ด้วยจำนวนคำขอ ETF คริปโตภายใต้การทบทวนของ ก.ล.ต. ถึง 91 กองทุน คำตัดสินสำคัญเมื่อวันที่ 17 มี.ค. ที่จัดให้โทเคน 16 รายการเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัล และเม็ดเงินสถาบันระดับพันล้านดอลลาร์ที่มองหาช่องทางลงทุนใหม่ คลื่นลูกถัดไปของกองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์มีศักยภาพจะเปลี่ยนวิธีที่วอลล์สตรีทเทรดสินทรัพย์ดิจิทัล — ตั้งแต่ผลิตภัณฑ์สเตกเดี่ยวรายโทเคน ไปจนถึงตะกร้าหลายสินทรัพย์และตราสารเลเวอเรจ
สรุปสั้น ๆ (TL;DR):
- คำตัดสินร่วมของ ก.ล.ต.-CFTC เมื่อวันที่ 17 มี.ค. 2026 จัดให้สินทรัพย์คริปโต 16 รายการเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัล เปิดทางกฎหมายสำหรับการอนุมัติ ETF แบบสปอตครอบคลุม Solana (SOL), XRP (XRP), Litecoin (LTC), Dogecoin (DOGE) และเหรียญอื่น ๆ
- นักวิเคราะห์ของ Bloomberg Intelligence ปรับเพิ่มโอกาสการอนุมัติ ETF ของ Solana, Litecoin และ XRP เป็น 100% หลัง ก.ล.ต. อนุมัติมาตรฐานการจดทะเบียนทั่วไปในก.ย. 2025
- ETF ที่เปิดให้สเตก (staking-enabled) ตอนนี้ให้ผลตอบแทนต่อปี 3–7% ทำให้กองทุนคริปโตเปลี่ยนจากการเก็งกำไรด้านราคาอย่างเดียวไปเป็นตราสารสร้างรายได้ที่แข่งขันกับพันธบัตรได้
ETF คริปโตยุคใหม่อาจเปลี่ยนโฉมตลาดอย่างไร
แบบอย่างชัดเจนแล้ว ETF Bitcoin (BTC) ดึงดูดเงินไหลเข้า สุทธิเกิน 34,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 เพียงปีเดียว
กองทุน IBIT ของ BlackRock กลายเป็น ETF ที่เติบโตสู่มูลค่าสินทรัพย์ 50,000 ล้านดอลลาร์ได้เร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ ตอนนี้กองทุนเดียวบริหารสินทรัพย์ราว 60,000 ล้านดอลลาร์
ความสำเร็จของ ETF Bitcoin พิสูจน์ว่านักลงทุนดั้งเดิมต้องการเปิดรับคริปโตผ่านบัญชีนายหน้าที่คุ้นเคย การขยายโมเดลนี้ไปยังอัลท์คอยน์จะเปิดตลาดเป้าหมายที่ใหญ่กว่ามาก
ETF Ethereum (ETH) ดึงดูดเงินไหลเข้า 12.7 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เพิ่มขึ้น 138% จากปีก่อน ผลิตภัณฑ์คริปโตแบบซื้อขายในตลาดรวมกันดูดซับเงิน 46.7 พันล้านดอลลาร์ทั่วโลก ตัวเลขเหล่านี้สูงกว่าที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดไว้มากเมื่อกองทุนสปอต BTC กองแรกเปิดตัวในม.ค. 2024
สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ เปลี่ยนไปอย่างมาก ภายใต้ประธาน ก.ล.ต. Paul Atkins ที่ได้รับการรับรองในเม.ย. 2025 บรรพบุรุษของเขา Gary Gensler ปฏิเสธคำขอ ETF อัลท์คอยน์แทบทั้งหมด Atkins พลิกทิศด้วยนโยบายเชื่อมโยงกันสามข้อที่ลดไทม์ไลน์การอนุมัติจาก 240 วันเหลือราว 75 วัน
งานวิจัยด้านวิชาการเกี่ยวกับเงินไหลเข้า ETF BTC ชี้ให้เห็นว่า แต่ละแรงกระแทกด้านอุปสงค์ทำให้ราคาเพิ่มขึ้นถาวรราว 1.2% โดยจุดสูงสุดเกิดราววันที่สามหรือสี่ หากรูปแบบนี้ใช้กับ ETF อัลท์คอยน์ได้ คลื่นการอนุมัติแบบกระจุกอาจจุดชนวนให้เกิดแรงซื้อระยะสั้นพร้อมกันในหลายโทเคน
อ่านเพิ่มเติม: Bitcoin จะยืนเหนือ 70,000 ดอลลาร์ได้หรือหมีจะยึดตลาด?
