщины составляют 55 процентов от глобального населения без банковских счетов. Всемирный банк оценил, что около 742 миллионов женщин в развивающихся странах не имеют доступа к формальным финансовым услугам. В развивающихся экономиках гендерный разрыв в собственности на счета сократился с девяти процентных пунктов в 2017 году до шести процентных пунктов в 2021 году, что представляет собой прогресс, но также подчеркивает, насколько далеко финансовая система должна двигаться к достижению гендерного паритета.

Женская Всемирный банк отмечает, что женщины без банковских счетов на 25 процентов менее вероятно считают, что они могут использовать финансовый счет самостоятельно, указывая на более глубокие проблемы, выходящие за пределы простого доступа к счету.

Барьеры к доступу к традиционным банкам являются многоаспектными и взаимосвязанными. Расстояние до ближайшего банковского отделения остаётся серьезной преградой, особенно в сельских районах, где банки не видят профита в создании физической инфраструктуры.

Требования к минимальному остатку и комиссионные за обслуживание счета делают доступными именно те группы, которые больше всего нуждаются в безопасных местах для хранения денег. Требования к документации, включая удостоверение личности, выданное правительством, подтверждение адреса и подтверждение занятости, исключают тех, кто работает в неформальной экономике или не имеет стабильного жилья.

Для пользователей Рэя Юсефа эти барьеры - не абстрактные статистика. Это фермер в Гане, которому нужно купить семена, но у него нет банковского счета, чтобы получить оплату за урожай. Это домработница на Филиппинах, отправляющая деньги домой своей семье, но сталкивающаяся с расходами на денежные переводы, которые съедают значительную часть ее доходов. Это малый бизнесмен в Нигерии, не имеющий доступа к международным поставщикам, потому что местные банки не могут или не хотят эффективно содействовать трансграничным транзакциям.

"Я не мог разрабатывать решения для фермера в Гане, которому нужно было купить семена, если мой бизнес задушился регуляторами на тысячи миль от меня," объясняет Юсеф, описывая напряжение между обслуживанием незабанковских и навигацией по регуляторным рамкам, предназначенным главным образом для традиционных финансовых учреждений.

Сбой инфраструктуры и стоимость передачи денег

Проблемы с традиционным банкингом на развивающихся рынках выходят за пределы простого доступа к счетам. Даже тем, у кого есть счета, часто приходится сталкиваться с такой неадекватной инфраструктурой, что она не может удовлетворить основные финансовые потребности. Трансграничные денежные переводы наиболее ярко иллюстрируют эти неудачи.

Денежные переводы представляют собой жизненно важную линию для сотен миллионов людей по всему миру. В 2024 году денежные переводы в страны с низким и средним уровнем дохода достигли примерно $905 миллиардов, по данным Всемирного банка.

Эти потоки выросли, чтобы превысить как прямые иностранные инвестиции, так и официальную помощь для развития в этих регионах. Для многих семей перевод денег от родственников, работающих за границей, обеспечивает необходимый доход для еды, образования, здравоохранения и жилья.

Тем не менее, стоимость отправки этих денежных переводов остается упорно высокой. База данных Всемирного банка о ценах на денежные переводы во всем мире, отслеживающая стоимость в 367 странах, показывает, что средняя глобальная стоимость отправки $200 в денежных переводах составила 6,49 процента в первом квартале 2025 года. Эта цифра более чем вдвое превышает целевой показатель ООН в 3 процента, установленный в рамках цели устойчивого развития 10.c.

Региональные различия делают эти средние показатели еще более тревожными. Субсахарская Африка, регион с наибольшим процентом незабанковских взрослых, также сталкивается с самыми высокими затратами на денежные переводы. По состоянию на второй квартал 2024 года отправка $200 в Субсахарскую Африку стоило в среднем 8,37 процента. Некоторые страны видят стоимость выше 10 процентов, что означает, что кто-то, отправляющий деньги домой, теряет более $20 за каждые $200, отправленные.

Выбор поставщика услуг существенно влияет на эти затраты. Банки остаются самым дорогим каналом для денежных переводов, взимая в среднем 13,40 процента во втором квартале 2024 года.

Традиционные операторы денежных переводов, такие как Western Union и MoneyGram, берут более низкие комиссии, но все же в среднем составляют 6,56 процента за тот же период. Цифровые услуги по денежным переводам предлагают несколько лучшие ставки - 4,24 процента, но доступ к этим услугам требует интернет-подключения, доступа к смартфонам и часто банковских счетов в странах отправления и получения.

Эти процентные стоимости переводятся в миллиарды долларов ежегодно, изъятые у беднейших слоев населения мира. Если бы глобальные затраты на денежные переводы были снижены до целевого показателя в 3 процента, семьи, зависящие от таких переводов, экономили бы дополнительные $20 миллиардов в год, по оценкам ООН. Это $20 миллиардов, которые могли бы вместо этого пойти на еду, образование, здравоохранение и инвестиции в малый бизнес.

Помимо стоимости, скорость представляет собой еще одну проблему. Традиционные денежные переводы могут занимать от нескольких часов до нескольких дней для завершения, в зависимости от страны и поставщика услуг. В течение этого времени семьи могут с тревогой ждать денег, необходимых для немедленных расходов.

Банки часто удерживают средства для проверок соответствия, и отношения в кореспондентском банкинге - когда банки поддерживают счета друг с другом для содействия международным переводам - значительно сократились, особенно для меньших и развивающихся банков, считающихся более высокими рисками.

Юсеф наблюдал эти неудачи из первых уст через операции Paxful. "Семьи отправляют деньги через границы, где банки отказываются сотрудничать. Женщины больше не стоят в очереди часами в офисах по переводу денег, которые взимают непомерные сборы," он отмечает, описывая, как пользователи обратились к криптовалюте для решения проблем, которые традиционные финансы не решали несмотря на десятилетия предполагаемых усилий по финансовой инклюзии. Sure, here is the content translated into Russian while maintaining the format specified:

Нестабильность валют и контроль за капиталом

Во многих развивающихся рынках проблемы традиционных финансов простираются за пределы недостаточности инфраструктуры к фундаментальной нестабильности самих валют. Инфляция, обесценивание валют и контроль за капиталом создают условия, при которых хранение местной валюты становится актом финансового самоподдерживания.

Нигерия предлагает яркий казус. Найра пережила драматическую девальвацию в последние годы, достигнув рекордных минимумов в феврале 2024 года. Высокие уровни инфляции - превышающие 20 процентов в начале 2023 года и достигшие еще более высоких уровней в последствии - разрушают покупательную способность сбережений.

Решение правительства 2022 года изменить дизайн найры и введение новых банкнот, якобы для борьбы с инфляцией и фальшивомонетчеством, вместо этого вызвало дефицит наличных, который оказал огромное давление на значительную часть ненаварного населения страны.

Венесуэла представляет еще более экстремальный пример. Гиперинфляция сделала боливар фактически бесполезным, причем уровень инфляции достиг невообразимых уровней. Граждане увидели, как их жизненные сбережения испаряются, и сталкивались с трудностями при покупке основных товаров, так как цены изменялись ежедневно или даже каждый час. Доступ к доллару США через официальные каналы оставался крайне ограниченным, вынуждая людей обращаться к черным рынкам с худшими валютными курсами и юридическими рисками.

Аргентина, Турция, Гана и Зимбабве пережили свои версии валютных кризисов в последние годы. В Гане инфляция достигла 29.8 процента в июне 2022 года после 13 месяцев подряд увеличения, что стало самым высоким уровнем за два десятилетия. Каждый кризис следует подобным моделям: фискальная несостоятельность правительства, снижение валютных резервов, ограничения на доступ к стабильным иностранным валютам и население, пытающееся сохранить хотя бы небольшие сбережения.

Контроль за капиталом усугубляет эти проблемы. Многие правительства, отчаянно пытаясь предотвратить отток капитала и стабилизировать местные валюты, вводят ограничения на количество иностранной валюты, которую граждане могут покупать или хранить.

Эти ограничения часто не достигают заявленных целей, одновременно успешно запирая обычных граждан в обесценивающихся местных валютах. Богатые и политически связанные люди обычно находят способы обойти такие ограничения, оставляя средний класс и бедных нести бремя экономического несостоятельности.

Традиционные банки в этих условиях становятся не защищенным убежищем для сбережений, а хранителями постоянно обесценивающихся активов. Даже когда банки предлагают проценты по депозитам, ставки редко успевают за инфляцией. Покупательная способность денег, хранящихся на банковском счете, постепенно снижается, наказывая ответственное поведение по сбережению, а не немедленной трате.

Дефицит доверия

Все эти структурные проблемы лежат в основе фундаментального кризиса доверия. Банковские неудачи, правительственные захваты активов, коррупция и общая ненадежность учреждений научили население многих развивающихся рынков, что доверие официальным финансовым системам - это рецепт для разочарования или катастрофы.

Исторические банковские кризисы пронизывают ландшафт многих развивающихся стран. Банковские паники, несостоятельности и невыполнение схем страхования депозитов уничтожили сбережения и оставили население скептически настроенным к доверию финансовым учреждениям. В некоторых случаях правительства конфисковали частные банковские счета для решения фискальных чрезвычайных ситуаций. В других случаях смена валюты фактически конфисковала богатство.

Коррупция в банковских системах еще больше подрывает доверие. Служащие требуют взятки за обработку транзакций или открытие счетов. Люди с хорошими связями получают привилегированные условия, в то время как обычные граждане сталкиваются с бюрократическими преградами.

Решения о выдаче кредитов зависят больше от личных отношений, чем от кредитоспособности. Когда система функционирует на основе покровительства, а не правил, те, у кого нет связей, постоянно находятся в невыгодном положении.

Этот дефицит доверия создает порочный круг. Без доверия к банкам люди хранят свои сбережения в наличных или материальных активах, таких как золото, делая себя уязвимыми для кражи, потери и инфляции. Без формальных финансовых записей они испытывают трудности с созданием кредитной истории или доступом к кредитам. Не в состоянии участвовать полноценно в формальной экономике, они остаются в ловушке неформальных систем с более высокими издержками и меньшей защитой.

Юсеф определяет этот дефицит доверия как центральный аспект привлекательности криптовалюты на развивающихся рынках. "Умные контракты Ethereum позволяют доверять в условиях, где учреждения славятся провалами," он объясняет.

Когда традиционные учреждения доказали свою ненадежность, прозрачная, основанная на правилах природа технологии блокчейн предлагает альтернативу. Умные контракты выполняются автоматически в соответствии со своим кодом, без необходимости доверия посредникам, которые могут быть коррумпированными, некомпетентными или просто отсутствовать.

