DeFi คืออนาคตของเงินของเรา และโปรโตคอล DeFi เป็นเลือดของโลก DeFi โปรโตคอล DeFi ที่สำคัญและมีอิทธิพลที่สุดที่คุณ ควรใช้หรือต้องจับตามองในปี 2024 คืออะไร? อ่านบทความเพื่อหาคำตอบ

อุตสาหกรรมการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) เติบโตอย่างรวดเร็วในไม่กี่ปีที่ผ่านมา จากพื้นที่เล็ก ๆ กลายเป็นอาณาจักรมูลค่า หลายพันล้านดอลลาร์ การเติบโตอย่าง ก้าวกระโดดนี้ไม่ใช่เทรนด์ที่ผันผวนชั่วคราว; มันส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ ในระบบการเงินของเรา

การเปลี่ยนแปลงนี้ได้รับแรงผลักดันจาก โปรโตคอลสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ที่คิดใหม่แนวคิดของการทำธุรกรรม ทางการเงินที่ไร้ข้อจำกัด เปิดกว้าง และมีการเชื่อมโยงมากที่สุด

เป้าหมายสูงสุดของ DeFi คือการทำให้บริการและผลิตภัณฑ์ ทางการเงินเข้าถึงได้มากขึ้นทั่วโลก โดยการตัดค่าธรรมเนียมของคนกลาง และลดต้นทุนการทำธุรกรรม

ข้อมูลจาก DeFi Pulse ระบุว่า มูลค่ารวมที่ล็อคในโปรโตคอล DeFi เกิน $100 พันล้านในปี 2023 การเติบโตอย่างรวดเร็วของภาคนี้และความ เชื่อมั่นของผู้ใช้ในแพลตฟอร์มกระจายศูนย์ ได้แสดงถึงข้อเท็จจริงนี้

ชุดโปรโตคอลใหม่ที่ท้าทายมาตรฐาน ทางการเงินที่มีมายาวนาน กำลังขับเคลื่อนการเติบโตของระบบ นิเวศนี้ พวกเขามอบบริการกระจายศูนย์ หลายประเภทเช่น การให้กู้ยืม การซื้อขาย การเก็บดอกเบี้ย และ การประกันภัย

ใช่, มีด้านลบอยู่ด้วย ภูมิทัศน์ ของอุตสาหกรรม DeFi นั้นซับซ้อนและหลายมิติ ซึ่งสามารถทำให้แม้แต่นักลงทุน ที่มีประสบการณ์สับสนได้

แม้แต่นักลงทุนที่มีความ ภักดีที่สุดและผู้สนับสนุน Satoshi ก็ถูกครอบงำโดย จำนวนโปรโตคอลในระบบ นิเวศ DeFi มีทั้งข้อดีและข้อ เสียสำหรับแต่ละตัวเลือก ทุกแห่งแตกต่างกันใน แบบของตนเอง

ความหลากหลายนั้นสามารถ ทำให้ผู้มาใหม่ตื่นตระหนก คุณต้องรู้ตัวเลขสำคัญใน ภาพทางการเงินที่เกิดขึ้นใหม่นี้ เพื่อเข้าใจวิธีการเดินทาง ผ่านมัน

วิภาคของ DeFi

โปรโตคอล DeFi มีความซับซ้อนและ ปฏิบัติการอยู่ใน เหนือระบบการเงินใหญ่ ดังนั้นจึงเป็นสิ่งสำคัญ ที่จะเข้าใจพวกเขา ก่อนเพื่อจะเห็นคุณค่า ของพวกเขา

โปรโตคอล DeFi คืออะไร?

โปรโตคอล DeFi เป็นแอปพลิเคชัน แบบกระจายศูนย์ (dApp) ที่สร้างขึ้น บนเทคโนโลยีบล็อคเชน ออกแบบมาเพื่อจำลองและพัฒนา บริการทางการเงินดั้งเดิม โปรโตคอลเหล่านี้ ทำงานผ่านสัญญาอัจฉริยะ ซึ่งเป็นสัญญาที่ดำเนินการ อัตโนมัติโดยมีเงื่อนไข ที่เขียนไว้ในโค้ดเอง พวกเขาช่วยอำนวยความสะดวก ในการทำธุรกรรมที่โปร่งใส และปราศจากค่าธรรมเนียม

โปรโตคอล DeFi ทำงานอย่างไร?