1. Solana Spot และ Staking ETF
Solana สร้าง การแข่งขัน ETF ที่ดุเดือดที่สุดในบรรดาอัลท์คอยน์ ดึงดูดคำยื่น 23 ฉบับจากผู้ออกกองทุนอย่าง VanEck, Bitwise, Grayscale, Franklin Templeton, Fidelity, Canary Capital, 21Shares, CoinShares และ Invesco
ผลิตภัณฑ์แรกเปิดตัวเมื่อ 28 ต.ค. 2025 BSOL ของ Bitwise เปิดเทรดวันแรกด้วยมูลค่าซื้อขาย 56 ล้านดอลลาร์ — การเปิดตัว ETF ที่แข็งแกร่งที่สุดในปี 2025
กองทุนดังกล่าวแตะสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 497 ล้านดอลลาร์ภายในไม่กี่สัปดาห์ กวาดเงินไหลเข้า ETF Solana ราว 98% ในช่วงเปิดตัว GSOL ของ Grayscale เปิดวันเดียวกันด้วยเงินไหลเข้า 69 ล้านดอลลาร์ในวันแรก VSOL ของ VanEck ตามมา เมื่อ 17 พ.ย. ด้วยค่าธรรมเนียม 0.30% ที่ยกเว้นจนถึงก.พ. 2026
สิ่งที่ทำให้ ETF Solana แตกต่างจากกองทุนคริปโตรุ่นก่อนคือการสเตกแทบทุก ETF SOL รวมฟังก์ชันสเตกบนเชนตั้งแต่วันแรก สร้างผลตอบแทนต่อปีราว 6–7% BSOL ของ Bitwise สเตกโทเคน 100% ผ่านตัวตรวจสอบ Helius โดยรายงานรางวัลสุทธิ 7.20%
เมื่อเทียบกับผลตอบแทนสเตกของ Ethereum ที่ราว 3–3.5% ความน่าสนใจของ Solana จึงชัดเจน JPMorgan เคย คาดการณ์ ว่าจะมีเงินไหลเข้าในปีแรกเพียง 1.5 พันล้านดอลลาร์ แต่ข้อมูลจริงบ่งชี้ว่าความต้องการอาจเกินตัวเลขนั้น นักวิเคราะห์ของ Bloomberg ปรับความน่าจะเป็นการอนุมัติ SOL จาก 70% ในก.พ. 2025 เป็นเกือบ 100% หลังมาตรฐานการจดทะเบียนทั่วไปมีผลในก.ย.
อ่านเพิ่มเติม: วาฬ Ethereum ที่หลับอยู่ลุกขึ้นมาขาย 62 ล้านดอลลาร์
2. Litecoin ETF
Litecoin มี ความน่าจะเป็นในการอนุมัติสูงสุดในบรรดาอัลท์คอยน์ตลอดปี 2025 นักวิเคราะห์ของ Bloomberg ให้โอกาสถึง 90% ตั้งแต่แรกเริ่ม
เหตุผลค่อนข้างตรงไปตรงมา Litecoin เป็นโฟร์คของ Bitcoin ที่ใช้กลไก proof-of-work ก.ล.ต. ไม่เคยจัดให้เป็นหลักทรัพย์ และมีฟิวเจอร์สภายใต้การกำกับของ CFTC อยู่แล้ว
LTCC ของ Canary Capital เปิดตัว เมื่อ 28 ต.ค. 2025 บน Nasdaq ในฐานะ ETF Litecoin แบบสปอตกองแรกและกองเดียวในสหรัฐ เงินไหลเข้าเริ่มแรกค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับ Solana สะท้อนฐานนักลงทุนสถาบันของ LTC ที่เล็กกว่า
อย่างไรก็ดี ETF Litecoin มีความสำคัญในเชิงบรรทัดฐาน
