ฤดูหนาวจบลงแล้ว ยินดีต้อนรับสู่คริปโทสปริงอีกครั้ง ตามมุมมองของสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด

เจฟฟรีย์ เคนดริก จาก สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด (Standard Chartered) ระบุว่า ตลาดคริปโทน่าจะผ่านจุดต่ำสุดของรอบนี้ไปแล้ว โดยมองว่าการร่วงลงของ บิตคอยน์ (Bitcoin) (BTC) สู่ระดับ 59,000 ดอลลาร์ อาจเป็นจุดสิ้นสุดของขาลงรอบล่าสุด ขณะเดียวกันปัจจัยมหภาคและแรงซื้อจากสถาบันเริ่มมีสัญญาณเชิงบวกมากขึ้น to turn more constructive.

“ผมคิดว่าเรามองเห็นจุดต่ำสุดของราคาสินทรัพย์คริปโทในรอบนี้แล้ว” เคนดริกเขียนในบันทึกเมื่อวันศุกร์ “สำหรับ BTC ก็คือ 59,000 ดอลลาร์สหรัฐ”

เคนดริกกล่าวว่ามีสองพัฒนาการที่อาจช่วยยืนยันมุมมองนี้ได้ คือ ข้อตกลงสันติภาพสหรัฐ–อิหร่านที่อาจเชื่อมโยงกับกลุ่ม G7 และการเสนอขายหุ้น IPO ของ SpaceX เขามองว่าหากข้อตกลงสันติภาพเกิดขึ้นจริง จะช่วยลดแรงกดดันจากราคาน้ำมันที่สูงและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ขณะที่การทำ IPO ของ SpaceX อาจช่วยผ่อนคลายแรงขายจากกองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตในช่วงหลัง

“ฤดูหนาวจบแล้ว ยินดีต้อนรับกลับสู่คริปโทสปริง” เคนดริกเขียน

กระแสเงิน ETF กลายเป็นบททดสอบสำคัญต่อการฟื้นตัวของบิตคอยน์

เคนดริกระบุว่าในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดได้เห็นการขายที่รุนแรงที่สุดรอบหนึ่งในกองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตของสหรัฐนับตั้งแต่เปิดตัว เขาอ้างข้อมูลเชิงประจักษ์ว่าผู้ถือ ETF บิตคอยน์บางส่วนเทขายเพื่อนำเงินสดไปเตรียมเข้าร่วมการ IPO ของ SpaceX

จุดยืนยันถัดไป ตามมุมมองของเคนดริก ได้แก่ การประกาศของ Strategy ซึ่งเดิมคือ MicroStrategy ว่าจะเข้าซื้อบิตคอยน์เพิ่มในวันจันทร์หรือไม่ การที่ ETF บิตคอยน์จะมีวันกระแสเงินไหลเข้าเป็นบวกหรือไม่ และราคาน้ำมันจะปรับลงต่อเนื่องหรือไม่

ในขณะที่เผยแพร่ข่าวนี้ บิตคอยน์ซื้อขายอยู่ราว 63,700 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1.2%

ตามข้อมูลของ อิลิยา คัลเชฟ (Iliya Kalchev) นักวิเคราะห์จาก Dispatch ของ Nexo ETF บิตคอยน์แบบสปอตกำลังมุ่งหน้าสู่การไหลออกติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สี่ อย่างไรก็ตาม ความรุนแรงของกระแสเงินไหลออกได้ชะลอลงมาอยู่ที่ 401.7 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ จาก 1.72 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ก่อน

คัลเชฟกล่าวว่าการชะลอตัวดังกล่าวเป็น “สัญญาณเริ่มต้นที่ควรจับตา”

“หากข้อตกลงกับอิหร่านได้รับการยืนยันในสุดสัปดาห์นี้ บททดสอบที่มีนัยสำคัญครั้งแรกคือกระแสเงิน ETF จะกลับทิศหรือไม่” คัลเชฟกล่าว เขาเสริมว่าแรงซื้อจากสถาบันที่หนุนการฟื้นตัวของบิตคอยน์ในเดือนเมษายนก็ถูกสร้างขึ้นจากภาวะผ่อนคลายด้านมหภาคลักษณะเดียวกัน

ความหวังข้อตกลงอิหร่านเปลี่ยนฉากหลังมหภาค

บรรยากาศในตลาดที่ดีขึ้นเกิดขึ้นท่ามกลางการประเมินรายงานความคืบหน้าไปสู่ข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐ–อิหร่านของนักลงทุน คัลเชฟระบุว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์ร่วงลงมาที่ราว 86.50 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน ขณะที่ความหวังเพิ่มขึ้นว่าข้อตกลงอาจรวมถึงการเปิดช่องแคบฮอร์มุซ การยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรน้ำมันของสหรัฐ และการปล่อยเงินทุนของอิหร่านที่ถูกแช่แข็ง