พื้นฐานแล้ว โปรโตคอล DeFi ลดความจำเป็นในการมีตัวกลาง โดยอนุญาตให้ทำธุรกรรม เพียร์ทูเพียร์ สัญญาอัจฉริยะเปิด ให้ผู้ใช้เกิดการปฏิสัมพันธ์ บนบล็อคเชนโดยตรง สัญญาเหล่านี้มีเกณฑ์ ที่จะดำเนินการตามที่ตั้งไว้ เมื่อเกณฑ์ครบตามที่ระบุไว้ เนื่องจากไม่มี ส่วนทึบตันของมนุษย์ในกระบวนการ และทุกคนปฏิบัติตาม ชุดกฎเดียวกัน ความเป็นไปได้ของการฉ้อโกง หรือข้อผิดพลาดของมนุษย์ ก็จะลดลงอย่างมาก

ตัวอย่างหนึ่งที่อาจเกิดขึ้น ก็คือในระบบให้กู้ยืม DeFi, ซึ่งผู้ใช้อาจฝาก บิทคอยน์ของตนลงใน สัญญาอัจฉริยะและยืมต่อ กันได้ เมื่อให้กู้ยืม อัตราดอกเบี้ยก็มักจะถูกคำนวณ โดยอัลกอริทึมที่คำนึงถึง อุปสงค์และอุปทาน

ในตลาดคริปโตเคอเรนซี่ การได้รับสินเชื่อต้องใช้ หลักประกันเนื่องจากความผัน ผวนของค่าเงินคริปโต มูลค่าของหลักประกันนี้ มีแนวโน้มที่จะเกินมูลค่า ของสินเชื้อที่ได้รับ

ประเภทของโปรโตคอล DeFi

• โปรโตคอลการให้กู้ยืม และการยืม แพลตฟอร์มเช่น Aave, Compound, และ Venus ให้ผู้ใช้ยืมสินทรัพย์ของตน เพื่อรับดอกเบี้ยหรือยืม สินทรัพย์โดยให้หลักประกัน พวกเขาช่วยเปิดโอกาสในการ เข้าถึงเครดิตและมีอัตราดอกเบี้ย ที่น่าสนใจกว่าธนาคารแบบดั้งเดิม

• แพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยน ที่กระจายศูนย์กลาง (DEXs). โปรโตคอลเช่น Uniswap และ Curve Finance อำนวย ความสะดวกให้ผู้ใช้แลกเปลี่ยน คริปโตเคอเรนซี่โดยตรงจาก กระเป๋าเงินของพวกเขา พวกเขาใช้ดูเบส อัตโนมัติเมนต์ (AMMs) เพื่ออำนวยความสะดวกในระบบ สภาพคล่อง ลดความจำเป็นใน หนังสือคำสั่งและตัวกลาง

• แพลตฟอร์มการทำฟาร์ม ผลผลิตและสเต็ก การทำฟาร์มผลผลิตเกี่ยวข้อง กับการให้ติดเงินคริปโต หรือสเต็กในแลกกับรางวัล มักจะเป็นโทเค็นเพิ่มเติม Pendle และ Lido เสนอ วิธีการที่นวัตกรรมเพื่อเพิ่ม ผลตอบแทนสูงสุดในสินทรัพย์ ดิจิทัล

• โปรโตคอลการกำกับดูแล แพลตฟอร์มเหล่านี้สนับสนุน ให้ผู้ใช้เข้าร่วมในกระบวนการ การตัดสินใจ MakerDAO และ Compound อนุญาตให้ ผู้ถือโทเคนลงคะแนนเลือก การเปลี่ยนแปลงในโปรโตคอล โครงสร้างค่าธรรมเนียม และ การอัพเดตสำคัญอื่น ๆ

• โปรโตคอลการประกันภัย แพลตฟอร์มประกันภัย DeFi เช่น Nexus Mutual ให้ความคุ้มครองต่อความล้มเหลว ของสมาร์ทคอนแทรค และความเสี่ยงอื่น ๆ ที่มีอยู่ในระบบนิเวศ DeFi

บทบาทของสมาร์ทคอนแทรค

สมาร์ทคอนแทรคเป็นกระดูก หลังของโปรโตคอล DeFi พวกเขาไม่มีการเปลี่ยนแปลง และโปร่งใส หมายความว่าหลังจาก ถูกนำไปใช้งานแล้ว โค้ดของพวกเขา ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ และ ทุกคนสามารถตรวจสอบได้ ความโปร่งใสนี้ช่วยเสริม สร้างความเชื่อมั่นในหมู่ ผู้ใช้และลดการพึ่งพาอิสระ ของอำนาจส่วนกลาง

