สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด เปิดให้บริการรับฝากดูแล (custody) สเตเบิลคอยน์ Ripple USD (RLUSD) มูลค่าราว 2.4 พันล้านดอลลาร์สำหรับลูกค้าสถาบันในดูไบแล้ว แต่แผนนำ RLUSD ไปใช้เป็นหลักประกันกับ LMAX Group ยังไม่เปิดใช้งานจริง
ประเด็นสำคัญ:
- สาขาดูไบของสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดเริ่มให้บริการรับดูแล RLUSD ที่ออกบน XRP Ledger สำหรับลูกค้าสถาบันที่ผ่านเกณฑ์แล้ว
- แผนให้ลูกค้าใช้ RLUSD เป็นหลักประกันการเทรดกับ LMAX โดยไม่ต้องโอนโทเคนออกจากธนาคาร ยังต้องผ่านการทดสอบและอนุมัติต่าง ๆ
- โครงสร้างนี้ต่อยอดจากโครงการทดลอง “collateral mirroring” เดิมของธนาคารกับ OKX และข้อตกลงเมื่อเดือนมกราคมระหว่าง Ripple กับ LMAX
ธุรกิจรับฝากดูแล RLUSD ของสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด
ธนาคารได้ออกแถลงการณ์ประกาศ บริการดังกล่าวเมื่อวันที่ 12 ตุลาคม ระบุว่าลูกค้าที่เข้าเกณฑ์สามารถฝากถือ RLUSD ผ่านโครงสร้างพื้นฐานรับฝากสินทรัพย์ดิจิทัลของธนาคารได้แล้ว
สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดยืนยัน ว่าบริการนี้ดำเนินการผ่านสาขาใน Dubai International Financial Centre (DIFC) ซึ่งอยู่ภายใต้การกำกับของ Dubai Financial Services Authority
ขอบเขตการรับฝากดูแลครอบคลุม RLUSD ที่ออกบน XRP Ledger บล็อกเชนสาธารณะที่เชื่อมโยงใกล้ชิดกับ Ripple และโทเคน XRP (XRP)
ส่วนที่สองของข้อตกลงยังไม่เริ่มใช้งานจริง สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด Ripple และ LMAX Group มีแผนให้ RLUSD สามารถใช้เป็นหลักประกันสำหรับผลิตภัณฑ์เทรดและบริหารหลักประกันบางประเภทของ LMAX แต่ขั้นตอนนี้ยังต้องรอการจัดทำเอกสารให้เสร็จสมบูรณ์ การทดสอบระบบ การอนุมัติภายใน และความพร้อมด้านกฎระเบียบ และทั้งสามฝ่ายยังไม่ระบุกรอบเวลาเปิดใช้
ภายใต้โมเดล “collateral mirroring” ของธนาคาร RLUSD จะยังเก็บรักษาอยู่กับสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด ขณะที่ LMAX จะได้รับเพียงข้อมูลมูลค่าหลักประกันและนำไปนับรวมในการคำนวณสถานะการเทรดของลูกค้า โดยไม่ต้องโอนโทเคนเข้าสู่แพลตฟอร์มซื้อขายของ LMAX จริง
อ่านเพิ่มเติม: XRP Ledger ซ่อนช่องโหว่สร้างเหรียญได้ไม่จำกัดตั้งแต่ปี 2015 นักพัฒนาพึ่งเปิดเผย
โมเดล RLUSD Collateral Mirroring
โดยปกติ บริษัทเทรดจะต้องนำมาร์จินไปวางโดยตรงกับตลาดซื้อขาย ส่งผลให้สินทรัพย์ถูกถอนออกจากผู้รับฝากดูแลหลัก โมเดลการสะท้อนหลักประกันแบบใหม่จะทำให้ RLUSD ยังคงอยู่ในความดูแลของธนาคารที่ผู้กำกับดูแลระดับโลกจัดชั้นเป็น “สถาบันการเงินที่มีความสำคัญเชิงระบบ” หากตลาดซื้อขายเกิดปัญหาหรือล้มเหลว โทเคนของลูกค้ายังคงถูกเก็บรักษาไว้ที่สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด
