สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด โดย เจฟฟรีย์ เคนดริก ระบุว่าตลาดคริปโตน่าจะผ่านจุดต่ำสุดของวัฏจักรนี้ไปแล้ว โดยมองว่าการที่ บิตคอยน์ (BTC) ร่วงลงสู่ 59,000 ดอลลาร์ อาจเป็นจุดจบของการปรับฐานครั้งล่าสุด ขณะที่ปัจจัยมหภาคและสถาบันเริ่ม ส่งสัญญาณเชิงบวกมากขึ้น
“ผมคิดว่าเรามองเห็นจุดต่ำสุดของราคาสินทรัพย์คริปโตในวัฏจักรนี้แล้ว” เคนดริกเขียนในบันทึกวันศุกร์ “ซึ่งสำหรับ BTC ก็คือ 59,000 ดอลลาร์”
เคนดริกกล่าวว่ามีสองพัฒนาการที่อาจช่วยยืนยันมุมมองดังกล่าว คือ ข้อตกลงสันติภาพสหรัฐ–อิหร่านที่เชื่อมโยงกับการประชุม G7 และการเสนอขายหุ้น IPO ของ SpaceX เขาระบุว่าหากมีการยืนยันดีลสันติภาพ อาจช่วยลดแรงกดดันจากราคาน้ำมันและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่อยู่ในระดับสูง ขณะที่ IPO ของ SpaceX อาจช่วยคลายแรงขายจากกองทุน Bitcoin แบบสปอตในช่วงหลัง
“ฤดูหนาวจบแล้ว ยินดีต้อนรับกลับสู่ฤดูใบไม้ผลิของคริปโต” เคนดริกเขียน
กระแสเงิน ETF กลายเป็นบททดสอบหลักต่อการฟื้นตัวของบิตคอยน์
เคนดริกระบุว่าในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา มีการขายทำกำไรในกองทุน Bitcoin แบบสปอตของสหรัฐอย่างรุนแรงที่สุดนับตั้งแต่เปิดตัวมา เขาอ้างอิงข้อมูลเชิงเล่าว่า ผู้ถือ ETF บิตคอยน์บางส่วนได้ขายหน่วยลงทุนเพื่อระดมเงินสดสำหรับการจองซื้อหุ้น IPO ของ SpaceX
จุดยืนยันถัดไป ตามมุมมองของเคนดริก ได้แก่ การที่ Strategy หรือชื่อเดิมคือ MicroStrategy จะประกาศซื้อบิตคอยน์เพิ่มในวันจันทร์หรือไม่ การที่ ETF บิตคอยน์กลับมามีกระแสเงินไหลเข้าบวกสักหนึ่งวัน และราคาน้ำมันจะยังคงเคลื่อนไหวอ่อนตัวต่อหรือไม่
ขณะเผยแพร่ บิตคอยน์ซื้อขายอยู่แถว 63,700 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นราว 1.2%
ตามข้อมูลจาก อิลิยา คัลเชฟ นักวิเคราะห์ของ Dispatch ภายใต้ Nexo กองทุน Bitcoin แบบสปอตกำลังมุ่งหน้าสู่การมีกระแสเงินไหลออกต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สี่ อย่างไรก็ดี ความรุนแรงของการไหลออกชะลอลงเหลือ 401.7 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ จาก 1.72 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ก่อนหน้า
คัลเชฟมองว่าการชะลอตัวดังกล่าวเป็น “สัญญาณระยะต้นที่ควรจับตา”
“หากข้อตกลงกับอิหร่านได้รับการยืนยันในสุดสัปดาห์นี้ บททดสอบสำคัญแรกก็คือกระแสเงิน ETF จะกลับทิศหรือไม่” คัลเชฟกล่าว พร้อมเสริมว่าคำสั่งซื้อจากสถาบันที่หนุนการฟื้นตัวของบิตคอยน์ในเดือนเมษายน ก็ถูกสร้างบนพื้นฐานของแรงหนุนมหภาคเช่นเดียวกัน
ความหวังดีลอิหร่านเปลี่ยนบรรยากาศมหภาค
บรรยากาศตลาดที่ดีขึ้นเกิดขึ้นในจังหวะที่นักลงทุนกำลังชั่งน้ำหนักรายงานความคืบหน้าไปสู่ข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐ–อิหร่าน คัลเชฟระบุว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปรับตัวลงมาบริเวณ 86.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดในรอบสองเดือน ท่ามกลางความหวังว่าดีลดังกล่าวอาจรวมไปถึงการเปิดช่องแคบฮอร์มุซ การยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรน้ำมันของสหรัฐ และการปลดล็อกเงินทุนของอิหร่านที่ถูกอายัด