โปรโตคอล DeFi ที่มีอิทธิพลที่สุด 10 อันดับแรก

MakerDAO

เริ่มต้นโดย Rune Christensen ในปี 2015 MakerDAO นำทางในอุตสาหกรรม การเงินกระจายศูนย์ (DeFi)

มันเปิดตัว DAI ซึ่งเป็นหนึ่งใน สกุลเงินเสถียรกระจายศูนย์ รายแรกที่ผูกไว้กับดอลลาร์ สหรัฐและใช้หลักประกัน คริปโตคือ

ทำงานบนเครือข่าย Ethereum, MakerDAO ให้ผู้ใช้สร้าง DAI โดยการล็อคหลักประกันเช่น Ether (ETH) ในสมาร์ทคอนแทรค ที่เรียกว่า Maker Vault ระบบนี้ ใช้สมาร์ทคอนแทรคเพื่อรักษา การผูกดอลลาร์และรับประกัน ความเสถียรของ DAI โดยการ จัดการอัตโนมัติของอัตราส่วน หลักประกัน

มูลค่าตลาดของ DAI ณ เดือนตุลาคม 2024 อยู่ที่ประมาณ $5.3 พันล้านซึ่งเน้นย้ำถึง การยอมรับในระบบนิเวศ DeFi ด้วยมูลค่าตลาดประมาณ $1 พันล้าน โทเค็นการกำกับดูแล MKR

โดยการลงคะแนนในการตัดสินใจที่ สำคัญรวมถึงขีดจำกัดความเสี่ยง ประเภทของหลักประกันและ การเปลี่ยนแปลงค่าธรรมเนียม ผู้ถือ MKR เข้าร่วมใน การกำกับดูแลโปรโตคอล รักษาจิตวิญญาณของการกระจาย อำนาจในแพลตฟอร์ม

การพัฒนาเหรียญเสถียร กระจายศูนย์โดย MakerDAO นำเครื่องมือสำคัญสู่ระบบ นิเวศ DeFi เนื่องจาก ช่วยให้ผู้ใช้ทำธุรกรรม ด้วยสื่อที่เสถียรในตลาดที่ ไม่คงที่ สามารถเป็น ตัวอย่างของรูปแบบการ ตัดสินใจที่กระจายบน ระบบบล็อคเชน

MakerDAO ได้ช่วยใน การเปิดโอกาสการเงิน โดยให้คนสามารถใช้ สินทรัพย์คริปโตของ ตัวเองสร้างสภาพคล่อง จึงเสริม เป็นแนวคิด พื้นฐานของ DeFi

Uniswap

ถูกนำเข้าในปี 2018 โดย Hayden Adams, Uniswap นำไปสู่การเปลี่ยนแปลง การแลกเปลี่ยนที่กระจาย ศูนย์ (DEXs) โดย แนวคิดผู้สร้างตลาด อัตโนมัติ (AMM)

ที่ถูกสร้างบนบล็อคเชน ของ Ethereum, Uniswap ให้ผู้ใช้แลกเปลี่ยนโทเคน ERC-20 ตรงจากกระเป๋าของ พวกเขาโดยไม่มีคนกลาง หรือตามคำสั่งหนังสือ แบบดั้งเดิม แต่ ใช้สูตรผลคงที่ (x y = k) และสระ สภาพคล่องเพื่ออำนวย ความสะดวกแก่การแลกเปลี่ยน ซึ่งส่งผลให้เกิด การแลกเปลี่ยนโทเคน ที่ราบรื่นและไม่มีข้อจำกัด

ณ เดือนตุลาคม 2024 โทเคนการกำกับ UNI ของ Uniswap มีมูลค่าตลาดเกิน $5.4 พันล้าน; ปริมาตรการซื้อขายใน แต่ละวันที่จัดการโดย แพลตฟอร์มมักจะเกิน $1 พันล้าน

โดยผลจากส่วนหนึ่งของ ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน, ผู้ให้บริการสภาพคล่องได้รับ รางวัล, ส่งเสริมสภาพคล่อง โดยรวมและประสิทธิภาพ ของตลาด DeFi

