โปรโตคอลการเงินแบบกระจายศูนย์สำคัญ ประสบปัญหาสเตเบิลคอยน์หลุดจากค่าเริ่มต้นอย่างหนักที่สุดในปี 2025 ในเช้าวันอังคาร เมื่อ staked stream USD (XUSD) ของ Stream Finance ร่วง อย่างต่ำถึง $0.30 ซึ่งแสดงถึงการล่มสลายที่น่าหายนะ 70% หลังจากแพลตฟอร์มเผยว่า ผู้จัดการกองทุนภายนอกได้สูญเสียสินทรัพย์ที่บริหารไปประมาณ 93 ล้านดอลลาร์
การหลุดจากค่าเริ่มต้นอย่างน่าทึ่งได้ส่งผลกระทบตั้งแต่ฝ่ายการเงินกระจายศูนย์ และทำให้เกิดการระงับการฝากและถอนทั้งหมดทันทีบนแพลตฟอร์ม ขณะ Stream Finance เริ่มการสอบสวนทางกฎหมายโดยละเอียดในเรื่องการสูญเสีย ภายในช่วงบ่ายวันอังคาร, [XUSD ซื้อขายอยู่ราว $0.48] (https://cryptopotato.com/xusd-stablecoin-crashed-70-after-93m-stream-finance-loss/), ซึ่งแสดงถึงการลดลง 62% ใน 24 ชั่วโมงก่อนหน้า—กลายเป็นหนึ่งในเหตุการณ์ ล้มเหลวที่เลวร้ายที่สุดของสเตเบิลคอยน์ของปีนี้
ในเช้าวันอังคาร [โพสต์แถลงการณ์ไปที่ X] (https://www.coindesk.com/markets/2025/11/04/stream-finance-faces-usd93-million-loss-launches-legal-investigation), ทีม Stream Finance ยืนยันถึงขอบเขตความสียหน้าและระบุถึงการตอบสนอง คล่องแคล่วของตนในทันที “เมื่อวานนี้, ผู้จัดการกองทุนภายนอก ที่ดูแลสินทรัพย์ของ Stream ได้เปิดเผยการสูญเสีย สินทรัพย์ในกองทุน Stream ไปประมาณ $93 ล้าน,” บริษัทเขียนไว้
แพลตฟอร์มนี้ได้เคลื่อนย้ายอย่างรวดเร็ว เพื่อรักษาสินทรัพย์ที่เหลืออยู่, โดยระบุว่า “ได้เริ่มถอนสินทรัพย์ที่ยังคงมีสภาพคล่องทั้งหมด เพื่อเป็นการป้องกันไว้ล่วงหน้า” ในขณะที่การสอบสวน แบบเต็มขนาดกำลังดำเนินอยู่ Stream Finance ได้ว่าจ้างทนาย [Keith Miller และ Joseph Cutler ของ Perkins Coie LLP] (https://crypto.news/stream-finance-suspends-withdrawals-following-93m-loss-launches-investigation/)
- สำนักงานกฎหมายชั้นนำที่เชี่ยวชาญในเรื่องบล็อกเชนและ criptocurrency
- เพื่อเป็นหัวหน้าการสอบสวนว่าความสูญเสียเกิดขึ้นอย่างไร
“จนกว่าเราจะสามารถประเมินขอบเขคและสาเหตุการเสียหายได้เต็มที่, การถอนและฝากทั้งหมดจะถูกระงับชั่วคราว,” โครงการนี้กล่าว, โดยเน้นว่าการตัดสินใจที่จะให้ความร่วมมือกับ Perkins Coie เป็น “การรับรองด้านความโปร่งใสและการบริหารจัดการองค์กร.”