Регуляторный разрыв – когда соответствие конфликтует с доступом

Регуляторная структура США и Operation Chokepoint 2.0

Понимание роли криптовалюты на развивающихся рынках требует изучения причин, по которым обслуживание этих популяций из традиционных финансовых центров, таких как США, стало практически невозможным. Путь Рэя Юсефа от строительства Paxful в США до переноса операций для NoOnes иллюстрирует регуляторные давления, которые могут сделать финансовую инклюзию жертвой режимов соответствия.

"Регуляторная среда США сделала почти невозможным обслуживание тех, кто больше всего нуждался в крипте, особенно на Глобальном Юге," прямо утверждает Юсеф. "Счета замораживались, транзакции отмечались, и базовая полезность изымалась."

Эволюция регулирования криптовалюты в США была отмечена увеличением надзора и тем, что многие в отрасли описывают как регуляторное враждебное отношение. После первоначального бума в принятии криптовалюты и пузыря 2017 года регуляторы начали более строго применять существующие финансовые регулирования к предприятиям, связанным с цифровыми активами.

Положения о борьбе с отмыванием денег Закона о банковской тайне, требования по знанию клиента и обязательства по сообщению о подозрительных действиях были распространены на биржи криптовалют и поставщиков услуг.

Эти требования не обязательно проблематичны. Предотвращение отмывания денег, финансирование терроризма и других незаконных действий представляет собой законные регуляторные цели. Однако, как эти правила применялись к криптовалютным предприятиям, особенно тем, которые обслуживают глобальные популяции, создало то, что участники отрасли описывают как скоординированное усилие по отсечению крипто-компаний от традиционных банковских услуг.

Эта предполагаемая кампания, получившая название "Operation Chokepoint 2.0" в память о программе эпохи Обамы, нацеленной на другие неблагоприятные отрасли, вышла на первый план в начале 2023 года. В январе того года федеральные банковские регуляторы - Федеральный резерв, Федеральная корпорация по страхованию депозитов и Канцелярия контроллера валют - выпустили совместное заявление, предупреждающее банки о "Рисках криптоактивов для банковских организаций."

В заявлении описывались различные риски, включая юридические неопределенности, опасения по поводу безопасности и устойчивости, мошенничество, загрязнение и риск побега на стабильные монеты.

Вскоре после этого три крипто-дружественных банка быстро рухнули. Silvergate Bank добровольно ликвидировался в марте 2023 года. Silicon Valley Bank потерпел неудачу и был взят под контроль регуляторами. Signature Bank был закрыт нью-йоркскими регуляторами.

Хотя у каждого банка были специфические проблемы, способствовавшие его гибели, время и последующие действия правительства заставили многих подозревать о скоординированном усилии по изгнанию крипто-компаний из банковской системы США.

Внутренние коммуникации FDIC, полученные через запросы Законов о свободе информации Coinbase, казалось бы, подтвердили эти подозрения. Плотно отредактированные документы раскрывали "письма-паузы", отправленные FDIC банкам под его надзором, активно отговаривающие их от обслуживания криптовалютных компаний.

По крайней мере 25 таких писем было отправлено банкам в 2022 и 2023 годах. В письмах, как сообщается, требовалась обременительная информация о соответствии, оставляя неясным, что именно требовалось, прежде чем агентство одобрит предоставление финансовых услуг крипто-бизнесу.

Более 30 основателей технологий и криптовалют сообщали о "лишении банковских услуг" - закрытии их банковских счетов без ясного объяснения или средств правовой защиты. Венчурный капиталист Марк Андреессен привлек национальное внимание к этому вопросу в ноябре 2024 года во время выступления на подкасте Джо Рогана, описывая, как его фирма видела систематическое отключение основателей от банковских услуг. Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг назвал усилия по лишению банковских услуг "неэтичными и неамериканскими."

Воздействие на криптовалютные компании, обслуживающие глобальные населенные пункты, было сильным. Компаниям пришлось выбирать: сократить свои услуги, особенно в более рискованных юрисдикциях, где их услуги были наиболее востребованы, или рискнуть полностью потерять доступ к банковским услугам США. Многие выбрали первое. Некоторые, как Юсеф, выбрали перенос операций за пределы США.

"Это стало для меня поворотным моментом," объясняет Юсеф. "Я не мог строить решения для фермера в Гане, который нуждался в покупке семян, если мой бизнес задыхался от регуляторов в тысячах миль отсюда."

Основное напряжение раскрывает фундаментальный конфликт между включением в финансовые услуги и риск-ориентированными рамками соответствия. Обслуживание ненаварных населенных пунктов на Глобальном Юге означает принятие клиентов без традиционной документации, работу в юрисдикциях с более слабыми мерами по борьбе с отмыванием денег и обработку транзакций, которые алгоритмы сопоставления моделей отмечают как потенциально подозрительные.

С точки зрения риска регуляторов, эти факторы делают таких клиентов и бизнес нежелательными. С точки зрения финансовой включенности, они представляют собой именно те слои населения, которые наиболее нуждаются в услугах.Sure! Here's the content translated into Russian, excluding the markdown links:

Южные Регуляторные Подходы

Хотя Соединенные Штаты и другие развитые экономики движутся в сторону всё более ограничительных подходов к криптовалютам, некоторые развивающиеся рынки экспериментируют с более инновационными регуляторными рамками. Их правительства, сталкивающиеся с различными вызовами и признающие потенциал криптовалюты в решении задач, связанных с финансовой инклюзией, иногда оказываются более готовыми принять цифровые валюты.

Нигерия представляет собой сложную и меняющуюся регуляторную картину. Несмотря на второе место в мире в Глобальном Индексе Приёма Криптовалют Chainalysis за 2024 и 2025 годы, отношения правительства Нигерии с криптовалютами остаются неопределёнными.

В 2021 году Центральный банк Нигерии дал указание банкам и финансовым учреждениям закрыть счета лиц или организаций, совершающих сделки с криптовалютами или ведущих деятельность криптообменов. Этот директив фактически переместил торговлю криптовалютами на площадки "peer-to-peer" вне традиционных банковских каналов.

Одновременно нигерийское правительство запустило eNaira, цифровую валюту центрального банка, ставящую целью продвижение финансовой инклюзии и снижение затрат на транзакции. Однако принятие eNaira было минимальным. Данные Международного валютного фонда показали, что 98 процентов кошельков eNaira были неактивными к 2023 году. Нигерийцы явно предпочитали привязанные к доллару стабильные монеты, такие как USDT и USDC, нежели государственную цифровую валюту, указывая на то, что централизованный правительственный контроль не был той цифровой функцией, которой они стремились.

В последнее время Нигерия перешла к модели регуляторной песочницы. Комиссия по ценным бумагам и биржам начала обрабатывать заявки на лицензии криптовалютных бирж и кастодиальных услуг, хотя крупные биржи, такие как Binance, продолжают сталкиваться с регуляторными вызовами.

В 2024 году SEC организовала восьмимесячную регуляторную песочницу для различных криптовалютных сервис-провайдеров и сигнализировала о поддержке усилий по токенизации реальных активов. Регуляторная среда остаётся в состоянии изменений, работая в зоне, которую обозреватели описывают как серую зону, где крипто не запрещено явно, но также не имеет чёткого юридического подтверждения.

Несмотря на - или, возможно, из-за регуляторной неопределенности, приём криптовалют в Нигерии процветает. Страна получила примерно 92,1 миллиарда долларов в криптовалютной стоимости между июлем 2024 года и июнем 2025 года, почти втрое больше, чем следующая африканская страна, Южная Африка.

Около 85 процентов переводов имели стоимость менее 1 миллиона долларов, что свидетельствует преимущественно о розничных и профессионально-размерных транзакциях, а не об институциональной активности. Регуляторные ограничения не смогли сдержать принятие и впоследствии толкнули пользователей к более децентрализованным решениям вне контроля правительства.

Кения предлагает другую модель. В качестве новатора мобильных денег, Кения построила свой подход к цифровым финансам на успехах M-Pesa, платформы мобильных денег на основе SMS, запущенной компанией Safaricom. К 2021 году 79 процентов взрослых кенийцев имели некоторую форму финансового счёта, главным образом благодаря принятию мобильных денег. Эта существующая цифровая финансовая инфраструктура создала основу для интеграции криптовалют.

Кенийские регуляторы приняли более умеренный подход к криптовалютам, не запрещая их прямо и не предоставляя всеобъемлющей регуляторной ясности. Управление капитальных рынков предупреждало о рисках, одновременно признавая потенциал криптовалют. Банки остаются осторожными в отношении прямого обслуживания криптовалютных бирж, но торговля через "peer-to-peer" платформы процветает. Правительство начало исследовать, как криптовалюта может дополнить, а не угрожать успеху мобильных денег.

Эксперимент с Биткойном в Сальвадоре представляет самый радикальный подход, принятый каким-либо правительством. В сентябре 2021 года Сальвадор стал первой страной, принятой Биткойн в качестве законного платёжного средства наряду с долларом США. Правительство разработало кошелёк Chivo, предложило гражданам 30 долларов в Биткойнах для поощрения принятия и установило Bitcoin-банкоматы по всей стране.

Хотя инициатива вызвала значительное международное внимание и споры, фактическое принятие сальвадорцами для ежедневных транзакций было смешанным. Многие продолжают использовать доллар США для большинства покупок, хотя потоки переводов через Bitcoin показали определённое обещание.

Южная Африка выступила как регуляторный лидер в субсахарской Африке. Страна установила всеобъемлющие лицензионные требования для поставщиков услуг с виртуальными активами, создавая регуляторную определённость, которая привлекла больше институционального участия.

Сотни зарегистрированных криптовалютных компаний уже лицензированы, Южная Африка демонстрирует, как чёткие регуляторные рамки могут способствовать как инновациям, так и защите потребителей. Коммерческая активность явно видна в данных: Южная Африка демонстрирует значительно более высокую институциональную активность, чем большинство других африканских рынков, с большим объёмом сделок, вызванными сложными стратегиями торгов.

Парадокс соответствия и доступа

Эти различные регуляторные подходы подчеркивают фундаментальное напряжение в финансовом регулировании: чем более строго регуляторы применяют требования "знай своего клиента" и борьбу с отмыванием денег, тем больше они исключают именно те населенные пункты, нуждающихся в финансовых услугах.

Традиционные требования KYC требуют удостоверения личности государственного образца, доказательства адреса и подтверждения занятости или дохода. Эти требования кажутся логичными для людей с устойчивыми адресами, официальной занятостью и государственной документацией. Они становятся непреодолимыми барьерами для миллиардов, работающих в неформальной экономике, живущих во временном жилье или проживающих в районах, где государственные услуги едва функционируют.

