เมื่อไม่นานมานี้ WhiteRock ได้แนะนำแพลตฟอร์มสำหรับการทำโทเคนหุ้นและพันธบัตรจาก NYSE, Nasdaq และ LSE นี่เป็นการผสมผสานที่สำคัญครั้งแรกระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมกับการเงินแบบไร้ศูนย์กลาง (DeFi) สร้างระบบการเงินโลกที่ไร้รอยต่อและเข้าถึงได้สำหรับนักลงทุนทั่วโลก เป็นเวลาที่ยอดเยี่ยมที่เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการทำโทเคน

ทรัพย์สินในโลกจริง (RWA) สามารถมีชีวิตที่ยอดเยี่ยมในโลกของเทคโนโลยีบล็อกเชน การทำโทเคน ซึ่งเป็นกระบวนการแปลงสิทธิ์ในทรัพย์สินเป็นโทเคนดิจิตอลบนบล็อกเชน มีแนวโน้มที่จะปฏิวัติการครอบครองทรัพย์สินและตลาดการเงิน

นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงที่แม้แต่ซาโตชิก็ไม่อาจคาดการณ์ได้ สิ่งที่มีอยู่ในโลกจริงก็สามารถมีอยู่ในโลกดิจิทัลด้วย และนั่นก็เปิดโอกาสใหม่ ๆ มากมาย

ศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงของการทำโทเคนทรัพย์สินนั้นกว้างใหญ่เหลือเชื่อ มีผลกระทบต่ออสังหาริมทรัพย์ การเงิน และอื่น ๆ อีกมากมาย

แนวคิดของการทำโทเคนในบล็อกเชน

การทำโทเคนในบล็อกเชนเกี่ยวข้องกับการสร้างตัวแทนดิจิทัลของทรัพย์สินในโลกจริงบนสมุดบัญชีที่กระจายไว้ ต่างจากการจัดการทรัพย์สินแบบดั้งเดิมที่มักเกี่ยวข้องกับเอกสารและตัวกลางที่ยุ่งยาก การทำโทเคนบล็อกเชนเสนอแนวทางการครอบครองและการโอนทรัพย์สินที่มีประสิทธิภาพ โปร่งใส และแบ่งย่อยได้สูง คุณกำจัดเอกสารและระบบราชการไปได้เลย มันไม่วิเศษหรอกหรือ?

การเดินทางของ RWA เริ่มต้นด้วยการเพิ่มขึ้นของสกุลเงินดิจิทัลอย่าง Bitcoin แต่มันได้ขยายออกไปไกลกว่าสกุลเงินดิจิทัลอย่างรวดเร็ว

วันนี้แนวคิดนี้ครอบคลุมทรัพย์สินหลากหลายตั้งแต่อสังหาริมทรัพย์และสินค้าโภคภัณฑ์ไปจนถึงเครื่องมือทางการเงินและทรัพย์สินทางปัญญา

การทำความเข้าใจการทำโทเคนทรัพย์สินในโลกจริง

ทรัพย์สินในโลกจริงที่สามารถทำโทเคนได้รวมถึงทรัพย์สินที่มีตัวตนเช่นอสังหาริมทรัพย์และสินค้าโภคภัณฑ์ ตลอดจนทรัพย์สินที่ไม่มีตัวตนเช่นหุ้น พันธบัตร และสิทธิในทรัพย์สินทางปัญญา

โดยพื้นฐานแล้วคุณสามารถทำให้สิ่งใดในโลกจริงกลายเป็นโทเคนก็ได้ แม้แต่หมูในฟาร์มหรือชิปโป๊กเกอร์ในคาสิโนก็สามารถเป็น RWA ได้เช่นกัน

กระบวนการทำโทเคนมักเกี่ยวข้องกับหลายขั้นตอนสำคัญ:

• การระบุและประเมินค่าทรัพย์สิน
• การโครงสร้างทางกฎหมาย
• การสร้างโทเคนโดยใช้สมาร์ตคอนแทรกต์
• การออกโทเคนบนแพลตฟอร์มบล็อกเชน
• การซื้อขายในตลาดรอง

กระบวนการนี้พึ่งพาเทคโนโลยีบล็อกเชนและสมาร์ตคอนแทรกต์อย่างหนัก Ethereum ด้วยความสามารถสมาร์ตคอนแทรกต์ที่แข็งแกร่งของมัน เป็นตัวเลือกยอดนิยมสำหรับโครงการทำโทเคนจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม แพลตฟอร์มอื่น ๆ เช่น Binance Smart Chain และ Solana ก็กำลังได้รับความสนใจเนื่องจากมีอัตราผลผ่านที่สูงและต้นทุนการทำธุรกรรมที่ต่ำกว่า

การทำโทเคนในอสังหาริมทรัพย์

ภาคอสังหาริมทรัพย์ได้รวบเข้าถึงการทำโทเคนอย่างรวดเร็ว โดยเห็นถึงศักยภาพในการแก้ไขปัญหาที่ท้าทายที่มีมาอย่างยาวนานในอุตสาหกรรมนี้ ขอยกตัวอย่างเพียงหนึ่งข้อ ความเป็นเจ้าของร่วมเป็นกลุ่ม ซึ่งเป็นไปได้โดยการทำโทเคน ช่วยให้นักลงทุนสามารถเป็นเจ้าของส่วนแบ่งของทรัพย์สิน ลดอุปสรรคในการเข้าสู่การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์อย่างมีนัยสำคัญ มันเหมือนการซื้อหุ้นของ Apple หรือ Nvidia อะไรคือโอกาสที่คุณจะซื้อทั้งบริษัท แต่คุณสามารถครอบครองบางส่วนได้ เช่นเดียวกับอสังหาริมทรัพย์ การทำโทเคนให้โอกาสในการซื้อ 'หุ้น' ในอสังหาริมทรัพย์ราคาแพง

ตัวอย่างเช่น โรงแรม St. Regis Aspen Resort ในโคโลราโดทำให้เป็นข่าวใหญ่เมื่อทำการโทเคนหุ้นมูลค่า 18 ล้านดอลลาร์ในทรัพย์สิน ผู้ลงทุนสามารถซื้อโทเคนที่เป็นตัวแทนของหุ้นการครอบครอง ได้รับผลประโยชน์จากการเพิ่มมูลค่าทรัพย์สินและรายได้โดยไม่จำเป็นต้องเป็นเจ้าของทรัพย์สินทั้งหมด

ผลประโยชน์ขยายไปจนเข้าสู่ความเข้าถึงได้มากขึ้น อสังหาริมทรัพย์ที่ทำโทเคนมีสภาพคล่องที่สูงขึ้น เนื่องจากโทเคนสามารถซื้อขายได้ง่ายกว่าอสังหาริมทรัพย์แบบดั้งเดิม นอกจากนี้ยังให้ความโปร่งใสมากขึ้น โดยที่ธุรกรรมและบันทึกการครอบครองทั้งหมดถูกบันทึกอย่างไม่แก้ไขได้บนบล็อกเชน

อย่างไรก็ตาม ภูมิทัศน์ทางกฎหมายสำหรับอสังหาริมทรัพย์ที่ทำโทเคนนั้นยังคงซับซ้อน หลายเขตมีทัศนคติที่แตกต่างกัน บางอย่างมีอ้อมแข้งเทคโนโลยีและบางอย่างมีแนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้น ตัวอย่างของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้บ่งชี้ว่าโทเคนอสังหาริมทรัพย์หลายตัวอาจถูกจัดประเภทเป็นหลักทรัพย์ ภายใต้ระเบียบที่มีอยู่

