Strategy เข้าซื้อบิตคอยน์ (Bitcoin) (BTC) เพิ่ม 250 เหรียญ มูลค่า 21.5 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ในช่วงเวลาเดียวกันกลับใช้งบเกือบ 9 เท่า หรือ 192.4 ล้านดอลลาร์ ซื้อหุ้นบุริมสิทธิของตัวเองคืน
ประเด็นสำคัญ:
- Strategy เก็บเพิ่ม 250 BTC ระหว่างวันที่ 5–11 ต.ค. ดันยอดถือครองรวมเป็น 848,250 BTC
- บริษัทใช้เงิน 192.4 ล้านดอลลาร์ซื้อหุ้นบุริมสิทธิ STRC คืนในสัปดาห์เดียวกัน
- ปริมาณซื้อบิตคอยน์รายสัปดาห์หดจาก 1,665 BTC เหลือ 250 BTC ภายในสองสัปดาห์
แผนเข้าซื้อบิตคอยน์ของ Strategy
ตามข่าวประชาสัมพันธ์ที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์ บริษัทได้เข้าซื้อ บิตคอยน์ชุดล่าสุดระหว่างวันที่ 5–11 ต.ค. ที่ราคาเฉลี่ย 86,194 ดอลลาร์ต่อเหรียญ รวมค่าธรรมเนียมแล้ว ส่งผลให้ยอดถือครองรวมเพิ่มเป็น 848,250 BTC คิดเป็นต้นทุนสะสมราว 64,000 ล้านดอลลาร์ หรือเฉลี่ย 75,444 ดอลลาร์ต่อเหรียญ ขณะที่ราคาบิตคอยน์เคลื่อนไหว ใกล้ 83,000 ดอลลาร์ในวันจันทร์ ต่ำกว่าระดับที่ Strategy เพิ่งเข้าซื้อ
ดีลครั้งนี้ถูกจัดหาเงินด้วยการขายหุ้นสามัญ MSTR จำนวน 125,183 หุ้น ได้เงินราว 21 ล้านดอลลาร์ ส่วนที่เหลืออีกราว 500,000 ดอลลาร์ใช้เงินสดในมือ ขณะเดียวกันบริษัทก็ซื้อหุ้นคืน หุ้นบุริมสิทธิอัตราดอกเบี้ยลอยตัว STRC จำนวน 1,932,145 หุ้น คิดเป็นมูลค่า 192.4 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 176.3 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ก่อนหน้า
Michael Saylor ประธานบริหาร (Executive Chairman) ส่งสัญญาณดีลครั้งนี้ไว้ล่วงหน้าเมื่อวันอาทิตย์ โดยโพสต์ข้อความว่า “always room for more orange” สื่อถึงความพร้อมที่จะเพิ่มน้ำหนักลงทุนในบิตคอยน์ต่อเนื่อง
อ่านเพิ่มเติม: GPT-6.1 Sol ช่วย Asana ลดต้นทุนเอเจนต์ลง 76 เท่า แต่มีข้อแม้สำคัญ
กังวลเรื่อง Dilution ภายใต้ยุทธศาสตร์ของ Saylor
การลดจังหวะซื้อบิตคอยน์ครั้งนี้ไม่ใช่เพราะขาดสภาพคล่อง โดยข้อมูล ณ วันที่ 11 ต.ค. ระบุว่า Strategy ยังถือ เงินสกุลดอลลาร์ 4.88 พันล้านดอลลาร์ และเงินสดอีก 640.5 ล้านดอลลาร์
Saylor เคยอธิบายเหตุผลเมื่อวันที่ 5 ก.พ. ว่า “เมื่อหุ้นเราซื้อขายในระดับอ่อนตัว เราจะไม่ออกหุ้นเพิ่ม” เนื่องจากการขายหุ้นสามัญ MSTR ใหม่ในราคาต่ำทำให้ “บิตคอยน์ต่อหุ้น” ของผู้ถือหุ้นเดิมถูกลดทอนลง บริษัทจึงหันไปพึ่งหุ้นบุริมสิทธิและเงินสดเป็นแหล่งทุนหลักแทน
อย่างไรก็ดี นักวิเคราะห์ภายนอกเริ่มเห็นข้อจำกัดของกลยุทธ์นี้ TD Cowen ปรับคาดการณ์ราคาเป้าหมายบิตคอยน์เมื่อวันที่ 8 ต.ค. ขึ้นมาใกล้ 109,000 ดอลลาร์สิ้นปี แต่ยังคงราคาเป้าหมายหุ้น Strategy ไว้ที่ 260 ดอลลาร์ โดยระบุว่าความเสี่ยงด้าน Dilution และภาระการเงินจะกดเพดานผลตอบแทนผู้ถือหุ้น ขณะที่นักลงทุนทองคำชื่อดัง Peter Schiff ก็ได้โต้แย้ง ว่าบริษัทสูญเสีย “อำนาจซื้อ” ไปมากแล้ว นับตั้งแต่หยุดพึ่งพาการขายหุ้นเพื่อระดมทุนเหมือนในรอบก่อนหน้า
หุ้น Strategy ปรับตัวลง 7% ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา ปิดการซื้อขายวันศุกร์ที่ 154.34 ดอลลาร์
ดีลซื้อบิตคอยน์ขนาดเล็กสะท้อนการปรับกลยุทธ์ต่อเนื่องตลอดหลายเดือนที่ผ่านมา Strategy เพิ่งขายบิตคอยน์ครั้งแรกนับจากปี 2022 ในช่วงปลายเดือนพฤษภาคม ก่อนทยอยขายเพิ่มในช่วงฤดูร้อนเพื่อนำเงินไปจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิและซื้อหุ้น STRC คืน จากนั้นกลับมาเข้าซื้อ 4,603 BTC ในช่วงปลายเดือนสิงหาคม
อย่างไรก็ดี ปริมาณซื้อรายสัปดาห์เริ่มลดลงอย่างชัดเจน จาก 1,665 BTC ในช่วงปลายเดือนกันยายน เหลือ 334 BTC ต้นเดือนตุลาคม และลดลงต่อเนื่องเหลือเพียง 250 BTC ในสัปดาห์ล่าสุด
อ่านต่อ: ผู้ถือคริปโตชาวฝรั่งเศสอาจถูกปรับสูงสุด 10,000 ยูโร หากไม่แจ้งกระเป๋าเงินดิจิทัล