กลุ่มธนาคารยักษ์ใหญ่ยุโรปจัดตั้งสมาคม Qivalis เตรียมออกสเตเบิลคอยน์ยูโร

ธนาคารยุโรปรายใหญ่สิบแห่งเปิดตัว Qivalis เมื่อวันอังคาร ซึ่งเป็นสมาคมที่มีสำนักงานใหญ่ในอัมสเตอร์ดัม โดยมีเป้าหมายออกสเตเบิลคอยน์ที่ตรึงมูลค่ากับเงินยูโร และตั้งเป้าเปิดตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ความเคลื่อนไหวนี้ถือเป็นความพยายามที่สำคัญที่สุดของยุโรปในการท้าทายการครองตลาดของสินทรัพย์ดิจิทัลที่อ้างอิงดอลลาร์สหรัฐใน global stablecoin market

ING, UniCredit และ BNP Paribas เป็นผู้ร่วมก่อตั้งหลักของสมาคม anchor โดยยังมี Banca Sella, KBC, DekaBank, Danske Bank, SEB, CaixaBank และ Raiffeisen Bank International เข้าร่วมด้วย กลุ่มธนาคารได้จัดงานแถลงข่าวที่อัมสเตอร์ดัมเมื่อวันที่ 2 ธันวาคม เพื่อประกาศ venture อย่างเป็นทางการ หลังจากมีการเปิดเผยครั้งแรกในเดือนกันยายนพร้อมสมาชิกผู้ก่อตั้งเก้าธนาคาร

ยาน-โอลิเวอร์ เซลล์ (Jan-Oliver Sell) อดีตผู้บริหาร Coinbase Germany จะดำรงตำแหน่งซีอีโอ ขณะที่ ฟลอริส ลุคต์ (Floris Lugt) หัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลของ ING รับตำแหน่งซีเอฟโอ และอดีตประธาน NatWest อย่าง ฮาเวิร์ด เดวีส์ (Howard Davies) จะทำหน้าที่เป็นประธานคณะกรรมการ chair ของบริษัทใหม่

สมาคมต้องเผชิญความท้าทายอย่างหนัก เนื่องจากสเตเบิลคอยน์ที่อิงดอลลาร์คิดเป็นราว 90% ของมูลค่าตลาดสเตเบิลคอยน์ทั้งหมด ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 200,000 ล้านดอลลาร์เมื่อต้นปีที่ผ่านมา USDT ของ Tether เพียงเหรียญเดียวมีมูลค่าหมุนเวียนราว 150,000 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ USDC ของ Circle commands ประมาณ 60,000 ล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลในอุตสาหกรรม

เกิดอะไรขึ้น

Qivalis กำลังยื่นขอใบอนุญาตสถาบันเงินอิเล็กทรอนิกส์ (Electronic Money Institution) จากธนาคารกลางเนเธอร์แลนด์ เพื่อให้บริษัทสามารถออกเงินอิเล็กทรอนิกส์ภายใต้ regulations ทางการเงินของยุโรปได้ กระบวนการออกใบอนุญาตคาดว่าจะใช้เวลาประมาณหกถึงเก้าเดือนนับจากวันที่ยื่นคำขอ ตามคำกล่าวของเซลล์

BNP Paribas เข้าร่วมสมาคมหลังจากประกาศครั้งแรกในเดือนกันยายน ทำให้จำนวนธนาคารสมาชิกเพิ่มเป็นสิบแห่ง จากแปดประเทศในยุโรป การเลือกตั้งสำนักงานใหญ่ที่อัมสเตอร์ดัมทำให้โครงการนี้อยู่ในเขตอำนาจศาลที่ขึ้นชื่อด้านกฎระเบียบสินทรัพย์ดิจิทัลที่ก้าวหน้า และมีช่องทางเข้าถึงธนาคารกลางเนเธอร์แลนด์โดยตรงเพื่อขอ licensing

เส้นเวลาการเปิดตัวในปี 2026 สอดคล้องกับการบังคับใช้เต็มรูปแบบของกฎระเบียบตลาดสินทรัพย์คริปโตของสหภาพยุโรป หรือ MiCA ซึ่งมีผลเต็มที่เมื่อวันที่ 30 ธันวาคม 2024 โดย MiCA กำหนดกรอบกฎหมายที่ชัดเจนสำหรับผู้ออกสเตเบิลคอยน์ กำหนดการบริหารเงินสำรองที่เข้มงวด มาตรการป้องกันการฟอกเงิน และมาตรฐานด้านความโปร่งใส

สเตเบิลคอยน์ยูโรของ Qivalis มีเป้าหมายการใช้งานครอบคลุมมากกว่าการเทรดในภาคค้าปลีกทั่วไป สมาคมคาดว่าโทเคนดังกล่าวจะถูกใช้ในการชำระเงินระหว่างธุรกิจ (B2B) การบริหารคลังเงินของบริษัท และการ settlements ข้ามพรมแดน ธนาคารสมาชิกแต่ละแห่งจะสามารถให้บริการกระเป๋าเงิน การดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล และบริการที่เกี่ยวข้องกับโทเคนนี้แก่ลูกค้าของตน

การประกาศโครงการมีขึ้นในช่วงที่ผู้กำหนดนโยบายยุโรปแสดงความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับอธิปไตยทางการเงินในเศรษฐกิจดิจิทัล การครองตลาดของโทเคนที่ตรึงกับดอลลาร์ได้จุดคำถามถึงความสามารถของยุโรปในการรักษาเอกราชทางการเงิน ในขณะที่การชำระเงินดิจิทัลยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง

อ่านเพิ่มเติม: BlackRock Chiefs Compare Tokenization to 1996 Internet in Push for Digital Finance

ทำไมจึงสำคัญ

โครงการ Qivalis เป็นการตอบสนองเชิงกลยุทธ์ต่อความไม่สมดุลเชิงโครงสร้างในตลาดสเตเบิลคอยน์โลก ซึ่งโทเคนที่อ้างอิงดอลลาร์สหรัฐเกือบผูกขาดทั้งอุตสาหกรรม ความกระจุกตัวนี้ส่งผลสำคัญต่อการชำระเงินข้ามพรมแดน ซึ่งสร้างค่าธรรมเนียมธุรกรรมรวม estimated ราว 120,000 ล้านดอลลาร์ต่อปี

ช่วงเวลานี้ยังสอดคล้องกับการยอมรับสเตเบิลคอยน์ที่เพิ่มขึ้นในภาคการเงินดั้งเดิม ฟินเทคสวีเดน Klarna ประกาศเมื่อวันที่ 25 พฤศจิกายนว่า จะเปิดตัว KlarnaUSD ในปี 2026 บนบล็อกเชน Tempo ของ Stripe ขณะที่ Ripple ก็ได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินของอาบูดาบีเมื่อวันที่ 27 พฤศจิกายน สำหรับสเตเบิลคอยน์ RLUSD ซึ่งปัจจุบัน serves เป็นหลักประกันที่ผ่านการรับรองสำหรับการให้กู้ยืมและการเทรดภายใน Abu Dhabi Global Market

การเกิดขึ้นของสมาคมสเตเบิลคอยน์ที่นำโดยธนาคารสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงทัศนคติในระดับสถาบันต่อสินทรัพย์ดิจิทัล จากเดิมที่ธนาคารมองคริปโตเคอร์เรนซีด้วยความระแวง ปัจจุบันหลายแห่งเริ่มมองว่าสเตเบิลคอยน์คือโครงสร้างพื้นฐานสำคัญในการยกระดับระบบ payment การชำระเงินสมัยใหม่

ความชัดเจนด้านกฎระเบียบของ MiCA ได้เร่งการเปลี่ยนแปลงนี้ โดยกำหนดให้ผู้ออกสเตเบิลคอยน์ต้องถือเงินสำรองอย่างน้อย 30% ไว้กับธนาคารพาณิชย์ความเสี่ยงต่ำภายในสหภาพยุโรป และต้องเพิ่มเป็น 60% สำหรับ players รายใหญ่ ข้อกำหนดด้านเงินสำรองเหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อป้องกันวิกฤตสภาพคล่อง และทำให้สเตเบิลคอยน์ทำหน้าที่เป็นเครื่องมือทางการเงินที่เชื่อถือได้

โครงสร้างสมาคมของ Qivalis ทำให้สเตเบิลคอยน์ยูโรได้รับประโยชน์จากเครือข่ายและความน่าเชื่อถือด้านกฎระเบียบรวมกันของสถาบันการเงินรายใหญ่สิบแห่งในยุโรป ซึ่งแตกต่างจากโครงการสเตเบิลคอยน์ยูโรที่มีอยู่ก่อนหน้า ซึ่งมักประสบปัญหาในการสร้างการยอมรับเมื่อเทียบกับคู่แข่งที่อ้างอิงดอลลาร์

ความสำเร็จของ Qivalis จะขึ้นอยู่กับความสามารถในการโน้มน้าวให้ธุรกิจและผู้บริโภคหันมาใช้การชำระเงินดิจิทัลที่อ้างอิงยูโรในวงกว้าง สมาคมต้องเข้าสู่ตลาดที่เอฟเฟกต์เครือข่ายเอื้อประโยชน์ให้สเตเบิลคอยน์ดอลลาร์ที่มีอยู่แล้ว ซึ่งได้เปรียบจากสภาพคล่องลึกและการยอมรับอย่างกว้างขวางบนตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตและแพลตฟอร์มดีไฟ

เส้นตายเปิดตัวในปี 2026 ช่วยให้ Qivalis มีเวลาสร้างโครงสร้างพื้นฐานและพัฒนาความร่วมมือ แต่ก็เปิดโอกาสให้คู่แข่งเสริมความแข็งแกร่งของตนเช่นกัน สถาบันการเงินสหรัฐหลายแห่งกำลังเตรียมเปิดตัวสเตเบิลคอยน์ของตนเองตามความชัดเจนด้านกฎระเบียบล่าสุดในสหรัฐอเมริกา clarity

สำหรับผู้กำหนดนโยบายยุโรป Qivalis ถือเป็นกรณีทดสอบว่าสเตเบิลคอยน์ที่มีการกำกับดูแลและได้รับการสนับสนุนจากธนาคาร จะสามารถครองส่วนแบ่งตลาดอย่างมีนัยสำคัญในภาคส่วนที่ถูกเอกชนครอบงำได้หรือไม่ ผลลัพธ์จะส่งผลต่อแนวทางกำกับดูแลในอนาคต และอาจเป็นตัวชี้วัดว่ายุโรปจะยังรักษาบทบาทสำคัญในภูมิทัศน์การชำระเงินดิจิทัลที่กำลังเปลี่ยนแปลงได้เพียงใด

อ่านต่อ: Grayscale Predicts Bitcoin Will Break Four-Year Cycle, Hit New Highs in 2026