การทำโทเคนในการเงิน

ภาคการเงินเป็นพื้นที่อีกแห่งหนึ่งที่การทำโทเคนกำลังเริ่มต้นอย่างมีนัยสำคัญ เครื่องมือทางการเงินแบบดั้งเดิมเช่นหุ้นและพันธบัตรสามารถแสดงเป็นโทเคนบนบล็อกเชนได้ในขณะนี้ ซึ่งให o ข้อได้เปรียบหลายประการเหนือระบบทั่วไป

หุ้นและหุ้นมีอยู่มานานแล้ว ดังนั้นจึงเหตุผลใหม่สำหรับการทำโทเคนพวกเขาอาจกล่าวได้ว่า

อย่างช้าๆ มาดูผลกระทบบางประการกัน

ประการแรก หุ้นที่ทำโทเคนสามารถซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน ไม่ต้องพึ่งพากำหนดเวลาไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับข้อจำกัดของเวลาทำการตลาดแบบดั้งเดิม ถ้าคุณตื่นขึ้นมาในกลางดึกด้วยการตัดสินใจที่ก้าวร้าวว่าจะซื้อหรือขายหุ้นบางตัวการที่ตลาดไม่เปิดไม่ควรหยุดคุณ

แต่ยังมีเพิ่มอีก การทำโทเคนทรัพย์สินจริงในด้านการเงินนี้ยังช่วยให้คุณสามารถแบ่งครอบครองหุ้นที่มีราคาสูงได้ ทำให้ทรัพย์สินพิเศษสามารถเข้าถึงนักลงทุนทั่วไปได้มากขึ้น บริษัทบางแห่งเช่น DX.Exchange ได้เป็นผู้นำแพลตฟอร์มสำหรับการซื้อขายเวอร์ชันโทเคนของหุ้นในบริษัทใหญ่ เช่น Apple และ Tesla ข้ามความสูงในอุปสรรคสำหรับการเข้าถึงหุ้นพิเศษแต่ RWA ในด้านการเงินสามารถยกหรือลดอุปสรรคนี้ได้ คุณสามารถเข้าตลาดหลักทรัพย์ได้ด้วยเงินเพียงไม่กี่บาท

ในตลาดพันธบัตร การทำโทเคนให้สัญญาณการออกและกระบวนการซื้อขายที่ราบรื่นขึ้น โลกธนาคารพันธบัตร-i ตลาดทุนที่ใช้งานด้วยบล็อกเชน ได้จัดระดมเงินจำนวน A$110 ล้านในยันแรกของมัน แสดงให้เห็นถึงศักยภาพของเทคโนโลยีนี้ในด้านการเงินโลก

ข้อได้เปรียบของทรัพย์สินทางการเงินที่ทำโทเคนประกอบด้วย:

• ความเพิ่มขึ้นของสภาพคล่องและระยะเวลาการชำระที่เร็วขึ้น
• ต้นทุนที่ลดลงเนื่องจากการยุบลวงสภาพการเข้าถึงตลาดโลกมากขึ้น

แต่ทุกสิ่งไม่มีใดที่สมบูรณ์ แม้แต่ RWA ในด้านการเงิน ข้อได้เปรียบที่ยอดเยี่ยมของพวกเขายังมาพร้อมกับชุดของปัญหาท้าทาย ตลาดมีความเปลี่ยนแปลงมากมาย ความไม่แน่นอนทางกฎหมาย และความจำเป็นในการมีมาตรการรักษาความปลอดภัยที่แข็งแกร่งเพื่อป้องกันการโจมตีและการฉ้อโกง - ยกตัวอย่างแค่เพียงไม่กี่

บทบาทของสมาร์ตคอนแทรกต์และเครือข่ายบล็อกเชน

จะไม่มี RWA ที่ไม่มีสมาร์ตคอนแทรกต์ ส่วนประกอบที่แปลกประหลาดเหล่านี้มีบทบาทสำคัญในการทำโทเคนทรัพย์สิน

