มอร์แกน สแตนลีย์ กลายเป็นธนาคารใหญ่สหรัฐรายแรกที่เปิดตัวกองทุนรวมซื้อขายแลกเปลี่ยน บิตคอยน์ แบบสปอตของตัวเองเมื่อวันที่ 8 เม.ย.
ตั้งแต่วันนี้ Morgan Stanley Bitcoin Trust ถูกจดทะเบียน บน NYSE Arca ใช้ตัวย่อ MSBT พร้อมอัตราค่าใช้จ่าย 14 เบสพอยต์ ซึ่งต่ำที่สุดในบรรดากองทุน ETF บิตคอยน์สปอตทั้งหมดในตลาด
โครงสร้างค่าธรรมเนียมของ MSBT
กองทุนนี้เข้าสู่สนามแข่งขันกับกองทุน ETF บิตคอยน์สปอตมากกว่า 10 กองทุนที่ถือครองสินทรัพย์รวมกันกว่า 85,000 ล้านดอลลาร์
MSBT กดค่าธรรมเนียมให้ต่ำกว่ากองทุนบิตคอยน์ของ Grayscale Investments อยู่ 1 เบสพอยต์ และต่ำกว่ากองทุน iShares Bitcoin Trust (IBIT) ของ BlackRock อยู่ 11 เบสพอยต์ โดยปัจจุบัน IBIT ควบคุม สินทรัพย์ในหมวดนี้ราว 60%
"เราอยากแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของเรา ด้วยการตั้งค่าธรรมเนียมให้ต่ำลง" Allyson Wallace หัวหน้าฝ่าย ETF ทั่วโลกของ Morgan Stanley Investment Management กล่าว "ดีมานด์ โดยเฉพาะจากนักลงทุนความมั่งคั่งสูงนั้นสูงมาก"
ตั้งแต่ปี 2024 ที่ปรึกษาการลงทุนเหล่านี้ได้รับอนุญาตให้แนะนำกองทุน ETF บิตคอยน์ของบุคคลที่สาม เช่น IBIT และ FBTC ของ Fidelity ได้แล้ว ซึ่ง MSBT จะช่วยดึงค่าธรรมเนียมการจัดการกลับมาอยู่ในบ้านของตัวเอง
อ่านเพิ่มเติม: Ethereum Eyed For Euro Stablecoin Settlement Layer
การคาดการณ์ 5 พันล้านดอลลาร์ของ Balchunas
นักวิเคราะห์ ETF Eric Balchunas คาดการณ์ ว่ากองทุนจะมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 5 พันล้านดอลลาร์ในปีแรก และมีมูลค่าซื้อขายวันแรก 30 ล้านดอลลาร์
เขาระบุว่าการตั้งค่าธรรมเนียมเชิงรุกสะท้อนถึงดีมานด์ที่แข็งแกร่งจากที่ปรึกษาทางการเงิน
"ผู้เล่นรายใหญ่สามารถมาช้าได้" Balchunas เขียน "แต่ก็ฉลาดพอที่จะสร้างความแตกต่างด้วยค่าธรรมเนียมต่ำ"
การเปิดตัวเกิดขึ้นท่ามกลางช่วงขาลงที่ชัดเจน ราคาบิตคอยน์ร่วงลงมากกว่า 40% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคมใกล้ 126,199 ดอลลาร์ และซื้อขายที่ 71,307 ดอลลาร์ในวันเปิดตัว
กองทุน ETF บิตคอยน์สปอตเผชิญกระแสเงินทุนไหลออกสุทธิ 4 เดือนติดต่อกันระหว่าง พ.ย. 2025 ถึง ก.พ. 2026 รวมราว 6.3 พันล้านดอลลาร์ ก่อนที่เดือนมีนาคมจะกลับทิศเป็นเงินไหลเข้าสุทธิ 1.32 พันล้านดอลลาร์ แม้ไตรมาสแรกปี 2026 ยังจบด้วยเงินไหลออกสุทธิเล็กน้อย
ความทะเยอทะยานด้านคริปโตของมอร์แกน สแตนลีย์
แผน ETF ของธนาคารไม่ได้หยุดแค่บิตคอยน์
มอร์แกน สแตนลีย์ได้ยื่นแบบทะเบียน S-1 ในเดือนมกราคมสำหรับกองทรัสต์ Ethereum และกองทรัสต์ Solana และมีแผนจะเปิดให้บริการเทรดคริปโตสำหรับรายย่อยบนแพลตฟอร์ม E-Trade ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026
Coinbase Custody Trust Co. และ Bank of New York Mellon จะเป็นผู้ให้บริการรับฝากสินทรัพย์ดิจิทัลสำหรับ MSBT โดยกองทุนเริ่มต้นด้วยเงินทุนเมล็ดพันธุ์ราว 1 ล้านดอลลาร์ และมี 50,000 หน่วยพร้อมให้ซื้อขาย
เส้นทางของมอร์แกน สแตนลีย์มายังจุดนี้ค่อยเป็นค่อยไป ในเดือนธันวาคม 2017 นักวิเคราะห์ของธนาคารอย่าง James Faucette เคยเผยแพร่บันทึกวิจัยที่ระบุว่ามูลค่าที่แท้จริงของบิตคอยน์อาจเป็นศูนย์ และซีอีโอ James Gorman เคยเรียกสินทรัพย์นี้ว่า "เป็นการเก็งกำไรตามคำจำกัดความ"
ภายในเดือนตุลาคม 2021 Gorman เปลี่ยนท่าที โดยบอกนักวิเคราะห์ว่าคริปโต "ไม่ใช่กระแสชั่วคราว" และ "จะไม่หายไปไหน" และในเดือนมีนาคม 2021 ธนาคารกลายเป็นสถาบันวอลล์สตรีทรายใหญ่รายแรกที่เปิดให้นักลงทุนมั่งคั่งเข้าถึงกองทุนบิตคอยน์