Требования к подтверждению адреса иллюстрируют проблему. Во многих частях Глобального Юга адреса не следуют стандартизированному формату. Сельские районы могут не иметь названий улиц или номеров домов. Счета за коммунальные услуги - распространённая форма проверки адреса - могут быть на чужое имя или вообще отсутствовать для домохозяйств без официальных коммунальных подключений. Потребовать от кого-то в таких обстоятельствах доказательство адреса для доступа к финансовым услугам - это фактически сказать им, что они не могут получить доступ к этим услугам.

Проверка занятости представляет схожие вызовы. По оценкам Международной организации труда, около 61 процента мировой занятой популяции работает в неформальной экономике.

Эти рабочие - уличные продавцы, домашние работники, сельскохозяйственные рабочие, мелкие торговцы - зарабатывают доходы и нуждаются в финансовых услугах, но не могут предоставить письма от работодателей или чеки на оплату труда.

Подход, основанный на оценке рисков, который предпочитают регуляторы, усугубляет эти проблемы. В рамках моделей, основанных на рисках, финансовые учреждения должны оценивать риски отмывания денег и финансирования терроризма потенциальных клиентов и применять усиленные меры надлежащей проверки к более рисковым категориям.

Клиенты из стран со слабыми финансовыми положениями, работающие в налично-интенсивных бизнесах и не могущие предоставить стандартные документы, автоматически попадают в более рисковые категории. Усиленная проверка требует дополнительных шагов верификации, которые такие клиенты зачастую не могут выполнить.

Итогом становится структура соответствия, которая систематически исключает бедных, неформально занятых и тех, кто находится в регионах со слабым управлением - именно те сегменты населения, которые сталкиваются с наибольшей финансовой изоляцией. Банки и финансовые учреждения, сталкивающиеся с регуляторными штрафами за несоответствие, разумно выбирают обслуживать только тех клиентов, кто чётко вписывается в их риск-матрицы. Небанковские остаются небанковскими.

Юссеф описывает эту регуляторную реальность как ключевую для решения переориентации операций. "Это всегда была миссия для NoOnes в Глобальном Юге, с ногами на земле. Быть ближе к людям, которых я обслуживаю, позволяет мне создавать финансовые продукты, адаптированные к их нуждам, без барьеров, которые нас преследовали в США."

Работа из юрисдикций с другими регуляторными приоритетами позволяет компаниям вроде NoOnes сосредоточиться на финансовой инклюзии, а не просто на театре соответствия. Альтернативные методы идентификационной проверки, такие как социальная верификация, системы репутации и гибридный доступ, основанные на истории транзакций, становятся возможными.

Акцент смещается с предотвращения всех возможных рисков на обеспечение доступа к финансам при адекватном управлении рисками.

"Моё видение не изменилось с первого дня," подчеркивает Юссеф. "Оно просто стало более обоснованным, более сосредоточенным на доступности и справедливости. Утилита ничего не значит, если люди не могут её использовать."

Практические Примеры на Месте – Как Крипто Функционируют В Повседневной Жизни

Абстрактные обсуждения финансовой инклюзии и регуляторных рамок находят конкретное выражение в том, как миллионы людей фактически используют криптовалюту в повседневной жизни. Изучение этих реальных случаев показывает, что для населения в Глобальном Юге цифровые валюты решают насущные практические проблемы, а не служат спекулятивными инвестициями.

Денежные переводы: Отправка Денег Домой

Денежные переводы, возможно, представляют собой самый ясный случай использования, в котором криптовалюта предлагает измеримые преимущества по сравнению с традиционными системами. Цифры говорят сами за себя. Традиционные каналы переводов в среднем взимают 6,49 процента в глобальном масштабе, с затратами, достигающими 8,37 процента при переводах в субсахарскую Африку и 13,40 процента при отправке через банки.

Домашний работник в Дубае, отправляющий 200 долларов своей семье на Филиппинах через традиционные каналы, может заплатить от 13 до 27 долларов в виде пошлин, деньги, которые могли бы купить несколько дней продуктов питания.

Криптовалюта предлагает альтернативу. Стабильные монеты, такие как USDT и USDC, позволяют переводить деньги за небольшой процент от стоимости традиционных каналов. Даже с учетом сборов за конвертацию фиатной валюты в криптовалюту на одном конце и обратно в фиат на другом конце, общие затраты часто составляют менее трех процентов, а иногда даже менее одного процента. Преимущество в скорости столь же значительно. Переводы криптовалют завершаются за минуты или часы, а не за дни, как в случае с традиционными системами.The Philippines serves as an example of how cryptocurrency remittances have taken root. The country consistently ranks among the world's largest recipients of remittances, with millions of overseas Filipino workers sending money home. In 2023, the Philippines received significant cryptocurrency inflows, ranking eighth on Chainalysis' Global Crypto Adoption Index.

Local cryptocurrency exchanges and peer-to-peer platforms have proliferated, making it easier for recipients to convert digital currencies to Philippine pesos or even directly spend certain cryptocurrencies.

Нигерия, будучи крупнейшим получателем денежных переводов в Африке, получившая 19,5 миллиарда долларов в 2023 году, испытала еще более драматичное принятие криптовалют для трансграничных переводов. Стейблкоины составили около 40–43 процентов криптовалютных транзакций Нигерии в 2024 году, главным образом за счет денежных переводов и сбережений. Нестабильность найры и валютный контроль, ограничивающий доступ к доллару США, сделали стабильные монеты, привязанные к доллару, особенно привлекательными.

Нигерийцы, получающие денежные переводы, могут удерживать стоимость в стабильной валюте, не полагаясь на банки, которые могут вводить ограничения на снятие средств или неблагоприятные обменные курсы.

Мексика, несмотря на близость к Соединенным Штатам и относительно развитую финансовую инфраструктуру, также испытала рост распространения криптовалют для денежных переводов. Мексиканские мигранты в США, сталкиваясь с высокими расходами на традиционные услуги по переводу денег, все чаще обращаются к криптовалюте для отправки денег домой. Местные биржи и одноранговые платформы в Мексике упростили получателям конвертацию криптовалюты в песо, завершая коридор денежных переводов.

Наблюдение Юсефа отражает человеческое влияние: «Семьи отправляют деньги через границу, где банки отказываются сотрудничать. Женщинам больше не нужно стоять в очереди часами в офисах по переводу денег, которые взимают безумные комиссии». Это не абстрактные выгоды от эффективности. Это сэкономленное время, избегание сборов и деньги, которые поступают, когда они нужны семьям, а не когда банки решают их выпустить.

Бизнес и торговля: создание средств к существованию

Помимо личных денежных переводов, криптовалюта превратилась в инструмент для бизнеса и торговли в странах Глобального Юга. Торговцы, предприниматели и владельцы малого бизнеса используют цифровые валюты для преодоления препятствий, которые создают традиционные банковские системы.

Одноранговая торговля криптовалютами превратилась в значительный экономический сектор. Такие платформы, как LocalBitcoins, Paxful и многочисленные региональные альтернативы, создали рынки, где отдельные лица могут покупать и продавать криптовалюту напрямую, часто используя местные методы оплаты, которые не поддерживают глобальные биржи.

Хотя LocalBitcoins прекратила свою деятельность в 2023 году, что способствовало снижению объемов бирж, измеряемых на основе одноранговых соединений, деятельность переместилась на другие платформы и методы, а не исчезла.

Нигерия лидирует в мире по активности одноранговой торговли. Данные Chainalysis показывают, что рынок одноранговой торговли в Нигерии остается оживленным, несмотря на нормативные ограничения, которые вынудили многие биржи закрыть или ограничить свою деятельность.

Трейдеры работают через группы в Telegram, WhatsApp и местные платформы, сопоставляя покупателей и продавцов и зарабатывая на разнице в ценах. Для многих молодых нигерийцев, сталкивающихся с уровнем безработицы, превышающим 30% для молодежи, торговля криптовалютами стала жизнеспособным источником дохода.

«Здесь трейдеры строят бизнес и создают рабочие места», — отмечает Юсеф. Это не инвестиционные фирмы Уолл-стрит. Это предприниматели с мобильными телефонами и доступом в интернет, часто работающие из дома или небольших офисов, которые способствуют транзакциям с криптовалютами для своих местных сообществ. Они построили бизнес на арбитражных возможностях, используя разницу в ценах между местными и международными рынками. Они обеспечивают ликвидность и точки доступа для клиентов, которые хотят купить или продать криптовалюту, но не имеют доступа к международным биржам.

Малые и средние предприятия также приняли криптовалюту для других целей. Импортно-экспортные компании используют её для расчёта счетов, когда традиционные банковские каналы медленны или чересчур дороги.

Онлайн-бизнесы, которые продают международным клиентам, принимают криптовалюту, чтобы избежать высоких комиссий и возвратов, связанных с международной обработкой кредитных карт. Фрилансеры, оказывающие услуги клиентам за рубежом, получают оплату в криптовалюте, а не ждут дней или недель для международных банковских переводов.

Фермер в Гане, которого упомянул Юсеф, не является гипотетическим примером. Сельскохозяйственные компании по всей Африке сталкиваются со значительными проблемами при доступе к оборотному капиталу и проведении транзакций с поставщиками. Банки редко обслуживают сельскохозяйственные сектора в сельских районах, считая их слишком рискованными и неприбыльными. Когда фермерам нужно купить семена, удобрения или оборудование, криптовалюта может предоставить способ получить оплату за урожай и совершать эти необходимые покупки, действуя вне банковских систем, которые не смогли обслужить сельскохозяйственные сообщества.

Сбережения и сохранение капитала: борьба с инфляцией

В экономиках, испытывающих высокую инфляцию или обесценивание валюты, криптовалюта, особенно стейблкоины, стала средством сбережений для населения, отчаянно стремящегося сохранить своё имущество. Логика проста: если местная валюта теряет стоимость ежедневно, удержание стейблкоина, деноминированного в долларах, становится рациональным выбором, несмотря на риски, присущие криптовалюте.

Венесуэла предлагает самый крайний пример. Когда гиперинфляция уничтожила стоимость боливара, венесуэльцы обратились к криптовалюте, чтобы сохранить своё небольшое богатство. Денежные переводы от родственников за рубежом поступали в виде криптовалюты, так как традиционные банковские каналы стали ненадежными.

Местные организации начали принимать биткойны и стейблкоины в качестве оплаты, поскольку они сохраняли стоимость так, как не мог боливар. Государственная криптовалюта Petro не смогла завоевать популярность, но частные стейблкоины стали фактической параллельной валютой.