สัญญาที่ทำงานอัตโนมัติพร้อมข้อตกลงที่เขียนเป็นโค้ดโดยตรงเหล่านี้ทำงานออโต้หลายด้านของการออกโทเคน การซื้อขายและการจัดการตัวอย่างเช่น สมาร์ตคอนแทรกต์สำหรับดิจิตอลอสังหาริมทรัพย์สามารถกระจายรายไดเช่าให้แก่ผู้ถือโทเคนที่ตรงเวลา หรือดำเนินการย้ายความเป็นเจ้าของ

เครือข่ายบล็อกเชนต่างกันเสนอลักษณะที่แตกต่างกันสำหรับการทำโทเคนทรัพย์สิน

Ethereum เป็นแพลตฟอร์มที่ใช้งานกันอย่างแพร่หลายที่สุดสำหรับการทำโทเคน ซึ่งมีความสามารถสมาร์ตคอนแทรกต์ที่แข็งแกร่ง สมาร์ตคอนแทรกต์ปรากฏตัวบน Ethereum แรก และพัฒนาโปรโตคอลยังคงมีความเชื่อในบล็อกเชน Ethereum ว่าเป็นที่แข็งแกร่งต่อการเขียนสมาร์ตคอนแทรกต์

Binance Smart Chain เสนอความเร็วการทำธุรกรรมที่รวดเร็วขึ้นและต้นทุนที่ต่ำกว่า ซึ่งดึงดูดสำหรับการซื้อขายในปริมาณมากของทรัพย์สินที่ทำโทเคน และพัฒนาคอนแทรกต์หวังว่าใกล้ชิดกับยักษ์การซื้อขายอย่าง Binance จะสร้างความมั่นใจในอนาคตที่สดใสและปลอดภัย

Solana เป็นที่รู้จักในเรื่องของอัตราผลการจ่ายเงินที่สูง จึงเหมาะสำหรับแอปพลิเคชันที่ต้องการการทำธุรกรรมอย่างรวดเร็ว

แต่ละแพลตฟอร์มมีข้อดีและข้อเสียของตัวเอง และการเลือกมักขึ้นอยู่กับความต้องการเฉพาะของโครงการทำโทเคนทรัพย์สิน

ความท้าทายและความเสี่ยง

ทางสู่การยอมรับอย่างกว้างขวางของการทำโทเคนทรัพย์สินในโลกจริงไม่ปราศจากอุปสรรค

ภูมิทัศน์ทางกฎหมายเป็นเรื่องแรกที่นึกถึง

เมื่อการทำโทเคนทำให้เส้นแบ่งระหว่างชนิดของทรัพย์สินแบบดั้งเดิมและโทเคนดิจิทัลเบลอไป นักกฎบัตรทั่วโลกต่างก็ถามคำถามที่ลำบากในการระบุและควบคุมเครื่องมือใหม่เหล่านี้

ความไม่แน่นอนทางกฎหมายนี้สามารถสร้างความระมัดระวังในกลุ่มทั้งผู้ออกและนักลงทุน อาจทำให้การเติบโตของตลาดการทำโทเคนี้ช้าลงได้ และตามที่เราเห็นในตลาดสกุลเงินดิจิทัล กฎหมายสามารถทำร้ายทั้งผู้พัฒนาและผู้ใช้ได้

อุปสรรคทางเทคโนโลยียังเป็นความท้าทายที่สำคัญ แม้ว่าเทคโนโลยีบล็อกเชนได้รับพิสูจน์ว่าเป็นที่แข็งแรงในหลายแอปพลิเคชัน แต่การรับประกันความปลอดภัยและความลื่นไหลของเครือข่ายที่จัดการทรัพย์สินในโลกจริงที่มีมูลค่าสูงยังเป็นความกังวลต่อเนื่อง การโจมตีชื่อเสียงสูงและช่องโหว่ของสมาร์ตคอนแทรกต์ในพื้นที่คริปโตได้เน้นถึงความจำเป็นที่สำคัญในการมีมาตรการรักษาความปลอดภัยที่แข็งแกร่งในแพลตฟอร์มทำโทเคน

