ผู้บริหารและนักวิเคราะห์ในวงการคริปโตกำลังหันกลับไปพึ่งหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐ หลังจาก กฎหมาย CLARITY ไม่ผ่าน เกณฑ์ขั้นต่ำ 60 เสียงในวุฒิสภาเมื่อวันอังคาร ทำให้ร่างกฎหมายไม่สามารถเดินหน้าต่อในกระบวนการพิจารณาได้
ประเด็นสำคัญ:
- วุฒิสภาโหวตไม่ผ่านญัตติ “cloture” ทำให้กฎหมาย CLARITY ไม่สามารถเข้าสู่ขั้นตอนต่อไป
- ผู้นำในอุตสาหกรรมหันไปจับตา SEC และ CFTC ให้เป็นผู้กำหนดกติกาคริปโตแทนสภาคองเกรส
- นักวิเคราะห์เตือน บริษัทยังต้องเผชิญความไม่แน่นอน ขณะที่สภาคองเกรสเหลือเวลาทำงานจำกัด
ผลโหวตกฎหมาย CLARITY
ผู้นำอุตสาหกรรม หันไปพึ่ง สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) และ คณะกรรมาธิการกำกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ (CFTC) หลังวุฒิสภาเมื่อวันอังคารลงมติไม่รับญัตติ “cloture” ในร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโต ซึ่งมีเป้าหมายจะ แบ่งอำนาจกำกับดูแล ระหว่างสองหน่วยงานนี้อย่างชัดเจน
ระหว่างการลงมติ บิตคอยน์ (BTC) อ่อนตัวลง มาบริเวณ 76,000 ดอลลาร์ ขณะที่หุ้นกลุ่มบริษัทคริปโตยืดการปรับตัวลงต่อจากช่วงก่อนหน้า สะท้อนแรงขายจากความผิดหวังของนักลงทุนที่หวังให้กติกาด้านกฎหมายชัดเจนขึ้น
แบรด การ์ลิงเฮาส์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Ripple ระบุว่า SEC ภายใต้การนำของประธาน พอล แอตกินส์ และ CFTC ภายใต้ประธาน ไมเคิล เซลิก จะยังเดินหน้าทำงานเชิงกฎเกณฑ์อย่างหนัก เพื่ออุดช่องว่างที่สภาคองเกรสยังไม่สามารถปิดได้ แอตกินส์เพิ่งยืนยันจุดยืนอีกครั้งเมื่อวันจันทร์บนเวที Solana Policy Institute Summit ว่า SEC จะออกกติกาคริปโตให้ชัดเจนขึ้น “ไม่ว่าคองเกรสจะช่วยหรือไม่ก็ตาม”
อ่านเพิ่มเติม: สัญญาฟิวเจอร์ส XRP พุ่งแตะจุดสูงสุดรอบ 6 เดือน ขณะที่การใช้งานจริงแซงหน้าราคา
คำเตือนจาก Vaidyanathan ต่อภาคธุรกิจ
อย่างไรก็ดี ไม่ใช่ทุกคนที่มองว่าการออกกฎโดยหน่วยงานกำกับจะเป็นทางออกระยะยาว
อภิเศก ไวยทยานันท์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกฎหมายของ NEAR ชี้ว่า การที่ร่างกฎหมายถูกปัดตกรอบนี้ ทำให้บริษัทต่าง ๆ ต้องพึ่ง “แนวปฏิบัติของหน่วยงาน” และดุลยพินิจฝ่ายบริหารเป็นหลักต่อไป โดยไม่มีกรอบกฎหมายของสภาคองเกรสรองรับ เขาเสริมว่าบริษัทที่กำลังจัดทำงบประมาณปี 2027 จะต้องเผชิญความล่าช้ารอบใหม่ ต้องกลับไปวิเคราะห์เป็นรายกรณี และแบกรับต้นทุนทางกฎหมายซ้ำ ๆ ขณะที่คู่ค้าจะยังคงสะท้อน “ค่าความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ” ลงในราคาและเงื่อนไขธุรกิจ