มันพิสูจน์ให้เห็นว่าก.ล.ต. พร้อมอนุมัติกองทุนสำหรับอัลท์คอยน์แบบ proof-of-work อื่น ๆ นอกเหนือจาก Bitcoin หากผ่านเกณฑ์การจัดเป็นสินค้าโภคภัณฑ์และมีประวัติฟิวเจอร์ส
ผู้ออกกองทุนรายอื่นอย่าง Grayscale และ Bitwise ยังมีคำยื่นสำหรับผลิตภัณฑ์แข่งกันอยู่ การทำสงครามค่าธรรมเนียมอาจเกิดขึ้นได้หาก ETF LTC หลายกองเข้าสู่ตลาดในปี 2026
อ่านเพิ่มเติม: ขาขึ้นรอบหน้าของ Bitcoin อาจขึ้นอยู่กับภูมิรัฐศาสตร์มากกว่านโยบายเฟด
3. XRP ETF
XRP ใช้เวลา นานกว่าคู่แข่งส่วนใหญ่กว่าจะไปถึงจุดอนุมัติ ETF คดีความระหว่าง Ripple และ ก.ล.ต. ที่เริ่มในธ.ค. 2020 เป็นอุปสรรคทางกฎหมายหลักอยู่หลายปี
สถานการณ์เปลี่ยนไปเมื่อ ก.ล.ต. ถอนอุทธรณ์ในมี.ค. 2025 คดีสิ้นสุดอย่างเป็นทางการเมื่อ 7 ส.ค. 2025 ด้วยเงินยอมความ 50 ล้านดอลลาร์
ศาลยืนยันคำตัดสินถาวรว่าการซื้อขาย XRP ในตลาดรองไม่ใช่ธุรกรรมหลักทรัพย์ ภายในไม่กี่สัปดาห์ มาตรฐานการจดทะเบียนทั่วไปของ ก.ล.ต. ก็เปิดทางให้ผลิตภัณฑ์สปอต
XRPC ของ Canary Capital เปิดตัว เมื่อ 13 พ.ย. 2025 ด้วยมูลค่าซื้อขายวันแรก 59 ล้านดอลลาร์ — สูงสุดในบรรดา ETF ราว 900 กองที่เปิดตัวในปีนั้น EZRP ของ Franklin Templeton ตามมาด้วยค่าธรรมเนียมต่ำสุดในประวัติศาสตร์ ETF คริปโตแบบสปอตที่ 0.19%
ภายในมี.ค. 2026 มี ETF XRP แบบสปอต 7 กองออกเทรด
เงินไหลรวม แตะ 1.44 พันล้านดอลลาร์ ถือ XRP ราว 772 ล้านเหรียญ หรือ 1.17% ของอุปทานหมุนเวียน
แต่อย่างไรก็ดี ยังมีข้อควรระวัง XRP ดึงดูดเงินทุนจำนวนดังกล่าว แต่ยังเทรดที่ราว 1.40 ดอลลาร์ ต่ำกว่าราคาในม.ค. 2025 ถึง 43% เงินไหลเข้า ETF ไม่ได้แปลเป็นการเพิ่มขึ้นของราคาในตลาดสปอตโดยอัตโนมัติ
อ่านเพิ่มเติม: ทำไมการดีดกลับเหนือ 70,000 ดอลลาร์ของ Bitcoin อาจอยู่ไม่นาน: Glassnode
4. Dogecoin ETF
เส้นทางสู่สถานะ ETF ของ Dogecoin ได้รับประโยชน์ จากแถลงการณ์สำคัญของ ก.ล.ต. ในก.พ. 2025 ที่ชี้แจงว่าธุรกรรมเมมคอยน์ไม่เข้าข่ายหลักทรัพย์ การตีความนี้เทียบเท่ากับการปูทางให้ DOGE ถูกจัดเป็นสินค้าโภคภัณฑ์
DOJE ของ REX-Osprey กลายเป็น ETF Dogecoin กองแรกของโลกเมื่อ 18 ก.ย. 2025 โดยใช้ตราสารอนุพันธ์สังเคราะห์แทนการถือ DOGE โดยตรง
Bitwise, Grayscale และ 21Shares ต่างเดินหน้าผลิตภัณฑ์สปอตล้วน นักวิเคราะห์ของ Bloomberg ปรับโอกาสการอนุมัติ DOGE จาก 75% ในก.พ. เป็น 90% ในมิ.ย. 2025 และเกือบแน่นอนหลังมาตรฐานการจดทะเบียนทั่วไปมีผลในก.ย.
