เพียงไม่กี่วันที่ผ่านมา WhiteRock ได้เปิดตัวแพลตฟอร์มสำหรับการทำโทเค็นของหุ้นและพันธบัตรจาก NYSE, Nasdaq, และ LSE การนี้ถือเป็นการรวมตัวที่สำคัญระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมกับการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ซึ่งสร้างระบบการเงินระดับโลกที่สามารถเข้าใช้ได้ง่ายและทั่วถึงสำหรับนักลงทุนทั่วโลก เป็นเวลาที่ดีที่จะเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการทำโทเค็น

ทรัพย์สินในโลกจริง (RWA) สามารถมีชีวิตที่สองที่น่ามหัศจรรย์ในโลกของเทคโนโลยีบล็อกเชน การทำโทเค็นเป็นกระบวนการแปลงสิทธิ์ในทรัพย์สินให้กลายเป็นโทเค็นดิจิทัลบนบล็อกเชน ซึ่งมีศักยภาพที่จะปฏิวัติความเป็นเจ้าของทรัพย์สินและตลาดการเงิน

นั่นเป็นการเปลี่ยนแปลงที่แม้แต่ Satoshi ก็อาจไม่เคยคาดการณ์ไว้ สิ่งที่มีอยู่ในโลกจริงก็มีอยู่ในโลกดิจิทัล และการนี้เปิดโอกาสใหม่มากมาย

ศักยภาพในเชิงเปลี่ยนแปลงของการทำโทเค็นทรัพย์สินนั้นน่าทึ่งอย่างไม่น่าเชื่อ มีผลกระทบต่อตลาดอสังหาริมทรัพย์ การเงิน และอื่นๆ อีกมากมาย

แนวคิดของการทำโทเค็นในบล็อกเชน

การทำโทเค็นในบล็อกเชนเกี่ยวข้องกับการสร้างรูปแบบดิจิทัลของทรัพย์สินในโลกจริงบนบันทึกการกระจาย การจัดการทรัพย์สินแบบดั้งเดิมซึ่งมักมีเอกสารที่ยุ่งยากและตัวกลางมากมาย ขณะที่การทำโทเค็นบนบล็อกเชนให้วิธีการที่เป็นมิติ การเข้าใจง่าย และแบ่งปันได้สูงในการเป็นเจ้าของและโอนย้ายทรัพย์สิน คุณสามารถหลุดพ้นจากเอกสารและระบบราชการได้ แค่นี้ก็เยี่ยมแล้วใช่ไหม?

การเดินทางของ RWA เริ่มต้นจากการถือกำเนิดของสกุลเงินคริปโตเช่น Bitcoin แต่มันได้ขยายไปเกินกว่าเพียงแต่เงินดิจิทัล

ปัจจุบัน แนวคิดมันครอบคลุมถึงทรัพย์สินหลากหลายประเภท ตั้งแต่อสังหาริมทรัพย์และสินค้าโภคภัณฑ์ไปจนถึงเครื่องมือทางการเงินและแม้กระทั่งทรัพย์สินทางปัญญา

ความเข้าใจเกี่ยวกับการทำโทเค็นทรัพย์สินในโลกจริง

ทรัพย์สินในโลกจริงที่สามารถทำโทเค็นได้รวมถึงทรัพย์สินที่จับต้องได้เช่น อสังหาริมทรัพย์และสินค้าโภคภัณฑ์ ตลอดจนทรัพย์สินที่จับต้องไม่ได้ เช่น หุ้น พันธบัตร และสิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญา

โดยพื้นฐานแล้ว คุณสามารถมีสิ่งใดก็ตามในโลกจริงทำโทเค็นได้ แม้แต่หมูในฟาร์ม หรือชิปโป๊กเกอร์ในคาสิโนก็สามารถเป็น RWA ได้

กระบวนการทำโทเค็นโดยทั่วไปเกี่ยวข้องกับขั้นตอนสำคัญหลายประการ:

