ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลสูญเสียมูลค่าเกือบ 125 พันล้านดอลลาร์เมื่อวันศุกร์ หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ประกาศแผนการบังคับใช้ภาษีจำนวนมากกับการนำเข้าจากจีนและยกเลิกการประชุมที่ได้วางแผนไว้กับประธานาธิบดีสี จิ้นผิง การขายออกที่เริ่มขึ้นเวลา 10:57 น. ตามเวลาตะวันออกทำให้BitcoinและEthereumลดลงเนื่องจากนักลงทุนสถาบันถอนการลงทุนจากทรัพย์สินที่มีความเสี่ยงเพื่อตอบสนองต่อตึงเครียดที่เกิดใหม่ในความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างสองเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก
สิ่งที่ควรรู้:
- มูลค่าตลาดทั้งหมดของคริปโตเคอเรนซี่ลดลงจากประมาณ 4.27 ล้านล้านดอลลาร์ เหลือ 4.10 ล้านล้านดอลลาร์ภายในไม่กี่ชั่วโมงหลังจากการประกาศของทรัมป์ ทำให้ Bitcoin ลดลงเหลือ 116,000 ดอลลาร์ และ Ethereum ลดลงเหลือ 4,104 ดอลลาร์
- การชำระบัญชีบังคับในตลาดรวมมากกว่า 824 ล้านดอลลาร์ใน 24 ชั่วโมง โดยตำแหน่งทางยาวที่มีการกู้ยืมเงินคิดเป็นมากกว่า 670 ล้านดอลลาร์ของการสูญเสียดังกล่าว
- การลดลงของคริปโตเคอเรนซี่สะท้อนตลาดแบบดั้งเดิม ซึ่ง S&P 500 สูญเสียมูลค่าประมาณ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ในเวลา 40 นาที แสดงถึงการเชื่อมโยงที่เพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ดิจิทัลกับหุ้นในระหว่างเหตุการณ์กระทบต่อเศรษฐกิจใหญ่ๆ
การลดลงของตลาดสะท้อนถึงความเสี่ยงที่ใหญ่กว่า
ความรวดเร็วของการลดลงทำให้นักลงทุนหลายคนประหลาดใจ คริปโตทางเลือกประสบผลขาดทุนที่หนักกว่าค่าที่มากกว่า เช่น Solana และ XRP แต่ละตัวลดลงมากกว่า 2%
ข้อมูลจาก CoinGecko แสดงให้เห็นว่าการลดลงของมูลค่าตลาดถือเป็นการลดลงภายในวันที่รุนแรงที่สุดในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา
ตัวเลขการชำระบัญชีแสดงถึงการเปิดรับการลงทุนที่มีการกู้ยืมในตลาด ข้อมูลจากตลาดแสดงว่าผู้ค้าที่ยึดมั่นในการเพิ่มของราคาต้องแบกรับค่าใช้จ่ายหลักในการปิดบัญชีบังคับ การชำระบัญชีรวม 824 ล้านดอลลาร์บ่งชี้ว่ามีผู้เข้าร่วมตลาดหลายรายใช้เงินที่กู้ยืมเพื่อเพิ่มผลการลงทุนซึ่งเป็นกลุยทธ์ที่ทำให้เกิดหายนะเมื่อราคาลดลงอย่างรวดเร็ว
Bitcoin ยังคงเสถียรภาพที่เกี่ยวข้องได้มากกว่าสินทรัพย์อื่นๆ โดยเหรียญคริปโตที่มีมูลค่าตลาดสูงสุดยังคงอยู่ในระดับสูงกว่า 118,000 ดอลลาร์ถึงแม้ว่าจะมีการขายตามที่กล่าวมาตาม Ethereum เหรียญดิจิทัลที่มีขนาดใหญ่ลำดับสองแสดงถึงความผันผวนมากกว่าและปิดวันที่ต่ำกว่า 4,200 ดอลลาร์