อัลวิน คาน ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ Bitget Wallet ระบุว่า ยังมีความไม่ชัดเจนต่อเนื่องว่ากฎเกี่ยวกับ “หลักทรัพย์ สินค้าโภคภัณฑ์ และการโอนเงิน” จะถูกนำมาปรับใช้กับผลิตภัณฑ์คริปโตประเภทต่าง ๆ อย่างไรบ้าง
ขณะที่ โอเรสต์ กาฟริลยาค ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกฎหมายของ 1inch มองผลโหวตครั้งนี้ในเชิงบวกมากกว่า โดยมองว่าเป็นแค่ “การเลื่อนเวลา” ไม่ใช่คำตัดสินสุดท้าย พร้อมชี้ว่าร่างกฎหมายขนาดใหญ่ระดับนี้แทบไม่เคยเดินหน้าแบบตรงไปตรงมาอยู่แล้ว มักต้องผ่านการโหวตและแก้ไขหลายรอบ
โอกาสฟื้นกฎหมาย CLARITY
ความเป็นไปได้ในการรื้อฟื้นกฎหมายยังไม่ปิดตาย เนื่องจากวุฒิสมาชิก ธอม ทิลลิส ได้ เปลี่ยนมติ มาโหวต “คัดค้าน” ในขั้นตอนหลัง ซึ่งเป็นกลยุทธ์เชิงกลไกเพื่อเปิดทางให้ยื่นญัตติ “ทบทวนมติ” ได้ในภายหลัง และอาจนำไปสู่การลงมติ cloture รอบใหม่
ไวยทยานันท์ประเมินว่า “สภาคองเกรสสมัยหน้า” น่าจะเป็นจังหวะถัดไปที่มีโอกาสจริงในการกลับมาหารือเรื่องโครงสร้างตลาดคริปโต โดยชี้ว่าฝั่งสภาผู้แทนราษฎรได้ยกเลิกสมัยประชุมช่วงสัปดาห์วันที่ 21 และ 28 กันยายนไปแล้ว ขณะที่วุฒิสภาจะปิดสมัยประชุมวันที่ 5 ตุลาคม ก่อนการเลือกตั้ง 3 พฤศจิกายน ส่งผลให้เวลาทางกฎหมายที่เหลือน้อยลงอย่างมาก ทั้งนี้ สัญญาพยากรณ์บนแพลตฟอร์ม Polymarket ให้อัตราโอกาสที่กฎหมายจะมีผลใช้ภายในปี 2026 ลดลงเหลือราว 5%
ความพ่ายแพ้ครั้งนี้สอดคล้องกับคำเตือนก่อนหน้าจาก จาเร็ต ไซเบิร์ก นักวิเคราะห์นโยบายจาก TD Cowen ซึ่งประเมินล่วงหน้าว่าโอกาสที่โหวตเปิดทางรอบแรกจะ “ไม่ผ่าน” อยู่ที่ราว 60% และมองว่าหากกฎหมายตกด่านนี้ ก็น่าจะสะท้อนว่าฝ่ายเดโมแครตเห็นว่าการปรับแก้ตามข้อเสนอรีพับลิกันยังไม่เพียงพอ
เพียงหนึ่งวันก่อนหน้า ไซเบิร์กได้ เขียนบทวิเคราะห์ ว่า ฝ่ายเดโมแครตกำลังถูกยื่น “ผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป” มากกว่าจะเป็นดีลที่ร่วมกันเจรจา และยังคงให้น้ำหนักโอกาสที่กฎหมายจะผ่านทันปีนี้ไว้เพียง 25%
อ่านถัดไป: อิหร่านขายน้ำมัน บริษัทจีนรับชำระด้วยคริปโต ตอนนี้กระทรวงยุติธรรมสหรัฐต้องการเงินคืน 61 ล้านดอลลาร์
