ผลิตภัณฑ์การลงทุนสกุลเงินดิจิทัลดึงดูดการไหลเข้าใหม่เกือบ 2 พันล้านดอลลาร์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยกองทุนที่ใช้ Ether-based นำหน้าหลักในการสัปดาห์ที่แข็งแกร่งที่สุดสำหรับผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนที่เกี่ยวข้องกับ altcoin ในปี 2025 เท่าที่ผ่านมา แม้ว่า Bitcoin จะเห็นการไหลออกเพียงเล็กน้อย แต่แนวโน้มตลาดโอกาสที่ยังคงเป็นบวกมาก ขยายการไหลเข้าไปถึง 15 สัปดาห์ติดต่อกัน
ตามรายงานวันที่ 28 กรกฎาคมจากผู้จัดการสินทรัพย์ดิจิทัลยุโรป CoinShares คริปโต ETP ทั่วโลกนำเข้า $1.9 พันล้านในการไหลเข้าสุทธิในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 26 กรกฎาคม การเพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นทั้งที่มีความผันผวนครึ่งสัปดาห์ที่รุนแรง รวมถึงการลดลงชั่วคราวใน Bitcoin ใต้ $115,000 และ Ethereum ภายใต้ $3,600
รายงานเน้นว่าความดึงดูดใจที่เพิ่มขึ้นในสถาบันของ Ethereum ไม่เพียง แต่ยังการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นของนักลงทุน - อาจผลักดันโดยคาดการณ์เกี่ยวกับการอนุมัติ altcoin ETF ที่จะเกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกา แทนจะเป็นฤดู altcoin ทางธรรมเนียม Ether เป็นดาวเด่นสัปดาห์ที่ผ่านมา ดึงดูด $1.59 พันล้านในการไหลเข้าไปใน ETP ของตน ตามที่ James Butterfill หัวหน้าการวิจัยที่ CoinShares นี่คือการไหลเข้าสัปดาห์ที่สองขนาดใหญ่ที่สุดที่เคยบันทึกไว้สำหรับผลิตภัณฑ์การลงทุน Ether
การไหลเข้าชี้ถึงความสนใจของสถาบันที่เพิ่มขึ้นใน Ethereum โดยเฉพาะท่ามกลางก้าวเดินรอบ ETH ETF ที่เป็นที่นิยม ผู้จัดการสินทรัพย์หลายรายรวมถึง BlackRock, Fidelity และ VanEck กำลังรอการอนุมัติสุดท้ายจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์สหรัฐเพื่อเปิดตัวยัง ETH ETFs ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในไตรมาสที่ 3 ของปี 2025
"นี่คือความสะท้อนชัดเจนของความมองโลกในแง่ดีของนักลงทุนเกี่ยวกับการอนุมัติ Ether ETF และบทบาทของ Ethereum ในระยะถัดไปของการรับรองสินทรัพย์ดิจิทัล" Butterfill ให้ความเห็น
Solana และ XRP ก็เห็นกำไรใหญ่เช่นกันเมื่อความสนใจใน Altcoin เติบโต
หลังจาก Ethereum, Solana ETP มีการไหลเข้า $311.5 ล้าน ขณะที่ผลิตภัณฑ์ XRP (XRP) ดึงดูด $189.6 ล้าน ซึ่งทั้งสองจำนวนที่เพิ่มขึ้นบ่งชี้ถึงการจัดสรรที่เพิ่มขึ้นของสถาบันไปยังโปรโตคอล Layer 1 ที่อยู่นอก Bitcoin และ Ethereum