ปฏิกิริยาของ Wall Street เกิดขึ้นก่อนการลดลงของตลาดคริปโตไม่กี่นาที การลดลงของ S&P 500 ที่ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ใน 40 นาทีสร้างคลื่นซ่าในตลาดการเงินทั่วโลก นักเทรดในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลตอบสนองโดยการคลี่คลายตัวเองและเคลื่อนย้ายเงินทุนเข้าสู่ stablecoins ซึ่งออกแบบมาให้คงค่าไว้ตามดอลลาร์สหรัฐ
คำกล่าวของทรัมป์ในแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X ระบุว่าจีนกำลัง "ส่งจดหมายถึงประเทศต่าง ๆ ทั่วโลก" เกี่ยวกับการควบคุมการส่งออกทรัพยากรหายากและวัสดุการผลิตอื่น ๆ เขาอธิบายการกระทำล่าสุดของจีนว่า "แสดงท่าทาง hostile" แม้ว่าจะไม่มีรายละเอียดเฉพาะเกี่ยวกับการเพิ่มภาษีที่วางแผนจะดำเนินการ การยกเลิกการประชุมกับสีกำจัดสิ่งที่นักวิเคราะห์หลายคนมองว่าเป็นโอกาสที่อาจช่วยลดความตึงเครียด
ความกังวลเรื่องสงครามการค้าสื่อให้เห็นถึงการตอบสนองโดยการลงทุนจากสถาบัน
นักวิเคราะห์ในตลาดชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ฉับพลันเป็นหลักฐานของความไม่มั่นคงใหม่ในความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และจีน การประกาศดังกล่าวทำให้ความทรงจำของการปะทะทางการค้าก่อนหน้านี้ที่ทำให้ตลาดโลกปั่นป่วนในปี 2018 และ 2019 กลับมาอีกครั้ง
นักกลยุทธ์บางคนสังเกตุตลาดคริปโตเคอเรนซี่ที่มีความไวต่อการพัฒนาทางภูมิศาสตร์การเมืองมากขึ้นเนื่องจากการเข้าร่วมจากสถาบันที่เพิ่มขึ้น
การเชื่อมโยงระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัลกับหุ้นแบบดั้งเดิมมีการแข็งตัวในช่วงสองปีที่ผ่านมา สิ่งที่เคยถือว่าเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีความเชื่อมโยงกลับเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกับหุ้นในช่วงที่ตลาดมีความเครียด การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวสะท้อนถึงองค์ประกอบของผู้ถือคริปโตเคอเรนซี่ที่เปลี่ยนไป โดยมี hedge funds, family offices และที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียนเป็นส่วนสำคัญของกิจกรรมการซื้อขาย
มาตรการความผันผวนในตลาดคริปโตเคอเรนซี่เพิ่มขึ้นหลังจากที่ทรัมป์ประกาศ ตลาดออฟชั่นแสดงความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับการป้องกันการลดลง ราคาของ put options ซึ่งให้ประกันสำหรับการลดลงของราคาต่อไป ถูกซื้อในราคาที่สูงกว่าสัปดาห์ที่ผ่านมา