คำยื่นของ 21Shares โดดเด่นเพราะความร่วมมือกับ House of Doge ซึ่งเป็นแขนธุรกิจของ Dogecoin Foundation
ความร่วมมือนี้เพิ่มความน่าเชื่อถือเชิงสถาบันให้กับเหรียญที่หลายคนเคยมองว่าเป็นเพียงเงินดิจิทัลสายขำ ๆ
ETF เมมคอยน์จะดึงดูดเงินสถาบันจริงจัง หรือยังคงเป็นผลิตภัณฑ์ที่ขับเคลื่อนโดยนักลงทุนรายย่อย จะเป็นหนึ่งในการทดลองตลาดที่น่าจับตาที่สุดของปี 2026
อ่านเพิ่มเติม: McLaren Racing เข้าร่วม Hedera Council พร้อมสิทธิออกเสียงเต็มรูปแบบ
5. Ethereum ETF แบบสเตกของ BlackRock (ETHB)
การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่ใหญ่ที่สุดในโลก ETF คริปโตคือการบูรณาการฟังก์ชันสเตก กองทุน iShares Ethereum Staking Trust ของ BlackRock ภายใต้ตัวย่อ ETHB เปิดตัวเมื่อ 12 มี.ค. 2026 บน Nasdaq
กองทุนสเตก ETH ที่ถืออยู่ 70–95% ผ่าน Coinbase Prime และแจกจ่ายรางวัลสเตก 82% ให้ผู้ถือหน่วยเป็นรายเดือน
ETHB แยกจาก ETHA เดิมของ BlackRock ซึ่งถือสินทรัพย์ราว 11,000 ล้านดอลลาร์แต่ไม่มีการสเตก ผลิตภัณฑ์ใหม่เติมเต็มช่องว่างที่นักลงทุนชี้ให้เห็นตั้งแต่แรก: Cathie Wood แห่ง ARK Invest เคยระบุอย่างเปิดเผยว่าการที่หน่วยงานกำกับไม่ยอมให้สเตกเป็นหนึ่งในเหตุผลที่ ETF Ethereum ช่วงแรกทำผลงานไม่ดีนัก
การสเตก ETH ให้ผลตอบแทนราว 3–3.5% ต่อปี
ทำให้ ETF แบบสเตกสามารถแข่งขันกับพันธบัตรเกรดการลงทุน และเปลี่ยนข้อเสนอคุณค่าของกองทุนคริปโตจากการเก็งกำไรด้านราคาเป็นทางเลือกแบบมีผลตอบแทนที่มั่นคง
พอร์ตโฟลิโอโฟกัสรายได้ กองทุนบำนาญและกองทุนทรัสต์ของมหาวิทยาลัยที่ก่อนหน้านี้ยังไม่มีกรอบสำหรับการจัดสรรในคริปโต ตอนนี้มีตราสารในรูปแบบที่คุ้นเคยแล้ว องค์ประกอบด้านผลตอบแทน (yield) ได้เปิดประตูที่ผลิตภัณฑ์แบบสปอตล้วนไม่สามารถทำได้
Also Read: Congress Says Tokenized Securities Need Full Regulation
6. กองทุน Avalanche Spot ETF
Avalanche (AVAX) ได้รับการยื่นขอหลายฉบับที่มีเงื่อนไขการสเตกที่ค่อนข้างดุดัน VanEck, Bitwise (ชื่อย่อ BAVA ค่าธรรมเนียม 0.34%) และ Grayscale (ชื่อย่อ GAVX) ต่างก็ยื่นขอจัดตั้งกองทุนสปอต
ทั้งสามกองทุนมีแผนจะนำโทเคนไปสเตกสูงสุดถึง 70% ของสินทรัพย์ที่ถืออยู่ การจัดให้ AVAX เป็นสินค้าโภคภัณฑ์เมื่อวันที่ 17 มี.ค. 2026 ได้ขจัดอุปสรรคทางกฎหมายสำคัญสุดท้ายออกไป
การปิดหน่วยงานรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นเวลา 43 วันในช่วงปลายปี 2025 ทำให้การทบทวนคำขอล่าช้าทั้งระบบ แต่ตอนนี้ Bloomberg Intelligence ประเมินโอกาสการอนุมัติผลิตภัณฑ์ที่อ้างอิง AVAX ไว้ที่ 90% หรือสูงกว่า
เสน่ห์ของ Avalanche สำหรับผู้ออก ETF อยู่ที่สถาปัตยกรรม subnet และการใช้งานที่เพิ่มขึ้นในแอปพลิเคชันระดับสถาบัน
