Circle ได้รับอนุมัติจากทางการสหรัฐให้จัดตั้งธนาคารทรัสต์ระดับชาติ ในจังหวะที่ภาคธนาคารออกมาเตือนว่า USD Coin (USDC) และสเตเบิลคอยน์อื่น ๆ อาจดูดเงินฝากออกจากระบบธนาคารสหรัฐสูงถึง 5 แสนล้านดอลลาร์ภายในปี 2028
ประเด็นสำคัญ
- Circle ได้รับอนุมัติขั้นสุดท้ายจากสำนักงานผู้ควบคุมสกุลเงิน (OCC) เมื่อวันที่ 10 ก.ค. ให้จัดตั้ง Circle National Trust ซึ่งเป็นธนาคารทรัสต์ระดับชาติภายใต้การกำกับของรัฐบาลกลาง
- Standard Chartered ประเมินว่าสเตเบิลคอยน์อาจดึงเงินฝากออกจากธนาคารสหรัฐราว 5 แสนล้านดอลลาร์ภายในปี 2028 ขณะโน้ตวิจัยของเฟดประเมินว่าความสามารถในการปล่อยกู้ของธนาคารอาจหดตัวได้สูงสุดถึง 1.26 ล้านล้านดอลลาร์
- ธนาคารทรัสต์แห่งใหม่นี้ไม่มีอำนาจรับฝากเงินรายย่อยหรือปล่อยกู้ ทำให้ส่วนผสมของสินทรัพย์สำรองของ Circle กลายเป็นจุดศูนย์กลางของความกังวลด้านแหล่งเงินทุนของธนาคารพาณิชย์
Circle ได้ใบอนุญาตธนาคารทรัสต์ระดับชาติ
Circle ได้รับอนุมัติขั้นสุดท้ายจากสำนักงานผู้ควบคุมสกุลเงินแห่งสหรัฐ (Office of the Comptroller of the Currency: OCC) เมื่อวันที่ 10 ก.ค. ให้จัดตั้งธนาคารทรัสต์ระดับชาติ ภายใต้ชื่อ Circle National Trust ตามรายงานของสื่ออุตสาหกรรมคริปโทหลายสำนัก รายงาน ธนาคารแห่งใหม่นี้จะอยู่ภายใต้การกำกับดูแลโดยตรงของทางการสหรัฐ และมุ่งเน้นบทบาทในฐานะผู้ดูแลทรัพย์สิน (fiduciary custody) สำหรับสินทรัพย์สำรองของ USDC มากกว่าการทำธุรกิจธนาคารเชิงพาณิชย์แบบดั้งเดิม
ธนาคารของ Circle จะไม่รับฝากเงินรายย่อยและไม่ทำธุรกิจปล่อยสินเชื่อ จึงถูกแยกออกจากโมเดลของธนาคารพาณิชย์ทั่วไปอย่างชัดเจน ในแถลงการณ์ของบริษัท Circle ระบุว่า ใบอนุญาตฉบับนี้เป็นก้าวสำคัญที่ช่วยให้สถาบันการเงินมอง USDC เป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่มีความมั่นคงมากขึ้น การอยู่ภายใต้การกำกับระดับรัฐบาลกลางทำให้ธนาคาร บริษัทชำระเงิน และฝ่ายคลังของบริษัทใหญ่ ๆ มีฐานกฎหมายที่ชัดเจนขึ้นในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่ผูกกับโทเคนดังกล่าว
อธิบายไว้ ว่าการอนุมัตินี้ช่วยยกระดับความเชื่อมั่นใน USDC ในสายตาสถาบัน
อ่านเพิ่มเติม: ดีทรอยต์ ไลออนส์ ครองโพลคนดัง ESPN — ตลาดคาดการณ์เห็นอะไรที่ ESPN ยังมองไม่เห็น?