การปรับตัวลดลงของราคาน้ำมันอย่างยั่งยืนมีความสำคัญต่อคริปโท เพราะต้นทุนพลังงานที่ลดลงสามารถบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และลดแรงกดดันต่อการปรับขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตร เคนดริกมองว่านี่เป็นหนึ่งในเงื่อนไขสำคัญเพื่อให้จุดต่ำสุดของบิตคอยน์สามารถยืนได้

อ่านเพิ่มเติม: Crypto Hack Fears Grow Around Anthropic’s Possible Claude Fable Release

คัลเชฟกล่าวว่าหากข้อตกลงกับอิหร่านได้รับการยืนยัน จะเป็น “พัฒนาการทางมหภาคที่สำคัญที่สุดเพียงเรื่องเดียวตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้นขึ้น” เพราะอาจทำให้ส่วนเพิ่มของราคาน้ำมันถูกปลดออก ลดความคาดหวังเงินเฟ้อ และอาจพลิกกระแสเงินลงทุนสถาบันที่ไหลออกจากผลิตภัณฑ์คริปโทให้กลับมา

ด้านสถานะในตลาดออปชันก็บ่งชี้เช่นกันว่า นักลงทุนสถาบันไม่ได้เตรียมรับมือกับการดีดตัวแบบฉับพลัน แต่คาดหวังการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป คัลเชฟระบุว่าโครงสร้างออปชันของสถาบันในสัปดาห์นี้ถูกออกแบบเพื่อทำกำไรสูงสุด หากบิตคอยน์ไปปิดใกล้ 75,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นเดือนกรกฎาคม

“กรอบ 60,000–65,000 ดอลลาร์ยังคงเป็นโซนอ้างอิงในระยะสั้น โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ราว 61,000 ดอลลาร์ทำหน้าที่เป็นฐานเชิงโครงสร้าง” คัลเชฟกล่าว

นักวิเคราะห์ยังอยากเห็นอุปสงค์สปอตที่แข็งแกร่งขึ้น

นักวิเคราะห์ทุกคนไม่ได้มองว่าการฟื้นตัวได้รับการยืนยันแล้ว ชอว์น ยัง หัวหน้านักวิเคราะห์จาก MEXC Research ระบุว่าบิตคอยน์ยังต้องการแรงซื้อในตลาดสปอตที่แข็งแกร่งกว่านี้ ก่อนที่ตลาดจะสามารถสร้างฐานรองรับที่ยั่งยืนได้

“บิตคอยน์กำลังเคลื่อนผ่านช่วงปลายของการปรับฐาน และกรอบการวิเคราะห์ capitulation ของ Glassnode ก็ดูมีทิศทางที่ถูกต้อง” ยังกล่าว “แต่จุดอ่อนคือด้านอุปสงค์”

ยังกล่าวว่าการร่วงลงรอบล่าสุดส่วนหนึ่งดูเหมือนจะมาจากการขายบังคับของสถานะที่ใช้เลเวอเรจ เขามองว่าควรจับตากระแสเงินใน ETF และกิจกรรมซื้อขายในตลาดสหรัฐเป็นอันดับแรก เพื่อหาสัญญาณว่าอุปสงค์กำลังกลับมาหรือไม่

“บททดสอบที่แท้จริงคือผู้ซื้อพร้อมจะรับของที่ระดับราคาปัจจุบันหรือไม่” ยังกล่าว

ยังระบุด่านสำคัญระยะสั้นไว้ที่ 60,000 ดอลลาร์ การยืนเหนือบริเวณดังกล่าวจะบ่งชี้ว่าฝั่งซื้อเริ่มปกป้องตลาด ขณะที่หากอุปสงค์ไม่ฟื้นตัว บิตคอยน์อาจยังมีความเสี่ยงจะไหลลงไปแถว 53,000–54,000 ดอลลาร์

เขากล่าวว่าจะรู้สึกมั่นใจต่อภาพการฟื้นตัวมากขึ้น เมื่อบิตคอยน์กลับไปยืนเหนือ 65,000 ดอลลาร์ จากนั้นยืนเหนือ 70,000 ดอลลาร์ได้พร้อมแรงซื้อสปอตจริงเบื้องหลัง ส่วนการกลับไปสู่กรอบ 76,000–82,000 ดอลลาร์ เขาเสริมว่าจะทำให้ตลาดดูเหมือน ฟื้นตัวสมบูรณ์หลังการปรับฐาน

อ่านเพิ่มเติม: Sam Bankman-Fried Petitions Trump For Pardon Over $10B FTX Downfall