Sky โปรโตคอลการเงินแบบกระจายอำนาจ ที่เคยรู้จักในชื่อ MakerDAO ได้ยื่นข้อเสนอ เพื่อจัดการเหรียญ stablecoin พื้นเมืองของ Hyperliquid USDH, โดยใช้ส่วนสินทรัพย์มูลค่า 8 พันล้านดอลลาร์ และเกรดเครดิต B- จาก Standard & Poor's ข้อเสนอ นี้เกิดขึ้น ขณะที่หลายบริษัทแข่งขันกันควบคุมหนึ่งในสัญญา ที่มีค่าที่สุดใน DeFi, โดย Hyperliquid ถือเงินฝาก $5.5 พันล้านใน USDC คิดเป็นประมาณ 7.5% ของอุปทานทั้งหมดของ stablecoin นี้.
ข้อมูลที่ควรรู้:
- Sky เสนอผลตอบแทน 4.85% บนการถือครอง USDH และ $2.2 พันล้าน ในสภาพคล่องการไถ่ถอนทันทีผ่านโครงสร้างที่มีอยู่
- Hyperliquid มีปริมาณการค้าเกือบ $400 พันล้าน เมื่อเดือนที่แล้ว ทำให้สัญญาการจัดการ stablecoin มีรายได้ที่มีค่า
- ผู้ตรวจสอบจะลงคะแนนวันที่ 14 กันยายน ระหว่าง Sky และคู่แข่งทางธุรกิจอื่น ๆ เช่น Paxos, Frax, Agora, และ Native Markets
การแข่งขันเริ่มรุนแรง
การแข่งขันนี้สะท้อนถึงความตึงเครียดที่ขยายออก ระหว่างการเงินดั้งเดิมและโปรโตคอลกระจาย เมื่อพวกเขาชิงควบคุมโครงสร้างพื้นฐานของ คริปโตเคอร์เรนซี Hyperliquid ได้เชิญผู้ให้สัญญา หลายรายให้แข่งขันเพื่อสิทธิการใช้งาน USDH โดยผู้ตรวจสอบจะตัดสินใจในวันที่ 14 กันยายน มูลนิธิ Hyperliquid จะงดการลงคะแนน
ประสบการณ์การดำเนินงาน 7 ปีของ Sky แยกออกจากคู่แข่งใหม่ ๆ
โปรโตคอลถือการยกย่องว่าเป็นแพลตฟอร์มการเงิน กระจายแรกที่ได้รับการจัดอันดับเครดิตจากเอเจนซีที่สำคัญ ข้อเสนอของมันเน้นความมั่นคงการเงินผ่านระบบที่จัดตั้งแล้ว แทนที่จะเป็นวิธีการชมหรือใหม่ๆ
บริษัทสัญญาคืนผลตอบแทน 4.85% บนการถือครอง USDH ทั้งหมดบน Hyperliquid, ซึ่งเป็นอัตราที่สูงกว่าผลตอบแทนพันธบัตรปัจจุบัน รายได้จากการดำเนินงานนี้จะเป็นทุนเงินทอน HYPE และมีส่วนช่วยให้กับกองทุนช่วยเหลือของ Hyperliquid Sky ยังสัญญาเงินสดสำรอง $2.2 พันล้านสำหรับการไถ่ถอน ทันทีผ่าน Peg Stability Module ที่ออกแบบมา เพื่อให้พ่อค้าสถาบันมีความมั่นใจในธุรกรรมขนาดใหญ่
คู่แข่งทางธุรกิจเสนอโบนัสอื่น ๆ
ผู้เสนอรายอื่นได้โครงสร้างข้อเสนอใหม่ที่ต่างออกไป Paxos, ผู้ให้สัญญา stablecoin ที่ได้รับการควบคุม, มอบผลกำไร 95% ของการสำรองเพื่อการซื้อคืน HYPE ในขณะที่เสนอรูปแบบ การย้าย USDC โดยไม่มีค่าธรรมเนียม.
Frax มองว่าตัวเองโดดเด่นในชุมชน, สัญญาเป็นโมเดล ที่ผู้ใช้ได้รับประโยชน์ 100% จากผลประโยชน์ จากการถือครอง Treasury ปัจจุบัน แทนที่จะถูกยึดโดยผู้ให้สัญญา วิธีการนี้แตกต่างจากโมเดลเดิมที่ ผู้ให้สัญญาเก็บผลกำไรที่เกิดขึ้นในปริมาณมาก.
Agora นำเสนอมาการสนับสนุนสถาบัน ผ่านความร่วมมือกับ State Street, VanEck, และ MoonPay.
บริษัทเน้นความเป็นกลาง และสัญญาว่าจะให้ผลประโยชน์สุทธิทั้งหมด ไปสู่การซื้อคืน HYPE.
อย่างไรก็ตาม Native Markets เผชิญกลับความสงสัยจากชุมชน เนื่องจากความร่วมมือกับแพลตฟอร์ม Bridge ของ Stripe และความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้น จากการเป็นเจ้าของแพลตฟอร์ม blockchain Tempo ของ Stripe และผู้ให้บริการกระเป๋า Privy.
Ethena ยังได้บอกใบ้ความสนใจในการยื่นข้อเสนอ เพิ่มความแออัดของฟิลด์.