Uniswap ได้ส่งเสริม สภาพคล่องภายในระบบ นิเวศ DeFi อย่างมากโดย การเปิดโอกาสให้ผู้ใช้ เข้าถึงการแลกเปลี่ยน โทเคนและลบข้อ กำหนดในการเข้าสู่ระบบ อีกหลาย DEXs ได้ถูก อิทธิพลจากรูปแบบ AMM ของมัน, เสริมสร้างความ สำคัญที่สำคัญของมันใน การเงินที่กระจาย ศูนย์ การอนุญาตให้ โครงการใหม่เข้าถึง โดยปราศจากข้อ จำกัด ของการแลกเปลี่ยน ที่ศูนย์อยู่ยังส่งเสริม การสร้างสรรค์

Aave

แต่เดิมชื่อ ETHLend เมื่อ Stani Kulechov ก่อตั้ง มันในปี 2017, Aave เปลี่ยนชื่อในปี 2018 เพื่อบ่งบอกถึง เส้นทางใหม่

ในภาษาฟินแลนด์, คำว่า "Aave" หมายถึง "ผี," เพื่อสะท้อนความ เน้นของโปรโตคอล ในความโปร่งใสและไม่ถูก ควบคุม โดย ส่วนใหญ่ทำงานบน บล็อคเชนของ Ethereum และขยายไปยังเครือข่าย อย่างเช่น Polygon, Aave คือแพลตฟอร์ม กู้ยืมที่กระจายศูนย์ อนุญาตให้ผู้ใช้ กู้ยืมและ ยืมเหรียญหลายชนิด

โทเคนพื้นเมืองของ Aave, AAVE, มีมูลค่า ตลาดประมาณ $2.3 พันล้าน ณ เดือน ตุลาคม 2024; โปรโตคอลมักจะมี มูลค่ารวมที่ล็อค (TVL) เกิน $10 พันล้าน

Aave ได้รับ แนวคิดใหม่เช่น สินเชื่อแบบไม่ใช้ หลักประกันซึ่งต้อง คืนภายในหนึ่ง การทำธุรกรรมของ Ethereum จึงสร้าง โอกาสในการเก็งกำไร และกลยุทธ์การ การเงินทางเทคนิค

อัตราดอกเบี้ยแบบ ผันแปรและคงที่ เปิดโอกาสให้ผู้ ใช้จัดการค่าใช้จ่าย การกู้โดยการความ ยืดหยุ่น เมื่อสินทรัพย์ถูก ใส่ในแพลตฟอร์ม, ผู้ใช้ได้รับโทเคน, โทเคนที่เกิดดอกเบี้ย ซึ่งแสดงถึงความเป็น เจ้าของของพวกเขา

โครงสร้างการ กำกับดูแลของ Aave ช่วยให้ผู้ถือโทเคน AAVE เข้าร่วมในการ ตัดสินใจซึ่งส่งผล ต่อพารามิเตอร์และการ พัฒนาของแพลตฟอร์ม

Aave ได้ขับเคลื่อน ธุรกิจการกู้ DeFi อย่างยิ่งมากโดย การเพิ่ม ประสิทธิภาพการ ทุนและนำ ผลิตภัณฑ์การเงิน ใหม่ไปข้างหน้า คุณสมบัติที่ เป็นนวัตกรรมและ อินเทอร์เฟซใช้งานง่าย ของมันดึงดูด ผู้เล่นบางส่วนให้ธุรกิจ จึงช่วยให้การยอมรับ กว้างขึ้นใน DeFi

Lido

จัดตั้งขึ้นใน ธันวาคม 2020, Lido ถูกก่อตั้งโดย กลุ่มผู้ประกอบการ รวมถึง Jordan Fish และ Vasiliy Shapovalov เพื่อแก้ปัญหาการ ฝากบนบล็อกเชน proof-of-stake (PoS)

ทำงานบนเครือข่าย เช่น Ethereum และ Solana, Lido เสนอ การแก้ปัญหาการ ฝากที่มีสภาพคล่องที่ ผู้ใช้สามารถ ฝากสินทรัพย์ของพวกเขา และรักษาสภาพคล่อง โดยใช้โทเคนที่ถูก ฝากไว้ให้เกิดดอกเบี้ย (stTokens), จึง สะท้อนความเป็นเจ้าของ ของพวกเขา