Аргентина наблюдала подобные образцы, хотя и менее экстремальные. При хронической инфляции и ограничениях обращения на доллары аргентинцы приняли криптовалюту как средство сбережений. Стейблкоины, такие как USDT, торгуются с премиями на местных биржах, отражая высокий спрос на активы в долларах. Повторяющиеся валютные кризисы научили аргентинцев, что хранение песо является финансово разрушительным, подталкивая их к альтернативам.

Обесценивание турецкой лиры также способствовало принятию криптовалюты. С падением стоимости лиры по отношению к доллару турецкие граждане искали способы сохранить покупательную способность. Криптовалютные биржи зарегистрировали рост объёмов торгов в периоды особенно слабой лиры. Хотя правительство наложило некоторые ограничения на использование криптовалют, основной фактор — нестабильность валюты — гарантирует продолжение спроса.

Данные Chainalysis о Нигерии показывают практическое проявление этой динамики. В первом квартале 2024 года стоимость стейблкоинов приблизилась почти к 3 миллиардам долларов, сделав стейблкоины самой крупной частью транзакций до миллиона долларов в Нигерии. Этот рост совпал с тем, что найра достигла рекордно низкого уровня, демонстрируя прямую связь между нестабильностью валюты и принятием стейблкоинов. Нигерийцы не спекулировали на росте цен на стейблкоины — вся суть стейкблкоинов в том, что они не растут в цене. Они просто пытались предотвратить испарение своих сбережений вместе с обесцениванием найры.

«Люди начинают видеть реальную полезность криптовалюты, особенно в повседневных транзакциях, что является сдвигом от прежнего взгляда на крипто как на способ быстрого обогащения», — объясняет Мойо Содипо, главный операционный директор и соучредитель нигерийской биржи Busha. «Когда Busha получила популярность около 2019 и 2020 годов, было большое волнение вокруг биткойна. Многие люди изначально не были заинтересованы в стейблкоинах. Теперь, когда биткойн потерял много своей стоимости [от пиковых значений], существует желание диверсифицировать между биткойном и стейблкоинами».

Переход от биткойна к стейблкоинам с целью сбережений отражает зрелость в использовании криптовалюты. В то время как волатильность цен на биткойн может работать в пользу инвесторов во время бычьих рынков, она представляет собой неприемлемый риск для тех, кто пытается сохранить стоимость, а не спекулировать.

Стейблкоины предоставляют ключевые атрибуты, делающие криптовалюту полезной для сбережений — независимость от местных финансовых систем, лёгкую передачу, делимость — без волатильности, которая делает биткойн неподходящим в качестве средства сохранения стоимости для тех, кто не может себе позволить потерять покупательную способность.

Образование и социальная мобильность: доступ к возможностям

Международное образование представляет собой ещё одну область, в которой криптовалюта решает практические проблемы, которые традиционные финансы обрабатывают плохо. Студенты из развивающихся рынков сталкиваются со значительными препятствиями, пытаясь оплатить обучение и проживание за границей.

Банковские переводы дороги и медленны. Кредитные карты могут не работать за границей или наложить высокие сборы за международные транзакции. Некоторые страны вводят ограничения на то, сколько иностранной валюты можно приобрести для обучения, рассматривая студентов как потенциальные векторы для утечки капитала.

Криптовалюта позволяет студентам получать деньги от семьи, оплачивать обучение и управлять расходами на проживание, не завися от банков, которые считают их неудобными клиентами. Образовательные учреждения в некоторых странах начали принимать криптовалюту напрямую для оплаты обучения, признавая как спрос со стороны иностранных студентов, так и выгоды от исключения банковских посредников.

Распределение стипендий и грантов через криптовалюту также стало случаем использования. Неправительственные организации и фонды, предоставляющие финансовую поддержку студентам или предпринимателям в развивающихся странах, могут распределять средства в виде криптовалюты, обеспечивая быстрое и минимальным потерям при посредничестве.

(Пропущенные ссылки на разметку остаются непереведенными).the value of the transactions themselves, making the network prohibitive for many users in emerging markets. This scalability issue has prompted the development of Ethereum 2.0 and various layer-two solutions like rollups and sidechains, which aim to increase transaction capacity and reduce fees.

However, these scalability solutions are still evolving and are not yet fully implemented. Until they are, blockchain networks must balance decentralization, scalability, and security—a fundamental challenge known as the "blockchain trilemma."

Conclusion

Cryptocurrency and blockchain technology are reshaping the financial landscape, offering new opportunities for underserved populations and enabling more efficient means of value transfer and financial service provision. While challenges remain, especially regarding scalability and the complex regulatory environment, the potential benefits for emerging markets and humanitarian contexts are substantial.

Ongoing developments in the blockchain space, especially with Ethereum's smart contract capabilities and the rise of DeFi, challenge traditional notions of finance and open up new possibilities for inclusion and innovation. As ecosystems mature and scalability solutions advance, the reach and impact of these technologies are likely to expand even further.

Перевод:

Рецепиенты могут затем конвертировать полученные средства в местную валюту по мере необходимости или, все чаще, использовать стейблкоины напрямую для определенных покупок.

Глобальная экономика фриланса, поддерживаемая платформами такими как Upwork, Fiverr и многими другими, создает возможности для квалифицированных работников в развивающихся странах зарабатывать на клиентах по всему миру. Однако трение в осуществлении платежей исторически ограничивало участие. Международные банковские переводы стоят от 25 до 50 долларов за транзакцию, делая малые платежи экономически нецелесообразными.

PayPal и подобные сервисы ограничивают или взимают высокие комиссии во многих странах. Криптовалюта предоставляет фрилансерам возможность эффективно получать платежи, особенно для небольших сумм, где традиционные комиссии за обработку платежей могут быть запретительными.

Графический дизайнер в Пакистане, выполняющий проект на 200 долларов для клиента в США, сталкивается с выбором. Банковский перевод может стоить 40 долларов и занять неделю. PayPal, если доступен, взимает около пяти процентов плюс сборы за конвертацию валюты. Платеж в криптовалюте может стоить 5-10 долларов и поступить в течение нескольких часов. Математика явно говорит в пользу криптовалюты, позволяя фрилансеру сохранить больше заработка, а клиенту заплатить меньше за транзакции.

Юссуф отмечает это воздействие напрямую: "Студенты используют это, чтобы собрать достаточно средств для образования. Это не спекуляция, а выживание, это дает возможность." Это различие важно. Критики отвергают криптовалюту как спекулятивную и недостойную серьезного рассмотрения в политике.

Но для студентов, испытывающих трудности с финансированием своего образования, или фрилансеров, пытающихся получить оплату за работу, спекулятивные аспекты криптовалюты не имеют значения. Важно то, решает ли она их непосредственную проблему эффективного перемещения денег.

Гуманитарная помощь и реагирование на кризисы

Прошедшие годы продемонстрировали потенциал криптовалют в гуманитарных контекстах. Когда Россия вторглась в Украину в феврале 2022 года, пожертвования в криптовалюте украинским организациям и правительству неожиданно увеличились. Скорость и безграничность криптовалюты позволили людям и организациям со всего мира напрямую участвовать в спасательных операциях.

Традиционные каналы пожертвований через банки и международные организации сопровождались существенными задержками и административными издержками. Криптовалюта достигла получателей в течение нескольких часов.

Некоторые неправительственные организации, работающие в сложных условиях, начали использовать криптовалюту для распределения помощи. Традиционные методы доставки финансовой помощи сталкиваются со множеством препятствий: банковская инфраструктура может быть повреждена или отсутствовать, вмешательство правительства может блокировать или изыскивать средства, получатели могут не иметь банковских счетов или удостоверений личности. Распределение помощи в виде криптовалюты, загруженной в простые мобильные кошельки, может обойти многие из этих проблем.

Сирийский кризис с беженцами показал этот потенциал. Беженцы, покинув страну с малым количеством документов и неспособные открыть банковские счета в принимающих странах, испытывали трудности в участии в формальной экономике. Некоторые гуманитарные организации экспериментировали с предоставлением предоплаченных карт или мобильных денег, но эти решения имели ограничения.

Криптовалюта предложила другую опцию: беженцы могли получать средства и совершать покупки через криптовалюту, принимаемую участвующими торговцами, или конвертировать в местную валюту на платформax структурного взаимодействия.

Реагирование на стихийные бедствия предоставляет еще один контекст. Когда ураганы, землетрясения или наводнения разрушают инфраструктуру, в том числе банки и платежные системы, криптовалюта может продолжать функционировать, пока сотовые сети остаются активными или быстро восстанавливаются. Жертвы катастроф могут получать помощь прямо на мобильные кошельки, сохраняя финансовый доступ в периоды восстановления, когда традиционное банковское обслуживание может быть недоступно.

Хотя использование криптовалют в гуманитарных целях остается относительно небольшим по сравнению с коммерческими приложениями, это демонстрирует устойчивость и полезность технологии в тех случаях, когда традиционная финансовая инфраструктура терпит неудачу. Эти крайние случаи также предоставляют ценные уроки о том, что делает криптовалюту действительно полезной: это не спекуляция ценами или инвестиционные доходы, а способность эффективно перемещать средства в контекстах, где другие опции не работают хорошо или не работают вовсе.

Уровень технологии – Почему Ethereum и смарт-контракты важны

Биткойн стал пионером криптовалюты и остается самой узнаваемой цифровой валютой, но эволюция технологии блокчейн за пределами биткойна значительно расширила полезность криптовалют. Ethereum и другие платформы смарт-контрактов позволили создание приложений, которые выходят за рамки простого перевода стоимости.

За пределами биткойна: Программируемые деньги

Дизайн биткойна сосредоточен на выполнении одной задачи: быть децентрализованной цифровой валютой, которую не контролирует ни правительство, ни корпорация. Этот сосредоточенный дизайн дает биткойну определенные преимущества, особенно как средство хранения стоимости и цензуроустойчивой платежной системы. Однако его скриптовый язык намеренно ограничен, чтобы предотвратить сложные операции, которые могут вводить уязвимости в безопасности.

Ethereum, запущенный в 2015 году, пошел другим путем. Вместо того чтобы быть исключительно валютой, Ethereum представляет собой платформу для запуска децентрализованных приложений с использованием смарт-контрактов — кода, который выполняется автоматически по заранее установленным правилам без необходимости в посредниках. Эта программируемость превращает криптовалюту из просто платежного рельса в инфраструктуру для развития финансовых услуг.

Юссуф признает этот трансформационный потенциал: "Смарт-контракты Ethereum позволяют доверие в средах, где традиционные структуры потерпели поражение." Когда традиционные институты коррумпированы, некомпетентны или просто отсутствуют, смарт-контракты предлагают альтернативу. Если две стороны хотят заключить финансовое соглашение, они могут закодировать условия в смарт-контракте, который автоматически выполняется, когда условия выполнены. Ни одна из сторон не нуждается в доверии к другой или в судебной системе для исполнения соглашения — код сам себя администрирует.

