OKX Europe รายงานกระแสเงินฝากพุ่งขึ้น 5.5 เท่า ก่อนถึงเส้นตายเปลี่ยนผ่านตามกฎ Markets in Crypto-Assets (MiCA) รอบล่าสุด โดยเกือบ 90% ของเม็ดเงินดังกล่าวมาจากผู้ใช้ที่ย้ายออกจากกระดานเทรดไร้ใบอนุญาต ตามคำกล่าวของซีอีโอ เอรัลด์ กูส (Erald Ghoos)
ตัวเลขนี้สะท้อนสัญญาณระยะเริ่มต้นว่า MiCA เริ่มดึงเม็ดเงินคริปโตในยุโรปให้ไหลเข้าสู่แพลตฟอร์มที่ได้รับอนุญาตให้ดำเนินงานภายใต้กรอบกำกับดูแลของสหภาพยุโรป
“เราเห็นกระแสเงินไหลเข้าจากกระดานเทรดที่ไม่มีใบอนุญาตตาม MiCA เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน” กูสให้สัมภาษณ์กับ Yellow.com
“ในสัปดาห์สุดท้ายก่อนถึงเส้นตายเปลี่ยนผ่าน ปริมาณเงินฝากเพิ่มขึ้นแล้ว 5.5 เท่าเมื่อเทียบกับเดือนเมษายน และเกือบ 90% ของเงินฝากที่เราได้รับในสัปดาห์นั้น มาจากผู้ใช้ที่ย้ายออกจากแพลตฟอร์มที่ไร้ใบอนุญาต”
กูสระบุว่า แนวโน้มดังกล่าวยังดำเนินต่อไปผ่านเส้นตาย ขณะที่หลายกระดานเทรดเริ่มทยอยปิดหรือหดการดำเนินงานในยุโรปลงบางส่วน
กระดานเทรดขนาดเล็กเร่งหาช่องทางออกอย่างเป็นระบบ
การเปลี่ยนผ่านสู่ยุค MiCA กำลังกดดันผู้เล่นขนาดเล็กและขนาดกลางจำนวนมากที่ไม่สามารถให้บริการลูกค้าในยุโรปได้ต่อไป
กูสเผยว่า OKX ได้เปิดโต๊ะพูดคุยกับกระดานเทรดที่ต้องการความช่วยเหลือในการประเมินทางเลือกเพื่อถอนตัวออกจากตลาดให้สอดคล้องกับความคาดหวังด้านกำกับดูแล
“แนวปฏิบัติของ ESMA เขียนชัดเจนว่าผู้ให้บริการที่ไม่สามารถให้บริการลูกค้าในสหภาพยุโรปต่อไปได้ ต้องดำเนินการ ‘ปิดกิจการอย่างเป็นระเบียบ’” เขากล่าว
“ในฐานะหนึ่งในกระดานเทรดกลุ่มแรกที่ได้รับใบอนุญาต MiCA เราสร้างขีดความสามารถไว้รองรับทุนที่ถูกโยกย้ายเมื่อแพลตฟอร์มไร้ใบอนุญาตถอนตัวหรือเริ่มจำกัดการเข้าถึง ไม่ว่าจะเป็นสภาพคล่อง ผลิตภัณฑ์สำหรับลูกค้ายุโรปที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลครบชุด ตลอดจนโครงสร้างชำระเงินในท้องถิ่นที่พร้อมใช้งาน”
“เราได้พูดคุยกับกระดานเทรดขนาดเล็กและขนาดกลางหลายรายที่กำลังหาคำตอบว่า ‘การปิดกิจการอย่างเป็นระเบียบ’ ควรมีหน้าตาอย่างไร และเราสามารถช่วยซัพพอร์ตกระบวนการนั้นได้”
