ภาระหนี้สินของสหรัฐฯ และการขาดหายของผู้ซื้อตั๋วเงินคลังจากต่างประเทศ สร้างสภาวะทางเศรษฐกิจที่ไม่ยั่งยืน, ตามที่ผู้บริหารแพลตฟอร์มการชำระเงิน cryptocurrency Jack Mallers กล่าว Bitcoin มาช่วยแก้ ปัญหา.
สิ่งที่ควรรู้:
- หนี้รัฐบาลถึง $36.2 ล้านล้าน โดยมีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยรายปีเกือบ $700 พันล้าน
- ประเทศต่างชาติไม่ยินดีที่จะเติบโตการขาดทุนของสหรัฐฯ ทิ้งให้ธนาคารภายในและ กองทุนเฮดจ์เป็นผู้ซื้อหลัก
- Mallers ทำนายถึงการเปลี่ยนสินทรัพย์โลกจากดอลลาร์ไปที่ทองคำในตอนแรก และสุดท้ายจะเป็น Bitcoin
ระบบการเงินถึงจุดวิกฤต
รูปแบบการเงินหลังสงครามโลกครั้งที่สองถึงขีดจำกัดของ เนื่องจากหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ เติบโตอย่างรวดเร็ว และผู้ซื้อจากต่างประเทศไม่เข้าซื้อ หลักทรัพย์ตั๋วเงินคลังอีก ตามข้อมูล จาก Jack Mallers ซีอีโอของ Strike ผู้บริหารแพลตฟอร์มการชำระเงินวัย 30 ปี เปิดเผยการวิเคราะห์ของเขา ระหว่างการปรากฏตัวในพอดคาสต์ Coin Stories ของ Natalie Brunell, โดยนำเสนอ Bitcoin เป็นผู้ได้รับประโยชน์ที่หยุดไม่ได้ของระบบที่ใช้ดอลลาร์ที่ล้มเหลว
Mallers ติดตามความท้าทายทางเศรษฐกิจปัจจุบันกลับไปยังข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1944 ที่กำหนดดอลลาร์เป็นสกุลเงินสำรองของโลก "หลังจากสงครามโลก อเมริกาเป็นเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งที่สุด เพราะเรามีทองคำมากที่สุด," เขาอธิบาย โดยบันทึกว่าการจัดการดังกล่าวอนุญาตให้สหรัฐฯ "ส่งออกความแข็งแกร่งของเรา" ผ่านสกุลเงินในขณะที่นำเข้าสินค้าอัตรา
ความสัมพันธ์นั้นได้วิวัฒนาการไปสู่ระบบที่ไม่สมดุลซึ่งเป็นหลักฐานที่ Mallers โต้เถียง "เราแค่พิมพ์กระดาษ แล้วได้ของจริงกลับมาแทนที่ คุณมอบหมายและเอาท์ซอร์สการผลิต iPhone อาหารที่คุณบริโภค พลังงานที่คุณเผาผลาญ และสิ่งที่คุณทำทั้งหมดคือการนำเข้าสินค้าจริง และส่งออกสกุลเงิน นั่นคือกรณีของ Triffin's."
