Bitwise Asset Management ได้ความได้เปรียบ ที่สำคัญในตลาดกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน สกุลเงินดิจิทัลด้วยการเปิดตัว Solana ETF ของสหรัฐในวันที่ 28 ตุลาคม ขณะที่ คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขาย ต่างประเทศยังคงปิดทำการในช่วงปิดรัฐบาล บริษัทยังได้ใช้กระบวนการการตรวจสอบที่ไม่ได้ ทดสอบเพื่อละเมิดการอนุมัติอย่างเป็นทางการ ของ SEC ซึ่งสามารถดึงดูดทุนจากนักลงทุน จำนวน 420 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์แรกที่เปิดตัว ทำให้คู่แข่งต้องพิจารณาการปรับกลยุทธ์ในการ เปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ของตน
สิ่งที่ควรรู้:
- Bitwise เปิดตัว Solana Staking ETF โดยใช้ขั้นตอนใหม่ ซึ่งทำให้การซื้อขายเริ่มขึ้นโดยไม่ต้องมีการอนุมัติ จาก SEC โดยตรง ดึงดูดเงินทุน 420 ล้านดอลลาร์ ในสัปดาห์แรกตามข้อมูลจาก LSEG
- นักวิเคราะห์ของ JPMorgan คาดการณ์ว่า altcoin ETF อาจดึงดูดเงิน 14 พันล้าน ดอลลาร์ในช่วงหกเดือนแรก โดยที่ผลิตภัณฑ์ Solana จะจับตลาดได้ประมาณ 6 พันล้านของทั้งหมด
- ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กยังคงเปิดตัวใน แม้มีความเสี่ยงจากการปิดทำการ ขณะที่ Cboe Global Markets แนะนำให้ผู้ออกผลิตภัณฑ์ รอการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลก่อน
ความได้เปรียบจากการเริ่มต้นของ Bitwise
การเปิดตัว Solana Staking ETF ของ Bitwise ในวันที่ 28 ตุลาคม ติดตามราคาตลาดของ Solana ซึ่งเป็นสกุลเงิน ดิจิทัลที่มีมูลค่าตลาดใหญ่ที่สุดเป็นอันดับหก Matt Hougan หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Bitwise กล่าวว่า บริษัท เปิดตัวให้เร็วที่สุดตามกฎระเบียบที่ตั้งขึ้น
ผู้บริหารในอุตสาหกรรมกล่าวว่า การตัดสินใจนี้ทำให้ แผนของบริษัทอื่น ๆ ในภาคนี้ต้องเปลี่ยนแปลง Grayscale Investments ได้แปลงกองทุนส่วนตัวเดิม ให้เป็นรูปแบบ ETF ในวันถัดไปโดยใช้เส้นทาง ข้อบังคับเดียวกัน VanEck, Fidelity และ Invesco ได้ปรับเอกสารการลงทะเบียนของพวกเขาเพื่อ ดำเนินการเปิดตัวใหม่ในลักษณะเดียวกัน ในขณะที่ หลายบริษัทได้ยื่นเอกสารสำหรับ ETF ที่โยง กับโทเค็น XRP ของ Ripple
การแข่งขันเพื่อการครองตลาดเบื้องต้นนี้เกิดผลกระทบ ทางการเงินอย่างมาก