Это может казаться техническим различием без практического значения, но в средах, где институциональное доверие низко, это фундаментально меняет возможное. Фермер может получить оплату за урожай автоматически при подтверждении доставки, не беспокоясь о том, заплатит ли покупатель фактически.

Децентрализованные финансы: Перестройка финансовых услуг

Децентрализованные финансы, или DeFi, представляют собой применение технологии смарт-контрактов для перестройки финансовых услуг без традиционных посредников. Кредитование, заимствование, торговля, страхование и производные инструменты — все функции, предоставляемые банками и финансовыми учреждениями, могут быть реализованы как смарт-контракты, работающие на блокчейн сетях.

Привлекательность DeFi для развивающихся рынков заключается в исключении привратников, которые исторически исключали определенные популяции. Традиционные банки решают, кто получает кредиты основываясь на кредитных историях, залоге и других факторах, которые систематически ущемляют людей в развивающихся странах.

DeFi протоколы кредитования не заботятся о вашей кредитной истории или о том, где вы живете. Если у вас есть криптовалюта, чтобы внести в качестве залога, вы можете получить заем. Если вы хотите заработать проценты на своих сбережениях, вы можете предоставить ликвидность в кредитные пулы без выполнения минимальных требований к балансу или оплаты за обслуживание счета.

Нигерия стала лидером в принятии DeFi на глобальном уровне, получив более 30 миллиардов долларов через DeFi услуги в 2023 году. Суб-Сахарская Африка в целом возглавляет мир в использовании DeFi на уровне grassroots, измеряемое пропорцией транзакций, которые имеют розничный размер. Это не богатые инвесторы в Лагосе, совершающие гигантские сделки. Это обычные нигерийцы, использующие DeFi платформы для доступа к финансовым услугам, которые традиционные банки не предоставляли.

Юссуф определяет важность DeFi в структурных терминах: "ETH предлагает способ построения децентрализованных услуг, таких как кредитные, переводные или сберегательные платформы, которые работают вне традиционных привратников... как часть инструментов для разлома того, что я называю финансовым апартеидом."

Фраза "финансовый апартеид" намеренно вызывает в памяти системное изъятие, характерное для режима апартеида в Южной Африке. Юссуф утверждает, что глобальная финансовая система работает как форма апартеида, где географическое положение, уровень благосостояния и документы определяют, кто получает доступ к финансовым услугам и кто остается навсегда исключенным.

DeFi, путем устранения традиционных привратников и функционирования в соответствии с прозрачным кодом, а не человеческой дискретностью, предоставляет путь для демонтажа этих исключительных систем.

Проблема масштабируемости

Несмотря на свои обещания, Ethereum и аналогичные платформы смарт-контрактов сталкиваются с серьезными ограничениями масштабируемости, которые ограничивают их полезность для массового применения на развивающихся рынках. Пропускная способность транзакций Ethereum — количество транзакций, которые он может обрабатывать в секунду — остается относительно низкой, обычно варьируется от 15 до 30 транзакций в секунду в зависимости от сложности транзакции. Когда спрос на сеть превышает эту емкость, пользователи конкурируют за включение транзакций, предлагая более высокие комиссии, что ведет к увеличению стоимости.skills and familiarity with digital transactions.

Here's your requested translation, with markdown links unaltered:

Content: $50 или даже $100 за транзакцию. Такие комиссии делают Ethereum непригодным для малозначительных транзакций, которые доминируют в использовании на развивающихся рынках. Перевод $200 становится экономически нерациональным, если за него приходится платить $50. Покупку на $20 нельзя будет осуществить в блокчейне, если только одна комиссия за транзакцию стоит $30.

Юссеф прямо признает эту проблему: "Это не идеально, есть высокие комиссии, а масштабируемость была настоящей проблемой, но она продолжает развиваться." Признание ограничений Ethereum при сохранении оптимизма относительно его эволюции отражает прагматическую позицию, необходимую для фактического внедрения решений на основе криптовалют, а не просто теоретического обсуждения.

Разрабатываются различные подходы к решению проблем масштабируемости Ethereum. Решения Layer 2 - включая Arbitrum, Optimism, Polygon и другие - обрабатывают транзакции вне основной цепочки Ethereum и периодически фиксируют пакеты транзакций на основной цепочке. Этот подход увеличивает пропускную способность и снижает затраты при сохранении гарантий безопасности с базового уровня Ethereum.

Принятие Layer 2 значительно увеличилось. Теперь сотни миллиардов долларов ежедневно транзакций происходят на сетях Layer 2 ежемесячно, и стоимость транзакций в основном измеряется в центах, а не в долларах. Для пользователей развивающихся рынков, эти сети Layer 2 предлагают более практичный путь к доступу к приложениям и услугам на основе Ethereum. Пользователь в Кении может взаимодействовать с протоколами DeFi на Polygon, оплачивая транзакционные сборы в несколько центов, что делает технологию экономически жизнеспособной для повседневного использования.

Альтернативные блокчейны Layer 1 с разными проектными компромиссами также приобрели популярность в определенных регионах. Solana, с большей пропускной способностью и меньшими комиссиями, чем у Ethereum, увидела принятие для приложений, где стоимость транзакций является приоритетом. Binance Smart Chain, несмотря на компромиссы с централизацией, привлек пользователей за счет низких затрат и совместимости с приложениями на основе Ethereum. Эти альтернативные сети представляют различные точки на кривой компромиссов между децентрализацией, безопасностью и масштабируемостью.

Технология продолжает развиваться. Переход Ethereum с Proof of Work на Proof of Stake в 2022 году снизил энергопотребление более чем на 99 процентов и заложил основу для будущих улучшений масштабируемости. Последующие обновления обещают увеличить пропускную способность транзакций на базовом уровне. Комбинация улучшений базового уровня и решений Layer 2 направлена на обеспечение необходимой масштабируемости для миллиардов пользователей.

Stablecoins: Мост между криптовалютой и торговлей

Среди инноваций в криптовалюте, стейблкоины могут оказать наибольшее непосредственное влияние на финансовую инклюзию в развивающихся странах. Стейблкоины - это криптовалюты, предназначенные для поддержания стабильной стоимости относительно базового актива, чаще всего - доллара США.

В отличие от таких криптовалют, как Биткоин или Ethereum, стейблкоины стремятся предоставить преимущества криптовалюты - быстрое, безграничное перемещение; программируемость; устойчивость к цензуре, - при сохранении стабильности цен, что делает их подходящими для повседневных транзакций и сбережений.

Два стейблкоина доминируют в использовании на развивающихся рынках: Tether (USDT) и USD Coin (USDC). USDT обрабатывал более $1 триллиона в месяц оборота транзакций между июнем 2024 и июнем 2025, постоянно превосходя другие стейблкоины. USDC занимает второе место, но с существенно более низким объемом. Оба претендуют на поддержку резервами долларов США и краткосречными казначейскими ценными бумагами, позволяя им поддерживать связь с долларом.

Данные Chainalysis показывают особую важность стейблкоинов в некоторых регионах. В Африке к югу от Сахары стейблкоины составляли 43 процента объема транзакций с криптовалютой между июлем 2023 и июнем 2024. В частности, в Нигерии стейблкоины составляли около 40 процентов крипторынка страны. Эти цифры указывают на то, что стейблкоины - не второстепенная особенность, а основное применение, способствующее принятию.

Привлекательность очевидна. В странах с нестабильной валютой и ограничениями капитала, стейблкоины, привязанные к доллару, предлагают способ владения долларами без доступа к официальным каналам банковского обслуживания, которые могут ограничить или запретить доллары.

Нигериец, желающий сохранить деньги в долларах, сталкивается с препятствиями: банки ограничивают количество долларов, которые можно приобрести; официальные обменные курсы могут быть значительно хуже, чем курсы на параллельных рынках; долларовые сберегательные счета требуют документации и минимальных остатков, которые многие люди не могут поддерживать. Владение USDT обходит все эти препятствия, предоставляя доступ к долларам через криптовалютный кошелек, а не банковский счет.

Для пересылок стейблкоины предлагают скорость и низкую стоимость криптовалюты без необходимости для получателей немедленно конвертировать в местную валюту по неопределенным обменным курсам. Человек в Индии, получающий перевод в виде USDC, может сохранить его в этой форме, сохраняя стоимость в долларах, и постепенно конвертировать в рупии по мере необходимости для расходов. Эта гибкость позволяет получателям оптимизировать время конверсии и избегать фиксирования плохих обменных курсов.

Торговцы в некоторых местах начали принимать стейблкоины напрямую, признавая спрос клиентов и эффективность платежной системы. Бизнес, импортирующий товары у международных поставщиков, может платить в USDT, а не прокладывать долгие и дорогие международные банковские переводы. Онлайн-бизнесы, обслуживающие международных клиентов, могут принимать платежи в стейблкоинах без возвратов или высоких комиссий, связанных с международной обработкой кредитных карт.

Рост стейблкоинов привлек внимание регуляторов, у которых возникли опасения, что стейблкоины могут подорвать денежную суверенность. Регламентация Европейского Союза по рынкам криптовалютных активов установила лицензионную инфраструктуру для эмитентов стейблкоинов.

США приняли Закон GENIUS, устанавливающий регуляторные требования для эмитентов стейблкоинов. Эти регуляторные разработки направлены на включение стейблкоинов в формальный надзор, сохраняя их полезность.

Проблемы и критика – Сбалансированная оценка

Любое честное изучение роли криптовалт в развивающихся странах должно учитывать обоснованную критику и проблемы. Криптовалюта не является панацеей от финансового исключения, и многочисленные опасения заслуживают серьёзного рассмотрения.

Риски нелегального финансирования

Чаще всего цитируемая критика криптовалюты сосредоточена вокруг её использования для незаконных целей, включая отмывание денег, финансирование терроризма, уклонение от санкций, а также различные мошенничества и аферы. Эти опасения не вымышлены - криптовалюта действительно использовалась для незаконных действий. Вопрос заключается в том, является ли незаконное использование основным или меньшинственным среди всех транзакций, и превышает ли оно незаконное использование традиционных финансовых систем.

Chainalysis публикует ежегодные отчёты о крипто-преступлениях, отслеживающие объёмы нелегальных транзакций в криптовалюте. В отчёте за 2024 год было обнаружено, что объём нелегальных транзакций достиг $24,2 миллиарда в 2023 году, что составляет примерно 0,34 процента от общего объёма транзакций в криптовалюте в том году.