การไหลเข้ามาพร้อมกับความเชื่อมั่นที่ปรับปรุงขึ้นทาง Solana ที่ได้ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในปี 2025 หลังการแก้ไขทางเทคนิคและการขยายระบบนิเวศ และ XRP ที่ได้รับผลักดันโดยความชัดเจนทางกฎระเบียบในบางเขตอำนาจศาลและการรับรองที่มั่นคงของสถาบัน
น่าสังเกตว่า กำไรเหล่านี้ตรงข้ามกับการลากไหลในผลิตภัณฑ์ที่ใช้ Bitcoin และบอกถึงการเปลี่ยนแปลงความสนใจของนักลงทุนโดยมุ่งหมายแทนการฟื้นตัวแบบทั่วไปใน altcoin ทั้งหมด
กองทุน Bitcoin มีการไหลออก $175 ล้าน ทำลายการไหลเข้าต่อเนื่อง 12 วัน
ขณะที่ตลาดกองทุนคริปโตโดยรวมเห็นการส่งกำลัง Bitcoin ผลิตภัณฑ์การลงทุนได้ประสบ $175 ล้านในการไหลออก เสร็จสิ้นการเดินทางของการไหลเข้าที่ไม่ขาดสายเกือบสองสัปดาห์
นี่หมายถึงการเย็นลงของความประสงค์ของนักลงทุนใน BTC หลังจากการรวบรวมที่แข็งแกร่งหลายเดือน โดยเฉพาะอย่างยิ่งใน spot Bitcoin ETFs ที่ได้รับอนุมัติก่อนหน้านี้ในปีนี้ การไหลออกยังเกิดขึ้นพร้อมกับการลดลงของราคาของ BTC ถึง $115,000 ทำให้เป็นระดับต่ำของ 3 สัปดาห์ และกระตุ้นความรู้สึกหวังทำกำไร
แต่อย่างไรก็ตาม Butterfill ได้ลดความสำคัญของการไหลออกลง โดยกล่าวว่า ความต้องการ bitcoin ของสถาบันยังคงเข้มแข็งในระยะยาว
"การถอย Bitcoin ล่าสุดเป็นการหยุดพักมากกว่าการกลับกลอก หลายคนดูเหมือนจะหมุนเวียนไปยัง altcoins ก่อนการเปิดตัว ETF ที่อาจเกิดขึ้น" เขาอธิบาย
มูลค่ารวมของ Crypto AUM แตะสถิติ $221.4 พันล้านที่ขับเคลื่อนโดยความสนใจใน Altcoin
ด้วยการไหลเข้าที่แข็งแกร่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ยอดรวมการไหลเข้าสุทธิตั้งแต่ต้นปี (YTD) สำหรับ crypto ETP คือ $29.5 พันล้าน ขณะที่สินทรัพย์รวมภายใต้การบริหารในผลิตภัณฑ์การลงทุน crypto เพิ่มขึ้นเป็นสถิติ $221.4 พันล้าน นี่คือระดับ AUM ที่สูงที่สุดที่เคยบันทึกไว้สำหรับ crypto ETP และเป็นสัญญาณของความเกี่ยวพันที่เพิ่มขึ้นอีกในสินทรัพย์ด
ไม่เพียงแค่นั้น แต่ยอดรวมการไหลเข้าสำหรับเดือนถึงตะวัน (MTD) กรกฎาคมยืนอยู่ที่ $11.2 พันล้าน ทุบสถิติก่อนหน้าที่ $7.6 พันล้านที่ตั้งในเดือนธันวาคม 2567 หลังการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐและการสนับสนุนทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นสำหรับนโยบายที่สนับสนุนคริปโต
ตัวเลขเหล่านี้บ่งชี้ถึงตลาดการลงทุนคริปโตที่เกิดขึ้นไปอย่างรวดเร็วที่ผลิตภัณฑ์ภายใต้การควบคุมอย่างเช่น ETP ก็เป็นที่พอใจมากขึ้นในหมู่สถาบันการเงินดั้งเดิมและผู้จัดการสินทรัพย์ที่มองหาการเข้าถึงสินทรัพย์ดิจิทัลภายในโครงส้างที่ปฏิบัติตามระเบียบ