ProShares ได้รับการอนุมัติจาก SEC สำหรับ ETF ฟิวเจอร์ส Bitcoin ของพวกเขาในปี 2021 แค่ไม่กี่วันก่อนที่ผลิตภัณฑ์ของคู่แข่งจะเข้าสู่ตลาด ขณะนี้กองทุนดังกล่าวมีทรัพย์สินกว่า 2.8 พันล้าน ดอลลาร์เทียบกับ 40 ล้านดอลลาร์ในคู่แข่งที่ใกล้ เคียงที่สุด Ben Slavin หัวหน้า ETF Global จาก BNY กล่าวว่าสิ่งที่สำคัญคือการตัดสินใจเป็นอันดับแรก "การได้เปรียบแค่เพียงวันเดียว" กำหนดว่าบริษัทใด จะสามารถจับดึงเงินค่าจัดการหลายล้านได้ เขา อธิบาย
Canary Capital เปิดตัว ETF ที่มี Litecoin และ Hedera ติดตามการซื้อขายในวันเดียวกับ Bitwise โดยใช้กระบวนการข้อบังคับเดียวกัน การเปิดตัวพร้อมกันทำให้มีการเปลี่ยนแปลงจาก การปฏิบัติที่ SAC เคยอนุญาตให้มีการอนุมัติโดยรวม สำหรับกลุ่ม ETF ของ Bitcoin และ Ether ผู้ออกบางรายได้วิพากษ์วิจารณ์กฎหมายการเปิดตัว Solana ว่ายุ่งเหยิง แต่บางคนยอมรับว่า Bitwise ปฏิบัติการภายใต้กฎระเบียบที่มีอยู่
ความไม่แน่นอนด้านกฎหมายระหว่างการปิดรัฐบาล
SEC ได้นำมาตรฐานการระบุกองทุนประเภท เงินทุนซื้อขายใหม่สำหรับกองทุนสกุลเงินดิจิทัล มาใช้ในกลางเดือนกันยายน ทำให้ไม่มีการ ตรวจสอบรายบุคคลที่ยาวนานในการชะลอ ผลิตภัณฑ์ที่รอดำเนินการหลายโหล
กรอบใหม่นี้อนุญาตให้มีการระบุรายชื่อกองทุน ได้โดยไม่จำเป็นต้องได้รับการอนุมัติจากหน่วย งานสำหรับผู้ออกหลายรายที่ยังคงต้องการการ ดูแลจาก SEC แบบพลศึกษา
การปิดรัฐบาลที่เริ่มตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคมทำให้การตัด สินใจเปิดตัวในทุกภาคส่วนมีความซับซ้อนมากขึ้น
SEC ได้ออกแนวทางเพื่อระบุว่าผู้ออกผลิตภัณฑ์สามารถ เปิดตัวในช่วงปิดรัฐบาลโดยการแก้ไขเอกสารเพื่อเตือน นักลงทุนว่าการซื้อขายจะเริ่มต้นโดยอัตโนมัติหลังผ่าน เวลา 20 วัน หน่วยงานเตือนให้บริษัทคำนึงถึงความ เสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น รวมถึงการแทรกแซงที่เป็นไปได้ เพื่อระงับหรือถอนผลิตภัณฑ์หากหน่วยงานตรวจพบ ปัญหาหลังจากการดำเนินการได้เริ่มต้นขึ้น
ตลาดหุ้นต่าง ๆ มีวิธีการตอบสนองที่แตกต่างกันต่อความไม่แน่นอน
Cboe Global Markets แนะนำให้ผู้ออกผลิตภัณฑ์ เลื่อนการเปิดตัวไปจนกว่า SEC จะกลับมาดำเนินการ ตามปกติ ตามคำแนะนำจากคนในสี่คนที่ ถ่ายทอด ความรู้ด้านกฎหมายโดยทื่อไม่เปิดเผยตัว ตลาดหลักทรัพย์ นิวยอร์กยอมรับความเสี่ยงและเห็นด้วยที่จะระบุราย ชื่อนวัตกรรมใหม่ ๆ ในระหว่างการปิดรัฐบาล