ด้วยเครือข่ายที่ ทำงานมากกว่า $10 พันล้านในสินทรัพย์ที่ ฝากไว้และโทเคนการ กำกับดูแลของ Lido, LDO, มีมูลค่าตลาด มากกว่า $1 พันล้าน ณ เดือนตุลาคม 2024 Lido ปรับปรุง การเข้าถึงและ ประสิทธิภาพของ การฝากใน ระบบนิเวศ DeFi โดยให้ผู้ใช้ได้รับ รางวัลการฝากโดย ไม่ต้องล็อค สินทรัพย์ของพวกเขา

ระบบดำเนินการ โหนดผู้ดำเนินการ ของ Lido ที่กระจาย อำนวยให้บล็อคเชนพื้นฐาน ยังคงไม่ถูกควบคุม และปลอดภัย ผู้ถือโทเคน LDO เข้าร่วมใน... การบริหารระบบจะส่งผลต่อการเลือกผู้ดำเนินการโหนดและอัตราค่าธรรมเนียม ตัวเลือกการสร้าง yield เพิ่มขึ้นมากขึ้นและส่งเสริมให้เกิดการเชื่อมโยงระหว่างระบบที่ต่างกัน

Lido ได้เปลี่ยนแปลงฉากของ DeFi อย่างมากโดยการปลดปล่อยสภาพคล่องของสินทรัพย์ที่ถูก Stake ทำให้ผู้ใช้สามารถเพิ่มมูลค่าของการถือครองและมีส่วนร่วมในกิจกรรมการเงินกระจายอำนาจได้อย่างกระตือรือร้นยิ่งขึ้น

Compound

Robert Leshner และ Geoffrey Hayes ได้เปิดตัว Compound ในปี 2017 เป็นเทคโนโลยี DeFi ที่ช่วยให้การให้ยืมและการยืมคริปโตเคอเรนซีแบบกระจายอำนาจเกิดขึ้นได้

Compound ซึ่งทำงานบนบล็อคเชน Ethereum ใช้ตัวเลขอัตราดอกเบี้ยที่มีการคำนวณตามอัลกอริทึมซึ่งอิงจากอุปสงค์และอุปทานสินทรัพย์แบบเรียลไทม์

โทเค็นการบริหาร COMP มีมูลค่าตลาดประมาณ $404 ล้าน ณ เดือนตุลาคม 2024; ระบบ TVL ของระบบบ่อยครั้งที่สูงกว่า $5 พันล้าน

ผู้ใช้ Platform ได้รับ cTokens เพื่อสะท้อนการลงทุนของพวกเขาเมื่อพวกเขานำสินทรัพย์มาให้ซึ่งเมื่อเวลาผ่านไปจะสร้างดอกเบี้ย การให้หลักประกันช่วยให้ผู้ยืมสามารถเข้าถึงเงินได้ และแพลตฟอร์มรับประกันการมีหลักทรัพย์เพียงพอมากเกินไปเพื่อลดความเสี่ยง

โดยการให้โทเค็น COMP แก่ผู้ใช้ที่นำสินทรัพย์มาให้หรือยืมสินทรัพย์ Compound ทำให้แนวคิดของการขุดสภาพคล่องเป็นที่นิยมโดยกระตุ้นการมีส่วนร่วมและยกระดับสภาพคล่องของโปรโตคอล โครงสร้างการบริหารจะให้ผู้ถือ COMP เสนอและลงคะแนนการปรับปรุงโปรโตคอลและสนับสนุนวิธีพัฒนาที่ขับเคลื่อนโดยชุมชน

Compound ได้ช่วยให้ตลาดสินเชื่อ DeFi พัฒนาและเติบโตโดยการทำให้กระบวนการได้รับดอกเบี้ยในสินทรัพย์คริปโตง่ายขึ้นและให้แพลตฟอร์มการยืมที่ปลอดภัย การพัฒนาของมันมีผลกระทบต่อกระบวนการอื่น ๆ มากมาย ดังนั้นจึงยืนยันถึงความสำคัญในสภาพแวดล้อม

Curve Finance

Michael Egorov ได้เปิดตัว Curve Finance ในปี 2020; มันคือการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจที่เน้นการซื้อขาย stablecoin ที่มีประสิทธิภาพ