เครือข่ายสามารถประมวลผลธุรกรรมได้มากกว่า 4,500 รายการต่อวินาที พร้อมการยืนยันขั้นสุดท้ายในระดับเสี้ยววินาที ซึ่งเป็นตัวเลขที่ทำให้เครือข่ายมีความน่าสนใจสำหรับผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ต้องการปริมาณธุรกรรมสูง
การอนุมัติทั้งสามกองทุนอาจเกิดขึ้นได้เร็วสุดในไตรมาส 2 ปี 2026 หาก SEC รักษาความเร็วในการดำเนินการตามกรอบการจดทะเบียนแบบทั่วไปในปัจจุบันไว้ได้
Also Read: Bitmine Launches MAVAN To Stake $6.8B In Ethereum
7. กองทุน Polkadot ETF
Polkadot (DOT) ETF มีการผลักดันขอบเขตด้านการสเตกไปไกลกว่าคู่แข่งส่วนใหญ่ โดยเอกสารยื่นขอของ Grayscale เสนอให้มีการสเตก DOT สูงสุดถึง 85% ของสินทรัพย์ที่ถืออยู่
แนวทางที่ดุดันนี้มาพร้อมข้อแม้ เอกสารระบุว่าระยะเวลาเลิกสเตก (unbonding) 28 วันของ Polkadot เป็นความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง ซึ่งหมายความว่านักลงทุนที่ต้องการไถ่ถอนหน่วยลงทุนในช่วงที่ตลาดเทขายอาจเผชิญความล่าช้า
21Shares ได้ยื่นแบบแก้ไข S-1 สำหรับกองทุน Polkadot ETF ของตนแล้วห้าครั้ง คำขอทั้งสองฉบับยังได้รับผลกระทบจากการปิดหน่วยงานรัฐบาลด้วย Bloomberg Intelligence ประเมินโอกาสการอนุมัติของ DOT ไว้ที่ 90% หรือสูงกว่า
สถาปัตยกรรม parachain ของ Polkadot ทำให้บล็อกเชนเฉพาะทางสามารถทำงานภายในระบบนิเวศเดียวกันได้ สำหรับผู้ออก ETF โมเดลกำกับดูแลของเครือข่าย — ที่ผู้ถือ DOT มีสิทธิ์โหวตการอัปเกรดโปรโตคอล — เพิ่มมิติด้านธรรมาภิบาลที่กองทุนคริปโตแบบสินทรัพย์เดี่ยวรายอื่นไม่มี
Also Read: How Bernstein Reads The USDC Yield Ban As A Potential Win For Circle
8. กองทุน ETF ตะกร้าสินทรัพย์หลายตัว (Multi-Asset Basket ETFs)
สำหรับนักลงทุนที่ต้องการรับเอ็กซ์โปเชอร์คริปโตแบบกว้างๆ โดยไม่ต้องเลือกโทเคนรายตัว กองทุน ETF แบบตะกร้าสินทรัพย์ถือเป็นนวัตกรรมที่น่าสนใจที่สุดในปี 2025–2026
กองทุน Grayscale Digital Large Cap ซึ่งซื้อขายภายใต้ชื่อย่อ GDLC กลายเป็น ETP คริปโตแบบหลายสินทรัพย์กองแรกเมื่อเปิดตัวเมื่อวันที่ 19 ก.ย. 2025 กองทุนติดตามสินทรัพย์ห้ารายการ: BTC ที่ 72%, ETH ที่ 17%, XRP ที่ 5%, SOL ที่ 4% และ Cardano (ADA) ที่ 1%
กองทุน Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF ได้ขยายจากสินทรัพย์สองตัวเป็นเจ็ดตัวภายในสิ้นปี 2025 โดยเพิ่ม ADA และ Chainlink (LINK) รวมถึงเหรียญอื่นๆ และมีมูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การจัดการแตะ 1.2 พันล้านดอลลาร์
ไลน์ผลิตภัณฑ์ในตลาดยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง การยื่นขอที่สำคัญ ได้แก่
- Bitwise กำลังแปลงกองทุน 10 Crypto Index Fund (BITW) มูลค่า 1.3 พันล้านดอลลาร์เดิม ให้เป็นรูปแบบ ETF
