ผู้ที่ชื่นชอบคริปโตมีความสุขกับข่าว: แกรี่ เจนเซอร์ จะลาออกจากการเป็นประธานของ คณะกรรมการ กำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (SEC) ในวันที่ 20 มกราคม 2025.

การลาออกนี้เป็นช่วงเวลาสำคัญสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต เจนเซอร์มีลักษณะการบริหารที่ มุ่งเน้นการบังคับใช้กฎหมายอย่างเข้มงวดและระมัดระวังต่อสินทรัพย์ดิจิทัล การออกของเขา— ซึ่งตรงกับการเปิดตัวของ ประธานาธิบดีที่ได้คัดเลือก โดนัลด์ ทรัมป์ คาดว่าจะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลง ที่สำคัญในภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบ

มาดูผลกระทบหลักห้าประการสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต และที่พึ่งทำการวิเคราะห์รายชื่อผู้สมัคร ที่อาจจะมาเป็นประธาน ก.ล.ต. ต่อจากเจนเซอร์

ความคาดการณ์ต่อสภาพแวดล้อมกฎระเบียบที่เป็นมิตรกับคริปโตมากขึ้น

ในช่วงที่แกรี่ เจนเซอร์ ดำรงตำแหน่งที่ ก.ล.ต. องค์กรได้บังคับใช้กฎระเบียบที่เข้มงวด ต่ออุตสาหกรรมคริปโต วิธีการของเขา ที่ยึดตามแนวคิดที่ว่าส่วนใหญ่ของคริปโตเคอร์เรนซีเป็น หลักทรัพย์ ทำให้บริษัทอย่าง Coinbase และ Binance มีปัญหาทางกฎหมาย

การทำให้ไม่ชัดเจนว่าอะไรเป็นกฎระเบียบ การบังคับใช้กฎหมายแบบนี้มักทำให้การเติบโตของ อุตสาหกรรมและนวัตกรรมช้าลง คิดว่าเมื่อเจนเซอร์ออกไป อาจทำให้วิธีการทำงานของ รัฐบาลสหรัฐกับภาคคริปโตเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก

รัฐบาลใหม่ที่นำโดย ประธานาธิบดีที่ได้คัดเลือก โดนัลด์ ทรัมป์ ได้กล่าวว่าจะปรับใช้แนวคิด ที่เป็นมิตรต่อคริปโต คำสัญญาของทรัมป์ ที่จะทำให้สหรัฐเป็น "ศูนย์กลางคริปโตของโลก" บ่งบอกว่ากฎระเบียบจะถูกผ่อนคลายลงอย่างมาก การเปลี่ยนแปลงนี้มีเป้าหมายเพื่อกระตุ้น นวัตกรรมใหม่และดึงดูดธุรกิจกลับมาสหรัฐ พลิกกระแสธุรกิจที่มองหากฎระเบียบที่เป็นมิตร ที่อื่น

ถ้าผู้บริหารของ ก.ล.ต. มีความเป็นมิตรต่อคริปโตมากขึ้น เขาอาจเปลี่ยนวิธีการแบ่งประเภท และการบังคับใช้กฎระเบียบ หนึ่งในวิธีการในการเปลี่ยนแปลงนี้คือการพิจารณาทบทวน กฎหมาย Howey Test ซึ่งใช้ในการดูว่าสินทรัพย์นั้นเป็นหลักทรัพย์หรือไม่

รัฐบาลใหม่อาจพยายามที่จะออกกฎหมายที่ทำให้การแยกแยะระหว่างโทเคนที่ใช้ในการบริการ หลักทรัพย์ และสินค้าต่างๆ ชัดเจนขึ้น นั่นคือประเภทของสินทรัพย์คริปโตทั้งหมด

การเปลี่ยนแปลงที่คาดหวังนี้ตรงตามแนวโน้มจากทั่วโลก ตัวอย่างเช่น สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และ สิงคโปร์ได้ใช้ระบบที่สมดุลระหว่างนวัตกรรมใหม่กับการปกป้องนักลงทุน ถ้าสหรัฐทำเช่นเดียวกัน อาจกลายเป็นผู้นำในโลกคริปโตอีกครั้ง

ความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในตลาดคริปโตเคอร์เรนซี

ข่าวว่าเจนเซอร์จะลาออกได้ส่งผลบวกต่อตลาดคริปโตเคอร์เรนซีไปแล้ว Bitcoin ที่พุ่งสูง เกือบ $100,000 สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีถึงภาวะแทรกแซงจากรัฐที่ลดลง การเพิ่มขึ้นนี้ไม่ได้เป็นเพียงแค่การเก็งกำไร แต่เป็นสัญญาณของความเชื่อร่วมว่าตลาดอาจจะ เข้าสู่ช่วงเสถียรภาพและการเจริญเติบโตเมื่อลดการควบคุมจาก ก.ล.ต.

นักลงทุนสถาบันค่อนข้างระวังที่จะลงทุนเต็มเหนี่ยวในคริปโตเคอร์เรนซีกันมานานเนื่องจากความไม่แน่นอนที่เกิด จากการบังคับใช้กฎหมาย เจนเซอร์มีวิธีการที่เคร่งครัดที่ทำให้นักลงทุนกลัวการลงโทษแบบทุบปราบทุบ ทำให้นักลงทุนรู้สึกไม่อยากที่จะเข้ามาทำสัญญาในระยะยาว

นักลงทุนคงจะคิดว่าการลงทุนในคริปโตเป็นสิ่งที่เสี่ยงน้อยลงเมื่อตัวเขาเล่นจากไป

นอกจากนี้นักลงทุนรายย่อยอาจรู้สึกสบายใจที่จะเข้ามาในตลาดมากขึ้น หลายคน หลบเลี่ยงคริปโตเพราะกฎหมายไม่ชัดเจนและกลัวการสูญเสียเงินหากมีกฎระเบียบที่เปลี่ยนแปลงไป ปรากฏการณ์เชิญชวนให้เข้ามาลงทุนในสภาพแวดล้อมที่ชัดเจนกว่าและเป็นมิตรอาจดึงผู้เล่นใหม่ เข้ามา ซึ่งจะช่วยในการเติบโตของตลาด

นอกจากนี้ผู้มีความเกี่ยวข้องในอุตสาหกรรมคาดการณ์ว่า Bitcoin ETFs อาจได้รับการอนุมัติ ในช่วงการบริหารใหม่ หลังจากการเลื่อนออกไปนานภายใต้เจนเซอร์ เป็นที่คาดหวังว่า ETFs เหล่านี้จะทำให้ง่ายขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วไปที่จะเข้าสู่ตลาดคริปโต ซึ่งอาจจะนำเงินเข้ามา หลายพันล้านเข้าสู่ระบบนิเวศและเสริมความเชื่อมั่นต่อไป

การกลับทิศทางของการดำเนินการบังคับใช้กฎหมายของ ก.ล.ต. ในปัจจุบัน

ส่วนใหญ่ของการบริหารเจนเซอร์เป็นการดำเนินการของ ก.ล.ต. กับบริษัทคริปโต ชื่อดัง เช่น Ripple และ Coinbase

คำถามหลักในคดีนี้คือว่ากรณีโทเคนของบริษัทเป็นหลักทรัพย์ภายใต้กฎหมายสหรัฐหรือไม่ โดยเฉพาะกรณีของ Ripple ที่ต่อสู้ในทางกฎหมายมาเป็นเวลานานเป็นจุดสำคัญใน การถกเถียงขนาดใหญ่ว่าจะทำอย่างไรกับการบังคับใช้กฎระเบียบคริปโต

คาดว่าอาจมีการพิจารณาทบทวนหรือยกฟ้องคดีเหล่านี้เมื่อเจนเซอร์ก้าวลงไป รัฐบาลใหม่อาจมุ่งสนับสนุนการนวัตกรรมมากกว่าการลงโทษสำหรับการกระทำที่กล่าวหาว่าผิดในอดีต นี่อาจจะช่วยให้บริษัทอย่าง Ripple ออกจากศาลได้เร็วขึ้น เพื่อที่พวกเขาจะได้กลับไป ทำงานพัฒนาและเติบโต