ทำงานบนบล็อคเชน Ethereum และสนับสนุนเครือข่ายเช่น Polygon, Curve จะแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ที่มีค่าไกล้เคียงกัน เช่น stablecoin หรือโทเค็น wrapped โดยใช้เทคนิค AMM พิเศษที่ปรับสำหรับความลื่นไถลต่ำและต้นทุนต่ำ

ณ เดือนตุลาคม 2024 โทเค็นการบริหารของ Curve, CRV ได้มีมูลค่าตลาดประมาณ $331 ล้าน; TVL ของแพลตฟอร์มบางครั้งเกินกว่า $10 พันล้าน ค่าธรรมเนียมการซื้อขายและรางวัลโทเค็น CRV ช่วยให้ผู้ให้สภาพคล่องมีแรงจูงใจในการให้สินทรัพย์สู่สภาพคล่องของแพลตฟอร์ม

อัลกอริทึม StableSwap ของโปรโตคอลทำให้การแลกเปลี่ยนแรงสูงระหว่าง stablecoin และสินทรัพย์ที่มีการผูกติดกันเป็นไปได้ ดังนั้นมันจึงเป็นส่วนประกอบสำคัญสำหรับสภาพคล่อง stablecoin ในตลาด DeFi

โมเดลการบริหารของ Curve ซึ่งใช้วิธีการลงคะแนนแบบเวลาที่มุ่งเน้นไปที่ผู้ถือระยะยาว ดังนั้นจึงทำให้อุปสงค์และความสำเร็จต่อเนื่องของโปรโตคอลสอดคล้องกัน

Curve กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญในการเงินกระจายอำนาจ เพราะมันมีแพลตฟอร์มที่มั่นคงและรวดเร็วสำหรับการซื้อขายสินทรัพย์ที่มั่นคง การเชื่อมโยงกับโปรโตคอล DeFi อื่นรับประกันประสิทธิภาพทั่วไปและการเชื่อมโยงระหว่างระบบต่าง ๆ, ดังนั้นยืนยันถึงส่วนของมันในระบบ

dYdX

Antonio Juliano ได้เริ่ม dYdX ในปี 2017; มันคือการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจพร้อมเครื่องมือการซื้อขายที่ซับซ้อน รวมถึงการซื้อขายมาร์จิ้นและสัญญาถาวรที่ใช้ leverage สูงถึง 25 เท่า

ทำงานบนบล็อคเชน Ethereum, dYdX ใช้เทคนิค scaling Layer 2—โดยเฉพาะ, Zero-Knowledge Rollups ของ StarkWare—เพื่อปรับปรุงความเร็วในการทำรายการและลดค่าใช้จ่าย

โทเค็นการบริหาร DYDX มีมูลค่าตลาด ณ เดือนตุลาคม 2023 $624 ล้าน

dYdX ดึงดูดทั้งผู้ค้าประสบการณ์มากและผู้เริ่มต้นที่ต้องการเครื่องมือทางการเงินที่ซับซ้อน โดยการจัดส่งความสามารถการซื้อขายที่ซับซ้อนซึ่งมักมีให้ภายในการแลกเปลี่ยนศูนย์อำนาจสำหรับโลกที่กระจายออกไป

การนำ Layer 2 ไปใช้ของแพลตฟอร์มแก้ปัญหาการขยายตัว, ดังนั้นช่วยให้การทำรายการต้นทุนต่ำและ throughput สูง ผู้ถือโทเค็น DYDX มีส่วนร่วมในการบริหาร, ดังนั้นมีอิทธิพลต่อตัวเลือกเกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์โทเค็น, คุณสมบัติ, และลักษณะของโปรโตคอล

วิธีที่ dYdX ขยายความเป็นไปได้ของการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจนอกเหนือจากการแลกเปลี่ยนโทเค็นพื้นฐาน ช่วย DeFi ด้วยแพลตฟอร์มที่แข็งแกร่งสำหรับการค้าสินทรัพย์อนุพันธ์ ดึงความสภาพคล่องและการมีส่วนร่วมมากขึ้นในระบบนิเวศ DeFi, จึงเป็นสะพานเชื่อมระหว่างการเงินดั้งเดิมและแพลตฟอร์มกระจาย

Nexus Mutual

Hugh Karp ได้เปิดตัว Nexus Mutual ในปี 2019 เป็นแพลตฟอร์มประกันกระจายอำนาจที่ให้การคุ้มครองกับความล้มเหลวของ smart contract และแหล่งความเสี่ยง DeFi อื่น ๆ ทำงานบนบล็อคเชน Ethereum, Nexus Mutual ใช้สระเงินแบ่งปันความเสี่ยงซึ่งสมาชิกจัดหาทุนที่ใช้จ่ายในการชดเชยคำร้อง