แนวคิด "การซื้อขายแบบลดความเสี่ยง" อธิบายถึงพฤติกรรมของนักลงทุนในช่วงที่มีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจหรือการเมือง ในสภาพแวดล้อมเหล่านี้ ผู้เข้าร่วมในตลาดมักขายสินทรัพย์ที่ถือเป็นการเก็งกำไร รวมถึงหุ้น คริปโตเคอเรนซี่ และพันธบัตรที่มีผลตอบแทนสูง ขณะที่ย้ายเงินทุนไปยังหลักทรัพย์ของรัฐบาลและเงินสด การกระทำในตลาดเมื่อวันศุกร์สอดคล้องกับรูปแบบนี้ ตำแหน่งที่มีการกู้ยืมอ้างอิงถึงการค้าโดยใช้เงินกู้ยืม ซึ่งเพิ่มทั้งกำไรและขาดทุน การชำระบัญชีหมายถึงการที่ตลาดบังคับปิดตำแหน่งเหล่านี้เนื่องจากมูลค่าบัญชีของผู้ลงทุนต่ำกว่าขั้นต่ำที่กำหนด
ความคาดการณ์ขึ้นอยู่กับความชัดเจนของนโยบาย
การพยากรณ์ในระยะสั้นบ่งชี้ถึงความไม่มั่นคงที่ต่อไปในช่วงสุดสัปดาห์เมื่อผู้ค้าประเมินผลที่เป็นไปได้ของการเพิ่มภาษี Bitcoin อาจทดสอบระดับการสนับสนุนระหว่าง 115,000 ถึง 118,000 ดอลลาร์ Altcoins, ซึ่งหมายถึงคริปโตเคอเรนซี่ทั้งหมดนอกจาก Bitcoin ยังคงเผชิญแรงกดดันเพิ่มเติมเนื่องจากคุณลักษณะของความผันผวนสูง
หนึ่งถึงสองสัปดาห์ถัดไปจะเป็นตัวกำหนดว่าการขายออกจะทวีความรุนแรงขึ้นหรือลดลง
หากทรัมป์ออกคำสั่งผู้บริหารอย่างเป็นทางการเพื่อนำภาษีมาใช้ หรือหากจีนตอบโต้ด้วยมาตรการตอบโต้ การลดลงอาจคงอยู่หลายสัปดาห์ เจ้าหน้าที่จีนยังไม่ได้ออกเสียงตอบโต้แถลงการณ์ของทรัมป์
การสร้างสภาวะเสถียรภาพอาจเริ่มต้นขึ้นในสัปดาห์หน้า หากไม่มีมาตรการภาษีที่เป็นรูปธรรมปรากฏ นักสังเกตการณ์ในตลาดบางคนระบุว่าทรัมป์เคยใช้การขู่ภาษีเป็นยุทธวิธีในการเจรจาโดยไม่ทำตามแผน อย่างไรก็ตาม การยกเลิกการประชุมกับสีชี้แนะถึงความเสื่อมโทรมในความสัมพันธ์ที่ยิ่งกว่าการขัดแย้งก่อนหน้านี้
การขัดแย้งทางการค้าที่ยาวนานจนถึงเดือนพฤศจิกายนอาจกระตุ้นการปรับฐานที่กว้างขึ้น คล้ายการลดลงของตลาดในปี 2019 หรือลดลงที่เกิดจากธนาคารกลางสหรัฐในปี 2022 การฟื้นตัวจะขึ้นอยู่กับความรวดเร็วที่นักการเมืองชี้แจงตำแหน่งของพวกเขา นักลงทุนสถาบันซึ่งตอนนี้เป็นส่วนสำคัญของปริมาณการซื้อขายคริปโตเคอเรนซี่ มักรอข้อมูลที่ชัดเจนก่อนกลับเข้ามาในตลาดหลังจากเกิดเหตุการณ์ช็อกของภูมิรัฐศาสตร์
ข้อคิดปิดท้าย
การลดลงของตลาดคริปโต 125 พันล้านดอลลาร์เน้นถึงความเปราะบางของสินทรัพย์ดิจิทัลต่อการพัฒนาเศรษฐกิจมหภาคและภูมิศาสตร์การเมือง การประกาศภาษีของทรัมป์และการยกเลิกการประชุมสร้างความไม่แน่นอนที่แพร่กระจายไปในตลาดทั้งดั้งเดิมและคริปโตภายในไม่กี่นาที ว่าการขายจะเป็นเพียงชั่วคราวหรือเป็นจุดเริ่มต้นของลดลงที่ยาวนานขึ้นอยู่กับการตัดสินใจที่กำลังจะมีจากวอชิงตันและปักกิ่ง