Ethereum (ETH) บนกระดานเทรดทั่วโลกหดตัวลงอีกราว 38% นับจากพฤษภาคม 2023 เหลือเพียงประมาณ 15.5 ล้านเหรียญ ขณะที่ค่า MVRV กลับมาเป็นบวกครั้งแรกในรอบเก้าเดือน และราคายังคงยืนเหนือแนวรับสำคัญบริเวณ 2,438 ดอลลาร์
ประเด็นสำคัญ
- เหรียญ ETH บนกระดานเทรดเหลือราว 15.5 ล้านเหรียญ ต่ำสุดในรอบหลายปี
- โมเมนตัม MVRV พลิกเป็นบวกช่วงปลายสิงหาคม หลังติดลบต่อเนื่องราวเก้าเดือน
- ราคา ETH ยังทรงตัวเหนือแนวรับ 2,438.85 ดอลลาร์ ท่ามกลางภาวะความผันผวนที่ถูกบีบแคบลง
ซัพพลาย Ethereum บนกระดานเทรด
ข้อมูลจาก Glassnode ระบุ ว่าปัจจุบันมี ETH หมุนเวียนอยู่บนกระดานเทรดราว 15.5 ล้านเหรียญ ต่ำสุดในรอบหลายปี และลดลงประมาณ 38% จากจุดสูงสุดราว 25.2 ล้านเหรียญเมื่อเดือนพฤษภาคม 2023 โดยจังหวะการไหลออกจากกระดานเทรดเร่งตัวชัดขึ้นตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2025 เป็นต้นมา
ช่วงต้นมิถุนายน 2025 ปริมาณ ETH บนกระดานเทรดยังอยู่แถว 21.5 ล้านเหรียญ หมายความว่ามีเหรียญไหลออกจากแพลตฟอร์มเทรดแล้วราว 6 ล้านเหรียญ ทำให้ซัพพลายฝั่งขายที่พร้อมเทขายในทันทีหดตัวต่อเนื่อง อย่างไรก็ดี ระดับคงเหลือบนกระดานเทรดเพียงอย่างเดียวไม่ได้เป็นตัวกำหนดทิศทางราคาในช่วงที่ตลาดอยู่ระหว่างการเคลื่อนไหวรอบใหญ่ ซึ่งจุดนี้มีนัยสำคัญในภาวะปัจจุบัน
ในตลาดล่าสุด ETH เคลื่อนไหวแถว 2,464 ดอลลาร์ ปรับลงวันต่อวันราว 0.87% แต่ยังยืนเหนือระดับ Fibonacci retracement 0.618 ที่ 2,438.85 ดอลลาร์ ซึ่งเคยทำหน้าที่เป็นแนวต้านสำคัญระหว่างกลางมีนาคมถึงกลางพฤษภาคม ขณะนี้แนวต้านเดิมดังกล่าวได้สลับบทบาทมาเป็นแนวรับหลักของราคา
อ่านเพิ่มเติม: บิทคอยน์อาจพุ่งถึง 400,000 ดอลลาร์ภายในปี 2030 ขณะ Armstrong ชี้ว่าราคาต่ำสุดผ่านไปแล้ว
โมเมนตัม MVRV ของ ETH
อัตราส่วน MVRV ของ Ethereum ปรับขึ้นมาอยู่แถว 1.05 สูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 160 วันซึ่งอยู่ราว 0.88 หลังราคาทะลุเส้นค่าเฉลี่ยขึ้นมาในช่วงครึ่งหลังของเดือนสิงหาคม การตัดผ่านดังกล่าวถือเป็นการยุติระยะของโมเมนตัมเชิงลบที่ลากยาวราวเก้าเดือนตั้งแต่พฤศจิกายน 2025 ขณะเดียวกัน เส้นค่าเฉลี่ยเองก็เริ่มมีลักษณะโค้งชี้ขึ้น บ่งชี้การเปลี่ยนเฟสด้านมูลค่าประเมิน
อย่างไรก็ดี สัญญาณดังกล่าวยังถือว่าเพิ่งเกิดขึ้นไม่นาน
ด้านเทคนิคอื่น ๆ สะท้อนว่าตลาดกำลังเข้าสู่จุดอัดตัวรอกำหนดทิศทางรอบใหญ่ โดยปริมาณซื้อขายรายสัปดาห์ทยอยลดลงนับตั้งแต่ปลายสิงหาคม ขณะที่ตัวชี้วัด Bollinger Band Width Percentile เคลื่อนลงมาใกล้กรอบล่างสุด สะท้อนช่วงความผันผวนที่ถูกบีบแคบลง ด้าน RSI ล่าสุดอยู่แถวระดับ 60 หลังอ่อนตัวลงจากช่วงใกล้ 80 ในปลายสิงหาคม ทำให้โมเมนตัมยังเป็นบวกแต่ไม่ตึงตัวเท่าช่วงก่อนหน้า
หากราคา ETH สามารถยืนเหนือ 2,438.85 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง ตลาดมีโอกาสเห็นการขึ้นทดสอบระดับ Fibonacci 0.5 ที่ 2,919.89 ดอลลาร์ หรือสูงกว่าราคา ณ ปัจจุบันราว 18% ขณะที่หากหลุดแนวรับดังกล่าว โครงสร้างกราฟด้านล่างค่อนข้างโล่งจนถึงโซนราว 1,980 ดอลลาร์ ซึ่งอาจเปิดทางให้แรงขายเร่งตัว
อย่างไรก็ตาม ประสบการณ์ในอดีตชี้ชัดว่าไม่ควรมองการไหลออกจากกระดานเทรดเป็นสัญญาณบวกในตัวเองแบบตรงไปตรงมา
ในช่วงกันยายน 2025 ถึงมิถุนายน 2026 ปริมาณ ETH บนกระดานเทรดลดลงต่อเนื่องเช่นกัน แต่ราคากลับร่วงจากราว 4,850 ดอลลาร์ ลงมาแถว 1,550 ดอลลาร์ หรือลดลงราว 68% กรณีดังกล่าวสะท้อนให้เห็นว่าการหดตัวของซัพพลายเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอจะหยุดตลาดขาลงลึกได้ และย้ำเหตุผลว่าทำไมการเปลี่ยนทิศของ MVRV จึงมีความสำคัญในบริบทปัจจุบัน
ภายใต้เงื่อนไขตอนนั้น การลดลงของซัพพลายบนกระดานเทรดไม่ได้ช่วยพยุงราคา ขณะที่รอบนี้ตลาดต้องพิจารณาทั้งแรงกดดันด้านซัพพลายควบคู่ไปกับโมเมนตัมด้านมูลค่าประเมิน เพื่อประเมินโอกาสเบรกเอาต์ของ ETH อย่างรอบด้านมากขึ้น
อ่านต่อ: Witkoff รับทรัพย์ 107 ล้านดอลลาร์จาก World Liberty Holding ก่อนลงมติวุฒิสภา