OKX ยังเปิดแคมเปญเจาะกลุ่มผู้ใช้ที่ย้ายมาจากแพลตฟอร์มอื่น กูสระบุว่า ข้อเสนอประกอบด้วยโบนัสเงินฝาก 8% วงเงินรางวัลสูงสุด 20,000 ยูโร ภายในระยะเวลา 52 สัปดาห์ ควบคู่กับโบนัสลูกค้าใหม่ 400 ยูโร สำหรับผู้ที่ย้ายมาใช้บริการ OKX Europe ก่อนวันที่ 31 กรกฎาคม
เขาย้ำว่าระบบกำกับดูแลภายในของบริษัทถูกออกแบบมาให้รองรับการเร่งตัวของการเปิดบัญชีใหม่ได้
“โครงสร้าง KYC และคอมพลายแอนซ์ของเราแข็งแรง และสอดคล้องกับ Travel Rule” กูสกล่าว “มันถูกสร้างมาเพื่อรองรับการย้ายฐานผู้ใช้ในระดับใหญ่แบบนี้”
ด่านต่อไป: บังคับใช้กฎหมายจริงจังแค่ไหน
แม้กระดานเทรดที่ได้รับใบอนุญาตจะเริ่มมีกระแสเงินไหลเข้า แต่กูสชี้ว่า ผู้ให้บริการที่ไม่ได้รับอนุญาตจำนวนหนึ่งยังคงเข้าถึงลูกค้าในยุโรปผ่านแอปพลิเคชันระดับโลก
“ยังมีกระดานเทรดที่ไม่ปฏิบัติตามกฎ ซึ่งยังให้บริการและรับลูกค้าใหม่ในยุโรป ผ่านแอปที่นำเสนอผลิตภัณฑ์เสี่ยงสูงและบริการที่ไม่สอดคล้อง MiCA แก่ชาวยุโรป ซึ่งหลายคนอาจไม่รู้ด้วยซ้ำว่าแพลตฟอร์มนั้นไม่ถูกกำกับดูแล” เขากล่าว
กูสระบุว่า หน่วยงานกำกับดูแลมีเครื่องมือบังคับใช้ในมืออยู่แล้ว ทั้งการถอดแอปออกจากร้านแอปพลิเคชัน การบล็อกเว็บไซต์ คำสั่งยุติและงดเว้นการกระทำ ไปจนถึงบทปรับ
อ่านเพิ่ม: Binance เผชิญภาวะเทผู้ใช้จาก MiCA ขณะที่ Coinbase และ OKX เร่งชิงลูกค้ายุโรป
“ถ้าไม่ใช้เครื่องมือเหล่านี้ ผู้ประกอบการที่ลงทุนสร้างโครงสร้างพื้นฐานให้สอดคล้องกฎอย่างจริงจังจะเสียเปรียบ” เขากล่าว
เขามองว่าการบังคับใช้จะเป็นโจทย์ใหญ่ถัดไปสำหรับภาครัฐ ที่ต้องการสร้างเงื่อนไขการแข่งขันที่เท่าเทียมทั่วทั้งภูมิภาค
“ความท้าทายถัดไปของหน่วยงานกำกับดูแลคือ วิธีบังคับใช้ข้อกำหนดของ MiCA ให้ได้จริง และรับประกันว่าตลาดยุโรปจะมี ‘สนามแข่งขันเดียวกัน’ อย่างแท้จริง” กูสกล่าว
MiCA เอื้อบริษัทที่ทนลงทุนคอมพลายแอนซ์ระยะยาวได้
กูสยอมรับว่า การปฏิบัติตามกรอบการเงินที่กว้างขึ้นของยุโรปกินทั้งเวลาและเงินลงทุนจำนวนมาก
MiCA ครอบคลุมสินทรัพย์คริปโตประเภทสปอต ขณะที่บริษัทที่จัดการสเตเบิลคอยน์เพื่อการชำระเงินอาจต้องมีใบอนุญาตสถาบันการชำระเงิน (Payment Institution) หรือสถาบันเงินอิเล็กทรอนิกส์ (Electronic Money Institution) เพิ่มเติม ส่วนผู้ให้บริการอนุพันธ์คริปโตต้องขออนุญาตแยกต่างหากภายใต้ MiFID