• การระบุและประเมินมูลค่าทรัพย์สิน
• การจัดโครงสร้างทางกฎหมาย
• การสร้างโทเค็นโดยใช้สัญญาอัจฉริยะ
• การออกโทเค็นบนแพลตฟอร์มบล็อกเชน
• การซื้อขายในตลาดรอง

กระบวนการนี้พึ่งพามากมายบนเทคโนโลยีบล็อกเชนและสัญญาอัจฉริยะ Ethereum มีความสามารถด้านสัญญาอัจฉริยะที่แข็งแกร่ง และเป็นที่นิยมในหลายโครงการทำโทเค็น อย่างไรก็ตาม แพลตฟอร์มอื่นๆ เช่น Binance Smart Chain และ Solana ก็กำลังได้รับความนิยมเนื่องจากมีความเร็วในการทำธุรกรรมสูงและต้นทุนในการทำธุรกรรมต่ำ

การทำโทเค็นในอสังหาริมทรัพย์

ภาคอสังหาริมทรัพย์ได้เข้ามารับเอาการทำโทเค็นอย่างรวดเร็ว โดยตระหนักถึงศักยภาพในการแก้ไขความท้าทายที่มีมานานในอุตสาหกรรม ขอให้เรายกตัวอย่างหนึ่งจากนั้น ความเป็นเจ้าของที่ส่วนหนึ่งสามารถมีได้โดยการทำโทเค็นเปิดโอกาสให้นักลงทุนเป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของทรัพย์สิน ซึ่งช่วยลดอุปสรรคในการเข้าสู่การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์อย่างมาก มันเหมือนกับการซื้อหุ้นของ Apple หรือ Nvidia โอกาสที่คุณจะซื้อทั้งบริษัทคืออะไร? แต่คุณสามารถเป็นเจ้าของบางส่วนของมันได้ เช่นเดียวกับอสังหาริมทรัพย์ การทำโทเค็นให้โอกาสในการซื้อ 'หุ้น' ในอสังหาริมทรัพย์ที่มีราคาแพง

ยกตัวอย่างเช่น รีสอร์ท St. Regis Aspen ในรัฐโคโลราโด ได้สร้างข่าวเมื่อจำหน่ายโทเค็นมูลค่าหุ้น $18 ล้านในทรัพย์สิน นักลงทุนสามารถซื้อโทเค็นที่แทนสิทธิ์การถือหุ้นได้รับประโยชน์จากการเพิ่มมูลค่าทรัพย์สินและรายได้โดยไม่จำเป็นต้องเป็นเจ้าของเต็มรูปแบบ

ประโยชน์นั้นไม่จำกัดเฉพาะการเข้าถึงได้ง่ายขึ้น อสังหาริมทรัพย์ที่ทำโทเค็นมีสภาพคล่องที่สูงขึ้นเพราะโทเค็นสามารถทำการซื้อขายได้ง่ายกว่าทรัพย์สินอสังหาริมทรัพย์แบบดั้งเดิม นอกจากนี้ยังมอบความโปร่งใสมากขึ้น โดยทุกธุรกรรมและบันทึกความเป็นเจ้าของจะถูกเก็บไว้บนบล็อกเชนอย่างถาวร

อย่างไรก็ตาม ภูมิทัศน์กฎระเบียบสำหรับอสังหาริมทรัพย์ที่ทำโทเค็นยังคงเป็นเรื่องซับซ้อน กฎหมายแตกต่างกันในแต่ละเขตอำนาจ มีบางประเทศที่ยอมรับเทคโนโลยีนี้ในขณะที่บางประเทศเลือกที่จะเป็นอย่างระมัดระวังเฉยๆ เช่น คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้ระบุว่าโทเค็นอสังหาริมทรัพย์จำนวนมากอาจจะถูกจัดเป็นหลักทรัพย์ซึ่งต้องอยู่ภายใต้ระเบียบที่มีอยู่

