Strategy รายงานขาดทุนสุทธิไตรมาส 2 ปีนี้ 8.22 พันล้านดอลลาร์เมื่อวันพฤหัสบดี หลังราคาบิตคอยน์ (Bitcoin (BTC)) ร่วงลงแรง กดให้ต้องบันทึกด้อยค่าพอร์ตบิตคอยน์ 843,775 เหรียญในงบการเงิน
ประเด็นสำคัญ
- Strategy ขาดทุนสุทธิไตรมาส 2 จำนวน 8.22 พันล้านดอลลาร์ โดยเกือบทั้งหมดมาจากขาดทุนด้อยค่าที่ “ยังไม่รับรู้เป็นเงินสด” (unrealized markdown) 8.32 พันล้านดอลลาร์ในพอร์ต Bitcoin
- รายได้จากซอฟต์แวร์เติบโต 6.9% แตะ 122.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่บิตคอยน์ 843,775 เหรียญมีมูลค่าตลาด 54.77 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าต้นทุนรวม 63.69 พันล้านดอลลาร์
- ผู้บริหารปรับเพิ่มอัตราปันผลหุ้นบุริมสิทธิ STRC เป็น 12% และยืนยันว่ากองทุนสำรองเงินดอลลาร์ 3.75 พันล้านดอลลาร์เพียงพอรองรับภาระผูกพันได้มากกว่าสองปี
ขาดทุน Bitcoin ฉุดผลประกอบการไตรมาส 2
บริษัทได้ออกข่าวรายงานผลประกอบการ ขาดทุนจากการดำเนินงาน 8.33 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสสิ้นสุด 30 มิถุนายน เทียบกับกำไรจากการดำเนินงาน 14.03 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันปีก่อน โดยเกือบทั้งหมดเกิดจากการบันทึกด้อยค่ามูลค่าสินทรัพย์ดิจิทัล 8.32 พันล้านดอลลาร์ตามหลักบัญชีมูลค่ายุติธรรม ซึ่งเป็นรายการทางบัญชีที่ไม่กระทบกระแสเงินสดจริง
รายได้รวมไตรมาสนี้อยู่ที่ 122.4 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6.9% จาก 114.5 ล้านดอลลาร์ แม้จะต่ำกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์เล็กน้อย
ณ วันที่ 26 กรกฎาคม Strategy ถือครองบิตคอยน์ 843,775 เหรียญ ที่ต้นทุนเฉลี่ยเหรียญละ 75,476 ดอลลาร์ ทำให้บริษัทเป็นผู้ถือบิตคอยน์สถาบันรายใหญ่ที่สุดรายหนึ่ง โดยพอร์ตดังกล่าวมีมูลค่าตลาด 54.77 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับต้นทุน 63.69 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้สถานะลงทุนอยู่ในภาวะ “ติดดอย” ราว 8.9 พันล้านดอลลาร์ ที่ราคาบิตคอยน์ราว 64,915 ดอลลาร์
ผลขาดทุนต่อหุ้นแบบ diluted ที่ 24.45 ดอลลาร์ต่อหุ้น ผิดหวัง จากที่นักวิเคราะห์คาดขาดทุนเพียง 2.19 ดอลลาร์ต่อหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ
อ่านเพิ่มเติม: ปริมาณเทรดบน DEX ร่วง 26% ในเดือนกรกฎาคม ท่ามกลางสภาพคล่องออนเชนที่หดตัว
Saylor เดินหน้าปั้น “Digital Credit” ท่ามกลางกระแสไม่มั่นใจ
Michael Saylor ผู้ก่อตั้งและประธานบริหาร ระบุว่าบริษัทเดินหน้าพัฒนา “Digital Credit” ให้เป็นสินทรัพย์ทางการเงินรูปแบบใหม่ต่อไป แม้บรรยากาศตลาดจะซบเซาและมีเสียงกังขาสูง ขณะที่ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Phong Le เผยว่าเป้าหมายคือให้หุ้นบุริมสิทธิ STRC ซื้อขายใกล้มูลค่าที่ตราไว้ 100 ดอลลาร์ต่อหุ้น และประธานเจ้าหน้าที่การเงิน Andrew Kang ชี้ว่าบริษัทจ่ายปันผลต่อเนื่องมาแล้ว 18 เดือนติดต่อกัน
ฝั่งนักวิเคราะห์ยังเห็นต่างว่ารูปแบบธุรกิจจะรับมือภาวะตลาดขาลงยาวนานได้เพียงใด Nikolaos Panigirtzoglou กรรมการผู้จัดการ JPMorgan เคยเตือน ว่าอำนาจคณะกรรมการที่อนุมัติให้บริษัทขายบิตคอยน์ได้ อาจสร้าง “ความเสี่ยงสองทาง” ให้ตลาดคริปโตในวงกว้าง เนื่องจากปีนี้ Strategy เป็นผู้ดึงดูดเงินไหลเข้าสินทรัพย์ดิจิทัลสุทธิราว 70%
ราคาหุ้นปิดที่ 97.74 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี เพิ่มขึ้น 4.41% ในวันเดียว แต่ยังร่วงลงมากกว่าหนึ่งในสามตั้งแต่ต้นปี
การร่วงลงของ Bitcoin พลิกโฉมงบดุล Strategy
ตลอดปีนี้ Strategy ระดมทุน 17.06 พันล้านดอลลาร์ ผ่านโครงการออกหุ้นเพิ่มทุนแบบ at-the-market (ATM) นำเงินไปซื้อคืนหุ้นกู้แปลงสภาพ 1.5 พันล้านดอลลาร์ที่ราคาประมาณ 1.38 พันล้านดอลลาร์ ลดมูลค่าต้นเงินหุ้นกู้แปลงสภาพคงค้างเหลือ 6.71 พันล้านดอลลาร์
บริษัทเพิ่ม กองทุนสำรองเงินดอลลาร์เป็น 3.75 พันล้านดอลลาร์ ขายบิตคอยน์ราว 218.4 ล้านดอลลาร์เพื่อนำมาจ่ายปันผลหุ้นบุริมสิทธิ และปรับเพิ่มอัตราปันผลหุ้นบุริมสิทธิ STRC เป็น 12%
ไตรมาสนี้ต่อยอดช่วงเวลาที่ยากลำบากของบริษัท หลังจาก Strategy เคยขาดทุน 12.8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2026 จากผลของหลักเกณฑ์บัญชีชุดเดียวกันที่หันมาเป็นลบ ในเดือนมิถุนายน คณะกรรมการได้ยุตินโยบาย “ไม่ขายบิตคอยน์” ที่ถือมานานสี่ปี ในช่วงที่ราคา Bitcoin ร่วงลงมาเกือบครึ่งจากจุดสูงสุดเดือนตุลาคม 2025 ใกล้ 126,000 ดอลลาร์ และปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยของบริษัท
เรื่องถัดไป: OpenAI's Rogue Agent เจาะระบบเพิ่มอีก 4 บริการ นอกเหนือจาก Hugging Face
