ไมเคิล เซย์เลอร์ แห่ง Strategy เพิ่มการถือครอง บิตคอยน์ (btc) ด้วยการซื้อเพิ่มอีก 520 BTC มูลค่าเกือบ 35 ล้านดอลลาร์ พร้อมทั้งเพิ่มเงินสดสำรอง ท่ามกลางคำถามต่อผลการดำเนินงานของหุ้นบุริมสิทธิของบริษัท
ประเด็นสำคัญ:
- Strategy ซื้อ 520 BTC มูลค่า 34.9 ล้านดอลลาร์ ทำให้ถือครองรวมเป็น 847,363 BTC
- บริษัทเพิ่มเงินสดสำรองเป็น 1.4 พันล้านดอลลาร์ ขณะยังใช้การขายหุ้นเพื่อระดมทุนซื้อบิตคอยน์
- นักวิเคราะห์มองว่า Strategy ยังมีความยืดหยุ่นทางการเงินสูง แม้หุ้น STRC อ่อนตัว
การถือครองของ Strategy
Strategy ได้เปิดเผย ในเอกสารที่ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) ว่าได้ซื้อบิตคอยน์ 520 BTC ระหว่างวันที่ 15–21 มิถุนายน คิดเป็นมูลค่าประมาณ 34.9 ล้านดอลลาร์ โดยจ่ายราคาเฉลี่ย 67,068 ดอลลาร์ต่อเหรียญ
ดีลดังกล่าวทำให้บริษัทมีบิตคอยน์รวม 847,363 BTC ตามคำกล่าวของผู้ร่วมก่อตั้งและประธานบริหารไมเคิล เซย์เลอร์ บริษัทใช้เงินราว 64.1 พันล้านดอลลาร์ รวมค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่าย เพื่อสร้างสถานะบิตคอยน์ที่ราคาเฉลี่ย 75,651 ดอลลาร์ต่อ BTC
ที่ราคาตลาดปัจจุบัน การถือครองดังกล่าวมีมูล่าประมาณ 54.8 พันล้านดอลลาร์ คลังนี้คิดเป็นมากกว่า 4% ของอุปทานสูงสุดของบิตคอยน์ที่ 21 ล้านเหรียญ และในตอนนี้สะท้อนถึงผลขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ประมาณ 9.3 พันล้านดอลลาร์
การซื้อรอบล่าสุดได้รับเงินทุนจากการขายหุ้นสามัญประเภท A ของ Strategy แบบ at-the-market คือหุ้น MSTR ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา บริษัทขายหุ้นไป 2.71 ล้านหุ้น ระดมทุนได้ประมาณ 335.5 ล้านดอลลาร์ Strategy ระบุว่ายังมีวงเงินออกหุ้น MSTR เหลืออีก 25.4 พันล้านดอลลาร์ภายใต้โครงการดังกล่าว
บริษัทเพิ่งเพิ่มศักยภาพการระดมทุนด้วยการเพิ่มอำนาจการออกหุ้น MSTR ใหม่ได้สูงสุดอีก 21 พันล้านดอลลาร์ ควบคู่กับวงเงินอีก 21 พันล้านดอลลาร์ผ่านหุ้นบุริมสิทธิ STRC และ 2.1 พันล้านดอลลาร์ผ่านหุ้นบุริมสิทธิ STRK
เซย์เลอร์ส่งสัญญาณถึงการซื้อรอบนี้ล่วงหน้าหนึ่งวันก่อนประกาศอย่างเป็นทางการ โดยโพสต์กราฟติดตามบิตคอยน์เวอร์ชันอัปเดตบนโซเชียลมีเดียพร้อมคำบรรยายว่า “ดูดีขึ้นเมื่อมีจุดเพิ่ม”
อ่านเพิ่มเติม: ทฤษฎีการกดราคา XRP เริ่มได้รับความสนใจ เมื่อหนึ่งนักวิจัยรวบรวมหลักฐาน
ความท้าทายของ STRC
แม้ STRC จะเคยเป็นแหล่งทุนหลักสำหรับการซื้อบิตคอยน์ แต่ช่วงหลังหุ้นบุริมสิทธิดังกล่าวซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ 100 ดอลลาร์มาตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคม ส่งผลให้ในช่วงเดือนที่ผ่านมา Strategy ไม่ได้พึ่งพาเครื่องมือนี้ในการสะสมบิตคอยน์เพิ่มเติม
พร้อมกันนั้น บริษัทได้เพิ่มสถานะเงินสดสกุลดอลลาร์สหรัฐ Strategy รายงานยอดเงินสดสำรอง 1.4 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 21 มิถุนายน เทียบกับ 1.1 พันล้านดอลลาร์เมื่อสัปดาห์ก่อน รวมถึงรายได้จากการขายหุ้นที่คาดว่าจะได้รับแต่ยังไม่เสร็จสิ้นการชำระราคา
แรงกดดันจากตลาดล่าสุดทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของโมเดลการจัดหาเงินทุนของ Strategy หุ้น STRC ร่วงแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 82.53 ดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้วก่อนฟื้นตัว ขณะที่หุ้น Strategy ร่วง 5.8% ในสัปดาห์เดียว และยังปรับตัวลงมากกว่า 27% นับตั้งแต่ต้นปี
นักวิเคราะห์ในวอลล์สตรีทหลายรายโต้แย้งข้อกล่าวอ้างที่ว่า Strategy อาจถูกบีบให้ต้องชำระบัญชีการถือครองบิตคอยน์ในอนาคต นักวิเคราะห์จาก Benchmark มาร์ก พาลเมอร์ ระบุว่าบริษัทจะต้องใช้เงินสดสำรองก้อนใหญ่ให้หมดเสียก่อน จึงจะต้องพิจารณาขายสินทรัพย์เพื่อนำไปจ่ายเงินปันผล ขณะที่นักวิเคราะห์จาก TD Cowen ก็มองว่าสถานะเงินสดสำรองของบริษัทควรทำให้จัดการภาระการจ่ายที่เกี่ยวข้องกับ STRC ได้ ตราบใดที่ราคาบิตคอยน์ยังมีแนวโน้มปรับขึ้นในระยะยาว
Strategy ยังคงเป็นบริษัทจดทะเบียนที่ถือครองบิตคอยน์มากที่สุดอย่างทิ้งห่าง ตามข้อมูลจาก Bitcoin Treasuries ปัจจุบันมีบริษัทจดทะเบียนเกือบ 200 แห่งที่ถือครองบิตคอยน์ในงบดุล สะท้อนแนวโน้มที่เร่งตัวขึ้นหลังจาก Strategy ทำให้โมเดลคลังบิตคอยน์เป็นที่นิยม อย่างไรก็ดี ภาคส่วนโดยรวมเผชิญภาวะมูลค่าหดตัวลงอย่างรุนแรงจากจุดสูงสุดในปี 2025 เมื่อความคึกคักของนักลงทุนลดลงและส่วนเพิ่มมูลค่าตลาดแคบลง
อ่านต่อ: บิตคอยน์ทิ้งห่างธนาคารด้านความปลอดภัยเชิงควอนตัม แม้อุปทาน 25% จะเสี่ยงถูกโจมตี ทิม เดรเปอร์ ระบุ