Standard Chartered ชูความเสี่ยงไหลออกของเงินฝาก
Standard Chartered ออกคำเตือนเมื่อเดือนมกราคมว่า สเตเบิลคอยน์อาจดึงเงินฝากออกจากธนาคารสหรัฐได้ราว 5 แสนล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2028 โดย Geoff Kendrick หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลระดับโลกของธนาคาร ระบุว่าธนาคารภูมิภาค (regional banks) จะเผชิญผลกระทบมากที่สุด เนื่องจากพึ่งพาเงินฝากเป็นแหล่งเงินทุนหลัก
เตือน ว่าการย้ายเงินไปสู่สเตเบิลคอยน์จะบีบฐานเงินฝากของแบงก์ดั้งเดิม
ฝั่งธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) มองภาพกว้างยิ่งกว่า
โน้ตวิจัยของเจ้าหน้าที่เฟดที่เผยแพร่ในเดือนธันวาคม ประเมิน ว่าการยอมรับสเตเบิลคอยน์ในวงกว้างสามารถทำให้ความสามารถในการปล่อยกู้ของธนาคารสหรัฐหดตัวตั้งแต่ 6.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ไปจนถึงสูงสุด 1.26 ล้านล้านดอลลาร์ ขึ้นกับระดับการใช้งานและตำแหน่งที่ผู้ออกเหรียญนำเงินสำรองไปพักไว้
ช่วงประมาณการจะกว้างขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในกรณีที่ผู้ออกสเตเบิลคอยน์สามารถเข้าถึงบัญชีมาสเตอร์ (master accounts) ของเฟดได้โดยตรง ซึ่งจะทำให้เงินสำรองจำนวนมหาศาลไหลออกจากระบบเงินฝากธนาคารพาณิชย์โดยตรง โดยเฉพาะธนาคารชุมชน (community banks) ที่พึ่งพาเงินฝากท้องถิ่นเป็นหลัก จะเผชิญแรงกดดันด้านสภาพคล่องมากที่สุดในสถานการณ์ดังกล่าว
รายงานสำรองของ Circle ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 13 ก.ค. ระบุว่าบริษัทถือเงินสดฝากธนาคารไว้ราว 11.55 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่อีกประมาณ 61.6 พันล้านดอลลาร์ถูกลงทุนในธุรกรรมรีโปข้ามคืน (overnight repo) และตั๋วเงินคลังสหรัฐอายุสั้น ส่วนผสมดังกล่าวแม้ยังคงไว้ซึ่งเงินดอลลาร์ในระบบการเงิน แต่เม็ดเงินส่วนใหญ่ไม่ได้อยู่ในรูปของเงินฝากธนาคารแบบดั้งเดิม ซึ่งเป็นแหล่งเงินทุนหลักในการปล่อยสินเชื่อของสถาบันการเงิน
ดีเบตก้อนนี้สะท้อนประเด็นเมื่อปี 2023 ที่ USDC เคยหลุดมูลค่าคงที่ 1 ดอลลาร์ชั่วคราว หลัง Silicon Valley Bank ล้ม และเงินฝากที่ Circle ฝากไว้ติดอยู่ในธนาคารดังกล่าว เหตุการณ์นั้นผลักดันให้ Circle ปรับโครงสร้างสินทรัพย์สำรองไปเน้นรีโปและตั๋วเงินคลังมากขึ้น ซึ่งกลายเป็นหัวใจของข้อกังวลด้านแหล่งเงินทุนของกลุ่มธนาคารในปัจจุบัน
สภาคองเกรสสหรัฐผ่านกฎหมาย GENIUS Act เมื่อปีที่แล้ว วางกรอบกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์ในระดับรัฐบาลกลาง แต่การถกเถียงในหมู่ผู้ร่างกฎหมายยังดำเนินต่อไปในประเด็นว่าควรทำให้สเตเบิลคอยน์ “คล้าย” หรือ “แตกต่าง” จากเงินฝากธนาคารเพียงใด