Stablecoins reached a record ใกล้ 320,000 ล้านดอลลาร์ในด้านซัพพลายในช่วงเดือนพฤษภาคม แม้การเทรดของเหรียญเหล่านี้บนกระดานซื้อขายแบบรวมศูนย์ร่วงลงแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2023
ประเด็นสำคัญ:
- ซัพพลายของเสถียรคอยน์ทำสถิติใหม่ใกล้ 320,000 ล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม เป็นจุดสูงสุดรายเดือนติดต่อกันเป็นเดือนที่สี่
- ปริมาณเทรดบนกระดานรวมศูนย์ลดลง 4.13% เหลือ 883,000 ล้านดอลลาร์ ต่ำสุดนับตั้งแต่พฤศจิกายน 2023
- Tether และ USD Coin ครองซัพพลายส่วนใหญ่ ทำให้ตลาดยิ่งพึ่งพาผู้ออกเหรียญสองรายนี้มากขึ้น
ซัพพลายเสถียรคอยน์ทำสถิติ 320,000 ล้านดอลลาร์
มูลค่าตลาดรวมของเสถียรคอยน์ปรับตัวขึ้นสู่ราว 320,000 ล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดรายเดือนต่อเนื่องเป็นเดือนที่สี่ แม้ภาพรวมราคาคริปโตร่วงลงตามรายงานของสื่อ reported ด้านปริมาณเทรดบนกระดานรวมศูนย์กลับเคลื่อนไหวสวนทาง โดยมูลค่าการหมุนเวียนของเสถียรคอยน์ในตลาดเหล่านี้ลดลง 4.13% เหลือ 883,000 ล้านดอลลาร์ ต่ำสุดนับจากพฤศจิกายน 2023 โดย Tether (USDT) มีสัดส่วนปริมาณเทรด 73.7%
ซัพพลายเพิ่มขึ้นทั้งที่เม็ดเงินดอลลาร์หมุนเวียนผ่านสมุดคำสั่งซื้อขายลดลง ภาพดังกล่าวบ่งชี้ว่าเสถียรคอยน์ถูกถือครองในฐานะคอลแลทเทอรัล เงินสดในคลัง และระบบชำระเงิน มากกว่าจะใช้เพื่อการเก็งกำไรล้วน ๆ
Also Read: Bitget Clears Argentina Regulator, Adding Another Latin America Market
ทำไม USDT และ USDC จึงครองตลาด
ช่องว่างดังกล่าวส่วนหนึ่งมาจากการเทรดอนุพันธ์ที่ซบเซา โดยปริมาณเทรดเฉลี่ยต่อเดือนในตลาดอนุพันธ์แบบ perpetual ชั้นนำ 11 แห่งแรก ลดลง 34% ในช่วงต้นปี 2026 ตามข้อมูลที่ CoinGecko tracked ตลาดเหล่านี้มีปริมาณเทรดเฉลี่ย 4.69 ล้านล้านดอลลาร์ต่อเดือน ลดลงจากระดับ 7.11 ล้านล้านดอลลาร์ตลอดปี 2025 ขณะที่คู่แข่งแบบกระจายศูนย์กลับขยายตัว โดยมีปริมาณเทรดเฉลี่ย 611.57 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน เนื่องจากเทรดเดอร์เริ่มย้ายออกจากกระดานแบบรวมศูนย์
ข้อมูลภาพรวมจาก DeFiLlama placed ระบุว่า Tether มีซัพพลายราว 187,000 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ USD Coin (USDC) อยู่ราว 75,000 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ USDT มีส่วนแบ่งตลาดใกล้ 59% และทั้งสองเหรียญร่วมกันครองตลาดส่วนใหญ่ กรอบกำกับดูแลอย่างเช่น MiCA ของยุโรปเอื้อผู้ออกเหรียญที่มีการตรวจสอบทุนสำรองและความสัมพันธ์กับธนาคารที่แข็งแกร่ง จึงผลักดันให้กระดานเทรด ฟินเทค และพาร์ตเนอร์ด้านการชำระเงิน หันมาใช้ผู้ออกเหรียญสองรายใหญ่เป็นหลัก
เสถียรคอยน์ก้าวพ้นการใช้เพื่อเทรด
ในกลุ่มสิบเหรียญชั้นนำ การเติบโตไม่เท่ากัน โดย USDe ของ Ethena (USDe) เพิ่มขึ้น 18.2% สู่ระดับ 4.50 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ PYUSD ของ PayPal (PYUSD) ลดลง 9.31% เหลือ 3.05 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน ซัพพลายของ Tether เองลดลง 0.69% ถือเป็นการปรับลดรายเดือนครั้งแรกในรอบสามเดือน
การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนว่านักถือเหรียญกำลังนำดอลลาร์ไปพักไว้มากกว่าหมุนเทรด โดยมีเสถียรคอยน์จำนวนมากถูกนำไปวางเป็นคอลแลทเทอรัลในตลาดปล่อยกู้ ใช้เป็นเงินสดในคลัง และใช้เป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับจ่ายเงินเดือนและชำระเงินข้ามพรมแดน ยอดคงเหล่านี้มักนิ่งอยู่ได้นานหลายสัปดาห์ ส่งผลให้ซัพพลายรวมเพิ่มขึ้นโดยไม่สะท้อนในปริมาณเทรดบนกระดาน
ซัพพลายหมุนเวียนเติบโตต่อเนื่องแม้ตลาดขาลง โดยขยายเกือบ 49% ตลอดปี 2025 ปิดปีที่ราว 311,000 ล้านดอลลาร์ แนวโน้มดังกล่าวยังเดินหน้าต่อ แม้ Bitcoin (BTC) จะร่วงลงจากจุดสูงสุดในตุลาคม 2025 และตลาดหุ้นให้ผลตอบแทนแซงหน้าคริปโตในช่วงเวลาส่วนใหญ่ สถิติใหม่ในเดือนพฤษภาคมจึงเป็นการต่อยอดกระแสเดิม ขณะที่ราคาของโทเคนยังคงอ่อนตัวต่อเนื่องเข้าสู่เดือนมิถุนายน
Read Next: Jeff Bezos Says AI May Not Kill Jobs As Prometheus Raises $12B