การระงับหมายความว่าผู้ใช้ที่ฝาก USDC ไว้ในห้องนิรภัยของ Stream เพื่อแลกกับ XUSD - ซึ่งถูกออกแบบมาเพื่อให้ผลตอบแทน ที่มีความมั่นคงผ่านการกระทำสินค้าเงินกู้, การสร้างตลาดเฮดจ์, การทำเหมืองจูงใจ - ตอนนี้ไม่สามารถเข้าถึงกรอบเงินของตนได้ ขณะที่คนสอบสวนพยายามที่จะหาสิ่งที่ผิดพลาดไปและว่ามีโอกาสกู้คืนเงินได้หรือไม่ Content: ความเสี่ยงเมื่อกลไกการกำกับดูแลและความโปร่งใสพิสูจน์ว่าไม่เพียงพอ
[Industry experts noted] ว่าการพึ่งพา "fundamental value" oracles ของ Stream Finance แทนที่จะใช้ราคาตลาดแบบเรียลไทม์อาจทำให้เกิดการกระตุ้นการขายช้าในช่วงวิกฤตการณ์ แม้ว่าระบบดังกล่าวสามารถป้องกันการขายที่ไม่เป็นธรรมในช่วงความผันผวนปกติได้ แต่ก็เปลี่ยน "การค้นหาราคาเป็นการค้นหาความเชื่อมั่น" เมื่อความเชื่อมั่นพังทลาย—สถานการณ์ที่เกิดขึ้นเมื่อ XUSD หลุดจากการตรึงมูลค่า
นอกจากนี้ [discrepancies between Stream's self-reported metrics] และบริการติดตามจากบุคคลที่สามยังเกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับความโปร่งใส เว็บไซต์ของแพลตฟอร์มรายงานว่ามีเงินฝากผู้ใช้ประมาณ 160 ล้านดอลลาร์ เทียบกับสินทรัพย์รวม 520 ล้านดอลลาร์ที่นำไปใช้ในกลยุทธ์ต่างๆ ซึ่งตัวเลขเหล่านี้แตกต่างอย่างมากจากรายการของ DefiLlama Stream ได้ปกป้องความไม่ตรงกันนี้โดยชี้ถึงความไม่เห็นพ้องกันเกี่ยวกับวิธีคำนวณกลยุทธ์การวนซ้ำซ้อนในคำนวณ TVL
ข้อคิดสุดท้าย
ในขณะที่การสืบสวนของ Stream Finance ดำเนินการภายใต้คำแนะนำของ Perkins Coie ผู้ใช้ที่ได้รับผลกระทบต้องรออย่างกังวลว่าจะสามารถกู้คืนเงินได้หรือไม่ แถลงการณ์ของบริษัทเน้นว่าจะมี "การอัปเดตอย่างสม่ำเสมอ" เมื่อมีข้อมูลเพิ่มเติม แม้ว่าจะไม่มีการให้เวลาแน่นอนว่าจะสามารถกลับมาดำเนินการได้เมื่อใด
การสืบสวน Balancer ที่คู่ขนานกันก็ยังคงดำเนินต่อไป โดยทีมวิศวกรรมและความปลอดภัยของแพลตฟอร์มกำลังพยายามหาขอบเขตของช่องโหว่ทั้งหมดและตรวจสอบว่ามีเงินเพิ่มเติมที่ยังคงเสี่ยงอยู่หรือไม่
เหตุการณ์ทั้งสองน่าจะเร่งให้หน่วยงานกำกับดูแลพิจารณาแพลตฟอร์ม DeFi อย่างเข้มงวดโดยเฉพาะเกี่ยวกับการบริหารเงินทุนโดยบุคคลที่สาม การพิสูจน์เงินคงคลัง แดชบอร์ดความโปร่งใสแบบเรียลไทม์ และความเสี่ยงเชิงระบบที่เกิดจากโปรโตคอลที่ใช้เป็นหลักประกันในหลายแพลตฟอร์มที่เชื่อมต่อกัน
ในขณะนี้ การล่มสลายของ XUSD และการโจมตี Balancer เป็นเครื่องเตือนใจที่ชัดเจนว่าโปรโตคอลที่ตั้งมั่นและผ่านการตรวจสอบแล้ว แม้ว่าจะมีชื่อเสียงดี ก็ยังสามารถเกิดความล้มเหลวอย่างมหันต์ได้—และผู้ใช้ DeFi เผชิญกับความเสี่ยงที่ขยายไปไกลกว่าการถือครองทันทีเมื่อโปรโตคอลทำหน้าที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญในระบบนิเวศที่กว้างขึ้น