Bitwise ยื่นเอกสารเมื่อวันที่ 23 ตุลาคมย้าย ETF ที่เสนอจาก Cboe ไปยัง NYSE โฆษกของบริษัทย้ำว่าการตัดสินใจนี้ สะท้อนให้เห็นถึงความสำคัญของการเปิดตัวใน สถานที่ระบุรายชื่อนวัตกรรมใหม่ที่ใหญ่และเก่าแก่ที่สุด Eh_notification และฉลาดมากที่สุดในการจัดการ ผลิตภัณฑ์นี้ เริ่มการซื้อขายหลังจากนั้นห้าวัน Craig Salm หัวหน้าเจ้าหน้าที่กฎหมายของ Grayscale กล่าวว่า การมีส่วนร่วมกับหน่วยงานกำกับดูแลของบริษัทนั้น "เสร็จสมบูรณ์แล้ว" เมื่อแปลงกองทุน
Thomas Erdosi หัวหน้าฝ่ายผลิตภัณฑ์ของ CF Benchmarks ซึ่งให้ดัชนีสกุลเงินดิจิทัล กล่าวว่าสถานการณ์นี้ผิดปกติ "ทิ้งเราไว้ใน จุดที่บางหน่วยออกและสะดวกใจในการดำเนิน การ" เขาอธิบายว่าความลังเลมีค่าใช้จ่าย "หากคุณไม่ก้าว ผลกระทบจะสายเกินไป"
การทำความเข้าใจเกี่ยวกับ Altcoin ETF
และพลังตลาด
กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ติดตามสกุลเงิน ดิจิทัลแยกต่างหากจาก Bitcoin และ Ether ถูกจัดประเภทเป็น altcoin ETF ผลิตภัณฑ์ เหล่านี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงสินทรัพย์ ดิจิทัลผ่านบัญชีนายหน้าทั่วไปโดยไม่ต้องซื้อ และเก็บรักษาโทเค็นโดยตรง ETF สปอตติดตาม ราคาตลาดปัจจุบัน ขณะที่กองทุนที่ใช้ฟิวเจอร์ส ถือครองสัญญาอนุพันธ์
...
การเปลี่ยนแปลงในภูมิทัศน์การแข่งขัน
หลังจากการเปิดตัว Bitwise
การแสดงผลสัปดาห์แรกของผลิตภัณฑ์ Solana ของ Bitwise นั้นได้รับการยอมรับว่าเป็นกลยุทธ์ ที่รุกหนักและรวดเร็ว แม้จะมีความคลุมเครือใน เรื่องการกำกับดูแล
การคาดการณ์ของ JPMorgan ที่ว่าจะมีการนำ เข้า altcoin ETF มูลค่า 14 พันล้านดอลลาร์ใน ช่วงหกเดือน ชี้ให้เห็นถึงความสนใจอย่างมาก จากสถาบันที่มีต่อการอุทิศกับสกุลเงินดิจิทัล นอกเหนือจาก Bitcoin
การทำนายว่าผลิตภัณฑ์ Solana จะดึงดูดเงินทุน 6 พันล้านดอลลาร์ในทั้งหมดนั้นสะท้อนให้เห็นถึง ตำแหน่งของเครือข่ายในฐานะแพลตฟอร์มบล็อก เชนหลัก
หลายบริษัทต้องเผชิญกับการตัดสินใจเกี่ยวกับ การสร้างสมดุลระหว่างความระมัดระวังในด้าน กฎหมายกับข้อเสียในการแข่งขัน รูปแบบการเปิดตัวที่มีการกรมการเปลี่ยนแปลง แตกต่างจากการอนุมัติ ETF ของ Bitcoin และ Ether ที่ประสานกัน ซึ่งทำให้หลายบริษัทสามารถ เข้าสู่ตลาดพร้อมกันได้ แหล่งข่าวในอุตสาหกรรมกล่าวว่าหลายบริษัท กำลังประเมินว่าจะใช้แนวทางของ Bitwise กับผลิตภัณฑ์ที่ยังค้างหรือไม่ โดยประเมินการ แทรกแซงที่เป็นไปได้จาก SEC กับส่วนแบ่ง การตลาดที่สูญเสียไป NYSE ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับ นโยบายการขึ้นทะเบียน ขณะที่ Cboe ไม่ได้ตอบคำขอข้อมูลเกี่ยวกับแนวทาง ของตนที่ให้กับผู้ออก