ตลาดมั่นใจว่าดเฟดจะลดดอกเบี้ย — ถ้าคาดผิดจะเกิดอะไรขึ้น?

ตลาดการเงินกำลังเดิมพันอย่างท่วมท้นว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในสัปดาห์นี้ โดยการกำหนดราคาในตลาดฟิวเจอร์ส แพลตฟอร์มคาดการณ์ และการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ภาพรวมต่างชี้ไปในทิศทางเดียวกันว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยหนึ่งในสี่จุด cut as the expected outcome.

การซื้อขายในตลาดหุ้น โลหะมีค่า และคริปโทปรับตัวแข็งแกร่งขึ้นในวันอังคาร ตามความมั่นใจที่เพิ่มขึ้นว่าการลดดอกเบี้ยกำลังจะเกิดขึ้นแน่นอน

เกิดอะไรขึ้น

ข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME showed ว่านักเทรดให้น้ำหนักเกือบ 90% ว่ากรรมการเฟดจะปรับกรอบอัตราดอกเบี้ยเฟดฟันด์ลงสู่ช่วง 3.50%–3.75% เหลือเพียงความเป็นไปได้เล็กน้อยที่เฟดจะคงกรอบเป้าหมายเดิม

สถานะในตลาดฟิวเจอร์สขณะนี้สะท้อนไม่เพียงแค่มุมมองเชิงบวก แต่แทบเป็นความมั่นใจว่าเฟดกำลังจะผ่อนคลายนโยบายในทันที

ตลาดคาดการณ์ยิ่งชี้ชัดไปในทิศทางเดียวกันมากกว่า

บนแพลตฟอร์ม Polymarket contracts ที่สะท้อนโอกาสของการลดดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน ซื้อขายกันที่ราว 96% ในช่วงบ่ายของวันที่ 9 ธันวาคม ขณะที่โอกาสของการลดแรงถึง 50 จุดแทบไม่มีน้ำหนัก และความเป็นไปได้ที่จะไม่เปลี่ยนนโยบายลดลงเหลือเพียงตัวเลขหลักหน่วยต่ำๆ การขึ้นดอกเบี้ยถูกตัดออกจากสมการไปเกือบทั้งหมด

อ่านเพิ่มเติม: Bitcoin’s Road To $500K Gets Longer, Standard Chartered Explains Why

ตลาดของ Kalshi showed ฉันทามติคล้ายกัน โดยให้น้ำหนักโอกาสของการลดดอกเบี้ยแบบมาตรฐานราว 95% ส่วนฉากทัศน์อื่นๆ รวมกันมีโอกาสเพียงราว 5% หรือต่ำกว่า

ทำไมเรื่องนี้จึงสำคัญ

แรงส่งในวันอังคารยิ่งแข็งแกร่งขึ้นจากถ้อยแถลงของที่ปรึกษาเศรษฐกิจทำเนียบขาว เควิน แฮสเซตต์ (Kevin Hassett) ที่ said ว่าเฟดมี “พื้นที่เหลือเฟือ” สำหรับการผ่อนคลายนโยบายต่อไป ซึ่งสอดคล้องกับแรงผลักดันในภาพรวมของประธานาธิบดีทรัมป์ที่ต้องการอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง

ในการกล่าวสุนทรพจน์ที่งาน WSJ CEO Council แฮสเซตต์ระบุว่าการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมยังถือว่าเหมาะสม หากภาวะเศรษฐกิจยังคงเอื้ออำนวย

เมื่อความคาดหวังถูกฝังลึกขนาดนี้ คำถามสำคัญต่อไปคือ ตลาดจะตอบสนองต่อผลการตัดสินใจจริงอย่างไร

เมื่อบรรดานักลงทุนแห่ไปอยู่ในฝั่งเดียวกันมากเกินไป ราคาที่แข็งแรงก่อนการประกาศอาจกลับตัวอย่างรวดเร็วเป็นแรงขายทำกำไร “sell-the-news” โดยเฉพาะหากถ้อยแถลงของเฟดไม่สามารถ match the market’s enthusiasm.

อ่านถัดไป: The Aster ETF Hoax That Fooled Even Top Crypto Influencers