Moody's Investors Service ลดอันดับ การจัดอันดับระยะยาว ของ JPMorgan Chase, Bank of America และ Wells Fargo เมื่อวันจันทร์ ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากการตัดสินใจก่อนหน้านี้ของหน่วยงานที่จะลดอันดับความน่าเชื่อถือของสหรัฐอเมริกาเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับหนี้ 36 ล้านล้านดอลลาร์ที่เพิ่มขึ้นของประเทศ การดำเนินการจัดอันดับนี้ส่งผลกระทบต่อเมตริกทางการเงินที่สำคัญหลายประการสำหรับสถาบันการเงินที่ใหญ่ที่สุดของอเมริกา ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนการกู้ยืมและการรับรู้ของตลาด
สิ่งที่ต้องรู้:
- มูดีส์ลดอันดับความน่าเชื่อถือในการฝากเงินระยะยาวสำหรับ Bank of America, JPMorgan และ Wells Fargo จาก Aa1 เป็น Aa2
- สหรัฐฯ สูญเสียอันดับเครดิต AAA เมื่อวันศุกร์ ส่งผลสะท้อนต่อเนื่องไปยังตลาดการเงินทั่วโลก
- ร่างกฎหมายภาษีของทรัมป์ในตอนแรกพยายามฝ่าฟันอุปสรรคขั้นตอนที่สำคัญ ได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการสภาคองเกรสที่สำคัญในวันอาทิตย์
การลดอันดับสะท้อนถึงการประเมินของ Moody ว่ารัฐบาลสหรัฐฯ มีความสามารถที่ลดลงในการสนับสนุนภาระผูกพันที่มีอันดับสูงของสถาบันการเงินเหล่านี้ ตามบันทึกที่ออกโดยหน่วยงานจัดอันดับ ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในวิธีที่ประเมินหน่วยการเงินระดับสูงของอเมริกาเหล่านี้ในระบบการเงินโลก
Bank of America, JPMorgan Chase และ Wells Fargo ถูกลดอันดับความน่าเชื่อถือในการฝากเงินระยะยาวเป็น Aa2 จากการจำแนกประเภท Aa1 เดิม นอกจากนี้หน่วยงานยังได้ลดอันดับความน่าเชื่อถือต่อเนื่องของบางสาขาย่อยและสาขาของ Bank of New York Mellon และ State Street ไปยังอันดับ Aa2 เดียวกันจากสถานะเดิมที่ Aa1
การประกาศลดอันดับความน่าเชื่อถือของรัฐเมื่อวันศุกร์ได้ส่งผลสะท้อนผ่านตลาดสากล พ้องกับวันที่ร่างกฎหมายภาษีที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เสนอล้มเหลวในการเอาชนะอุปสรรคขั้นตอนที่สำคัญในตอนแรก
ร่างกฎหมายนี้เผชิญกับการต่อต้านจากสมาชิกพรรครีพับลิกันที่ขอให้ลดการใช้จ่ายเพิ่มเติมก่อนที่จะให้การสนับสนุนมาตรการดังกล่าว
บริบททางการเมืองและผลกระทบต่อตลาด
แม้จะประสบกับอุปสรรคในเบื้องต้น ร่างกฎหมายภาษีของทรัมป์ได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการรัฐสภาที่สำคัญในวันอาทิตย์ ซึ่งเป็นความสำเร็จทางกฎหมายที่หายากสำหรับทั้งประธานาธิบดีและประธานสภา Mike Johnson ซึ่งประสบความยากลำบากในการรวบรวมเสียงสมาชิกพรรครีพับลิกันหลากหลายฝ่ายรอบโครงการการเงินใหญ่ ๆ
นักวิเคราะห์ทางการเงินแนะว่าการดำเนินการของมูดีส์ - ทั้งการลดอันดับความน่าเชื่อถือของรัฐและการปรับเปลี่ยนอันดับสถาบันธนาคารที่ตามมา - อาจทำให้ข้อความทางเศรษฐกิจของคณะบริหารซับซ้อนขึ้นในขณะที่พยายามดำเนินการตามวาระการเงิน