ด้วยมูลค่าตลาดที่อาจจะ $205 ล้าน ณ เดือนตุลาคม 2024, โทเค็นของ Nexus Mutual, NXM ที่จ่ายค่าคำขอในเหตุการณ์ที่โด่งดังมากมาย, แพลตฟอร์มนี้มีบทบาทสำคัญในการลดความเสี่ยงในการมีส่วนร่วมใน DeFi และสร้างความมั่นใจแก่ผู้ใช้ในระบบกระจาย

ในการเข้าร่วม mutual สมาชิกเข้าสู่กระบวนการยืนยัน (KYC) พวกเขาประเมินคำร้องและตัดสินการจ่าย, ดังนั้นส่งเสริมวิธีการควบคุมความเสี่ยงที่ขับเคลื่อนโดยชุมชน Nexus Mutual กำจัดหนึ่งในอุปสรรคหลักในการเข้าสู่ DeFi—ปัญหาด้านความปลอดภัยโดยเสนอทางเลือกทางประกันที่กระจายอำนาจแทนการประกันแบบดั้งเดิม

เทคโนโลยี DeFi ได้รับการยอมรับมากขึ้นเนื่องจากบริการตาข่ายความปลอดภัยของ Nexus Mutual มันมีความสำคัญต่อความยืดหยุ่นของสภาพแวดล้อมเพราะมันลดอันตรายและเสนอการรับประกันต่อความสูญเสีย

Pendle

เปิดตัวในปี 2021 โดย TN Lee และทีมของเขา, Pendle เป็นระบบ DeFi ที่มุ่งเน้นการแปลงโทเค็นของผลตอบแทนในอนาคต, จึงช่วยให้ผู้ใช้มีอำนาจเหนือการจัดการผลตอบแทนของพวกเขา

Pendle ช่วยให้ผู้ใช้บน Ethereum และ Arbitrum แยกสินทรัพย์ที่มีผลตอบแทนเป็นส่วนหลักและผลตอบแทน, ดังนั้นทำให้การซื้อขายแยกกันของแต่ละด้านเกิดขึ้นได้

โทเค็นของ Pendle, บ่งชี้ถึงผลกระทบที่เพิ่มขึ้นในพื้นที่ DeFi, มีมูลค่าเงินทุนประมาณ $656 ล้าน ณ เดือนตุลาคม 2024

Pendle นำเสนอวิธีการรายได้คงที่สู่การเงินกระจายอำนาจ—a concept ที่เป็นเรื่องปกติในการเงินดั้งเดิมแต่เป็นเรื่องใหม่ใน DeFi—โดยอนุญาตการซื้อขายผลตอบแทนในอนาคต

AMM ของ Pendle ถูกปรับแต่งโดยเฉพาะสำหรับโทเค็นผลตอบแทน, ดังนั้นทำให้การค้นหาราคาและสภาพคล่องมีประสิทธิภาพ การล็อกผลตอบแทนในอนาคตหรือการคาดการณ์อัตราผลตอบแทนช่วยให้ผู้ใช้มีความยืดหยุ่นและมีโอกาสสำหรับการกระจายความเสี่ยง

Pendle เพิ่มพิสัยของเครื่องมือทางการเงินที่สามารถเข้าถึงได้แก่ผู้ใช้โดยการเชื่อมโยงระหว่างผลิตภัณฑ์รายได้คงที่แบบดั้งเดิมและ DeFi, ดังนั้นเสริมสร้างการสุกงอมและความลึกของภาค DeFi

Venus Protocol

ออกแบบโดยทีมเบื้องหลัง Swipe Wallet—including Joselito Lizarondo—Venus เป็นเครื่องมือให้ยืมและยืม DeFi ที่ทำงานบน Binance Smart Chain (BSC) Venus มอบบริการ DeFi ที่เข้าถึงได้ง่ายแก่ผู้ใช้ที่กว้างขวางขึ้นโดยใช้ค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าและอัตราการทำรายการที่เร็วกว่า Ethereum ของ BSC