Хотя $24,2 миллиарда - это значительное абсолютное число, процент от общего объёма относительно низок. Для сравнения, Управление ООН по наркотикам и преступности оценивает, что от двух до пяти процентов мирового ВВП отмывается через традиционные финансовые системы ежегодно - существенно более высокий процент, чем у криптовалюты.

Типы незаконных действий включают как традиционные преступления, совершаемые с использованием криптовалюты, так и новые преступления, специфичные для криптовалюты. Вымогатели требуют оплаты в Биткоине, используя его псевдонимный характер, чтобы усложнить усилия правоохранительных органов. Темные рынки способствуют продаже нелегальных наркотиков с использованием криптовалюты. Финансированные организации пытаются перемещать деньги через криптовалюту для уклонения от ограничений. Это реальные опасения.

Однако публичный регистр криптовалюты на самом деле помогает правоохранительным органам в случаях, когда наличные транзакции этого не делают. Каждая транзакция в таких блокчейнах, как Bitcoin и Ethereum, записывается на постоянной основе и в публичном доступе.

Хотя адреса не привязаны напрямую к реальным идентичностям, блокчейн-анализаторы могут отслеживать движение средств в сети, определять шаблоны и связывать адреса с биржами, где проводилась проверка идентификации. Правоохранительные органы успешно использовали анализ блокчейна для расследования и преследования преступлений, начиная от рынка Silk Road до нарушений санкций.

Для пользователей развивающихся рынков, занимающихся законной коммерцией, озабоченность по поводу нелегального финансирования создает трение через требования к соблюдению, которые финансовые учреждения предъявляют для управления рисками. Предпринимательница в Нигерии, занимающаяся полностью легальным бизнесом, может обнаружить, что её счёт помечен, потому что она часто проводит транзакции в криптовалюте, деятельность, которую алгоритмы сопоставления паттернов связывают с высоким риском.

Задача заключается в разработке подходов к соблюдению, которые эффективно нацелены на действительную незаконную деятельность без создания непреодолимых барьеров для законных пользователей в регионах, где криптовалюта выполняет важные функции.

Пробелы в защите потребителей

Децентрализованный характер криптовалюты, хотя и предлагает такие преимущества, как устойчивость к цензуре и независимость от институциональных ворот, создает проблемы для защиты потребителей. Когда кто-то совершает ошибку при отправке криптовалюты - отправка на неправильный адрес, попадание в ловушку мошенничества или потеря доступа к своему кошельку - нет службы поддержки, к кому обратиться, нет возможности отменить транзакцию, нет страхового фонда, чтобы компенсировать убытки.

Мошенничества, нацеленные на пользователей криптовалюты, широко распространены и изощренны. Фишинг-схемы обманывают пользователей, заставляя раскрыть приватные ключи или начальные фразы. Пирамидные схемы обещают нереалистичные доходы, чтобы привлечь депозиты, которые затем исчезают. Схемы "накачай и сбрось" искусственно надувают цены на низколиквидные токены, прежде чем инсайдеры продают.

Romance scams cultivate online relationships before convincing victims to send cryptocurrency. These scams particularly target populations with less technical софистицированность и людей, отчаянно нуждающихся в финансовых возможностях.

Техническая грамотность представляет собой значительное препятствие для безопасного использования криптовалюты. Правильная защита криптовалютного кошелька требует понимания таких концепций, как приватные ключи, сид-фразы, безопасное хранение и проверка транзакций. Незнание этих концепций приводит к потерям. Пользователи могут хранить приватные ключи небезопасным образом, делая их уязвимыми для кражи. Они могут попасться на фальшивые кошельки, которые воруют средства. Они могут потерять сид-фразы и навсегда утратить доступ к своим деньгам.

Необратимость криптовалютных транзакций - с технической точки зрения это преимущество, с точки зрения защиты потребителей - это недостаток. Если кто-то мошеннически убедит вас отправить ему криптовалюту, вы не сможете позвонить в банк, чтобы отменить транзакцию. Если вы случайно отправите криптовалюту на неправильный адрес, она пропадет.

Традиционные финансовые системы встраивают механизмы обратимости и разрешения споров именно для защиты потребителей от ошибок и мошенничества. Дизайн криптовалюты приоритизирует другие ценности.

Появляются некоторые решения. Мультиподписи кошельков требуют от нескольких сторон одобрения транзакций, уменьшая риск единоличной кражи или ошибок. Эскроу-сервисы на базе смарт-контрактов обеспечивают некоторую обратимость транзакций при определенных условиях. Разрабатываются страховые продукты, покрывающие определенные виды криптовалютных потерь. Кошельки на биржах предоставляют привычный пользователю интерфейс с поддержкой клиентов, хотя и ценой потери контроля над приватными ключами пользователем.

Основная задача остается: обеспечить достаточную защиту потребителей, чтобы сделать криптовалюту безопасной для массового принятия, сохранив при этом децентрализацию и устойчивость к цензуре, которые делают ее полезной в контекстах, где институции не справляются. Это баланс сложно достичь, и многие пользователи на развивающихся рынках в настоящее время вынуждены управлять этими рисками без достаточной защиты.

Риски Волатильности

Хотя стейблкоины решают проблемы волатильности, многие пользователи на развивающихся рынках держат Биткойн, Эфириум и другие криптовалюты, цены которых резко колеблются. Человек, который конвертирует свои сбережения в Биткойн на рыночном пике, может увидеть, как 50 процентов или более их стоимости исчезают во время спада. Для населения, живущего близко к уровню выживания, такие потери могут быть разрушительными.

Проблема волатильности особенно остра, когда криптовалюта служит средством обмена, а не просто инвестицией. Торговец, принимающий Биткойн для оплаты, сталкивается с неуверенностью в отношении стоимости, которую он получает.

Если Биткойн упадет на 10 процентов, прежде чем они смогут конвертировать его в местную валюту, они фактически предоставляют скидку в 10 процентов. Наоборот, если Биткойн вырастет на 10 процентов, клиент фактически переплатил. Эта волатильность делает Биткойн непрактичным для обычной коммерции, подталкивая пользователей к использованию стейблкоинов для транзакционных целей.

Для тех, кто использует криптовалюту для сбережений или денежных переводов, волатильность создаёт сложные компромиссы. Держать Биткойн — это значит иметь потенциал для роста, но рисковать понижением. Держать стейблкоины означает сохранять ценность в долларах, но не иметь потенциала для роста и, возможно, терять ценность относительно долларовой инфляции. Держать местную валюту в условиях высокой инфляции гарантирует потерю стоимости. Идеального варианта не существует.

Опасения по поводу манипулирования рынком усугубляют риски волатильности. Криптовалютные рынки, особенно для мелких токенов, уязвимы к манипуляциям со стороны крупных держателей или скоординированных групп. Схемы "памп и дамп", которые были бы незаконными и преследовались бы по закону на традиционных рынках ценных бумаг, часто работают безнаказанно на криптовалютных рынках. Розничные инвесторы на развивающихся рынках, часто с ограниченной финансовой грамотностью, становятся мишенью для этих схем.

Образование и реалистичные ожидания представляют собой частичные решения. Пользователям необходимо понимать, что Биткойн не является стабильным средством сбережения и что они должны держать только те суммы, которые они могут позволить себе потерять. Стейблкоины следует использовать для целей, требующих стабильности цен. Диверсификация в нескольких криптовалютах и активах может снизить риск. Однако даже хорошо осведомленные пользователи на развивающихся рынках могут чувствовать, что у них нет лучших вариантов, что ведет их к принятию рисков волатильности как предпочтительного выбора по сравнению с неизбежными потерями, которые они бы испытали от обесценивания валюты или невозможности доступу к традиционным финансовым услугам.

Ограничения Инфраструктуры

Обещание криптовалюты о финансовой инклюзии предполагает, что целевые популяции имеют технологическую инфраструктуру для доступа и использования её. Это предположение не всегда верно для развивающихся рынков. Подключение к интернету, владение смартфоном, техническая грамотность и надежное электроснабжение представляют собой предпосылки, которых не хватает миллионам людей.

Согласно данным GSMA, гендерный разрыв в отношении смартфонов увеличился во всем мире, достигнув 18 процентов в 2021 году по сравнению с 15 процентами ранее. Это означает, что на 315 миллионов женщин меньше, чем мужчин, владеют смартфонами. Аналогично, гендерный разрыв в отношении мобильного интернета застопорился на уровне 16 процентов, что означает на 264 миллиона женщин меньше, использующих мобильный интернет.

Чтобы криптовалюта выполнила обещания финансовой инклюзии для женщин, особенно важно устранить эти базовые разрывы в подключении.

Сельские районы часто страдают от отсутствия надежного подключения к интернету, что делает криптовалютные транзакции трудными или невозможными. Когда подключение существует, оно может быть чрезмерно дорогим для населения, зарабатывающего всего несколько долларов в день.

Человек, который должен выбирать между покупкой мобильных данных и покупкой еды, отдаст предпочтение еде, оставляя его без возможности доступа к финансовым услугам на базе криптовалюты, которые теоретически предлагают ему возможности.

Доступность электроэнергии, которую часто не замечают в развитых странах, остается нестабильной во многих частях Глобального Юга. При частых отключениях электроэнергии зарядка смартфонов становится испытанием. Во время длительных отключений доступ к криптовалютным услугам становится невозможным, несмотря на отсутствие подключения к интернету.

Технические барьеры сложности усугубляют ограничения инфраструктуры. Понимание того, как настроить и защитить криптовалютный кошелек, проводить транзакции, проверять адреса и защищать приватные ключи требует образования и практики. Для населения с ограниченным формальным образованием и малым опытом работы с цифровыми финансовыми инструментами кривая изучения становится крутой. Хорошо разработанный пользовательский интерфейс помогает, но значительные разрывы остаются между текущей удобством использования криптовалюты и уровнем, необходимым для по-настоящему широкого принятия.

Экологические Соображения

Энергопотребление Биткойна вызвало значительную критику. Консенсусный механизм Proof of Work Биткойна требует от майнеров выполнения вычислительно сложной работы для добавления блоков в блокчейн, что потребляет значительное количество электроэнергии в процессе.

Оценки годового энергопотребления Биткойна варьируются, но обычно находятся в диапазоне от 150 до 200 тераватт-часов, что сопоставимо с энергопотреблением средней страны.

Критики утверждают, что это энергопотребление является расточительным и способствует изменению климата, особенно когда электричество производится из ископаемых источников. Для развивающихся рынков, которые уже сталкиваются с проблемами доступа к энергии, выделение скудных ресурсов энергии на майнинг криптовалюты кажется особенно проблематичным. Аргумент экологической справедливости утверждает, что выгадка богатых инвесторов не должна накладывать экологические издержки на популяции, наименее способные их сносить.