“ใช่ ต้นทุนด้านเงินและเวลามันสูงจริง และใช่ มันเอื้อบริษัทที่พอมีกำลังสร้างโครงสร้างคอมพลายแอนซ์แบบหลายปี” เขากล่าว “แต่ในฐานะอุตสาหกรรม เราเองก็มีเวลาหลายปีในการเตรียมตัวเช่นกัน”
เขาชี้ว่าข้อกำหนดที่เข้มงวดมีเหตุผล เพราะเมื่อเกิดความล้มเหลว ผลกระทบสุดท้ายตกอยู่ที่ลูกค้า
“มาตรฐานถูกยกระดับก็เพราะเวลาพลาด ต้นทุนไม่ได้ลงที่บริษัท แต่มาลงที่ผู้ใช้ทั่วไป” เขากล่าว “สินทรัพย์ต้องแยกบัญชี ธรรมาภิบาลต้องได้มาตรฐาน ความทนทานเชิงปฏิบัติการ—all of that ไม่มีอะไรเป็น ‘ออปชัน’ ถ้าคุณอยากถือเงินของคนอื่น”
ตลาดเล็กลงแต่รวมศูนย์มากขึ้น
การถอนตัวของผู้ให้บริการไร้ใบอนุญาตและแพลตฟอร์มขนาดเล็ก คาดว่าจะทำให้การซื้อขายคริปโตในยุโรปกระจุกตัวอยู่ในมือผู้เล่นที่ได้รับอนุญาตเพียงไม่กี่ราย
กูสมองว่าผลลัพธ์ดังกล่าวเป็นส่วนหนึ่งของกลไกคุ้มครองผู้บริโภคที่ฝังอยู่ในโครงสร้างของ MiCA ตั้งแต่ต้น
“จำนวนแพลตฟอร์มที่น้อยลงแต่แข็งแรงขึ้น ไม่ใช่ผลข้างเคียงที่บังเอิญของ MiCA” เขากล่าว “มันเป็นส่วนหนึ่งของกลไกเพื่อให้มั่นใจว่าอุตสาหกรรมคริปโตในยุโรปให้การคุ้มครองผู้บริโภคได้เพียงพอ”
“การรวมศูนย์ครั้งนี้จะทำให้อุตสาหกรรมคริปโตยุโรปเล็กลง แต่โครงสร้างพื้นฐานมั่นคงขึ้น”
เขาปฏิเสธมุมมองที่ว่าการกระจุกตัวสูงจะสร้างความเสี่ยงเชิงระบบในลักษณะเดียวกับตลาดที่กระจัดกระจายและไร้การกำกับดูแล
“ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวจะอันตราย ก็ต่อเมื่อแพลตฟอร์มที่เหลืออยู่ยังมีจุดอ่อนแบบเดียวกับผู้เล่นที่ถูกกรองออกไป” กูสกล่าว
“กระดานเทรดที่ได้รับใบอนุญาต MiCA อยู่ภายใต้ข้อกำหนดการแยกทรัพย์สิน กฎเงินกองทุน และมาตรฐานธรรมาภิบาล ที่ออกแบบมาโดยตรงเพื่อป้องกันไม่ให้ความล้มเหลวของผู้เล่นรายเดียวลุกลามเป็นลูกโซ่ ความเสี่ยงจึงไม่เหมือนตลาดกระจัดกระจายไร้การกำกับที่กำลังจะถูกแทนที่”
ตัวเลขเงินฝากระยะเริ่มต้นบ่งชี้ว่ากระบวนการปรับสมดุลสภาพคล่องคริปโตในยุโรปได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว ขั้นตอนถัดไปจะขึ้นอยู่กับว่าการบังคับใช้กฎจะหยุดยั้งไม่ให้แพลตฟอร์มไร้ใบอนุญาตยังคงเจาะกลุ่มผู้ใช้ยุโรปได้มากน้อยเพียงใด ขณะที่กระดานเทรดที่ได้รับใบอนุญาตจะสามารถดูดซับทุนที่ไหลออกจากแพลตฟอร์มเหล่านั้นได้แค่ไหน
อ่านต่อถัดไป: เส้นตาย MiCA บีบ Binance แช่แข็งบริการทั่วอียู