การทำโทเค็นในด้านการเงิน

ภาคการเงินเป็นอีกที่หนึ่งที่การทำโทเค็นกำลังมีบทบาทสำคัญ เครื่องมือทางการเงินแบบดั้งเดิมเช่น หุ้นและพันธบัตรสามารถถูกแทนที่ได้เป็นโทเค็นบนบล็อกเชน ซึ่งให้ข้อดีหลายประการเหนือระบบแบบดั้งเดิม

หุ้นและตลาดหนี้มีมาตั้งนานแล้วดังนั้นอะไรคือสาเหตุที่ต้องทำโทเค็น พูดง่ายๆคือ

อย่างแรกเลยคือหุ้นที่ทำโทเค็นสามารถทำการซื้อขายได้ 24/7 ทำให้คุณไม่มีข้อจำกัดในแง่ของชั่วโมงการตลาดแบบดั้งเดิม หากคุณตื่นขึ้นมาในตอนกลางคืนด้วยความคิดอันไม่ธรรมดาที่จะซื้อหรือขายหุ้น การที่ตลาดปิดไม่ควรเป็นสิ่งที่หยุดคุณ

แต่ยังมีอีก ขทรัพย์สิน RWA ทางการเงินยังเปิดโอกาสให้มีความเป็นเจ้าของเศษส่วนของหุ้นราคาสูง ทำให้ทรัพย์สินพรีเมี่ยมเข้าถึงง่ายยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนรายย่อย บริษัทเช่น DX.Exchange ได้บุกเบิกแพลตฟอร์มสำหรับการซื้อขายโทเค็นของส่วนแบ่งในบริษัทใหญ่เช่น Apple และ Tesla โดยปกติแล้วมีอุปสรรคสูงในการเข้าถึงหุ้นพรีเมียม แต่ RWA ทางการเงินสามารถกำจัดหรือลดอุปสรรคนี้ คุณสามารถเข้าสู่ตลาดหุ้นด้วยเงินเพียงไม่กี่ดอลลาร์

สำหรับตลาดพันธบัตร การทำโทเค็นมีแนวโน้มที่จะทำให้กระบวนการออกและซื้อขายรวดเร็วขึ้น ผูกพันโดย World Bank ในรูปแบบพันธบัตร-i ซึ่งเป็นเครื่องมือหนี้ที่ดำเนินการโดยบล็อกเชน ระดมทุน A$110 ล้านในการออกครั้งแรก แสดงให้เห็นศักยภาพของเทคโนโลยีนี้ในตลาดการเงินโลก

ข้อดีของทรัพย์สินทางการเงินที่ทำโทเค็นได้แก่:

• สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นและเวลาการเซ็ตเทิลที่เร็วขึ้น
• ลดต้นทุนเนื่องจากการยุติตัวกลาง
• ความโปร่งใสและการตรวจสอบได้ที่ดีขึ้น
• การเข้าถึงตลาดโลกได้มากขึ้น

แต่ไม่มีอะไรที่สมบูรณ์แบบ RWA ในด้านการเงินก็ไม่มีข้อยกเว้น ประโยชน์ที่ยอดเยี่ยมของพวกเขามาพร้อมกับความท้าทายของพวกเขา ความผันผวนของตลาด ความไม่แน่นอนทางกฎระเบียบ และความจำเป็นในการมีมาตรการความปลอดภัยที่มีประสิทธิภาพเพื่อป้องกันการแฮ็กและการฉ้อโกง - เพียงเพื่อระบุเพียงไม่กี่ราย

บทบาทของสัญญาอัจฉริยะและเครือข่ายบล็อกเชน

จะไม่มี RWA หากไม่มีสัญญาอัจฉริยะ ชิ้นงานที่แปลกเหล่านี้มีบทบาทสำคัญในการทำโทเค็นทรัพย์สิน

