สถาบันการเงินที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกากำลังระดมความพยายามเพื่อสร้างสกุลเงินดิจิทัลของตนเอง ซึ่งถือเป็นช่วงเวลาสำคัญในจุดตัดระหว่างการธนาคารแบบดั้งเดิมและนวัตกรรมของสกุลเงินดิจิทัล JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, และ Wells Fargo กำลังเข้าร่วมการอภิปรายเบื้องต้นเพื่อพัฒนา stablecoin ร่วมกันที่อาจปรับโครงสร้างวิธีการทำธุรกรรมทางการเงินในสหรัฐอเมริกาได้
The consortium มีสินทรัพย์รวมกันกว่า $9 ล้านล้านและให้บริการลูกค้าหลายร้อยล้านคนทั่วโลก การเคลื่อนไหวรวมนี้ในด้านการพัฒนา stablecoin บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์จากการสังเกตอย่างระมัดระวังไปสู่การมีส่วนร่วมอย่างจริงจังในระบบนิเวศของสินทรัพย์ดิจิทัล โครงการนี้เกิดขึ้นในขณะที่ธนาคารดั้งเดิมต้องเผชิญกับแรงกดดันเพิ่มขึ้นจากบริษัทสกุลเงินดิจิทัลที่ยึดครองส่วนแบ่งการตลาดสำคัญในการชำระเงินดิจิทัลและการโอนเงิน
Stablecoin ที่เสนอจะถูกตรึงหนึ่งต่อหนึ่งกับดอลลาร์สหรัฐ มอบความมั่นคงของสกุลเงินดั้งเดิมพร้อมกับข้อดีทางเทคโนโลยีของการทำธุรกรรมบนบล็อกเชน นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมเสนอแนวทางนี้ในการชำระเงินได้ในไม่กี่วินาที แทนที่จะใช้เวลาหลายวันสำหรับการโอนเงินระหว่างประเทศ และอาจลดต้นทุนการทำธุรกรรมได้ถึง 75%
ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินหลักๆ ก็เข้าร่วมการสนทนาด้วย Early Warning Services ซึ่งดำเนินการแพลตฟอร์มการชำระเงินแบบเพียร์ทูเพียร์ Zelle ที่มีการประมวลผลมากกว่า $490 พันล้านต่อปี นำความเชี่ยวชาญสำคัญในระบบการชำระเงินเรียลไทม์เข้ามาใช้ The Clearing House ซึ่งจัดการการชำระเงินประมาณ $2 ล้านล้านผ่านเครือข่าย RTP ทุกวัน เพิ่มความซับซ้อนเพิ่มเติมให้กับกลุ่มความร่วมมือ
การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบกับพระราชบัญญัติ GENIUS
การหารือของธนาคารนี้เกิดขึ้นเชิงกลยุทธ์พร้อมกับการพัฒนากฎหมายสำคัญ รัฐสภาได้ก้าวไปข้างหน้าด้วยพระราชบัญญัติแนะแนวและสร้างนวัตกรรมแห่งชาติสำหรับ U.S. Stablecoins (GENIUS) ซึ่งเป็นวิธีการกฎระเบียบที่ครอบคลุมที่สุดเกี่ยวกับ stablecoin
พระราชบัญญัติ GENIUS กำหนดข้อบังคับที่สำคัญหลายประการสำหรับผู้จัดทำ stablecoin ทุก stablecoin การชำระเงินจะต้องรักษาการรองรับทุนสำรองเต็มรูปแบบด้วยสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องและคุณภาพสูง ห้ามนำรูปแบบทุนสำรองบางส่วนที่สร้างความไม่มั่นคงในสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ มาใช้ กฎหมายได้แบน stablecoin ที่สร้างความเสถียรภาพโดยใช้อัลกอริทึม ซึ่งใช้กลไกตลาดแทนการค้ำสกุลเงินด้วยสินทรัพย์ของตน หลังจากความพินาศของ TerraUSD ในปี 2022 ที่ทำให้สูญเสียมูลค่าถึง $60 พันล้าน