- Canary Capital ยื่นขอกองทุน “American-Made Crypto ETF” ที่ติดตามสินทรัพย์ดิจิทัลแปดตัวที่มีฐานในสหรัฐ
- ARK Invest ยื่นขอกองทุน CoinDesk 20 Index ETF สองกอง
ผลิตภัณฑ์แบบตะกร้าสินทรัพย์เหล่านี้อาจกลายเป็นจุดเริ่มต้นมาตรฐานสำหรับผู้จัดสรรเงินลงทุนสถาบันที่ต้องการเอ็กซ์โปเชอร์คริปโตโดยไม่ต้องรับความเสี่ยงกระจุกตัวในเหรียญเดียว แนวคิดนี้สะท้อนตรรกะเดียวกับที่ทำให้กองทุนดัชนี S&P 500 กลายเป็นยานพาหนะลงทุนหุ้นหลักของนักลงทุนสายพาสซีฟ
Also Read: UK Caps Overseas Political Donations, Bans Crypto Contributions In New Bill
9. กองทุนคริปโต ETF แบบเลเวอเรจและผกผัน (Leveraged and Inverse Crypto ETFs)
ProShares เป็นผู้ครองตลาดกองทุนคริปโต ETF แบบเลเวอเรจ ด้วย ETF ที่เชื่อมโยงกับคริปโต 12 กองทุน และมีสินทรัพย์รวมกันมากกว่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ ผลิตภัณฑ์สำคัญรวมถึง Ultra Bitcoin ETF (BITU ให้เอ็กซ์โปเชอร์รายวัน 2 เท่า), UltraShort Bitcoin (SBIT ให้เอ็กซ์โปเชอร์ทางลบ 2 เท่า) และกองทุนรุ่นใหม่อย่าง Ultra Solana (SLON) และ Ultra XRP (UXRP)
ทั้ง SLON และ UXRP เปิดตัวเมื่อวันที่ 15 ก.ค. 2025 ขณะที่กองทุน 2x Long Daily XRP ETF (XXRP) ของ Teucrium แยกต่างหากดึงดูดเงินลงทุนได้ 306 ล้านดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม SEC ได้ขีดเส้นชัดเจนในเดือน ธ.ค. 2025 โดยส่งจดหมายเตือนถึงผู้ออกกองทุนห้าราย — ProShares, Direxion, Tidal Financial, Volatility Shares และ GraniteShares — เกี่ยวกับผลิตภัณฑ์แบบ 3 เท่าและ 5 เท่า ที่เสนอซึ่งฝ่าฝืนเพดาน value-at-risk ตามกฎ 18f-4
ปัจจุบันยังไม่มีกองทุนคริปโต ETF แบบ 3 เท่าหรือ 5 เท่าในสหรัฐฯ เลเวอเรจยังคงถูกจำกัดไว้ที่ 2 เท่า
ถึงอย่างนั้น ความหลากหลายของผลิตภัณฑ์แบบ 2 เท่าที่อ้างอิง BTC, ETH, SOL และ XRP ก็ทำให้เทรดเดอร์สายแอ็กทีฟมีเครื่องมือเก็งกำไรอย่างเพียงพอ เครื่องมือเหล่านี้ไม่ได้ถูกออกแบบมาสำหรับการถือระยะยาว — การทบต้นรายวันทำให้เกิดความคลาดเคลื่อนจากดัชนีอ้างอิงเมื่อเวลาผ่านไป — แต่ตอบโจทย์การเก็งกำไรทิศทางราคาระยะสั้นได้อย่างมีประสิทธิภาพ
Also Read: 500 BTC Moves From 'Lost Keys' Wallet After 10 Years, Mystery Deepens
10. Cardano และ Hedera — ระลอกถัดไป
นอกเหนือจากกลุ่มสินทรัพย์ชั้นนำแล้ว ยังมีอีกสองเหรียญที่โดดเด่นในฐานะผู้สมัครที่มีโอกาสสูงสุดสำหรับรอบการอนุมัติ ETF ถัดไป
Hedera (HBAR) มีผลิตภัณฑ์ที่เปิดตัวแล้ว กองทุน HBR ETF ของ Canary Capital เปิดตัวเมื่อวันที่ 28 ต.ค. 2025 และมีเงินไหลเข้า 93 ล้านดอลลาร์ โดยกองทุนถือ HBAR อยู่ 549 ล้านโทเคน