ความเสี่ยงทางตลาดเป็นปัญหาถัดไป ตลาดทรัพย์สินแบบดั้งเดิมบางครั้งล่อคุ้นเคยกับความปลอดภัยมากกว่า และที่เพิ่มเข้ามาคือการเปลี่ยนแปลงในภาคคริปโตซึ่งเป็นอีกชั้นของความซับซ้อน

บางครั้งมูลค่าของทรัพย์สินที่ทำโทเคนอาจได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็ว และการเปลี่ยนแปลงเหล่านั้นอาจไม่มีอะไรเกี่ยวข้องกับมูลค่าของทรัพย์สินที่เป็นฐาน ลองดูตัวอย่าง Bitcoin นั่นที่โดนเปลี่ยนแปลงเพียงเพราะการเปลี่ยนแปลงอารมณ์ในตลาดคริปโตที่กว้างขึ้น

ความผันผวนเหล่านี้อาจเป็นความท้าทายอย่างมากสำหรับนักลงทุนที่คุ้นเคยกับความมั่นคงเป็นพอในตลาดทรัพย์สินหรือพันธบัตรแบบดั้งเดิม คุณไม่ต้องการให้ทรัพย์สินที่ทำโทเคนของคุณมีความผันผวนเช่น Bitcoin ใช่ไหม?

ยังมีอีกข้อหนึ่ง วิธีการเทคโนโลยี RWA ยังใหม่และนักลงทุนที่เป็นไปได้และบางผู้เชี่ยวชาญทางการเงินบางคนยังไม่เข้าใจเทคโนโลยีและผลกระทบของมันอย่างลึกซึ้ง เกิดความเข้าใจผิด ความสงสัย และในบางกรณี อาจเป็นเหยื่อที่แผนการหลอกลวงที่เปรียบเสมือนโครงการทำโทเคนที่ถูกต้อง

และสุดท้าย, แต่ไม่ท้ายสุด ทนายคนใดก็สามารถบอกคุณว่า จะมีจำนวนมากของปัญหาเมื่อพยายามรวมทรัพย์สินที่ทำโทเคนที่เพิ่งเกิดขึ้นกับระบบการเงินและทางกฎหมายที่มีอยู่ สิทธิของผู้ที่ซื้อหุ้นของพวกเขาในสำนักงานวอลสตรีทแท้จริงและคนที่ซื้อผ่านแอป DeFi บนสมาร์ทโฟนของพวกเขาควรจะเท่ากัน แต่นั่นไม่ง่ายนักที่จะบรรลุ และภาษีเป็นอุปสรรคอีกอย่างหนึ่ง การเชื่อมช่องว่างนี้ระหว่างของเก่า เนื้อหา: และแนวคิดทางการเงินใหม่จะต้องอาศัยความร่วมมือระหว่างนักเทคโนโลยี ผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมาย และผู้กำหนดนโยบาย และยังมีเส้นทางยาวที่จะต้องก้าวเดินก่อนที่ RWA ทั้งหมดจะได้รับการแก้ไข

แนวโน้มและมุมมองในอนาคต

แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ อนาคตของการทำ tokenization ของสินทรัพย์ก็ดูมีแนวโน้มที่ดีขึ้น

หลายแนวโน้มที่เกิดขึ้นชี้ให้เห็นถึงการยอมรับและความก้าวหน้าของเทคโนโลยีที่เพิ่มขึ้น สถาบันการเงินหลักและบริษัทการลงทุนต่าง ๆ กำลังสำรวจ tokenization และคาดว่าแนวโน้มนี้จะเร่งขึ้นเมื่อข้อกฎหมายที่ไม่แน่นอนถูกกำหนดไว้

