Anthropic กำลังเดินหน้าสู่การนำหุ้นออกขายต่อประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO) ราวช่วงกลางเดือนตุลาคม โดยนักลงทุนบางส่วนมองว่าบริษัทเอไอรายนี้อาจถูกประเมินมูลค่าตลาดได้ราว 2 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งหากเกิดขึ้นจริงจะสูงกว่าสถิติการเข้าตลาดของ SpaceX
ประเด็นสำคัญ
- Anthropic คาดจะเริ่มทำโรดโชว์และทำตลาดไอพออย่างเร็วกลางเดือนตุลาคม หลังเลื่อนเป้ายื่นหนังสือชี้ชวน (prospectus) ไปเป็นช่วงปลายกันยายน
- นักลงทุนบางรายประเมินว่ามูลค่าบริษัทอาจไปได้ถึง 2 ล้านล้านดอลลาร์ แต่ตัวเลขดังกล่าวตั้งอยู่บนสมมติฐานรายได้ระยะยาวที่ค่อนข้างเชิงรุก
- บริษัทอยู่ระหว่างปิดดีลวงเงินสินเชื่อหมุนเวียน (revolving credit facility) กว่า 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยมีธนาคารใหญ่ในวอลล์สตรีทหลายแห่งเตรียมร่วมจัดจำหน่ายหุ้น
ไอพีโอของ Anthropic
Reuters รายงาน เมื่อวันที่ 4 กันยายนว่า Anthropic ถูกคาดหมายว่าจะเริ่มทำการตลาดไอพีออในช่วงกลางเดือนตุลาคมเป็นอย่างเร็ว และมีเป้าหมายปิดการขายและเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เพียงไม่กี่วันก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐในเดือนพฤศจิกายน
เดิมทีตลาดคาดว่า Anthropic จะยื่นหนังสือชี้ชวนไอพีโอต่อผู้กำกับดูแลได้เร็วที่สุดตั้งแต่สัปดาห์หน้า แต่แหล่งข่าวที่ใกล้ชิดกระบวนการระบุว่าตอนนี้เป้ายื่นเอกสารถูกเลื่อนไปเป็นช่วงปลายกันยายน ทั้งนี้กำหนดการยังสามารถเปลี่ยนแปลงได้
ในกรอบการเตรียมไอพีโอ Anthropic กำลังเร่งปิดดีลวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนราว 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ให้เสร็จก่อนที่นักวิเคราะห์ฝั่งขาย (sell-side) จะเข้าพบทีมผู้บริหาร ซึ่งเป็นขั้นตอนสำคัญก่อนเดินหน้าไปสู่การเปิดเผยหนังสือชี้ชวนอย่างเป็นทางการ
แหล่งข่าวระบุว่า Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan และ Citi เป็นหนึ่งในกลุ่มธนาคารที่ได้รับคัดเลือกให้ร่วมเป็นผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ในการนำ Anthropic เข้าตลาด อย่างไรก็ดี ธนาคารทั้งหมดปฏิเสธให้ความเห็นต่อสื่อ
นักวิเคราะห์จำนวนไม่น้อยมีโอกาสศึกษาโมเดลธุรกิจและตัวเลขของ Anthropic มาพอสมควรแล้ว ทำให้บริษัทอาจร่นระยะห่างระหว่างรอบประชุมนักวิเคราะห์กับการเผยแพร่หนังสือชี้ชวนได้สั้นกว่าปกติ
อ่านเพิ่มเติม: XRP รักษาระดับเหนือ 1.40 ดอลลาร์ หลังร่วงแรง เป้า 2.70 ดอลลาร์เริ่มใกล้ขึ้น
เทียบสถิติ SpaceX
ตัวเลขมูลค่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ที่ถูกพูดถึงยังไม่ใช่ราคาจองซื้อไอพีโออย่างเป็นทางการ แต่เป็นเพียงระดับที่นักลงทุนบางส่วนมองว่า Anthropic อาจแตะได้ หากผู้ลงทุนในตลาดรองพร้อมยอมรับสมมติฐานการเติบโตที่เชิงรุกเป็นพิเศษ
Reuters รายงานเมื่อเดือนสิงหาคมว่า Anthropic คาดการณ์รายได้ปี 2028 อยู่ราว 190,000–200,000 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าระดับอัตราการสร้างรายได้ต่อปี (revenue run rate) ที่บริษัทเคยเปิดเผยในเดือนพฤษภาคมที่ราว 47,000 ล้านดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ ตัวเลขมูลค่ากิจการสุดท้ายจึงยังอยู่ระหว่างการถกเถียง
ฝั่งที่ปรึกษาทางการเงินและนักลงทุนจำนวนมากเริ่มมองข้ามกำไรปัจจุบัน แล้วหันไปใช้ตัวคูณรายได้ (revenue multiple) บนประมาณการอีกหลายปีข้างหน้า สะท้อนทั้งจังหวะขยายตัวของ Anthropic ที่รวดเร็ว และภาระการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานการประมวลผลที่สูงมาก
David Merkel หุ้นส่วนหลักของ Aleph Investments ให้สัมภาษณ์กับ Reuters ว่า “พวกเขาจะได้มูลค่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ไหม ก็มีโอกาส” แต่ยังตั้งคำถามว่าระดับดังกล่าวจะยืนระยะได้หรือไม่ ซึ่งเป็นสมมติฐานที่ค่อนข้างท้าทาย
ดีลไอพีโอนี้จะเป็นบททดสอบสำคัญว่าตลาดทุนพร้อมให้ “ราคาอนาคต” กับบริษัทเอไอที่ยังมีต้นทุนสูงจากชิปประมวลผล การเทรนนิ่งโมเดล และค่าโครงสร้างพื้นฐานมากเพียงใด
อีกด้านหนึ่ง OpenAI ก็ถูกจับตาว่าอาจพิจารณาการเข้าตลาดเช่นกัน ปัจจุบันสถิติการเข้าตลาดด้วยมูลค่ากิจการสูงสุดยังเป็นของ SpaceX บริษัทของ Elon Musk ที่เข้าจดทะเบียนเมื่อเดือนมิถุนายนด้วยมูลค่า 1.77 ล้านล้านดอลลาร์ กลายเป็นบรรทัดฐานใหม่ในการประเมินมูลค่าบริษัทเทคโนโลยีที่เติบโตเร็ว
หาก Anthropic สามารถปิดดีลไอพีโอที่ระดับมูลค่าบริษัทใกล้ 2 ล้านล้านดอลลาร์ตามที่นักลงทุนบางรายคาดการณ์ บริษัทก็จะทุบสถิติ SpaceX ลงได้ภายในเวลาไม่กี่เดือน
อ่านต่อ: Gimlet Labs มูลค่าพุ่งแตะ 3 พันล้านดอลลาร์ หลังปิดรอบระดมทุนใหม่
