ธนาคารกลางสหรัฐได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานลง 25 จุดพื้นฐานสู่ช่วงเป้าหมาย 4.00%-4.25%, สิ้นสุดช่วงเวลาการหยุดยาวของการผ่อนคลายทางการเงินเก้าเดือน
การย้ายนี้ซึ่งตลาดคาดการณ์ไว้อย่างแพร่หลาย เป็นการลดครั้งที่สี่ตั้งแต่เดือนกันยายน 2024 และแสดงถึงความกังวลของผู้กำหนดนโยบายที่เพิ่มขึ้น เกี่ยวกับตลาดแรงงานสหรัฐที่อ่อนแอลง
ข้อมูลล่าสุดจากสำนักสถิติแรงงานระบุว่ามีการสร้างงานเพียง 22,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม ลดลงอย่างมากจาก 79,000 ในเดือนกรกฎาคม
การเพิ่มตำแหน่งงานเฉลี่ยต่อเดือนลดลงเหลือ 29,000 ในไตรมาสล่าสุด ซึ่งเป็นอัตราที่บ่งชี้ถึงการชะงักนิ่ง
เจ้าหน้าที่เฟดยอมรับการชะลอตัวในแถลงการณ์เดือนกันยายน โดยแสดงความเห็นก่อนหน้านี้ว่าเงื่อนไขตลาดแรงงานเป็น “แข็งแกร่ง”
การตัดสินใจนี้ไม่เป็นเอกฉันท์
Stephen I. Miran, ผู้ที่ได้รับการแต่งตั้งโดย Trump ที่เข้าร่วมบอร์ดหลังการลาออกของ Adriana Kugler, ผลักดันให้ลดมากขึ้น 50 จุดพื้นฐาน
บริบททางการเมืองยังคงตึงเครียด โดยประธานาธิบดี Donald Trump วิจารณ์ประธาน Jerome Powell ว่าเป็น “Mr. Too Late” และตั้งคำถามต่อความเป็นอิสระของเฟด
สำหรับตลาด, การลดอัตราดอกเบี้ยมาในขณะที่สำคัญ
ผลตอบแทนพันธบัตรลดลงแล้ว หุ้นพุ่งขึ้นถึงระดับสูงสุดใหม่ และ Bitcoin กลับมาเหนือ $115,000 ก่อนการตัดสินใจ
ต้นทุนการยืมที่ต่ำลงจะกระตุ้นความอยากความเสี่ยงให้สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น แม้ว่าการตอบสนองของตลาดทันทีอาจมีความผันผวน
“ผลตอบแทนพันธบัตรลดลง หุ้นพุ่งขึ้น และ Bitcoin กลับมาเหนือ $115K ก่อนการตัดสินใจ” Nic Puckrin, CEO ของ Coin Bureau บอกกับ Yellow Media “เงินที่ถูกลงเท่ากับความอยากเสี่ยงที่มากขึ้น, และคริปโตยืนอยู่แนวหน้าเพื่อต้อนรับกระแสสภาพคล่องนั้น”
แม้กระนั้น Puckrin เตือนไม่ให้วิเคราะห์มากเกินไปกับการเปลี่ยนแปลงราคาในระยะสั้น
“การลดนี้มีการสื่อสารไว้แล้ว ดังนั้นปฏิกิริยา ‘ขายข่าว’ คลาสสิกนั้นเป็นไปได้ การทดสอบจริงคือว่ามีความสามารถที่จะเปลี่ยนสภาพคล่อง ไปยังพื้นที่ที่ยั่งยืนเช่น Bitcoin, Ethereum, หรือสินทรัพย์ ที่เป็นโทเค็นแทนที่จะเกิดเฉพาะการพุ่งขึ้นของมิวคอยน์ชั่วครู่” เขากล่าวเสริม
นักวิเคราะห์คนอื่นๆ เน้นย้ำว่าแค่การผ่อนคลายทางนโยบาย เพียงอย่างเดียวอาจไม่พอที่จะรักษาโมเมนตัมคริปโต
“หุ้นอาจได้รับประโยชน์โดยชัดเจนที่สุดก่อน, แต่คริปโตมักจะขยายผลเคลื่อนไหวเหล่านี้ในภายหลังในวัฏจักร” Javed Khattak, ผู้ร่วมก่อตั้งของ Cheqd กล่าว “สำหรับที่จะแสดงผล, ตลาดต้องการมากกว่านโยบายการเงิน — การชัดเจนของกฎระเบียบเป็นกุญแจสำคัญ”
Markus Levin, ผู้ร่วมก่อตั้งของ XYO, ตั้งข้อสังเกตว่าเมื่อเฟดเริ่มเปลี่ยนแปลง, นักลงทุนได้คิดราคาที่ลดลงเพิ่มเติมสองครั้งภายในสิ้นปี
“การเคลื่อนไหวนี้อาจส่งสัญญาณการฟื้นตัวซีซั่นของอัลต์คริปโต เมื่อค่าธรรมเนียมการยืมลดลงและนักลงทุนเคลื่อนเงินทุน ไปยังสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น” Levin กล่าว
แม้ว่าการลด 25 จุดพื้นฐานอาจดูเหมือนเพียงเล็กน้อย, นักวิเคราะห์เห็นพ้องกันว่ามันเป็นสัญญาณของการเริ่มต้นในระยะของนโยบายที่ผ่อนปรนมากขึ้น