Защитники использования энергии Биткойном утверждают, что большая часть энергии поступает из возобновляемых источников или была бы в противном случае потрачена впустую, что само энергопотребление не определяет воздействие на окружающую среду без учета источников энергии и что традиционные фин Пропустите перевод markdown-ссылок.

Содержание: Биткойн или Эфириум - это сети? Куда подать документы? Какие серверы конфисковать? Биткойн работает на десятках тысяч узлов, управляемых людьми и организациями по всему миру.

У Эфириума аналогичная распределенная архитектура. Не существует единой точки контроля. Нет штаб-квартиры для рейдов. Нет CEO для ареста. Правительства могут запрещать деятельность, связанную с этими сетями, в пределах своей юрисдикции, но они не могут остановить сами сети.

Эта структурная особенность объясняет устойчивость криптовалюты, несмотря на противодействие правительства. Когда Китай запретил майнинг и торговлю криптовалютами, запрет действительно вытеснил эти действия за пределы Китая.

Майнинговые операции переместились в Казахстан, США и другие места. Торговля переместилась на оффшорные биржи и платформы одноранговой торговли. Но Биткойн и Эфириум продолжали функционировать, их сети оказались невосприимчивыми к действиям китайского правительства, несмотря на то, что Китай был центром майнинга и крупным рыком для торговли.

Опыт Нигерии иллюстрирует эту закономерность. Когда Центральный банк Нигерии в 2021 году распорядился закрыть счета, связанные с криптовалютой, торговля не прекратилась. Она переместилась с централизованных бирж, связанных с банками, на платформы одноранговой торговли, которые действовали более децентрализованно.

Объемы транзакций в Нигерии выросли, а не уменьшились, после запрета, демонстрируя неэффективность политики в достижении заявленной цели сокращения использования криптовалют.

Эффекты сетей и кривые принятия

Криптовалютные сети получают выгоду от мощных сетевых эффектов, которые стимулируют принятие, когда достигается критическая масса. Стоимость платежной сети возрастает экспоненциально по мере присоединения большего числа участников. Платежная система с миллионом пользователей предлагает ограниченную полезность. Платежная система с миллиардом пользователей становится важной инфраструктурой. Каждый новый пользователь делает сеть более ценной для всех существующих пользователей, создавая самоподдерживающийся цикл роста.

Биткойн достиг достаточных масштабов, чтобы его полное отключение в глобальном масштабе требовало бы скоординированных действий практически всех мировых правительств, и даже тогда сеть могла бы выжить в уменьшенном виде. Эфириум достиг аналогичных масштабов. Более малые криптовалютные сети остаются более уязвимыми для правительственных действий или рыночного отторжения, но самые большие сети укрепили устойчивость за счет масштаба.

Кривая принятия криптовалют в развивающихся рынках, кажется, следует за моделью других технологических прорывов. Ранние последователи, часто более технически подкованные и готовые к риску, изучают технологию и разрабатывают случаи использования.

По мере улучшения инфраструктуры и упрощения пользовательского опыта, принятие распространяется на массовых пользователей. В конечном счете, сетевые эффекты и установленная база делают технологию трудно вытеснимой, даже когда появляются альтернативы.

Некоторые развивающиеся рынки прошли точки перелома, где принятие криптовалют стало самоподдерживающимся. Нигерия, Индия, Вьетнам и другие показывают объемы транзакций и базы пользователей, которые продолжают расти, несмотря на регулирующие препятствия.

Местные экосистемы развивались с биржами, одноранговыми торговцами, торговцами, принимающими криптовалюту, и услугами, основанными на цифровых валютах. Эти экосистемы создают группы заинтересованных лиц, которые стремятся поддерживать и расширять использование криптовалют.

Сравнительный анализ: другие технологии, устойчивые к цензуре

Криптовалюта не является первой технологией, подвергшейся попыткам подавления со стороны правительства, и изучение того, как другие технологии, устойчивые к цензуре, выстояли, предоставляет полезный контекст. Сам интернет, несмотря на попытки различных правительств цензурировать или контролировать его, оказался в значительной степени устойчивым к отключениям за пределами конкретных авторитарных контекстов.

Технологии обмена файлами предлагают особенно актуальные сравнения. Napster, первая массовая служба обмена файлами, работала как централизованная служба и была успешно закрыта через судебное преследование. Но концепция технологии выжила через все более децентрализованные реализации.

BitTorrent распределяет файлы по принципу peer-to-peer без какой-либо центральной службы для нацеливания. Несмотря на многолетние усилия правительств и правообладателей, BitTorrent продолжает функционировать, поскольку отсутствует центральная точка отказа.

Приложения для обмена шифрованными сообщениями следовали аналогичной модели. Когда правительства запрещают конкретные приложения, пользователи переходят на альтернативы. Telegram, Signal, WhatsApp с end-to-end шифрованием и другие предоставляют каналы связи, которые правительства могут блокировать, но с трудом могут подавить полностью. Основополагающая технология - сильное шифрование - остается доступной для решительных пользователей, независимо от предпочтений правительства.

Архитектура криптовалют заимствует многие аспекты из этих предыдущих поколений технологий, устойчивых к цензуре, добавляя финансовую функциональность. Сочетание одноранговых сетей, криптографической защиты и экономических стимулов создает систему с высокой устойчивостью к попыткам подавления.Please find the Russian translation below:

Несмотря на успехи, необходимы значительные улучшения, чтобы криптовалюты смогли устойчиво и в масштабе реализовать свой потенциал в области финансовой инклюзии.

Пользовательский опыт остается слишком сложным для многих потенциальных пользователей. Хотя были сделаны улучшения, безопасное управление криптовалютой все еще требует понимания технических концепций, выходящих за рамки того, что может легко понять население с ограниченным формальным образованием и небольшим предыдущим опытом работы с цифровыми системами.

Необходима дальнейшая упрощение за счет лучшего дизайна интерфейса, стандартных практик безопасности, которые не требуют от пользователей понимания базовых технических деталей, и механизмов восстановления для утраченного доступа.

Программы образования и грамотности должны значительно расшириться. Пользователи должны понимать не только, как использовать криптовалюту, но и связанные риски, как распознавать мошенничество, целесообразные сферы использования различных криптовалют и как защитить себя. Эти образовательные усилия должны проводиться на местных языках, учитывая местные особенности, и передаваться через доступные каналы, включая общественные семинары, социальные сети и партнерства с существующими заслуживающими доверия учреждениями.

Регуляторные рамки, которые уравновешивают инновации с защитой потребителей, представляют критическую необходимость. Текущая ситуация, когда правила в развитых экономиках часто ограничивают доступ к услугам на развивающихся рынках, в то время как правила на развивающихся рынках варьируются от враждебных до отсутствующих, не служит ни целям инноваций, ни защите.

Лучшие структуры предоставят четкие правила, позволяющие работать легальным службам, устанавливая защиту потребителей, требуя прозрачности от поставщиков услуг и создавая четкие последствия за мошенничество или злоупотребление.

Развитие инфраструктуры, хотя и является более широким вопросом развития за пределами сферы криптовалют, неизбежно влияет на принятие криптовалют. Улучшение интернет-соединения, его удешевление, расширение доступа к смартфонам и обеспечение надежного электроснабжения позволят более широкое использование криптовалют среди населения, которое в настоящее время исключено из-за ограничений инфраструктуры. Партнерства государственно-частные, инвестиции правительства и дальнейшее технологическое улучшение все вносят свой вклад в решение этих фундаментальных задач.

Инновации в области стейблкоинов предлагают значительный потенциал. Современные доминирующие стейблкоины, такие как USDT и USDC, деноминированы в долларах, что хорошо служит многим пользователям на развивающихся рынках, но не универсально. Региональные стейблкоины, привязанные к другим основным валютам или корзинам валют, могут лучше служить некоторым населением.

Стейблкоины с более прозрачным и регулируемым управлением резервами могут устранить опасения относительно поддержки существующих стейблкоинов. Инновации в том, как стейблкоины выпускаются, управляются и интегрируются с местными финансовыми системами, могут расширить их полезность.

Крипто как дополнение, а не замена

Критическое понимание для устойчивой финансовой инклюзии заключается в том, что криптовалюта должна дополнять, а не заменять традиционные финансовые системы. Цель не в том, чтобы уничтожить банки, а в предоставлении альтернатив, которые обслуживают население, которое банки не смогли обслужить, создавая конкуренцию, которая заставляет традиционные учреждения улучшаться, и обеспечивая финансовый доступ там, где традиционная инфраструктура оказывается экономически невыполнимой.

В некоторых контекстах криптовалюта предоставляет основную финансовую инфраструктуру. Для человека, полностью не имеющего банковского обслуживания в сельской местности без филиалов банков, криптовалютный кошелек может представлять его первый и единственный финансовый аккаунт. Но для многих пользователей криптовалюта служит наряду с традиционным банковским обслуживанием - банковские счета для локальных транзакций и сбережений, криптовалюта для международных переводов, сбережения в стабильных валютах или доступ к финансовым услугам, таким как кредитование, которое местные банки не предоставляют на приемлемых условиях.

Такое отношения дополнения, а не представление криптовалюты и банков как запертых в нулевую суммную конкуренцию, позволяет каждой системе сосредоточиться на том, что она делает хорошо. Банки отлично справляются с локальной обработкой платежей, предоставляя физические отделения, где люди могут внести наличные и поговорить с людьми, обходя сложные правила и предлагая услуги, требующие детальной проверки личности. Криптовалюта преуспевает в международных переводах, работе в враждебных регуляторных средах, предоставление финансовых услуг без посредников и предоставление программируемых денег через смарт-контракты.

Эти две системы могут взаимодействовать, а не существовать изолированно. Банки могут предлагать клиентам услуги по хранению и торговле криптовалютами, предоставляя знакомые интерфейсы и поддержку клиентов. Криптобиржи могут сотрудничать с банками, чтобы обеспечить более легкие методы ввода и вывода между криптовалютами и фиатными деньгами. Стейблкоины могут работать как в банковских системах, так и за их пределами, обслуживая различные сферы использования в разных контекстах.

Видение Юссефа отражает эту прагматичную дополнительность: "Мое видение не поменялось с первого дня, оно просто стало более приземленным, более сосредоточенным на доступности и справедливости. Польза ничего не значит, если люди не могут на самом деле использовать ее."

Фокус на пользе, а не идеологии, на доступности, а не на разрушении ради разрушения, и на том, что на самом деле работает на практике, а не на том, что звучит привлекательно в теории, представляет тот образ мышления, который необходим криптовалюте, чтобы внести значительный вклад в финансовую инклюзию. Крипто следует оценивать по тому, помогает ли оно реальным людям решать реальные проблемы, а не по его теоретической элегантности или тому, насколько оно разрушает существующие системы.