การถอนตัวของเจนเซอร์อาจหมายถึงการเปลี่ยนแปลงในแนวทางการบังคับใช้กฎหมายของ ก.ล.ต. โดยทั่วไป โดยที่หน่วยงานอาจจะหันมาใช้แนวทางที่เป็นความร่วมมือมากกว่าและทำงาน กับบริษัทคริปโตเพื่อจัดตั้งเฟรมเวิร์กด้านการปฏิบัติตาม

อุตสาหกรรมให้ความเห็นว่าไม่มีคำแนะนำเพียงพอและหน่วยงานที่เป็นปฏิปักษ์มากเกินไป นี่จะเป็นการเปลี่ยนแปลงที่น่ายินดีสำหรับองค์กรเหล่านี้

ถ้า ก.ล.ต. เปลี่ยนแปลงวิธีการของมัน นี่อาจทำให้บริษัทอื่นๆ ที่อาจจะรุนแรงน้อยลง และมีโอกาสที่จะขยายฐานการดำเนินงานในสหรัฐนี่อาจนำไปสู่การสร้างงานมากขึ้นและ เทคโนโลยีที่ดีขึ้น

โอกาสในการมีความชัดเจนในกฎระเบียบและนวัตกรรม

หนึ่งในข้อร้องเรียนหลักเกี่ยวกับการบริหารของเจนเซอร์ในฐานะประธาน ก.ล.ต. คือไม่ได้มี กฎระเบียบที่ชัดเจนสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต บริษัทและนักลงทุนพบว่ามันยาก เนื่องจากไม่มีข้อกำหนดที่ชัดเจน ไม่มั่นใจว่าที่พวกเขาทำอยู่นั้นถูกกฎหมายหรือไม่ ฟังดูบ้าๆ ไม่ใช่หรือ?

การตั้งกรอบกฎระเบียบอย่างครบถ้วนที่สมดุลการตรวจสอบกับนวัตกรรมใหม่มีแนวโน้มที่จะเป็น ลำดับความสำคัญระดับสูงสำหรับกระบวนการใหม่ การกำหนดสถานะทางกฎหมายของคริปโตเคอร์เรนซี การกำหนดกฎระเบียบที่ชัดเจนสำหรับการเสนอขายเหรียญครั้งแรก (ICOs) และการสร้างมาตรฐาน สำหรับแพลตฟอร์มการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) อาจเป็นพื้นที่สำคัญในการมุ่งมั่น

นอกจากนี้ การทำให้กฎระเบียบชัดเจนขึ้นอาจสนับสนุนนวัตกรรมโดยช่วยให้องค์กรใหม่สามารถ ปฏิบัติตามกฎได้อย่างง่ายดายขึ้น บริษัทจะสามารถนำเงินและเวลาของพวกเขาไปใช้กับการพัฒนา แทนที่จะเป็นการป้องกันทางกฎหมาย ซึ่งจะช่วยเร่งการพัฒนาในเทคโนโลยีบล็อกเชน

สหรัฐอาจดึงดูดเงินทุนจากนักลงทุนทางการร่วมทุนมาสู่โครงการคริปโตมากขึ้น ซึ่งจะทำให้ สหรัฐมีความสำคัญมากยิ่งขึ้นในฐานะสถานที่ของนวัตกรรมระดับโลก

อิทธิพลทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นในอุตสาหกรรมคริปโต

ผู้คนได้บอกมาตลอดว่าอุตสาหกรรมคริปโตไม่มีความสนใจทางการเมือง แต่ทุกอย่าง ได้เปลี่ยนแปลงไปมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

บริษัทและผู้นำในอุตสาหกรรมคริปโตได้เพิ่มความพยายามในการล็อบบี้ของพวกเขา พวกเขาได้ให้เงินหลายล้านดอลลาร์แก่แคมเปญการเมืองและสร้างพันธมิตรกับผู้ร่างกฎหมายที่สนับสนุน นโยบายที่ดีต่อคริปโต

อิทธิพลทางการเมืองของอุตสาหกรรมมีแนวโน้มที่จะเติบโตขึ้นด้วยการลาออกของเจนเซอร์ และโอกาสในการมีการกำกับดูแลที่ดีกว่า เมื่อผู้ร่างกฎหมายที่สนับสนุนคริปโตกลายเป็นที่มีชื่อเสียง มากขึ้น อุตสาหกรรมอาจมีผลกระทบที่สำคัญต่อการวางแผนนโยบายในอนาคต