สัญญาที่ดำเนินการโดยตนเองเหล่านี้พร้อมด้วยเงื่อนไขของข้อตกลงที่เขียนไว้โดยตรงในโค้ด มักจะมีหลายส่วนในการออกโทเค็น การค้า และการจัดการ ตัวอย่างเช่น สัญญาอัจฉริยะสำหรับทรัพย์สินอสังหาริมทรัพย์ที่ทำโทเค็นสามารถจัดจำหน่ายรายได้จากการเช่าอย่างอัตโนมัติให้แก่ผู้ถือโทเค็นหรือดำเนินการโอนสิทธิ์ความเป็นเจ้าของ

เครือข่ายบล็อกเชนต่างๆ เสนอคุณสมบัติต่างๆ สำหรับการทำโทเค็นทรัพย์สิน

Ethereum เป็นแพลตฟอร์มที่ถูกใช้งานมากที่สุดสำหรับการทำโทเค็น เป็นที่รู้จักในด้านความสามารถของสัญญาอัจฉริยะที่ยอดเยี่ยม สัญญาอัจฉริยะปรากฏบน Ethereum ในครั้งแรก นักพัฒนาหลายคนยังคงพิจารณาว่าบล็อกเชน Ethereum นั้นดีกว่าสำหรับการเขียนสัญญาอัจฉริยะ

Binance Smart Chain เสนอลักษณะการทำธุรกรรมที่รวดเร็วและมีต้นทุนต่ำ ซึ่งน่าสนใจสำหรับการค้าปริมาณสูงของทรัพย์สินที่ทำโทเค็นได้ และนักพัฒนาหลายคนเชื่อว่าการใกล้ชิดกับยักษ์ใหญ่ในการซื้อขาย Binance ช่วยให้มีอนาคตที่สดใสและปลอดภัย

Solana เป็นที่รู้จักในเรื่องของความเร็วในการทำธุรกรรมที่สูง ทำให้เหมาะสำหรับแอพพลิเคชั่นที่ต้องการการทำธุรกรรมที่รวดเร็ว

แต่ละแพลตฟอร์มมีจุดแข็งและอ่อน จุดแข็งและข้อจำกัดของตนเอง และการเลือกใช้ขึ้นอยู่กับความต้องการเฉพาะของโครงการทำโทเค็น

ความท้าทายและความเสี่ยง

เส้นทางสู่การใช้การทำโทเค็นทรัพย์สินในโลกจริงอย่างกว้างขวางนั้นไม่ได้ไร้อุปสรรค

ภูมิทัศน์กฎระเบียบคือสิ่งที่เลื่อนลอยอยู่ในความคิดทุกคน

เมื่อการทำโทเค็นทำให้เกิดความพรางระหว่างคลาสสินทรัพย์แบบดั้งเดิมและโทเค็นดิจิทัล หน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกกำลังตั้งคำถามยากๆ เกี่ยวกับวิธีการจำแนกและควบคุมเครื่องมือใหม่เหล่านี้

ความไม่แน่นอนทางกฎระเบียบนี้สามารถทำให้ทั้งผู้ผู้ออกและนักลงทุนลังเล ซึ่งสามารถชะลอการเติบโตของตลาดการทำโทเค็นได้ และอย่างที่เราเห็นในตลาดคริปโต ความลำบากทางกฎหมายสามารถทำอันตรายต่อทั้งนักพัฒนาและผู้ใช้งานได้

อุปสรรคทางเทคโนโลยีก็เป็นความท้าทายที่สำคัญเช่นกัน ในขณะที่เทคโนโลยีบล็อกเชนได้รับการพิสูจน์ว่ามีความแข็งแกร่งในการใช้งานหลายประการ แต่การมั่นใจในความปลอดภัยและความสามารถของเครือข่ายที่จัดการด้วยทรัพย์สินในโลกจริงที่มีมูลค่าสูงยังคงเป็นปัญหาที่กำลังพิจารณาอยู่ การถูกแฮ็กสำคัญๆ และช่องโหว่ในสัญญาอัจฉริยะในพื้นที่คริปโตได้แสดงให้เห็นว่ามาตรการความปลอดภัยที่หนักแน่นนั้นมีความสำคัญอย่างยิ่งในแพลตฟอร์มการทำโทเค็น