กลยุทธ์การลดอันดับนี้ได้เพิ่มความละเอียดในนโยบายการใช้จ่ายของรัฐบาลกลางและกลยุทธ์การจัดการหนี้
ตลาดตอบสนองด้วยความผันผวนปานกลางหลังจากการประกาศหุ้นธนาคารเกิดแรงกดดันในช่วงแรกของการซื้อขาย ผลตอบแทนพันธบัตรของสถาบันที่ได้รับผลกระทบแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างละเอียด ซึ่งสะท้อนถึงการประเมินความเสี่ยงที่สูงขึ้นเพียงเล็กน้อยที่กำหนดให้สถาบันเหล่านี้ที่เคยได้รับการจัดอันดับสูงสุด
ผู้สังเกตการณ์อุตสาหกรรมสังเกตเห็นว่าการลดอันดับเป็นการปรับทางเทคนิคแทนที่จะเป็นการประเมินใหม่ของความแข็งแกร่งทางการเงินภายในของธนาคาร แต่ก็ยังคงมีน้ำหนักเชิงสัญลักษณ์ในวงการการเงินระหว่างประเทศ การเคลื่อนไหวนี้อาจส่งผลต่อกระแสการลงทุนทั่วโลกและการคำนวณความเสี่ยงในหลาย ๆ ภาคส่วน
เข้าใจระบบการจัดอันดับและผลกระทบของมัน
ระบบจัดอันดับของ Moody ประเมินสถาบันการเงินในหลายมิติ โดยการจัดอันดับการฝากเงินระยะยาววัดความสามารถของธนาคารในการชำระเงินฝากพร้อมดอกเบี้ยในช่วงระยะเวลานาน การจัดอันดับเหล่านี้มีความสำคัญเป็นพิเศษสำหรับนักลงทุนสถาบันและธนาคารอื่น ๆ ที่ตัดสินใจฝากเงินอย่างมีนัยสำคัญ
ผู้ปล่อยเงินกู้ชาวอเมริกัน - ธนาคารพาณิชย์และสถาบันการเงินที่เสนอเงินกู้ในระบบการธนาคารสหรัฐ - ดำเนินงานภายใต้โครงสร้างทางกฎหมายที่ซับซ้อนออกแบบมาเพื่อรับรองเสถียรภาพและปกป้องผู้ฝากเงิน
สถาบันเหล่านี้เป็นรากฐานสำคัญของตลาดเครดิตของประเทศ อำนวยความสะดวกให้กับทุกสิ่งตั้งแต่สินเชื่อที่อยู่อาศัยจนถึงเงินกู้ธุรกิจ
การฝากเงินระยะยาวหมายถึงเงินทุนที่ถูกวางไว้กับธนาคารในช่วงเวลานาน โดยทั่วไปจะเกินหนึ่งปี ซึ่งมักจะให้ดอกเบี้ยสูงกว่าการฝากเงินอุปสงค์ความปลอดภัยของเงินฝากเหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับทั้งนักลงทุนสถาบันและรายบุคคลที่ต้องการได้รับผลตอบแทนที่มั่นคงในความเสี่ยงที่ต่ำ ทำให้อันดับความน่าเชื่อถือมีความสำคัญสำหรับความมั่นใจของตลาด
สเกลการจัดอันดับของ Moody วางอันดับ Aa2 อยู่ในหมวด "คุณภาพสูง" บ่งชี้ความเสี่ยงเครดิตที่ต่ำมากแม้ว่าจะอยู่ต่ำกว่าอันดับ Aaa ชั้นนำสองขั้น
ความคิดปิดท้าย
ผลกระทบตามลำดับของการลดอันดับความน่าเชื่อถือของรัฐสหรัฐฯ สู่สถาบันทางการเงินสำคัญ ๆ สะท้อนถึงลักษณะที่เชื่อมโยงกันของเสถียรภาพของรัฐบาลและธนาคาร แม้ว่าธนาคารเหล่านี้จะยังคงมีพื้นฐานที่มั่นคง แต่การปรับอันดับสะท้อนถึงการประเมินของ Moody ว่าความสามารถของรัฐบาลกลางในการให้การสนับสนุนที่ไม่ธรรมดาในระหว่างวิกฤตในอนาคตได้ลดลงเพียงเล็กน้อยเนื่องจากภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นของประเทศ