ความคาดหวังในการเข้าสู่ตลาด ETF ของ Altcoin vs. ฤดูกาล Altcoin
ขณะที่การพุ่งขึ้นของการไหลของ Ethereum, Solana, และ XRP อาจดูเหมือนการเริ่มต้นของฤดูกาล altcoin ทั่วไป Butterfill ยืนยันว่าข้อมูลบ่งชี้ถึงเรื่องราวที่เจาะจงมากขึ้น: ความคาดหมายของ ETF altcoin ที่ได้รับการจดทะเบียนในสหรัฐอเมริกา
"การไหลเหล่านี้ดูมีส่วนเกี่ยวข้องกับการวางตำแหน่งในอนาคตข้างหน้าการอนุมัติ ETF แทนที่จะเป็นความเร่าร้อนทั่วไปในตลาด" เขากล่าว
มุมมองนี้ได้รับการสนับสนุนโดยข้อเท็จจริงว่าอื่นๆ altcoin ETPs เช่นที่เชื่อมโยงกับ Litecoin และ Bitcoin Cash มียอดไหลออกเพียง $1.2 ล้านและ $0.7 ล้านตามลำดับ สินทรัพย์เหล่านี้ขาดแรงบันดาลใจของสถาบันในระดับเดียวกับหรือความสนใจใน ETF ที่จะเกิดขึ้น บ่งชี้ถึงพฤติกรรมการลงทุนที่วิเคราะห์จากการเลือก
การตัดสินใจเกี่ยวกับ ETF Altcoin ของ SEC ใกล้เข้ามา
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์สหรัฐคาดว่าจะออกตัดสินใจเกี่ยวกับการสมัคร ETF altcoin ที่มีการจัดตั้งมาหลายฉบับในเดือนถัดไป การอนุมัติของ agency ใน spot Bitcoin ETFs ก่อนหน้านี้ในปี 2025 สร้างแนวทางที่นักวิเคราะห์เชื่อว่าจะได้รับการขยายไปยัง Ethereum และอาจกลุ่มย่อยของ altcoin ที่มีทุนมาก
การยื่นสมัครของ Ethereum ETF จาก BlackRock, Fidelity, Grayscale, VanEck และอื่นๆ กำลังรอตัดสินใจสุดท้าย โดยมีการคาดการณ์เร่งขึ้นว่าสิงหาคมหรือกันยายนจะมีการอนุมัติหลายงาน บริษัทการลงทุนบางแห่งยังได้ยื่นสมัครสำหรับ Solana และ XRP ETPs แม้ว่าเส้นทางการควบคุมสำหรับสินทรัพย์เหล่านั้นอาจต้องเผชิญกับอุปสรรคเพิ่มเติมเนื่องจากสถานะทางกฎหมายที่กำลังดำเนินอยู่
ถึงกระนั้น ขนาดใหญ่ของการไหลเข้าส่อถึงตลาดที่กำลังประเมินความสำเร็จสำหรับอย่างน้อยผลิตภัณฑ์ ETF ของ Ethereum
ความคิดเห็นสุดท้าย
ผลกระทบในระดับกว้างขึ้นของการเคลื่อนไหวเหล่านี้ในกองทุนบ่งชี้ถึงตลาดที่ขับเคลื่อนโดยยานพาหนะที่มีการควบคุม การเข้าถึงของสถาบัน และการเก็งกำไร ETF - แทนที่จะเป็นความวิตกกังวลที่ถูกกระตุ้นโดยผู้ซื้อขายรายย่อยที่ให้คำนิยามรอบตลาดกระทิงก่อนหน้านี้
ตราบที่การเก็งกำไร ETF ยังคงขับเคลื่อนการจัดสรร Ethereum และ altcoin ที่ถูกเลือกอาจให้ผลกำไรที่ดีกว่า Bitcoin ในระยะใกล้ แต่การเปลี่ยนแปลงนี้สามารถเกิดขึ้นได้อย่างรวดเร็วหากการอนุมัติ ETF ถูกเลื่อนออกไป, ถูกปฏิเสธ, หรือไม่สามารถสร้างการไหลที่คาดหวังหลังการเปิดตัว
ณ ขณะนี้ แนวโน้มยังคงเป็นบวก - แต่ผู้ลงทุนควรเตรียมพร้อมเฝ้าระวังความผันผวนในระยะสั้นและแนวทางการควบคุมที่อาจมีการเปลี่ยนแปลง