ตัวเลขสนับสนุนการประเมินของเขา หนี้รวมขอรัฐบาลปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ $36.2 ล้านล้าน และคาดว่าจะเกิน $37 ล้านล้านภายในสิ้นปีงบประมาณ ตามข้อมูลตั๋วเงินคลังที่ผ่านการตรวจสอบโดย Concord Coalition การชำระดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวมีค่าใช้จ่าย $684 พันล้าน
ประเทศต่างๆ ที่เคยรีไซเคิลรายได้จากการส่งออกของพวกเขาไปยังหลักทรัพย์รัฐบาลสหรัฐฯ เกือบทั้งหมดล้มเลิกบทบาทนั้นแล้ว Mallers กล่าว "ถ้าหากเพื่อนของคุณมีหนี้ $36 ล้านล้าน คุณจะยืมเงินเขาเพิ่มไหม? อย่างแนะว่าไม่," เขากล่าว
ขาดดุลการเงิน ณ ขณะนี้กำลังถูกหยุดด้วย "ระบบธนาคารของเราเอง และกองทุนเฮดจ์ที่กู้ยื่นมากในเกาะเคย์แมน," ตามที่ Mallers กล่าว ข้อสังเกตนี้สอดคล้องกับการตีความตลาดล่าสุด จาก Jamie Dimon ซีอีโอของ JPMorgan Chase, ที่เตือนว่าข้อบังคับเงินทุนปัจจุบัน กำหนดให้ธนาคารไม่ถือหลักทรัพย์ของตั๋วเงินคลัง Dimon เรียกร้องให้หน่วยงานกำกับการกำกับเพื่อยกเว้นหลักทรัพย์เหล่านี้ จากอัตราส่วนเลเวอร์เลจหากัน เพื่อให้ผู้ซื้อสามารถบางทีมเก็บกำไร.
ความเสี่ยงของตลาดและบทบาทของ Bitcoin
การพึ่งพาผู้ซื้อที่มีเลเวอร์เลจสูงสร้างความเปราะบางในตลาด Mallers อธิบาย "เลเวอร์เลจไม่ได้ทำงานได้ดีเมื่อตลาดมีความแปรปรวน ดังนั้นเมื่อใดก็ตามตลาดเริ่มเคลื่อนไหว, พวกเขาจะพิมพ์เงิน." สถานการณ์เช่นนี้ทำให้สหรัฐฯ "ขาดโครงสร้างส่งเสริมที่สร้างความแปรปรวน," ในการประเมินของเขา
การเกิดตลาดล่าสุดสนับสนุนการวิเคราะห์นี้ การข่มขู่ของประธานาธิบดีทรัมป์ในเดือนเมษายนที่จะเรียกเก็บภาษีเพิ่มเติมจากสินค้าจีน ทำให้ตลาดพันธบัตรเกิดภาระต่อทรัพย์, ด้วยผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี ที่ชั่วคราวเกิน 4.6% ก่อนที่จะตั้งที่ 4.46% Mallers ให้ลักษณะของเหตุการณ์นี้ว่า "ทดสอบว่าฉันสามารถผลักดันไกลเพียงใดก่อนจะประกาศการลดละดับไพ่."
หลังจากความผิดพลาดทางตลาดนโยบายการเงินกลับไปที่นโยบายผ่อนคลายอีกครั้ง อุปทานเงินกว้าง (M2) ได้กลับมาเส้นทางขึ้นอีกครั้งเนื่องจากผู้กำหนดนโยบาย "กำลังให้สภาพคล่อง," ตามที่ Mallers กล่าว
การขยายเงินนี้เป็นประโยชน์โดยตรงต่อ Bitcoin, ตามความคิดเห็นของ Mallers "Bitcoin คือเทคโนโลยีบวกสภาพคล่อง fiat," เขาอธิบายบอก การสร้างดอลล่าร์มากขึ้นตามมูลค่าที่มีอยู่อย่างจากกันของเหรียญนี้เป็นลมที่เป่าดีที่สุดของสินทรัพย์
เมื่อถูกตั้งคำถามเกี่ยวกับความแข็งแรงราคารายการของทองคำโดยเฉพาะในหมู่ผู้ซื้อตลาดธนาคารกลาง, Mallers ยังคงยืนยันถึงตำแหน่งที่เหนือกว่าของ Bitcoin "ทองคำเป็นที่จอดรถชั่วคราว Bitcoin มีคุณสมบัติทุกประการทางการเงินที่ตลาดต้องการ— อุปทานคงที่, ความขาดแคลน, การแยกย่อย, การพกพา, และความสามารถในการเก็บรักษาด้วยตนเอง."
