SpaceX completed a record stock market debut ในสัปดาห์นี้ ทำให้นักลงทุนต้องชั่งใจว่า ห้องทดลองปัญญาประดิษฐ์อย่าง OpenAI และ Anthropic จะสามารถทำผลงานได้ดีกว่า เมื่อทั้งสองบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้น
ประเด็นสำคัญ:
- SpaceX กำหนดราคา IPO ที่ 135 ดอลลาร์ต่อหุ้น ให้มูลค่าบริษัทผู้ผลิตจรวดราว 1.77 ล้านล้านดอลลาร์
- OpenAI และ Anthropic ได้ยื่นแบบร่างลับแล้ว แต่ยังไม่กำหนดวันทำการจดทะเบียน ตัวย่อ หรือราคา
- IPO ทั้งสามดีลอาจดึงสภาพคล่องราว 200,000 ล้านดอลลาร์ออกจากตลาดหุ้นในปี 2026
SpaceX ตั้งเพดานที่ 1.77 ล้านล้านดอลลาร์
SpaceX priced หุ้นเสนอขายที่ราคาเหมาคงที่ 135 ดอลลาร์ต่อหุ้น สำหรับจำนวน 555.6 ล้านหุ้น ตามรายงานของตลาด และเริ่มซื้อขายในตลาด Nasdaq ใต้ตัวย่อ SPCX การระดมทุนราว 75,000 ล้านดอลลาร์นี้ ทำให้มูลค่าบริษัทอยู่ใกล้ 1.77 ล้านล้านดอลลาร์ สูงกว่าระดับ 780,000 ล้านดอลลาร์ที่นักวิเคราะห์บางรายมองว่าสมเหตุสมผล ตัวเลขดังกล่าวกลายเป็นการเข้าจดทะเบียนครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ตลาดหุ้นสหรัฐ
ในด้านการเปิดเผยข้อมูล OpenAI และ Anthropic เลือกเดินคนละเส้นทาง โดยแต่ละฝ่าย submitting แบบร่างคำขอจดทะเบียนลับเมื่อต้นเดือนมิถุนายน ซึ่งสื่อถึงความตั้งใจจะเข้าตลาด แต่ไม่ได้ล็อกวันจดทะเบียน ตัวย่อ หรือราคา Anthropic ประกาศการยื่นแบบร่างเมื่อวันที่ 1 มิ.ย. เพียงไม่กี่วันหลังปิดรอบระดมทุน 65,000 ล้านดอลลาร์ ที่มูลค่ากิจการ 965,000 ล้านดอลลาร์ ตามมาด้วย OpenAI หนึ่งสัปดาห์ถัดมา
อ่านเพิ่มเติม: Jeff Bezos Says AI May Not Kill Jobs As Prometheus Raises $12B
หุ้น AI ล้วน (Pure-Play) ดึงดูดดีมานด์
เหตุผลที่หนุนห้องทดลองทั้งสอง rests อยู่ที่สิ่งที่นักลงทุนยังไม่มีโอกาสซื้อโดยตรง
ตลอดหลายปีที่ผ่านมา ผู้จัดการกองทุนต้องอาศัยหุ้นตัวกลาง เช่น ผู้ผลิตชิป และแพลตฟอร์มคลาวด์ เพื่อเข้าลงทุนใน AI การได้ถือหุ้นโดยตรงในห้องทดลองระดับแนวหน้า จะช่วย unlock ความต้องการลงทุนจากเงินราว 8 ล้านล้านดอลลาร์ที่จอดอยู่ในกองทุนตลาดเงินสหรัฐ Anthropic รายงานอัตรารายได้ต่อปี (run rate) ที่ 47,000 ล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม ขณะที่ OpenAI มีมูลค่ากิจการ 852,000 ล้านดอลลาร์ หลังปิดรอบระดมทุน 122,000 ล้านดอลลาร์ในเดือนมีนาคม
ผู้สนับสนุนให้เหตุผลว่า บริษัทเหล่านี้คือธุรกิจจริง ไม่ใช่เพียงคำสัญญาลอย ๆ เนื่องจากรายได้จากการสมัครใช้บริการและสัญญาองค์กรสร้างกระแสเงินสดอย่างสม่ำเสมอ รายได้จริง ไม่ใช่คำสัญญา คือความแตกต่างสำคัญ
ฝั่งอุปทานส่งสัญญาณธงแดง
ฝ่ายที่มองลบเห็นเป็นน้ำท่วมหุ้น มากกว่าจะเป็นโชคลาภ Capital Economics estimates ว่าการเพิ่มฟรีโฟลตจะผลักหุ้นใหม่ราว 750,000 ล้านดอลลาร์เข้าสู่ตลาด และพบว่าช่วงที่มีการออกหุ้นพุ่งสูง มักตรงกับช่วงปลายของวัฏจักรตลาดขาขึ้นในอดีต โดยมีเพียง 4% ถึง 5% ของหุ้นที่หมุนเวียนซื้อขายในวันแรก ทำให้น้ำหนักในดัชนีช่วงต้นถูกจำกัด
นักวิเคราะห์ยังได้เตือน](https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2026-06-12/spacex-anthropic-openai-ipos-are-a-red-flag-for-stock-market-s-future) ว่าการดูดซับการเข้าจดทะเบียนขนาดมหึมาสามดีลติดกันในเวลาสั้น ๆ เป็นสิ่งที่เกิดขึ้นไม่บ่อยในตลาดใด ๆ SpaceX เองก็เพิ่มมิติซับซ้อนเข้าไปอีก เพราะถูกจัดเป็นบริษัทเกี่ยวเนื่องกับ AI มากกว่าจะเป็นห้องทดลองล้วน รายได้ส่วนใหญ่ 18,700 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 มาจากจรวด ดาวเทียม และ Starlink ขณะที่ปัญญาประดิษฐ์เข้ามามีบทบาทผ่านการซื้อกิจการ xAI เท่านั้น
ประวัติศาสตร์ใกล้ ๆ นี้สะท้อนให้เห็นชัดว่าความต้องการสูงเพียงใด Cerebras ผู้ผลิตชิป AI เปิดการซื้อขายในวันแรกที่ราคาสูงกว่าราคาขายเสนอครั้งแรกประมาณ 89% ในเดือนพฤษภาคม การตอบรับเช่นนั้นได้กำหนดบรรยากาศให้กับคิว IPO ที่กำลังรอเข้าจดทะเบียนตามมา ในปีที่อาจกลายเป็นปีทำสถิติสำหรับ IPO ในสหรัฐ โดยดีลทั้งสามเพียงอย่างเดียวก็มีศักยภาพจะดึงเม็ดเงินราว 200,000 ล้านดอลลาร์
อ่านต่อ: Bitget Clears Argentina Regulator, Adding Another Latin America Market