ข้อบังคับเพิ่มเติมรวมถึงการปฏิบัติตามข้อกำหนดของ Bank Secrecy Act, พิธีพิจารณาค้านฟอกเงิน, และการตรวจสอบสำรองปกติ ผู้จัดทำ stablecoin ยังต้องเผชิญกับข้อจำกัดในประเภทของสินทรัพย์ที่สามารถใช้เป็นสำรอง อนุญาตเฉพาะเงินสด, ตราสารเงินทุนของรัฐบาล, และข้อตกลงซื้อขายคืนบางอย่างเพื่อให้มั่นใจถึงสภาพคล่องและเสถียรภาพ
สถาปัตยกรรมทางเทคนิคและการวางตำแหน่งเชิงแข่งขัน
Stablecoin ที่ธนาคารสนับสนุนนี้จะใช้โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนที่สร้างขึ้นแล้วในขณะที่ยังคงปฏิบัติตามกฎระเบียบการเงินที่มีอยู่
กลุ่มนี้กำลังสำรวจโมเดลบล็อกเชนที่ถูกอนุญาตซึ่งจะอนุญาตให้เข้าถึงได้อย่างควบคุมในขณะเดียวกันก็ยังคงประโยชน์ของประสิทธิภาพของเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทกระจาย การออกแบบนี้สามารถช่วยในการตกลงชำระเงินแบบเรียลไทม์ในขณะเดียวกันการรักษาป้องกันการฟอกเงินและแผนรู้จักลูกค้าที่ธนาคารดั้งเดิมต้องการ
การทำงานร่วมกันถือเป็นข้อพิจารณาการออกแบบที่สำคัญอีกประการหนึ่ง ธนาคารมีรายงานว่าโครงสร้างกำลังถูกปรับให้รองรับการเข้าร่วมจากธนาคารระดับภูมิภาคและสหกรณ์เครดิต สร้างเครือข่ายการชำระเงินดิจิทัลทั่วประเทศที่อาจแข่งกับระบบที่มีอยู่จาก Visa และ Mastercard วิธีการรวมนี้อาจเพิ่มการยอมรับขณะเดียวกันก็แบ่งภาระทางเทคโนโลยีและกฎระเบียบไปยังช่วงกว้างขึ้นของสถาบันการเงิน
ผลกระทบตลาดและพลวัตการแข่งขัน
การเข้าสู่วงการของธนาคารหลักในการพัฒนา stablecoin นำมาซึ่งผลกระทบที่สำคัญต่อบริษัทสกุลเงินดิจิทัลที่มีอยู่ บริษัทต่างๆ เช่น Circle ซึ่งดำเนินการ USD Coin มูลค่า $32 พันล้านและ Tether ซึ่ง USDT ของพวกเขาครองตลาดมากกว่า $120 พันล้านอาจเผชิญการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นจากสถาบันที่มีความสัมพันธ์กับกฎระเบียบและฐานลูกค้าที่ลึกขึ้น
อย่างไรก็ตามกลุ่มธนาคารก็เผชิญกับความท้าทายที่สำคัญ บริษัทสกุลเงินดิจิทัลได้แสดงให้เห็นถึงความคล่องตัวที่มากขึ้นในการพัฒนาผลิตภัณฑ์และนวัตกรรมทางเทคโนโลยี ขณะที่ธนาคารดั้งเดิมต้องเผชิญกับกระบวนการอนุมัติภายในที่ซับซ้อนและกรอบการจัดการความเสี่ยง
ความท้าทายในการปฏิบัติการและพิจารณาเวลา
แม้จะมีข้อได้เปรียบเชิงกลยุทธ์ แต่ก็มีอุปสรรคหลายประการที่อาจซับซ้อนเส้นเวลาของกลุ่มความร่วมมือ การประสานมาตรฐานเทคโนโลยีระหว่างสถาบันใหญ่หลายแห่งต้องใช้ความพยายามในการเจรจาและสร้างมาตรฐานอย่าง extensive
การอนุมัติกฎระเบียบถือเป็นอุปสรรคอีกประการหนึ่ง
ผลกระทบในอนาคตต่อการยอมรับสกุลเงินดิจิทัล
ความสำเร็จหรือความล้มเหลวของโครงการที่นำโดยธนาคารนี้อาจส่งผลต่อแนวโน้มของการยอมรับสกุลเงินดิจิทัลในสหรัฐอเมริกา
การพัฒนาดอลลาร์ดิจิทัลของธนาคารกลางที่ยังดำเนินอยู่นำไปสู่ความซับซ้อนอีกชั้นหนึ่งในพลศาสตร์เหล่านี้
ข้อคิดสุดท้าย
ความร่วมมือระหว่างธนาคารขนาดใหญ่ของอเมริกาเพื่อพัฒนา stablecoin ร่วมกันนี้เป็นมากกว่าโครงการเทคโนโลยี—มันส่งสัญญาณการยอมรับพื้นฐานว่าทรัพย์สินดิจิทัลกำลังกลายเป็นส่วนสำคัญของอนาคตการเงิน