Mallers ประมาณการจักรวาลลงทุนทั่วโลกที่ประมาณ $900 ล้านล้าน, โดยครึ่งหนึ่งเป็นยานยนต์การออม "ดอลลาร์จะไม่ถูกใช้อย่างที่เคย; หนี้ของรัฐบาลก็ด้วยเหมือนกัน," เขาทำนาย, คาดการณ์การหมุนเวียนเริ่มต้นสู่ทองคำก่อนการเคลื่อนไหวที่เด็ดขาดไปยัง Bitcoin เมื่อลูกค้าพบความคุ้นเคยกับเทคโนโลยี
ผู้บริหาร cryptocurrency กล่าวถึงโครงการถึงแผนสำรองยุทธศาสตร์ Bitcoin ของประธานาธิบดีทรัมป์ และอธิบายแนวทางที่เป็นไปได้ว่า สหรัฐฯ คงดอลลาร์สำหรับธุรกรรมประจำวันในขณะที่ยึดค่าที่ Bitcoin "ถ้าหากพวกเขาออกมา, ปรับลดหนี้เพียงพอและสร้างตำแหน่ง Bitcoin ที่มีมูลค่า $50 ล้านล้านในสิบปีถัดไป—ปัญหาแก้ไข ทั้งหมดของดอลลาร์ของคุณมีการค้ำประกันที่ Bitcoin. สัญชาติในซุ้มมุมยังคงถูกเก็บค่าที่ดอลลาร์, แต่เก็บของจริง, ความมั่งคั่งจริง, ยังคงอยู่ใน Bitcoin."
Bitcoin เพิ่งทะลุ $100,000 หลังจากการรวมราคาในช่วงสูง $70,000 ผ่านฤดูใบไม้ผลิ Mallers ถือว่าสถานการณ์การหยุดราคาก่อนหน้านี้เป็น การทำความเข้าใจผิดของตลาดจากตำแหน่ง "สภาพคล่องลบ" ของทรัมป์. เงื่อนไขปัจจุบันคล้ายคลึงกับปลายปี 2023, เมื่ออุปทานเงินที่ขยายตัวร่วมกับการเพิ่มขึ้นของ Bitcoin ผ่านระดับราคาต่อเนื่องจาก $40,000 ถึง $70,000 "เราอยู่ทางด้านตรงของสภาพคล่องลบ," เขากล่าว
ความเสี่ยงหลักต่อแนวคิดของเขาจะเกิดจากความแปรปรวนที่ไม่มีการเงินในตลาดตั๋วเงิน Dimon เพิ่งระวังเกี่ยวกับ 'kerfuffle' ที่อาจจะบังคับให้ Federal Reserve แทรกแซงในตลาดรอง. หากสถานการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้น, Mallers คาดว่าผู้กำหนดนโยบายจะ "พิมพ์เงิน"— การกระทำที่เขาเชื่อว่าจะเร่งราคาท Bitcoin มากกว่าที่จะหยุด
ข้อสรุปปิดท้าย
แม้ว่าแนวคิดพื้นฐานของ Mallers จะไม่ใหม่ แต่การนำเสนอครั้งล่าสุดของเขา ได้แก้ไขจุดสำคัญใหม่ๆ. สหรัฐฯ ไม่สามารถพึ่งพาประเทศที่เกินดุล เพื่อสนับสนุนการขาดดุลได้อีกต่อไป, เขากล่าว. สถาบันการเงินภายในประเทศสามารถเติมเต็มช่องว่างนี้ได้ ก็ต่อเมื่อผู้บังคับบัญชามอบความยืดหยุ่นในการยืมและ Federal Reserve ให้ดอลลาร์.
วงจรทางการเงินนี้, ซึ่งกำลังประสบความยากลำบากอยู่แล้วภายใต้หนี้ $36 ล้านล้าน ซึ่งสร้างเงินเฟ้ออยู่แล้ว, ตามที่ Mallers กล่าว. "เกมมันหลอกและ Bitcoin ชนะ, เพราะคณิตศาสตร์ไม่เคยโกหก," เขาสรุป.