อีกหนึ่งแนวโน้มที่ให้ความหวังคือการขยาย RWA เกินกว่าอสังหาริมทรัพย์และเครื่องมือทางการเงิน เราอาจจะได้เห็นการทำ tokenization ของสินทรัพย์ที่หลากหลาย ไม่ว่าจะเป็นศิลปะชั้นสูง ของสะสม สิทธิในทรัพย์สินทางปัญญา และแม้กระทั่งทรัพยากรมนุษย์ นั่นเป็นโลกใหม่ที่กล้าหาญซึ่ง RWA อาจกลายเป็นสิ่งสำคัญเท่าเทียมกับ NFT และผลิตภัณฑ์ blockchain อื่น ๆ

Interoperability หรือการทำงานร่วมกัน คืออีกหนึ่งแนวโน้มที่สำคัญบนขอบฟ้า เมื่อเครือข่ายบล็อกเชนและแพลตฟอร์ม tokenization แตกต่างกันไป การพัฒนาวิธีแก้ปัญหาข้ามเครือข่ายจะกลายเป็นสิ่งที่สำคัญ การเสริมสร้างความสามารถในการทำงานร่วมกันอาจปรับปรุงความคล่องตัวและทางเลือกในการซื้อขายของสินทรัพย์ที่ถูก tokenized อย่างมหาศาล ทำให้มันเป็นที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุน

การบรรจบของสินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูก tokenized กับโปรโตคอลการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) คือนาทีที่น่าตื่นเต้นอีกครั้ง การบรรจบนี้อาจทำให้เกิดผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินใหม่ ๆ เช่นการใช้ทรัพย์สินที่ถูก tokenized เป็นหลักประกันสำหรับการกู้เงินผ่าน DeFi หรือการสร้างผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ที่อิงจากสินค้าโภคภัณฑ์ที่ถูก tokenized

การลงทุนที่มีผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมและสังคมอาจได้รับการสนับสนุนเพิ่มขึ้นจากการทำ tokenization ด้วยการลดอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดและการเอื้อให้เกิดการเป็นเจ้าของแบบแบ่งส่วน tokenization อาจช่วยส่งเสริมการลงทุนในโครงการที่ยั่งยืนและความคิดริเริ่มเพื่อสังคม การทำให้การลงทุนที่มีผลกระทบกลายเป็นสิ่งที่ทุกคนสามารถมีส่วนร่วมได้ อาจนำเงินทุนมุ่งไปสู่การแก้ปัญหาระดับโลกอย่างการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศและความไม่เท่าเทียมทางสังคมมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือการเปลี่ยนแปลงนี้จะไม่เกิดขึ้นในชั่วข้ามคืน ความเจริญเติบโตของการทำ tokenization ของสินทรัพย์อาจจะเป็นกระบวนการที่ค่อย ๆ พัฒนาขึ้น โดยมีช่วงของนวัตกรรมที่รวดเร็วเกิดขึ้นสลับกับการปรับตัวและการยอมรับตามกฎระเบียบ เมื่อเทคโนโลยีเจริญขึ้นและวิธีปฏิบัติที่ดีที่สุดเกิดขึ้น คาดว่าจะมีมาตรฐานมากขึ้นในกระบวนการและแพลตฟอร์มของการทำ tokenization ซึ่งจะทำให้การยอมรับในกระแสหลักเป็นเรื่องง่ายขึ้น

ถึงแม้ว่าจะมีความท้าทาย แต่ผลประโยชน์ที่อาจเกิดจากการทำ tokenization ของสินทรัพย์ในโลกจริงนั้นใหญ่เกินที่จะมองข้ามไปได้

เมื่อเทคโนโลยีก้าวหน้า กฎระเบียบปรับตัว และผู้เข้าร่วมตลาดมีความมั่นใจมากขึ้นกับแนวคิดนี้ การทำ tokenization ของสินทรัพย์มีทุกโอกาสที่จะกำหนดนิยามใหม่ว่าพวกเราเข้าใจ ซื้อขาย และสร้างมูลค่าจากโลกที่รอบตัวเราอย่างไร