ความเสี่ยงตลาดเป็นปัญหาหลักแบบดั้งเดิมและความเสี่ยงที่ไม่คาดคิดในภาคคริปโตเพิ่มอีกชั้นของความซับซ้อน

บางครั้งมูลค่าของทรัพย์สินที่ทำโทเค็นอาจมีการผันผวนอย่างเร็ว และความผันผวนเหล่านั้นอาจไม่มีสิ่งใดเกี่ยวข้องกับมูลค่าต้นที่แท้จริงของสินทรัพย์ ลองดูว่าเกิดอะไรขึ้นกับ Bitcoin ที่มักตกเป็นเหยื่อของการเปลี่ยนแปลงความรู้สึกในตลาดคริปโตทั้งหมด

ความผันผวนนี้อาจเป็นสิ่งที่ท้าทายสำหรับนักลงทุนที่เคยชินกับความมั่นคงสัมพัทธ์ของตลาดอสังหาริมทรัพย์หรือตลาดพันธบัตรแบบดั้งเดิม คุณไม่ต้องการให้มูลค่าอสังหาริมทรัพย์ของคุณขึ้นๆ ลงๆ เช่นเดียวกับ Bitcoin ใช่ไหม?

และอีกอย่างคือเทคโนโลยี RWA นั้นเป็นเรื่องใหม่ นักลงทุนที่มีศักยภาพหรือแม้แต่มืออาชีพทางการเงินบางคนยังขาดความเข้าใจที่ลึกซาบซึ้งเกี่ยวกับเทคโนโลยีนี้และผลกระทบของมัน ด้วยเหตุนี้การเข้าใจผิด ความสงสัย และในบางกรณีความเปราะบางต่อโครงการหลอกลวงที่สวมหน้ากากเป็นหนึ่งในโครงการทำโทเค็นที่แท้จริง

และที่สุดท้ายแต่ไม่ท้ายสุด นักกฎหมายใดๆสามารถบอกคุณได้ว่ามันจะมีปัญหามากมายในการพยายามรวมทรัพย์สินที่พึ่งเกิดขึ้นใหม่นี้กับระบบทางการเงินและกฎหมายที่มีอยู่ก่อนแล้ว สิทธิของคนที่ซื้อหุ้นที่สำนักงาน Wall Street จริงจริงและคนที่ซื้อผ่าน DeFi app บนสมาร์ทโฟนควรจะเท่ากัน แต่ไม่ใช่เรื่องง่ายที่บรรลุได้ และภาษีอีกอย่างที่จะเป็นอุปสรรค ข้ามการแปลสำหรับลิงก์ในรูปแบบ markdown.

เนื้อหา: และแนวคิดทางการเงินใหม่ๆ จะต้องการความร่วมมือระหว่างผู้เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยี ผู้เชี่ยวชาญกฎหมาย และผู้กำหนดนโยบาย ซึ่งยังคงมีเส้นทางอีกยาวไกลก่อนที่ทุกสิ่งจะถูกแก้ไขเรียบร้อย

แนวโน้มและมุมมองของอนาคต

แม้ว่าจะมีความท้าทายเหล่านี้ แต่อนาคตของการทำให้สินทรัพย์เป็นโทเค็นดูมีความหวัง

หลายแนวโน้มใหม่ๆ บ่งชี้ถึงการยอมรับและความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นของเทคโนโลยี สถาบันการเงินรายใหญ่และบริษัทการลงทุนกำลังสำรวจการทำให้เป็นโทเค็น และคาดว่าแนวโน้มนี้จะเร่งขึ้นเมื่อความไม่แน่นอนทางกฎหมายได้รับการแก้ไข

