สกุลเงินดิจิทัลไม่ได้แข่งขันกับสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นเพื่อเงินเก็งกำไรเพียงอย่างเดียวอีกต่อไป แต่ตอนนี้ต้องเผชิญการแข่งขันโดยตรงจากโครงการปัญญาประดิษฐ์และหุ่นยนต์
การลงทุนภาคเอกชนในเจเนอเรทีฟ AI reached ที่ 33.9 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 เพิ่มขึ้น 8.5 เท่าจากระดับปี 2022 ตามรายงาน Stanford's AI Index Report
บริษัทวิจัย Delphi Digital outlined เมื่อวันอังคารว่า ตลาดคริปโทได้เปลี่ยนแปลงไปจากรอบก่อนๆ อย่างไร
บริษัทระบุว่าโครงสร้างพื้นฐานของสเตเบิลคอยน์และโปรโตคอลเลเยอร์แอปพลิเคชันเป็นกลไกการจับมูลค่าหลัก ขณะที่โปรโตคอลเลเยอร์โครงสร้างพื้นฐานกำลังเผชิญแรงกดดันให้กลายเป็นสินค้าโภคภัณฑ์
หุ้นคริปโทอย่าง Coinbase และ Robinhood ทำผลตอบแทนดีกว่าอัลต์คอยน์ส่วนใหญ่ในช่วง 24 เดือนที่ผ่านมา ทุนสถาบันได้ไหลไปกระจุกตัวที่กองทุน ETF สปอตและหุ้นที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ แทนที่จะเป็นโทเคนโดยตรง
สเตเบิลคอยน์กลายเป็นกรณีการใช้งานหลัก
สเตเบิลคอยน์ที่ตรึงมูลค่ากับดอลลาร์สหรัฐ reached ซัพพลายเกิน 3 แสนล้านดอลลาร์ เติบโต 33% เมื่อเทียบปีต่อปี ปริมาณธุรกรรมสเตเบิลคอยน์ต่อเดือนตอนนี้สูงกว่า PayPal และ Visa ตามการวิเคราะห์โครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินหลายแห่ง
ผู้ออกสเตเบิลคอยน์ถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐรวมกันราว 133 พันล้านดอลลาร์ ทำให้ภาคส่วนนี้กลายเป็นผู้ถือหนี้รัฐบาลสหรัฐรายใหญ่อันดับที่ 19 แซงหน้าหลายประเทศอธิปไตย
Tether (USDT) เพียงรายเดียว maintains พันธบัตรรัฐบาลมูลค่า 135 พันล้านดอลลาร์ อยู่อันดับที่ 17 ของโลก สูงกว่าเกาหลีใต้
The GENIUS Act passed July 2025 กำหนดให้ทุนสำรองสเตเบิลคอยน์ต้องถือในรูปเงินสด พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ หรือข้อตกลงซื้อคืนที่เข้าเกณฑ์ โดยมีอายุตราสารสูงสุด 93 วัน
Read also: Bitcoin Holds $88K Range As Traders Brace For Fed Decision Wednesday
โปรโตคอลโครงสร้างพื้นฐานเผชิญแรงกดดันให้เป็นสินค้าโภคภัณฑ์
อำนาจกำหนดราคาของเลเยอร์โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนลดลง เนื่องจากต้นทุนด้าน Data Availability เข้าใกล้ศูนย์ และการประมวลผลกระจายตัวไปบนโรลอัปหลายตัว “Fat Protocol Thesis” ที่มองว่าเลเยอร์โครงสร้างพื้นฐานจะจับมูลค่าได้มากกว่าเลเยอร์แอป ไม่เป็นจริงอีกต่อไป ตามการวิเคราะห์ของ Delphi
มูลค่าเศรษฐกิจจริงที่วัดจากค่าธรรมเนียมที่ผู้ใช้จ่ายจริงและไหลกลับไปยังผู้ถือโทเคนโดยไม่ถูก dilute กลายเป็นตัวชี้วัดสำคัญ แอปพลิเคชันที่ควบคุมความสัมพันธ์กับผู้ใช้จึงจับมูลค่าได้มากกว่าโปรโตคอลพื้นฐานอย่างไม่สมส่วน
แพลตฟอร์มอย่าง Hyperliquid (HYPE), Robinhood และ Stripe กำลังสร้างบล็อกเชนเฉพาะของตนเอง แทนการเช่า capacity จากเครือข่ายเดิม Stripe เปิดตัว Tempo เมื่อต้นปีนี้ โดยใช้ค่าก๊าซเป็นสเตเบิลคอยน์โดยตรง ออกแบบมาเพื่อเพิ่มความเร็วการชำระเงิน
ปริมาณการซื้อขายหุ้นในรูปโทเคนเพิ่มจาก 15 ล้านดอลลาร์เป็นกว่า 500 ล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2025 ฟิวเจอร์สหุ้นแบบ Perpetual บนกระดานเทรดแบบกระจายศูนย์ช่วยให้นักลงทุนเปิดสถานะเลเวอเรจในหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศได้โดยไม่ต้องมีบัญชีนายหน้าแบบดั้งเดิม
Read next: Standard Chartered: Regional Banks Most Vulnerable To Stablecoin Disruption