การทดสอบของ ธนาคารกลางอิตาลี (Bank of Italy) กับสเตเบิลคอยน์ USD Coin (USDC) พบว่าค่าใช้จ่ายการโอนเงินด้วยสเตเบิลคอยน์อาจสูงได้เกือบ 9% โดยค่าธรรมเนียมแปลงเป็นเงินสดและถอนเงินกลบข้อได้เปรียบด้านต้นทุนของการโอนผ่านบล็อกเชนไปแทบหมด
ประเด็นสำคัญ
- นักวิจัยส่งเงิน 200 USDC ผ่าน 10 เส้นทางการโอน ค่าธรรมเนียมรวมอยู่ในช่วง 0.3% ถึง 8.96%
- ต้นทุนการโอนบนบล็อกเชนโดยเฉลี่ยคิดเป็นเพียง 0.4% ของจำนวนเงินที่ส่ง
- สเตเบิลคอยน์มีต้นทุนต่ำกว่า Wise ใน 3 เส้นทาง และแพงกว่าใน 4 เส้นทาง ขณะที่ความเร็วขึ้นอยู่กับโครงข่ายการชำระเงินภายในประเทศ
ต้นทุนการโอน USDC
ธนาคารกลางอิตาลีได้เผยแพร่ ผลการศึกษาลักษณะ “มิสเทอรี่ชอปปิง” เมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม โดยทีมวิจัยนำโดย Alberto Di Iorio, Enrica Di Stefano, Michele Mascioli และ Giorgio Trebeschi ดำเนินการโอนจริงในเดือนมีนาคม 2026
ทีมวิจัยส่งเงิน 200 USDC ผ่าน 10 เส้นทางเชื่อมอิตาลีกับอาร์เจนตินา บราซิล แอฟริกาใต้ สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และญี่ปุ่น บันทึกต้นทุนทุกขั้นตอน ตั้งแต่การเติมเงิน การซื้อโทเคน การโอนบนบล็อกเชน ไปจนถึงการขายกลับเป็นเงินตราและการถอนออก
ผลการทดลองพบว่าต้นทุนรวมต่ำสุดอยู่ที่ 0.30% สำหรับเส้นทางอิตาลี–อาร์เจนตินา และสูงสุดที่ 8.96% สำหรับอาร์เจนตินา–อิตาลี ขณะที่ต้นทุนส่วนที่เป็นการทำธุรกรรมบนบล็อกเชนเฉลี่ยเพียง 0.4% ของมูลค่าที่โอนในทุกเส้นทาง ความแตกต่างส่วนใหญ่เกิดจากค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับระบบเงินเฟียต
ในเส้นทางสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์–อิตาลี ค่าธรรมเนียมรูดบัตรเครดิตราว 3.8% เป็นหนึ่งในตัวผลักดันให้ต้นทุนรวมขึ้นไปถึง 8.95% สะท้อนให้เห็นว่าการเข้าถึงบริการธนาคารท้องถิ่นมีผลต่อค่าใช้จ่ายสุดท้ายอย่างมีนัยสำคัญ
รายงานยังอ้างถึงค่าเฉลี่ยค่าธรรมเนียมการโอนเงินข้ามประเทศทั่วโลกที่ 6.4% ซึ่งยังสูงกว่าเป้าหมายของสหประชาชาติที่ต้องการให้ต่ำกว่า 3% ภายในปี 2030 โดยชี้ว่าต้นทุนส่วนที่แพงมักไม่ใช่การชำระธุรกรรมบนบล็อกเชน
อ่านเพิ่มเติม: ลายน้ำลับของ Claude ทำลายศิลปะการเขียน แกรูเบอร์ระบุ
โครงข่ายชำระเงินด้วยสเตเบิลคอยน์
เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยการโอนเงินออกนอกประเทศต่อรายประเทศของ ธนาคารโลก (World Bank) การใช้ USDC มีต้นทุนต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในบราซิล อิตาลี และแอฟริกาใต้ แต่แพงกว่าในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ซึ่งมีอัตราอ้างอิงเพียง 2.65%
การเปรียบเทียบกับแพลตฟอร์ม Wise บนเส้นทางเดียวกัน ซึ่งจำลองเมื่อวันที่ 14 เมษายน พบว่า USDC มีต้นทุนต่ำกว่า Wise ใน 3 เส้นทาง และสูงกว่าใน 4 เส้นทาง โดยมี 1 เส้นทางที่ไม่สามารถทำธุรกรรมผ่าน Wise ได้
เรื่องของความเร็วขึ้นอยู่กับโครงสร้างพื้นฐานระบบธนาคารในแต่ละประเทศ
ในเส้นทางที่ใช้ระบบชำระเงินแบบทันที เช่น Pix ของบราซิล และระบบ TIPS ในยูโรโซน ทั้งในขั้นตอนเติมเงินและถอนเงิน การโอนสามารถเสร็จสิ้นได้ภายในไม่ถึง 20 นาที ขณะที่เส้นทางผ่านแอฟริกาใต้ยังต้องใช้เวลาตั้งแต่ 1 ถึง 2 วันทำการ
นักวิจัยระบุว่าปัจจัยดังกล่าวทำให้สเตเบิลคอยน์มีบทบาทเสริม (complement) โครงข่ายการชำระเงินภายในประเทศที่มีประสิทธิภาพ มากกว่าจะเข้ามาแทนที่ เนื่องจาก “จุดขึ้น–ลงระบบ” (on-ramp/off-ramp) ระหว่างโลกคริปโทและระบบการเงินดั้งเดิมยังเป็นคอขวดหลัก
การทดลองนี้ดำเนินการระหว่างวันที่ 24 และ 26 มีนาคม 2026 ในช่วงที่บล็อกเชนมีภาระงานต่ำ ครอบคลุมเพียงสเตเบิลคอยน์หนึ่งตัวและจำนวนประเทศที่จำกัด ผู้เขียนงานวิจัยจึงเตือนว่าหากเปลี่ยนโทเคน ผู้ให้บริการ โครงสร้างตลาด หรือกฎเกณฑ์กำกับดูแล ผลลัพธ์อาจแตกต่างไปอย่างมีนัยสำคัญ และยังไม่อาจสรุปได้โดยทั่วไปว่าสเตเบิลคอยน์ “ถูกกว่าโดยเนื้อแท้”
อ่านต่อ: บิตคอยน์อาจกลับขึ้นเหนือ $100K ก่อนการฮาล์ฟวิ่งปี 2028 สการามุชชี่คาด