แต่ละคู่แข่งเสนอข้อได้เปรียบที่แตกต่างกัน ตั้งแต่การปฏิบัติตามกฎระเบียบไปจนถึง ความสามารถในการสร้างผลตอบแทน
ข้อกำหนดด้านการเงิน
และโครงสร้างพื้นฐานทางเทคนิค
ข้อเสนอของ Sky มีการรวมโปรแกรม $25 ล้าน "Hyperliquid Genesis Star" ที่เป็นโมเดลขึ้นจาก Spark, ที่เป็นกลไกแบบ token farming ภายในระบบนิเวศของ Sky ที่ดึงดูดมูลค่าทั้งหมด ที่ถูกล็อกกว่า $1 พันล้าน โครงการนี้มีเป้าหมายเพื่อเริ่มต้นกิจกรรม การเงินกระจายบน Hyperliquid และอาจจะดึงดูดเงินฝากเพิ่มเติม ในปริมาณหลายพันล้าน
โปรโตคอลยังสัญญาที่จะย้ายเครื่องมือ ซื้อคืนพื้นเมืองของมัน ซึ่งทำกำไรประจำปีเกินกว่า $250 ล้าน ไปยังแพลตฟอร์ม Hyperliquid.
การย้ายย้ายนี้จะผสานกลไก รายได้ที่ได้รับการพิสูจน์ของ Sky เข้าไปในโครงสร้างพื้นฐานของ Hyperliquid.
Peg Stability Module ของ Sky แสดงถึงข้อได้เปรียบเทคนิคหลัก โดยให้การจัดการสภาพคล่อง ระดับสถาบัน
ระบบนี้ได้ปฏิบัติงานสำเร็จมาหลายปี และจัดการการไถ่ถอนขนาดใหญ่ โดยไม่มีการหยุดราคาอย่างมีนัยสำคัญ. ประสิทธิภาพนี้น่าเชื่อถือสำหรับผู้ตรวจสอบ ที่กังวลเกี่ยวกับการคงความมั่นคง ของ USDH ในช่วงความเครียดของตลาด
ความเข้าใจคำศัพท์ทางการเงินของ Cr ...
เหรียญ Stablecoins ถูกออกแบบมาเพื่อรักษามูลค่าที่มั่นคงเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ดอลลาร์สหรัฐฯ การล็อคมูลค่าทั้งหมดคือการวัดปริมาณของคริปโตเคอร์เรนซี ที่ถูกเก็บไว้ในโปรโตคอลการเงินแบบกระจาย ซึ่งแสดงถึงการยอมรับและความไว้วางใจของผู้ใช้. การทำฟาร์มผลตอบแทน ช่วยให้ผู้ใช้ได้รับผลตอบแทน โดยให้สภาพคล่องแก่แพลตฟอร์มคริปโตเคอร์เรนซี.
Peg Stability Modules ช่วยรักษาเสถียรภาพราคาของเหรียญ Stablecoin โดยอนุญาตให้ผู้ใช้แลกเปลี่ยนเหรียญในอัตราที่กำหนด. การจัดอันดับเครดิต ในการเงินแบบกระจายยังคงหายาก ทำให้การจัดอันดับ B- ของ Sky จาก Standard & Poor's มีความสำคัญ ต่อการยอมรับในระดับสถาบัน. โปรแกรมซื้อคืน เกี่ยวข้องกับการซื้อโทเค็นในตลาด เพื่อลดอุปทาน และเพิ่มมูลค่าสำหรับผู้ถือโทเค็นที่เหลือ.
การลงคะแนนผู้ตรวจสอบ คือวิธีที่เครือข่ายกระจาย ตัดสินใจเกี่ยวกับการกำกับดูแล. ผู้ถือโทเค็นหรือผู้ตรวจสอบที่ได้รับการแต่งตั้ง จะลงมติเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงโปรโตคอล และข้อเสนอด้านพันธมิตร. การลงคะแนนในวันที่ 14 กันยายน จะไม่เพียงแค่ตัดสินการใช้งานทางเทคนิคของ USDH แต่ยังทิศทางกลยุทธ์ของ Hyperliquid ด้วย.
ผลกระทบต่อโครงสร้างตลาด
การแข่งขันครั้งนี้เน้นถึงพลวัตที่เปลี่ยนไป ระหว่างสถาบันการเงินแบบกระจาย กับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม. การชนะของ Sky จะเสริมความแข็งแกร่ง ของการเงินแบบกระจายในโครงสร้างพื้นฐาน ของคริปโตเคอร์เรนซี ในขณะที่ความสำเร็จของผู้เสนอรายอื่น อาจส่งสัญญาณถึงการคุมครองที่เพิ่มขึ้น ของสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม.
การตัดสินใจของ Hyperliquid ก่อให้เกิดผลกระทบ มากกว่าการเข้าสู่ข้อกำหนดทางการเงินในทันที. คู่ค้าเลือกจากคู่ค้า จะมีอิทธิพลกับวิธีที่ผู้ใช้มีปฏิสัมพันธ์ กับแพลตฟอร์มนี้ และบริการใดบ้างที่พร้อมใช้งาน. การรวมสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม อาจเร่งรัดการยอมรับในระดับสถาบัน แต่ก็อาจละเมิดหลักการ การกระจายที่มีค่าสำหรับชุมชนคริปโตเคอร์เรนซี.
ความคิดสุดท้าย
การลงคะแนนผู้ตรวจสอบในวันที่ 14 กันยายน จะตัดสินว่า Hyperliquid จะสอดคล้องตามแนวทาง การกระจายอำนาจของ Sky หรือคัดเลือกจากทางเลือกของบริษัท ที่มีโปรไฟล์ความเสี่ยง-ผลตอบแทนที่ต่างกัน. การตัดสินใจนี้จะส่งผล ไม่เพียงแต่โครงสร้างของ USDH แต่ยังในคำถามที่ใหญ่กว่าว่า โครงสร้างพื้นฐานของคริปโตเคอร์เรนซี จะถูกควบคุมโดยโปรโตคอลการเงินกระจาย หรือสถาบันการเงินดั้งเดิม ที่มีความตั้งใจด้านบล็อกเชน.