อำนาจทางการเมืองนี้อาจถูกนำไปใช้ในบริบทระดับโลก สหรัฐอาจผลักดันข้อกำหนดระดับ นานาชาติที่เชื่อมโยงกับข้อกำหนดที่มีอยู่ในประเทศ การพยายามแบบนี้จะช่วยให้สหรัฐกลายเป็น ผู้นำในโลกคริปโต ซึ่งอาจจะเปลี่ยนแปลงวิธีที่ประเทศอื่น ๆ ใช้กฎระเบียบในพื้นที่นี้

หลายประเทศอาจจะเป็นปฏิปักษ์กับการเคลื่อนไหวนี้ อย่างไรก็ตามข้อเท็จจริงที่ว่าอุตสาหกรรมคริปโต กำลังมีอิทธิพลในทางการเมืองแสดงถึงความเจริญเติบโตในฐานะภาคอุตสาหกรรม โดยการมี ผลกระทบในกระบวนการวางนโยบาย อุตสาหกรรมสามารถมั่นใจในความต้องการของมันถูกตอบสนอง นำไปสู่การเติบโตระยะยาว

ผู้สืบทอดศักยภาพที่จะนำ ก.ล.ต.

การแต่งตั้งของประธาน ก.ล.ต. ถัดไปจะเป็นสิ่งที่สำคัญในการกำหนดอนาคตของการควบคุมคริปโต เคอร์เรนซีในสหรัฐและมีผลกระทบร้ายแรงทั่วโลก

แม้ว่าจะไม่มีความเข้าใจที่ชัดเจนว่าอะไรจะเกิดขึ้นภายใต้การบริหารของทรัมป์ แต่มีการคาดเดาว่า ใครจะเป็นประธาน ก.ล.ต. ต่อไป

หลายชื่อได้ปรากฏขึ้นในฐานะผู้สมัครที่มีศักยภาพ แต่ละคนมีทัศนคติที่แตกต่างกันต่ออุตสาหกรรมคริปโต:

• Teresa Goody Guillén: ทนายความด้านหลักทรัพย์ที่มีความชำนาญลึกใน การกำกับดูแลกิจการ, Guillén มองว่า เป็นผู้สมัครที่สมดุล ซึ่งอาจหาทางสร้างแนวทางที่ชัดเจนมากกว่าการเลือกใช้กลยุทธ์ที่เน้นการบังคับใช้
• Brian Brooks: เป็นที่รู้จักในฐานะ "Crypto Comptroller" ในระหว่างดำรงตำแหน่ง ในฐานะรักษาการผู้ควบคุมระบบธนาคาร, Brooks เป็นผู้สนับสนุนที่แข็งแกร่งที่สุดของนวัตกรรมในคริปโต ถ้าเขาได้รับการแต่งตั้ง นี่อาจบ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในวิธีการของ ก.ล.ต. ที่ส่งเสริมการขยายตัวของอุตสาหกรรม
• Richard Farley: ทนายความ Wall Street ที่มีประสบการณ์มากในด้านการ บังคับใช้กฎระเบียบทางการเงิน, Farley ถือว่าเป็น ผู้สมัครที่สนับสนุนธุรกิจ การบริหารของเขาอาจเน้นที่การรวมคริปโตเข้ากับ ระบบการเงินขนาดใหญ่ในขณะเดียวกันก็เพิ่มการปกป้องนักลงทุน

การตัดสินใจเรื่องประธาน ก.ล.ต. จะสะท้อนถึงลำดับความสำคัญด้านนโยบายที่กว้างของการ บริหารที่เกี่ยวข้อง ผู้นำที่เป็นมิตรต่อคริปโตอาจเร่งการยอมรับของสินทรัพย์ดิจิทัล ขณะที่ผู้ที่ระมัดระวังอาจเลือกใช้การปฏิรูปแบบค่อยเป็นค่อยไป

ไม่ว่าจะอย่างไร การเป็นผู้นำใหม่คาดว่าจะนำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ ที่มีผลกระทบไม่ใช่ เพียงแค่สหรัฐ แต่ต่ออุตสาหกรรมคริปโตทั่วโลก