Cardano น่าจะใช้เวลานานกว่า CME ได้เปิดตัวสัญญาฟิวเจอร์ส ADA เมื่อวันที่ 9 ก.พ. 2026 ซึ่งหมายความว่าเกณฑ์ระยะเวลา 6 เดือนสำหรับมาตรฐานการจดทะเบียนแบบทั่วไปจะมาถึงในวันที่ 9 ส.ค. 2026 Grayscale, VanEck, Bitwise และรายอื่นๆ ได้ยื่นขอแล้ว Bloomberg ประเมินโอกาสการอนุมัติไว้ที่ 75%
ยังมีการยื่นคำขอเพิ่มเติมสำหรับโทเคนอื่นๆ รวมถึง:
- Stellar (XLM), Tezos (XTZ) และ Aptos (APT) — ซึ่งตอนนี้ต่างก็ถูกจัดประเภทเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัลแล้ว
- SEI, Tron, SUI และโทเคน MOVE — โดยไทม์ไลน์การอนุมัติคาดว่าจะลากยาวไปถึงปี 2026 หรือ 2027
REX-Osprey ได้ยื่นหนังสือชี้ชวนเมื่อวันที่ 3 ต.ค. 2025 สำหรับกองทุน ETF แบบสินทรัพย์เดี่ยวและแบบมีการสเตกจำนวน 21 กองทุน ครอบคลุมเหรียญ AAVE, ADA, AVAX, DOT, SEI, TRX และ UNI ถือเป็นการลงทะเบียน ETF คริปโตหลายเหรียญที่ใหญ่ที่สุดภายใต้กรอบการจดทะเบียนแบบทั่วไปใหม่
Eric Balchunas จาก Bloomberg ได้เตือนว่า ด้วยคำขอที่มีอยู่ในไลน์มากถึง 126 ฉบับหรือมากกว่านั้น อาจเห็นการปิดกองทุนบางส่วนในช่วงปลายปี 2026 หรือ 2027 เมื่อการแข่งขันในตลาดรุนแรงขึ้นจนเริ่มล้นตลาด
Also Read: Bitcoin Shows Mixed Signals With Rising ETF Demand But Persistent Capital Outflows
บทสรุป
การขยายตัวของกองทุนคริปโต ETF ในช่วงปี 2025–2026 เป็นสิ่งที่มีลักษณะเชิงโครงสร้างมากกว่าการมีสัญลักษณ์ย่อใหม่ๆ บนหน้าจอโบรกเกอร์ มันคือการสร้างช่องทางเข้าออกที่ถูกกำกับดูแลระหว่างตลาด ETF สหรัฐฯ มูลค่า 13.5 ล้านล้านดอลลาร์กับระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัล การผสมผสานกันของการจัดประเภทเป็นสินค้าโภคภัณฑ์สำหรับโทเคน 16 รายการ มาตรฐานการจดทะเบียนแบบทั่วไปที่หั่นเวลาอนุมัติให้สั้นลง และการผนวกฟังก์ชันสเตกเพื่อเพิ่มผลตอบแทน ได้สร้างเงื่อนไขที่เอื้อต่อการไหลเข้าของเงินทุนสถาบันอย่างต่อเนื่อง
Balchunas ได้คาดการณ์ไว้ในเดือน พ.ย. 2025 ว่าจะมีกองทุนคริปโต ETF ใหม่มากกว่า 100 กองเปิดตัวภายในเวลา 6 เดือน พลวัตการแข่งขันกำลังทวีความรุนแรง — สงครามค่าธรรมเนียม การเพิ่มประสิทธิภาพจากการสเตก และการสร้างความแตกต่างของผลิตภัณฑ์กำลังกดดันให้ผู้ออกกองทุนต้องนวัตกรรมหรือยอมเสี่ยงถูกควบรวมกองทุน กฎหมาย CLARITY ซึ่งผ่านสภาผู้แทนราษฎรแล้วและกำลังอยู่ระหว่างการพิจารณาของวุฒิสภา อาจทำให้การจัดประเภทเหล่านี้กลายเป็นกฎหมายถาวร
สำหรับทั้งนักลงทุนและผู้พัฒนา คำถามจึงไม่ใช่ว่ากองทุนคริปโต ETF จะปรับโฉมตลาดหรือไม่ แต่เป็นว่าการเปลี่ยนแปลงนี้จะเกิดขึ้นเร็วเพียงใด
Read Next: Crypto Market Structure Bill Faces July Deadline As Trump Pressures Banks And Senate Stalls