Измерение успеха

Прогресс в направлении финансовой инклюзии через криптовалюту требует четких показателей за пределами простых показателей принятия. Несколько ключевых индикаторов заслуживают внимания в будущем.

Экономия на затратах на переводы и другие финансовые услуги приносит измеримые выгоды. Если средние затраты на переводы снижаются в коридорах, где криптовалюта была принята, это представляет собой осязаемую ценность. Если торговцы экономят на сборах за обработку платежей, принимая стейблкоины вместо кредитных карт, эти сбережения можно количественно оценить.

Расширение финансового доступа можно измерять через опросы, оценивающие, какая доля ранее неохваченного населения получила доступ к финансовым услугам через криптовалюту. Глобальная База Финансовых Индексов Всемирного банка должна отслеживать использование криптовалют, чтобы понять их вклад в общие тенденции финансовой инклюзии.

Устранение гендерного разрыва в финансовом доступе представляет собой еще один важный показатель. Если криптовалюта позволяет женщинам получать доступ к финансовым услугам на уровне, сопоставимом с уровнем доступа мужчин, это будет значительным прогрессом, учитывая текущий разрыв в 6 процентных пунктов в развивающихся экономиках. Отслеживание специфических моделей использования криптовалюты женщинами помогает оценить прогресс.

Экономические показатели возможностей, включая создание бизнеса, занятость, рост доходов и инвестиции в образование или продуктивные активы среди пользователей криптовалют в развивающихся рынках, демонстрируют, обеспечивает ли криптовалюта обещания расширения прав и возможностей и возможностей, выходящих за рамки простого предоставления транзакций.

Показатели стабильности, отслеживающие устойчивость финансового доступа, основанного на криптовалютах, в кризисные периоды, показывают, предоставляют ли эти системы на самом деле альтернативы традиционным финансам или просто дополняют их в хорошие времена. Могут ли переводы, основанные на криптовалютах, сохранять свою функцию во время банковских кризисов? Сохраняют ли сбережения в криптовалютах свою ценность во время валютных крахов? Эти вопросы требуют эмпирических ответов.

Переформулирование повествования

История криптовалюты в странах Глобального Юга бросает вызов преобладающим нарративам, доминирующим в западном дискурсе. В то время как финансовые СМИ сосредотачиваются на движениях цен, институциональном принятии и спекуляциях, совершенно другая криптовалютная экономика развилась на развивающихся рынках, где цифровые валюты решают непосредственные практические проблемы для населения, которому систематически не удалось обслужить традиционную финансовую систему.

Данные рисуют ясную картину. Нигерия занимает второе место в мире по принятию криптовалют, получая более $90 миллиардов в криптоженщине между срединой 2024 и срединой 2025 годов. Подсахарская Африка, несмотря на то, что представляет только 2,7 процента глобального объема криптовалютных транзакций, демонстрирует самый быстрый рост розничного принятия.

Стейблкоины составляют 43 процента транзакций региона, что отражает их использование для сбережений и платежей, а не для спекуляций. Индия лидирует в мире по принятию криптовалют, а Вьетнам, Индонезия и Пакистан все входят в десятку лучших. Это не спекулятивные торговые хабы, а рынки, где криптовалюта выполняет важные функции.

Экстренные звонки Рея Юссефа в 3 часа ночи представляют миллионы транзакций ежедневно, где криптовалюта не о богатстве, а, как он выражается, "больше о том, чтобы сводить концы с концами." Здесь трейдеры строят бизнесы и создают рабочие места.

Семьи пересылают деньги через границы, где банки отказываются сотрудничать. Женщины больше не стоят в очереди часами в офисах денежных переводов, которые взимают необоснованно высокие комиссии. Студенты используют ее, чтобы собрать достаточно средств на свое образование."

Проблемы реальны и значительны. Неконсолидированное финансирование, пробелы в защите потребителей, высокая волатильность, технические барьеры и экологические проблемы заслуживают серьезного внимания. Но эти вызовы необходимо взвесить по сравнению с альтернативой: оставить необеспеченных банковскими услугами 1,4 миллиарда взрослого населения, взимать комиссии за переводы, которые изымают миллиарды у самых бедных в мире, заставлять людей наблюдать, как их сбережения исчезают из-за обесценивания валюты, и поддерживать финансовые системы, которые систематически исключают нуждающихся в услугах.

Регуляторный разрыв между развитыми и развивающимися экономиками отражает фундаментально различные приоритеты. Регуляторы в богатых странах сосредоточены на предотвращении рисков для финансовой стабильности, защите квалифицированных инвесторов и поддержании контроля над денежными системами, которые в целом работают хорошо для их населения.

(Текст обрывается)

---Content: В отчаянной нужде в любом доступе к финансам, валюты в кризисе и ограниченные ресурсы для принуждения. Это различие в обстоятельствах обусловливает разные подходы к криптовалюте, причем развивающиеся рынки иногда оказываются более готовыми к экспериментам, несмотря на риски.

Децентрализация, часто обсуждаемая как абстрактное техническое свойство, имеет значение, потому что она делает криптовалюту устойчивой к подавлению. Метафора Юссефа о комарах объясняет, почему правительства, успешно запретившие Napster и закрывшие централизованные биржи, тем не менее наблюдают за ростом криптовалюты в своих юрисдикциях. Распределенная архитектура блокчейн-сетей создает устойчивость, которой не хватает централизованным альтернативам.

Смотря вперед, вклад криптовалюты в финансовую инклюзию зависит от продолжающейся эволюции. Пользовательский опыт должен стать проще. Необходим расширенный доступ к образованию. Должны улучшаться меры по защите потребителей. Регуляторные рамки должны балансировать инновации и защиту. Развитие инфраструктуры должно обеспечивать более широкий доступ. Стейблкоины нуждаются в прозрачном обеспечении и соответствующем надзоре. Технология должна масштабироваться для обслуживания миллиардов пользователей при достаточно низких затратах, чтобы даже небольшие транзакции оставались экономичными.

Но основной вопрос заключается не в том, является ли криптовалюта совершенной. Это в том, предлагает ли криптовалюта улучшения по сравнению с доступными альтернативами для популяций, которым традиционная финансовая система не помогла. Для миллионов людей, использующих криптовалюту ежедневно в странах Глобального Юга, этот вопрос уже решен через предпочитаемое поведение. Они выбирают криптовалюту не потому, что они иррациональны или легковерны, а потому что она решает проблемы, с которыми они сталкиваются.

Главный вызов для скептиков криптовалюты исходит из наблюдения Юссефа: "Игнорировать ее как спекуляцию - значит игнорировать миллиарды людей, ежедневно зависящих от нее для решения реальных проблем". Можно признать несовершенства криптовалюты, ее риски, ее использование недобросовестными игроками и ее влияние на окружающую среду, но при этом понимать, что для популяций, не имеющих лучших альтернатив, криптовалюта представляет прогресс.

Фермер в Гане, покупающий семена, домашний работник на Филиппинах, отправляющий деньги домой, нигериец, защищающий свои сбережения от обесценивания найры, венесуэлец, получающий доступ к долларам несмотря на капитальный контроль, студент, оплачивающий учебу за границей, фрилансер, получающий оплату за работу - это не спекулянты, гоняющиеся за быстрыми прибылями.

Это люди, решающие немедленные проблемы с помощью доступных инструментов, так же как и люди, звонящие Рэю Юссефу в 3 часа ночи, когда они отчаянно пытаются перевести деньги, замороженные или задержанные традиционными банками.

Финансовая инклюзия - это не абстракция или благотворительная цель. Речь идет о предоставлении людям возможности участвовать в мировой экономике, строить бизнес, инвестировать в образование, сберегать на будущее и отправлять деньги семьям. На протяжении десятилетий традиционные финансовые учреждения и организации развития обещали решить проблему финансового исключения.

Прогресс был, но 1,4 миллиарда взрослых людей все еще не имеют базового финансового доступа. Криптовалюта, при всех ее недостатках, продемонстрировала, что альтернативные подходы могут работать в масштабе, если они разработаны с учетом реальных потребностей недостаточно обслуживаемых популяций, а не навязаны из удаленных головных офисов.

История криптовалюты в странах Глобального Юга не о разрушении финансов или революции денег. Речь идет о людях, находящих способы доступа к финансовым услугам, которые никогда не должны были быть для них закрыты изначально. Понимание этой реальности требует взгляда за пределы торговых графиков и ценовых спекуляций, чтобы увидеть истинную полезность криптовалюты. Как заметил Юссеф во время тех ночных звонков, иногда самые важные финансовые инновации происходят не на Уолл-стрит, а в местах, где они жизненно необходимы людям для выживания и процветания.

Криптовалюта не решила проблему финансовой инклюзии. Проблемы остаются, и криптовалюта никогда не достигнет некоторых населенных пунктов из-за ограничений инфраструктуры или опасений безопасности. Но криптовалюта продемонстрировала, что альтернативная финансовая инфраструктура может обслуживать миллиарды людей, когда традиционные системы терпят неудачу. Эта демонстрация сама по себе - показывает, что финансовая инклюзия возможна, что децентрализованные системы могут работать в масштабе, что технология может наделить бесправных - представляет собой ценный прогресс независимо от конечной судьбы криптовалюты.

Путь вперед требует укрепления работающих решений, исправления того, что не работает, и поддержания акцента на полезности для реальных людей, решающих реальные проблемы. "Утилитарность ничего не значит, если люди не могут ею реально воспользоваться", напоминает нам Юссеф.

Этот принцип - что финансовые услуги должны служить людям, а не быть препятствием для них - заслуживает быть направляющим оба процесса: развитие криптовалюты и реформу традиционной финансовой системы. Независимо от того, будет ли финансовый доступ обеспечен криптовалютой, традиционным банкингом, мобильными деньгами или их сочетанием, важно, чтобы те 1,4 миллиарда, которые в настоящее время не имеют доступа, обрели инструменты для участия в мировой экономике на справедливых условиях.

Звонки в 3 часа ночи продолжаются. Где-то в Нигерии или Кении или на Филиппинах кто-то отчаянно пытается перевести деньги прямо сейчас, пытается совершить платеж, пытается сохранить сбережения, пытается отправить деньги домой семье. Получится ли у этого человека получить доступ к финансовым услугам и насколько они ему будут стоить, это не просто технический вопрос о финансовой инфраструктуре. Это вопрос экономической справедливости, строим ли мы финансовые системы, которые обслуживают все человечество, или только привилегированных.