การลดลงอย่างยั่งยืนของราคาน้ำมันมีความสำคัญต่อคริปโต เพราะต้นทุนพลังงานที่ลดลงสามารถบรรเทาแรงกดดันเงินเฟ้อ และลดแรงกดดันขาขึ้นต่อบอนด์ยิลด์ เคนดริกมองว่านี่เป็นหนึ่งในเงื่อนไขสำคัญที่จำเป็นต่อการยืนยันว่าจุดต่ำสุดของบิตคอยน์ได้ผ่านไปแล้ว
อ่านเพิ่มเติม: Crypto Hack Fears Grow Around Anthropic’s Possible Claude Fable Release
คัลเชฟระบุว่าหากดีลอิหร่านได้รับการยืนยัน นั่นจะเป็น “พัฒนาการด้านมหภาคที่สำคัญที่สุดนับตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้นขึ้น” เพราะอาจทำให้ส่วนเพิ่มราคาน้ำมันถูกปลดออก ช่วยลดความคาดหวังเงินเฟ้อ และอาจพลิกกระแสเงินทุนสถาบันที่ไหลออกจากผลิตภัณฑ์คริปโตให้กลับมาไหลเข้าได้
ด้านการวางตัวเลือก (options) ยังบ่งชี้ว่านักลงทุนสถาบันไม่ได้เตรียมรับการดีดตัวแรงทันที แต่คาดหวังการฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไป คัลเชฟระบุว่าโครงสร้างออปชันของสถาบันในสัปดาห์นี้ถูกออกแบบให้ทำกำไรสูงสุด หากบิตคอยน์ปิดแถว 75,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นเดือนกรกฎาคม
“กรอบราคา 60,000–65,000 ดอลลาร์ยังเป็นโซนอ้างอิงระยะสั้น โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์บริเวณ 61,000 ดอลลาร์ทำหน้าที่เป็นฐานโครงสร้าง” คัลเชฟกล่าว
นักวิเคราะห์ยังต้องการสัญญาณดีมานด์สปอตที่แข็งแรงขึ้น
ไม่ใช่นักวิเคราะห์ทุกคนที่มองว่าการฟื้นตัวได้รับการยืนยันแล้ว ชอว์น ยัง หัวหน้านักวิเคราะห์จาก MEXC Research ระบุว่าบิตคอยน์ยังต้องการแรงซื้อในตลาดสปอตที่แข็งแกร่งกว่านี้ ก่อนที่ตลาดจะสามารถสร้างฐานรองรับที่ยั่งยืนได้
“บิตคอยน์กำลังเคลื่อนผ่านช่วงปลายของการปรับฐาน และกรอบการวิเคราะห์ capitulation ของ Glassnode ก็ดูจะชี้ทิศทางได้ถูกต้อง” ยังกล่าว “ดีมานด์ยังเป็นจุดอ่อน”
ยังระบุว่าบางส่วนของการร่วงลงในช่วงหลังอาจสะท้อนแรงขายบังคับจากสถานะที่ใช้เลเวอเรจ เขาบอกว่าควรจับตากระแสเงิน ETF และกิจกรรมซื้อขายในสหรัฐเป็นอันดับแรก เพื่อหาสัญญาณว่าดีมานด์กำลังกลับมา
“บททดสอบจริงคือผู้ซื้อยอมรับอุปทานที่ระดับราคาปัจจุบันหรือไม่” ยังกล่าว
ยังระบุว่าระดับ 60,000 ดอลลาร์คือระดับสำคัญระยะใกล้ การยืนบริเวณดังกล่าวไว้ได้จะบ่งชี้ว่าฝั่งซื้อเริ่มปกป้องตลาด ขณะที่หากดีมานด์ไม่ดีขึ้น บิตคอยน์อาจเผชิญความเสี่ยงถูกกดลงไปแถว 53,000–54,000 ดอลลาร์
เขากล่าวว่าเขาจะรู้สึกมั่นใจกับการฟื้นตัวมากขึ้น หากบิตคอยน์สามารถกลับไปยืนเหนือ 65,000 ดอลลาร์ จากนั้นรักษาระดับเหนือ 70,000 ดอลลาร์ได้พร้อมกับมีแรงซื้อสปอตจริงรองรับ การกลับไปยังกรอบ 76,000–82,000 ดอลลาร์ เขาเสริมว่า จะทำให้ตลาดดูเหมือน ได้รับการซ่อมแซมหลังการปรับฐาน แล้ว
อ่านเพิ่มเติม: Sam Bankman-Fried Petitions Trump For Pardon Over $10B FTX Downfall