การโจมตีโครงสร้างพื้นฐานนิวเคลียร์ของอิหร่านโดยสหรัฐฯ-อิสราเอลเมื่อวันเสาร์ ทำให้เกิดความสนใจต่อระบบการเงินคู่ขนานที่เตหะรานสร้างขึ้นมากว่า 6 ปี ผ่านการขุด Bitcoin (BTC) ที่รัฐสนับสนุน และการใช้สเตเบิลคอยน์เพื่อโอนมูลค่านอกระบบธนาคารที่ถูกควบคุมโดยดอลลาร์
บริษัทวิเคราะห์บล็อกเชน Chainalysis found ว่า ระบบนิเวศคริปโตเคอร์เรนซีทั้งหมดของอิหร่านมีมูลค่าถึง 7.78 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ซึ่งเติบโตเร็วกว่าปีก่อนหน้า และมีขนาดเทียบได้กับ GDP ของประเทศเล็กๆ
กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลาม (IRGC) คิดเป็นมากกว่าครึ่งหนึ่งของกิจกรรมดังกล่าว
อิหร่านทำให้การขุดคริปโตถูกกฎหมายในปี 2019 อนุญาตให้ผู้ประกอบการที่ได้รับใบอนุญาตใช้ไฟฟ้าราคาสนับสนุน โดยแลกกับการขาย Bitcoin ที่ขุดได้ให้แก่ธนาคารกลาง
โมเดลนี้เปลี่ยนพลังงานในประเทศราคาถูกให้เป็นสินทรัพย์ข้ามพรมแดน: นักขุด generates Bitcoin (BTC) ส่งต่อให้ธนาคารกลาง แล้วธนาคารกลางโอนให้คู่ค้าต่างประเทศเพื่อชำระค่าสินค้านำเข้า โดยเลี่ยงระบบ SWIFT และโครงสร้างการชำระเงินที่สหรัฐฯ ควบคุม
ประมาณกันว่าอิหร่านมีส่วนแบ่ง 2% ถึง 5% ของกำลังขุด (hashrate) Bitcoin ทั่วโลก แม้กิจกรรมจำนวนมากจะไม่ถูกใบอนุญาตและโปร่งใสน้อย
รอยเท้าบนบล็อกเชนที่ขยายตัวของ IRGC
Chainalysis ประมาณว่าแอดเดรสที่เชื่อมโยงกับ IRGC ได้รับคริปโตมากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เพิ่มจาก 2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 และคิดเป็นมากกว่า 50% ของกระแสเงินคริปโตไหลเข้าทั้งหมดของอิหร่านในไตรมาสที่สี่
บริษัทระบุว่าตัวเลขเหล่านี้เป็นเพียงค่าต่ำสุด เนื่องจากการวิเคราะห์ครอบคลุมเฉพาะกระเป๋าที่ถูกหน่วยงานกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และทางการอิสราเอลระบุชื่อไว้แล้ว โดยไม่รวมบริษัทนอมินีและตัวกลางที่ยังไม่สามารถระบุได้
อีกด้านหนึ่ง Elliptic พบว่าธนาคารกลางอิหร่าน accumulated USDT อย่างน้อย 507 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 น่าจะเพื่อช่วยตรึงเสถียรภาพการค้าและชดเชยการอ่อนค่าของเรียลบางส่วน
อย่างไรก็ดี ความพยายามนั้นยังไม่อาจหยุดการทรุดค่าของสกุลเงินได้ ค่าเรียลสูญเสียมูลค่ามากกว่าร้อยละ 96 เมื่อเทียบกับดอลลาร์
Read also: Kalshi Refused To Let Traders Profit From Khamenei's Death - Then Refunded Everyone On A $36M Market
การใช้งานของพลเรือนและความเสี่ยงต่อโครงสร้างพื้นฐาน
ชาวอิหร่านทั่วไปก็ใช้งานเครือข่ายนี้เช่นกัน ระหว่างการประท้วงขนาดใหญ่ที่เริ่มเมื่อวันที่ 28 ธันวาคม 2025 และการปิดกั้นอินเทอร์เน็ตในเวลาต่อมา การถอน Bitcoin จากเว็บเทรดในอิหร่านไปยังกระเป๋าส่วนตัวพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก ตามข้อมูลของ Chainalysis
รูปแบบนี้สะท้อนแนวโน้มที่พบในประเทศอื่นๆ ที่เผชิญภาวะเงินเฟ้อรุนแรง หรือความไม่มั่นคงทางการเมือง: ประชาชนย้ายสินทรัพย์ไปเก็บรักษาเองเมื่อการเข้าถึงธนาคารแบบดั้งเดิมไม่น่าเชื่อถือ ความขัดแย้งปัจจุบันทำให้ฝั่งรัฐต้องเจอความเสี่ยงด้านโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มขึ้น
การขุดคริปโตใช้พลังงานสูง และอิหร่านเคยออกคำสั่งห้ามขุดเป็นฤดูกาลในช่วงที่โครงข่ายไฟฟ้าอยู่ภายใต้ความตึงเครียด
การโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านไฟฟ้าอย่างต่อเนื่อง อาจทำให้ส่วนแบ่ง hashrate ของอิหร่านลดลงชั่วคราว แม้ว่าเครือข่าย Bitcoin ทั่วโลกจะปรับความยากโดยอัตโนมัติ ในขณะที่นักขุดรายอื่นเข้ามารับภาระกำลังขุดส่วนที่หายไป