วาการ์ เชาดรี หัวหน้าธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลของฝ่ายหลักทรัพย์ของธนาคาร ระบุว่าสถาบันต้องการเข้าลงทุนในคริปโตโดยไม่ลดทอนมาตรฐานการคุ้มครองทรัพย์สินและการบริหารความเสี่ยง ขณะที่ ลุค ดอร์นีย์ หัวหน้าด้าน custody สินทรัพย์ดิจิทัลของ LMAX Group มองว่าการนำโมเดลของธนาคารมาใช้ ช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นให้ลูกค้าในการถือครองและนำ RLUSD ไปใช้เป็นหลักประกัน
แจ็ค แมคโดนัลด์ รองประธานอาวุโสธุรกิจสเตเบิลคอยน์ของ Ripple กล่าวว่า RLUSD “ถูกออกแบบมาเพื่อการใช้งานโดยสถาบันในลักษณะนี้โดยเฉพาะ”
อย่างไรก็ดี นักวิเคราะห์ตลาดบางรายมองว่าข่าวนี้ไม่ใช่ปัจจัยกระตุ้นราคาโดยตรง การมีธนาคารรับฝากดูแลไม่ได้สร้างดีมานด์ให้ RLUSD หรือ XRP โดยอัตโนมัติ แต่เป็นสัญญาณสะท้อนโครงสร้างตลาดมากกว่า ตามบทวิเคราะห์หนึ่งได้ระบุ พร้อมชี้ว่า หากโมเดล mirroring นี้พิสูจน์แล้วว่าเดินได้จริง แพลตฟอร์มเทรดรายอื่นอาจถูกกดดันให้พัฒนารูปแบบคล้ายกัน
อีกด้านหนึ่ง ผู้เชี่ยวชาญบางรายก็เตือนว่าประโยชน์จะเกิดขึ้นจริงหรือไม่ ขึ้นกับวิธีที่ธนาคารและ LMAX ประสานข้อมูลหลักประกัน ตรวจสอบยอด และจัดการมาร์จินคอล ซึ่งเป็นประเด็นสำคัญอย่างยิ่งในช่วงตลาดผันผวน ที่สถานะเปิดอาจต้องการหลักประกันเพิ่มเติมอย่างฉับพลัน
พัฒนาการความร่วมมือกับ LMAX
แผน RLUSD นี้ต่อยอดมาจากโครงการ collateral mirroring ครั้งแรกของธนาคาร ซึ่งเป็นโครงการนำร่องในดูไบที่เปิดตัว ร่วมกับแพลตฟอร์มคริปโต OKX เมื่อวันที่ 10 เมษายน 2025 โดยสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดรับบทเป็นผู้รับฝากทรัพย์สินอิสระ
ความสัมพันธ์ของทั้งสามบริษัทแน่นแฟ้นขึ้นตลอดปีที่ผ่านมา Ripple ได้อัดฉีดเงินทุน 150 ล้านดอลลาร์ให้ LMAX เมื่อวันที่ 15 มกราคม ซึ่งแลกกับการที่ LMAX ตกลงจะนำ RLUSD มาใช้เป็นหลักประกันหลักในโครงสร้างพื้นฐานการเทรดสำหรับสถาบัน
ในเดือนกรกฎาคม ธนาคารและ LMAX ได้ดำเนินธุรกรรม prime brokerage สินทรัพย์ดิจิทัลแบบไลฟ์ ซึ่งทั้งคู่ระบุว่าเป็นดีลแรกของอุตสาหกรรม และเมื่อวันที่ 16 กันยายน LMAX ได้แต่งตั้ง สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดให้เป็นผู้รับฝากสินทรัพย์ดิจิทัลสำหรับกิจการในลักเซมเบิร์กและดูไบอย่างเป็นทางการ
อ่านต่อ: นิวยอร์กไทมส์หนุนค่ายสื่อ เรียกร้องให้บริษัท AI จ่ายค่าข่าว