อีกหนึ่งแนวโน้มที่ให้ความหวังคือการขยายของ RWA เกินกว่าสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์และเครื่องมือการเงิน เราอาจจะได้เห็นการทำให้สินทรัพย์หลากหลายช่วงเป็นโทเค็นในไม่ช้า ตั้งแต่ศิลปะชิ้นเยี่ยมและของสะสม ไปจนถึงสิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญา และแม้กระทั่งทุนมนุษย์ นั่นคือโลกใหม่ที่กล้าหาญที่ RWA อาจจะกลายเป็นสิ่งสำคัญเท่ากับ NFTs และผลิตภัณฑ์บล็อกเชนอื่นๆ

การทำงานร่วมกันได้เป็นอีกหนึ่งแนวโน้มสำคัญบนขอบฟ้า เมื่อเครือข่ายบล็อกเชนและแพลตฟอร์มการทำให้เป็นโทเค็นต่างๆ แพร่กระจาย การพัฒนาวิธีแก้ปัญหาข้ามเครือข่ายจะมีความสำคัญ การทำงานร่วมกันที่ได้รับการปรับปรุงสามารถปรับปรุงสภาพคล่องและตัวเลือกการซื้อขายสำหรับสินทรัพย์ที่ทำเป็นโทเค็นอย่างมาก ทำให้มันน่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุน

การบรรจบกันของสินทรัพย์จริงที่ทำเป็นโทเค็นกับโปรโตคอลการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) เป็นอีกมุมมองที่น่าตื่นเต้น การตัดกันนี้อาจส่งผลให้เกิดผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินแบบใหม่ เช่น การใช้อสังหาริมทรัพย์ที่เป็นโทเค็นเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันสำหรับเงินกู้ DeFi หรือการสร้างผลิตภัณฑ์อนุพันธ์จากวัตถุดิบที่เป็นโทเค็น

การลงทุนที่มีผลกระทบทางสิ่งแวดล้อมและสังคมยังอาจได้รับแรงกระตุ้นจากการทำให้เป็นโทเค็น โดยการลดอุปสรรคในการเข้าถึงและเปิดโอกาสให้มีการเป็นเจ้าของย่อย การทำให้เป็นโทเค็นอาจช่วยให้การลงทุนในโครงการที่ยั่งยืนและโครงการที่มีผลกระทบทางสังคมได้ การเปิดโอกาสให้ลงทุนในสิ่งที่มีผลกระทบนี้อาจสามารถนำเงินทุนมากขึ้นสำหรับการแก้ปัญหาระดับโลก เช่น การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศและความไม่เท่าเทียมกันในสังคม

อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าการเปลี่ยนแปลงนี้จะไม่เกิดขึ้นในชั่วข้ามคืน การวิวัฒนาการของการทำให้สินทรัพย์เป็นโทเค็นน่าจะเป็นกระบวนการที่ค่อยเป็นค่อยไป โดยมีช่วงของนวัตกรรมอย่างรวดเร็วสลับกับขั้นตอนการรวมตัวทางตลาดและการปรับกฎระเบียบ เมื่อเทคโนโลยีเติบโตเต็มที่และแนวทางปฏิบัติที่ดีปรากฏขึ้น เราสามารถคาดหวังที่จะเห็นมาตรฐานที่มากขึ้นในกระบวนการและแพลตฟอร์มการทำให้เป็นโทเค็น ซึ่งจะช่วยส่งเสริมการยอมรับในวงกว้าง

แม้ว่ายังมีความท้าทาย แต่ศักยภาพประโยชน์ของการทำให้สินทรัพย์จริงเป็นโทเค็นนั้นเกินกว่าจะมองข้ามได้

ในขณะที่เทคโนโลยีมีความก้าวหน้า กฎระเบียบพัฒนา และผู้เข้าร่วมตลาดกลายเป็นคุ้นเคยมากขึ้นกับแนวคิดนี้ การทำให้สินทรัพย์เป็นโทเค็นมีโอกาสที่จะนิยามใหม่ว่าเรามองเห็น ซื้อขาย และสร้างคุณค่าจากโลกที่อยู่รอบตัวเราอย่างไร