โทเค็นการบริหารของ Venus, XVS, มีมูลค่าตลาดประมาณ $125 ล้าน ณ เดือนตุลาคม 2024; TVL ของโปรโตคอลบางครั้งเกินกว่า $3 พันล้าน Venus ช่วยให้ผู้ใช้สร้าง VAI, a distributed stablecoin ที่เชื่อมโยงกับดอลลาร์สหรัฐและจัดหาและยืมคริปโตเคอเรนซีหลากหลายประเภท

ผู้ใช้ของโปรโตคอลจ่ายดอกเบี้ยในสินทรัพย์ที่ยืมและรับดอกเบี้ยในสินทรัพย์ที่จัดหา, ดังนั้นทำหน้าที่เป็นระบบตลาดการเงิน โดยรักษาวิธีการที่กระจายอำนาจ, โมเดลการบริหารของ Venus ช่วยให้ผู้ถือโทเค็น XVS มีผลกระทบต่อการตั้งค่าโปรโตคอลและการตัดสินใจในการพัฒนา

Venus มีบทบาทสำคัญในการขยายการเข้าถึงการเงินกระจายอำนาจนอกเหนือจากเครือข่าย Ethereum โดยการรวมคุณลักษณะการให้ยืม DeFi และ stablecoin เข้ากับ BSC ความครอบคลุมและความสามารถในการขยายของบริการ DeFi ถูกเพิ่มขึ้นโดยอินเทอร์เฟซที่ใช้งานง่ายและการเชื่อมต่อกับฐานผู้ใช้ที่กว้างของ BSC, ดังนั้นสนับสนุนจุดประสงค์ทั่วไปของการทำให้การธนาคารเป็นประชาธิปไตย

ข้อคิดสุดท้าย

ระบบการเงินกำลังอยู่ที่ทางแยกผลมาจากการเติบโตที่รวดเร็วของโปรโตคอล DeFi นอกจากการเขย่าภาคการเงินที่เรารู้จักแล้ว, หลักการทั้งสิบนี้ได้ปูทางสู่ระบบใหม่ที่เปิดเผย โปร่งใส และมีประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้นสำหรับทุกคน

Stablecoin กระจายอำนาจจาก MakerDAO, โมเดล AMM จาก Uniswap, สินเชื่อทันทีจาก Aave, และการ Stake สภาพคล่องจาก Lido เป็นเพียงตัวอย่างบางประการของนวัตกรรมที่โดดเด่นที่แต่ละโปรโตคอลนำมา

การเข้าถึงที่เปิดกว้าง ค่าธรรมเนียมที่ลดลง และการส่งเสริมสิทธิเสรีภาพทางการเงินเป็นวิธีที่พวกเขาแก้ไขข้อบกพร่องของการเงินแบบดั้งเดิม

ถึงอย่างนั้น, มีอุปสรรคในพื้นที่ DeFi อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงยังคงอยู่รวมถึงช่องโหว่ทางการรักษาความปลอดภัย กฎระเบียบที่ไม่ชัดเจน และตลาดที่ไม่คงที่ ดังที่การโจมตี DAO อันโด่งดังในปี 2016 และการโจมตี smart contract อื่น ๆ ได้แสดงให้เห็นว่า เทคโนโลยีที่ยังเยาว์วัยมีความเสี่ยงมาก

ความร่วมมือของโปรโตคอล การรักษาความปลอดภัยที่ดีขึ้น และการบอกรายละเอียดกฎระเบียบจะมีบทบาทสำคัญในอนาคตของการพัฒนาของระบบนิเวศ DeFi

ขั้นตอนสู่การแก้ไขปัญหาความสามารถในการขยายและความเข้ากันได้นั้นรวมถึงการปรับใช้งานโซลูชัน Layer 2 และความพยายามในการเชื่อมโยงข้ามเชนเช่น EigenLayer

เมื่อพิจารณาทั้งหมด, โปรโตคอลเหล่านี้อยู่ที่หน้าจุดของการปฏิวัติ DeFi ซึ่งกำลังเปลี่ยนแปลงฉากการเงินพื้นฐาน พวกเขาแสดงให้เห็นถึงวิธีที่เทคโนโลยี blockchain สามารถทำให้ระบบการเงินมีความเป็นธรรมมากยิ่งขึ้น พวกเขาได้เริ่มมีผลกระทบในตลาดคริปโตเคอเรนซีแล้ว, และพวกเขาจะมีการแผ่ขยายมากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป